业绩总结 - 公司2023年实现收入55.22亿，同比增长10.14%[4] - 公司2024Q1实现营收10.97亿，同比增长27.06%[5] - 公司2023年毛利率为73.90%，同比下降1.31pct[8] - 公司2024Q1毛利率为72.09%，同比下降4.02pct[9] - 公司2023年归母净利润为7.57亿，同比下降28.02%[4] - 公司2024Q1归母净利润为1.77亿，同比增长11.74%[5] 财务状况 - 公司2023年销售/管理/研发费用率分别同比增长6.41pct/0.64pct/0.33pct[8] - 公司2024Q1销售/管理/研发费用率分别同比下降0.87pct/-0.82pct/-0.96pct[10] - 公司2023年存货周转天数为197天，同比上升32天，应收账款周转天数为28天，同比增加9天[11] - 公司2024Q1存货周转天数为255天，同比下降38天，应收账款周转天数为45天，同比上升13天[11] 公司发展 - 公司拟向全体股东每股派发现金红利0.6元，合计占2023年度归母净利润33.35%[4] - 公司2024-2025年归母净利润预测下调至10.16/11.83亿，对应PE分别为24/21x[3] - 公司发布2024年员工持股计划，拟筹集资金总额不超过4558.18万，持有人包括张梅、周薇、王龙以及其他核心员工共249人[13] 未来展望 - 公司2026年预计每股收益将达到3.13美元[19] - 公司2025年净利润增长率预计为16%[19] - 公司2024年营业收入预计增长25%[19] - 公司2023年ROIC为20%[19]

公司基本信息 - 公司名称为云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司，股票简称为贝泰妮，股票代码为300957[11] - 公司主要经营医疗器械产品，包括透明质酸修护生物膜、透明质酸修护贴敷料等产品，主要应用于微创术后造成屏障受损皮肤的保护和护理[10] - 公司注册地址位于云南省昆明市高新区科医路53号，办公地址也在同一地点[11] 公司财务状况 - 公司2023年度营业收入为55.22亿元，同比增长10.14%[12] - 归属于上市公司股东的净利润为7.56亿元，同比增长28.02%[13] - 公司经营活动产生的现金流量净额为61.04亿元，同比下降35.20%[14] - 公司资产总额为75.07亿元，同比增长11.72%[14] - 公司扣除非经常性损益后的净利润为6.18亿元，同比增长28.02%[13] - 公司基本每股收益为1.79元，同比下降27.82%[14] - 公司加权平均净资产收益率为13.21%，较上年下降7.27个百分点[14] 公司产品与品牌 - 公司主要产品包括面霜、护肤水、面膜、精华以及乳液等护肤品类产品和隔离霜、粉饼、BB霜以及卸妆水等彩妆类产品[25] - 公司的主要品牌包括“薇诺娜（Winona）”、“薇诺娜宝贝（Winona Baby）”、“瑷科缦（AOXMED）”、“贝芙汀（Beforteen）”、“姬芮（Za）”以及“泊美（PURE＆MILD）”等多品牌共同发展[25] 公司销售渠道 - 公司坚持以线下渠道为基础，以线上渠道为主导，通过“OMO”的深度私域运营成功带动串联线上线下融合的全渠道销售模式[33] - 公司主要通过在大型B2C平台开设自营店铺，或直接自建平台等形式进行产品的线上推广与销售，遵守各平台的退换货政策[33] - 公司通过不同的销售模式包括线上分销、线下自营和代销等方式进行产品销售[34][35][36][37] 公司研发与创新 - 公司坚定走自主研发之路，致力于打造独特的科研优势，构筑科研壁垒[45] - 公司在科研创新方面取得了丰硕成果，发表学术论文83篇，展示专业实力和创新能力[49] - 公司持续研发创新，已自主研发并掌握10余项国内领先水平的关键核心技术[66] - 公司研发的新原料在国家药监局备案通过，获批数量居全国同行业前列[66] 公司供应链管理 - 公司建立了完整的供应链体系，主要原材料采购额占公司采购总额比例约为21.46%[38] - 公司产品生产采用自主生产、委托加工以及OEM生产相结合的方式，具体销售成本占比分别为21.34%、54.98%、4.31%[40] - 公司通过自有或租赁方式在云南省昆明市、上海市以及浙江省湖州市自建本地仓库，加强供应链管理[47] 公司未来发展战略 - 公司未来发展战略包括打造中国皮肤健康生态，持续提升产品研发能力，持续品牌升级，通过新形象、新产品和新科技力，持续塑造品牌力，进一步夯实“敏感肌就用薇诺娜”的品牌心智[155] - 公司2024年度主要经营计划包括强化主品牌品牌升级与势能打造，持续提升品牌势能，全新代言人官宣，深耕品牌皮肤科学文化，进一步聚焦敏感肌，打造敏感肌PLUS精品系列，持续践行共续共生[158] - 公司将持续深耕婴童功效性护肤品赛道，重点打造“舒润霜”大单品，并且聚焦婴童湿疹专研，丰富产品矩阵，优化渠道策略[160]

营业收入及利润 - 2024年第一季度公司营业收入达到10.97亿元，同比增长27.06%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为1.77亿元，同比增长11.74%[5] - 公司年初至报告期末公允价值变动净收益为1,244.48万元，较上年同期减少1,900.72万元，降幅约为60.43%[37] - 公司年初至报告期末信用减值净损失为75.26万元，较上年同期减少198.61万元，净损失同比大幅减少[38] - 公司年初至报告期末资产减值净收益为152.19万元，主要系存货跌价准备金净冲回所致[39] - 公司年初至报告期末资产处置收益为315.95万元，较上年同期增加244.06万元，同比增加较多[40] - 公司年初至报告期末所得税费用为2,250.76万元，较上年同期增加355.36万元，增幅约为18.75%[41] - 2024年第一季度，云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司营业利润为20.07亿元，较上年同期增长11.3%[56] - 净利润为17.24亿元，同比增长11.2%[56] - 综合收益总额为17.13亿元，较上年同期增长10.5%[57] - 每股收益为0.42元，稀释每股收益为0.42元[57] 资产负债情况 - 公司总资产为70.60亿元，较上年末下降5.95%[5] - 公司非流动资产合计为2,055,848,976.66元，较期初增长3.6%[53] - 公司负债合计为951,218,471.83元，较上期下降36.3%[54] 现金流量 - 公司现金流量净额为-1.58亿元，同比改善19.85%[5] - 公司经营活动现金流入小计为1,289,100,731.71元，较上年同期增加332,589,564.21元，增幅约为34.77%[42] - 公司经营活动现金流出小计为1,446,815,001.70元，较上年同期增加293,533,236.57元，增幅约为25.45%[43] - 公司投资活动现金流入小计为681,304,135.99元，较上年同期减少381,081,954.05元，降幅约为35.87%[44] - 公司投资活动现金流出小计为1,112,435,766.79元，较上年同期减少567,388,600.08元，降幅约为33.78%[45] - 公司筹资活动现金流入为6,922.26万元，主要系取得商业银行短期流动资金金融贷款收到现金所致[46] - 经营活动产生的现金流量净额为-15.77亿元[58] - 投资活动产生的现金流量净额为-4.31亿元[59] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1.57亿元[59] - 现金及现金等价物净增加额为-7.46亿元[59] 资产及负债项目 - 公司交易性金融资产增加幅度约为30.08%[8] - 公司预付款项增加105.48%，主要用于直播、种草等推广营销计划和供应链生产计划[13] - 公司其他应收款增幅约为10.24%，主要是支付物流仓储场地租赁押金[14] - 公司长期借款减少81.76%，主要原因是公司资金运作调整[8] - 公司库存股增加82.28%，可能与公司股权激励计划有关[8] - 在建工程期末余额人民币1,792.68万元，较本年初减少人民币2,229.33万元，降幅约为55.43%[16] - 使用权资产期末余额人民币13,873.52万元，较本年初增加人民币3,802.26万元，增幅约为37.75%[17] - 递延所得税资产期末余额人民币10,549.99万元，较本年初增加人民币1,236.87万元，增幅约为13.28%[18] - 短期借款期末余额人民币16,922.26万元，较本年初增加人民币6,540.60万元，增幅约为63.00%[19] - 应付票据期末余额人民币2,973.38万元，较本年初减少人民币3,782.89万元，降幅约为55.99%[20] - 应付账款期末余额人民币11,244.93万元，较本年初减少人民币22,192.13万元，降幅约为66.37%[21] - 应付职工薪酬期末余额人民币6,856.02万元，较本年初减少人民币3,789.26万元，降幅约为35.60%[22] - 应交税费期末余额人民币7,243.50万元，较本年初减少人民币5,968.28万元，降幅约为45.17%[23] - 其他应付款期末余额人民币17,604.95万元，较本年初减少人民币27,323.27万元，降幅约为60.82%[24] - 库存股期末余额人民币20,021.22万元，较本年初增加人民币9,037.40万元，增幅约为82.28%[28]

业绩总结 - 公司2023年营业收入预计为5607百万元，2024年预计为7126百万元[1] - 公司2023年净利润预计为952百万元，2024年预计为1245百万元[1] - 公司2023年每股净收益预计为2.25元，2024年预计为2.94元[1] - 公司经营利润率从2022年的21.3%下降至2024年的16.3%[1] - 公司净资产收益率从2022年的18.9%下降至2024年的12.3%[1] - 公司投入资本回报率从2022年的16.2%下降至2024年的9.8%[1] 用户数据 - 公司自2021年3月上市至2022年三季度，薇诺娜品牌一直保持30%+的高速增长，但在2022年第四季度增速一度降至个位数[4] - 公司线上运营改善，新团队磨合成熟后线上销售数据出现显著改善，天猫+抖音渠道GMV同比增长[14] - 公司2024年1-2月天猫+抖音渠道GMV增速回暖，同比增长194%[15] - 公司2023年线下渠道逆势高增，覆盖的OTC网点数超过7.4万家，同比增长56%[16] 未来展望 - 公司2023年经历谷底调整，2024年品牌重定位后业绩有望改善，给予公司2024年30x PE目标价88.2元，维持增持评级[22] - 公司产品矩阵更加丰富，后续随屏障系列、美白系列的培育，产品端增长驱动有望更加丰富[12] - 公司重点培育的两个品牌“薇诺娜宝贝”和“AOXMED”有望复制薇诺娜成功之路[18] - 公司收购大众价格带的彩妆、护肤品牌Za姬芮、泊美，有望构建丰富的多品牌矩阵[19] - 公司搭建起覆盖多品类、多价格带的子品牌矩阵，包括薇诺娜宝贝、AOXMED、贝芙汀、泊缇诗等[20]

公司战略 - 公司战略升级，核心单品特护霜升级至2.0版本，拓宽发展路径，未来打造皮肤健康解决方案[3] 研发成果 - 公司研发成果陆续落地，深入研究多个功能线，强化长期增长动能[3] 业绩展望 - 预计2023-2025年EPS分别为2.46、2.95、3.52元，维持“买入”评级[4] - 营业总收入在2025年预计将达到8463百万元，较2022年增长68.6%[8] - 营业利润占营业收入比例分别为24%、22%、20%、21%[8] - 每股收益预计在2025年将达到3.52元[8] 公司信息 - 公司办公地址分别位于上海、武汉、北京和深圳[11] 报告声明 - 分析师声明中指出报告独立客观，作者报酬与推荐意见无直接或间接联系[12] - 长江证券具有中国证监会许可的投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号为10060000[13] - 长江证券经纪（香港）有限公司具有香港证券及期货事务监察委员会核准的“就证券提供意见”业务资格[13] - 本报告并非针对或意图发送给在当地法律或监管规则下不允许接收的人员[14] - 报告内容的观点和建议并未考虑报告接收人的具体情况，接收者应独立评估信息并自主做出决策[14] - 报告中的信息或意见不构成证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与公司和作者无关[14] - 本报告所包含的观点及建议不适用于所有投资者，且未考虑个别客户的特殊情况，不应被视为对特定客户的建议或策略[14] - 报告中的资料、意见及推测仅反映公司在发布报告当日的判断，过往表现不应作为日后的表现依据[14] - 公司保留一切权利，未经授权刊载或转发本报告的，公司将保留追究法律责任的权利[15]

财务表现 - 2023年第三季度，云南贝泰妮生物科技集团营业收入达到10.64亿元，同比增长25.77%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为12.92亿元，同比增长5.66%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为12.45亿元，同比增长44.88%[5] - 公司营业总收入为3,431,483,300.01元，较上期增长536,021,181.76元[doc id='50'] - 营业总成本为2,858,745,120.50元，较上期增长500,933,534.50元[doc id='51'] - 公司营业利润为636,423,021.83元，较上期增长36,941,467.68元[doc id='51'] - 净利润为565,082,446.51元，较上期增长49,574,978.27元[doc id='51'] - 综合收益总额为565,082,446.51元，较上期增长49,576,875.19元[doc id='52'] - 每股基本收益为1.37元，较上期增长0.15元[doc id='52'] 资产状况 - 公司货币资金减少了8.73亿元，降幅约为34.73%[8] - 公司固定资产期末余额为62168.93万元，较本年初增加41532.26万元，增幅约为201.25%[18] - 公司递延所得税资产期末余额为6138.24万元，较本年初增加1014.75万元，增幅约为19.81%[20] 负债情况 - 公司应付账款期末余额为39858.93万元，较本年初增加8776.65万元，增幅约为28.24%[21] - 公司其他应付款期末余额为11694.24万元，较本年初减少15539.14万元，降幅约为57.06%[23] 现金流量 - 公司经营活动现金流出359,977.55万元，较上年同期增加57,577.63万元，增幅约为19.04%[39] - 公司投资活动现金流入389,012.30万元，较上年同期减少144,126.34万元，降幅约为27.03%[40] - 公司投资活动现金流出443,012.87万元，较上年同期减少147,844.11万元，降幅约为25.02%[41] - 公司筹资活动现金流入750.00万元[41] - 公司筹资活动现金流出39,952.67万元，较上年同期增加9,776.61万元，增幅约为32.40%[42] - 2023年第三季度，云南贝泰妮生物科技集团经营活动现金流入小计为3724.24亿，较去年同期增长19.7%[54] - 同期，云南贝泰妮生物科技集团经营活动现金流出小计为3599.78亿，较去年同期增长18.9%[54] - 云南贝泰妮生物科技集团投资活动现金流出小计为4430.13亿，较去年同期减少6.3%[54] - 2023年第三季度，云南贝泰妮生物科技集团筹资活动现金流入小计为7500万[55] - 云南贝泰妮生物科技集团现金及现金等价物净增加额为-80.76亿，期末现金及现金等价物余额为163.31亿[55] 股东情况 - 公司普通股股东总数为33,367，前十名股东持股情况中，昆明诺娜科技有限公司持股比例最高为46.08%[43] 其他 - 公司不存在将非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况[6] - 公司的坏账准备计提充分，坏账准备计提比例约为5.19%[11] - 公司进行了对外投资收购股权及增资的交易，涉及多家公司和股东，交易尚未完成[45] - 公司财务报表显示，2023年9月30日流动资产合计5,624,798,241.45元，其中应收账款、存货等占比较大[48]

证券代码：300957 证券简称：贝泰妮 云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-008 □特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活 □媒体采访 业绩说明会 动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 参与单位名称 投资者网上提问 2023 年 9月 25 日 (周一) 下午 15:00~16:00 时间 公 司 通 过 全 景 网 “ 投 资 者 关 系 互 动 平 台 ” （https://ir.p5w.net）采用网络远程的方式召开业绩说明 地点 会 1、董事长、总经理郭振宇 上市公司接待 2、副总经理、财务总监、董事会秘书王龙 人员姓名 3、独立董事李宁 投资者提出的问题及公司回复情况 ...

证券代码:300957 证券简称:贝泰妮 云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号:2023-007 投资者关系活 □特定对象调研 □分析师会议 动类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 路演活动 □现场参观 □其他 参与单位名称 MORGAN STANLEY 、 STILLPOINT 、 BLUE CREEK CAPITAL MANAGEMENT 等机构参会 时间 2023 年 9 月 5 日 地点 上海市长宁区金钟路 968 号凌空 SOHO2 号楼 上市公司接待 投资者关系团队 人员姓名 第一部分: 财务分析 2023H2 营业收入达 23.68 亿元,同比增长 15.52%;归母净 利润达 4.50 亿元,同比增长 13.91% 维持高毛利率 75.38%,维持归母净利率 19.01%;秉持研发 投资者关系活 费用额同比增长 33.58%至 1.09 亿元,研发费用率同比增长 动主要内容介 0.62pct.至 4.60% 绍 第二部分: 经营回顾 研发:始终坚持自主研发的发展道路,建立了高效、严谨、 完善的研发创新体系。报告期内,公司持续高投入研发费用, 相较去年同期增长 ...

公司基本信息 - 公司股票简称为贝泰妮，股票代码为300957[9] - 公司的法定代表人为郭振宇[9] - 公司联系人为王龙和许玲，联系电话为0871-68281899[9] 公司财务表现 - 2023年上半年，云南贝泰妮生物科技集团营业收入达到23.68亿元，同比增长15.52%[12] - 归属于上市公司股东的净利润为45亿元，同比增长13.91%[12] - 公司经营活动产生的现金流量净额为28.5亿元，同比增长35.02%[12] - 公司总资产为663.79亿元，较上年末下降1.20%[12] 公司产品与品牌 - 公司主要业务为专注于应用纯天然植物活性成分提供皮肤护理产品，通过线下医药渠道和线上全网覆盖的渠道策略销售[18] - 公司主要品牌包括薇诺娜、薇诺娜宝贝、瑷科缦和贝芙汀，分别专注于不同领域的皮肤护理和美容产品[19][20][21][23] 销售渠道与合作伙伴 - 公司销售模式以线下渠道为基础，以线上渠道为主导，通过大型B2C平台开设自营店铺和线上经销商进行产品销售[24] - 公司与大型B2C平台签订商品购销协议，包括唯品会、京东超市、天猫超市等[25][26][27] 产品生产与研发能力 - 公司护肤品、医疗器械以及彩妆产品均已实现工业化生产，具体产能情况包括护肤品约1,500万标准支/盒，医疗器械约600万标准支/盒[33] - 公司持有发明专利50项、外观设计专利61项、实用新型专利77项、商标权756项、作品著作权14项、软件著作权48项[36] 公司社会责任与环保措施 - 公司积极推进绿色供应链管理，制定管理目标与指标，降低环境风险、提高能源资源利用效率，扩大绿色产品市场份额，实施包装回收计划，减少废弃物污染，节约资源[160] - 公司制定了化学品控制程序，规范化学品的运输、装卸、贮存、标识、使用、废弃及处理，避免对环境和人员造成影响和伤害[161] - 公司在产品生命周期绿色供应链管理中避免了2.99万升有机推进剂的使用，采取措施减少产品原料、配方、包装、运输和使用的碳足迹，建立碳盘查管理机制，开展全面的碳核查工作[162] 公司治理与合规 - 公司报告期内不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况[185] - 公司报告期无违规对外担保情况[186] - 公司报告期未发生破产重整相关事项[188]

公司基本信息 - 公司股票简称为贝泰妮，股票代码为300957[9] - 公司的法定代表人为郭振宇[9] - 公司联系人为王龙和许玲，联系地址为云南省昆明市高新区科医路53号，电话为0871-68281899，传真为0871-68281899，电子信箱为ir@winona.cn[9] 公司财务数据 - 2023年上半年，云南贝泰妮生物科技集团营业收入达到236.77亿元，同比增长15.52%[12] - 归属于上市公司股东的净利润为45.00亿元，同比增长13.91%[12] - 公司经营活动产生的现金流量净额为28.50亿元，同比增长35.02%[12] - 公司总资产为663.79亿元，较上年末下降1.20%[12] 公司产品和销售 - 公司主要业务为专注于应用纯天然植物活性成分提供皮肤护理产品，通过线下医药渠道和线上全网覆盖的渠道策略销售[18] - 公司主要品牌包括薇诺娜、薇诺娜宝贝、瑷科缦和贝芙汀[19-23] - 公司销售模式为以线下渠道为基础，以线上渠道为主导的全渠道销售模式，遵守各平台的退换货政策[24] - 公司与大型B2C平台签订商品购销协议，包括唯品会、京东超市、天猫超市等[25][26][27] 公司生产和研发 - 公司护肤品、医疗器械以及彩妆产品均已实现工业化生产，具体产能情况包括护肤品约1,500万标准支/盒，医疗器械约600万标准支/盒[33][36] - 公司拥有强大的研发团队和完整的研发体系，先后在云南省昆明市、上海市建立了研发中心，投资设立贝泰妮研究院[51] 公司市场表现和活动 - 公司在“6·18”大促期间取得销售佳绩，位列天猫美妆行业TOP 9[41] - 公司再次携手云南省丽江市红十字会等举办“薇笑阳光计划公益活动”[41] - 公司推出多项获奖产品，包括面霜、面膜、防晒乳等[40] - 公司与迪士尼品牌跨界联名推出限定礼盒，大受欢迎[40] - 公司在全国发起“5·25 全国护肤日”暨青春校园行公益活动[40] 公司财务状况 - 自有品牌商品销售中，护肤品占主营业务收入比例最高，为86.93%[44] - 公司报告期内实现营业收入236,774.26万元，同比增长约15.52%[42] - 公司2023年半年度主营业务收入为236,774.26万元，同比增长15.52%[43] - 营业收入同比增长15.52%，营业成本同比增长23.11%[58] - 销售费用同比增长17.80%，管理费用同比增长16.31%[60] 公司资产状况 - 公司本报告期末货币资金为1,632,696,264.05元，占总资产比例为24.60%，较上年末减少了12.82%[79] - 公司交易性金融资产为1,922,415,555.28元，占总资产比例为28.96%，较上年末增加了7.62%[80] - 公司应收账款为443,090,916.66元，占总资产比例为6.68%，较上年末增加了2.66%[81] - 公司预付款项为87,857,660.26元，占总资产比例为1.32%，较上年末增加了0.70%[83] - 公司存货为658,552,135.49元，占总资产比例为9.92%，较上年末减少了0.06%[85] 公司社会责任和环保 - 公司举办“薇笑阳光计划公益计划”活动，落地云南省楚雄州永仁县[40] - 公司设立“贝泰妮公益基金”，长期支持公益事业发展，关心帮扶青少年及环保事业，持续开展公益行动贯彻企业社会责任[166] - 公司在2023年上半年度报告中提到，投入超过658万元用于公益事业，支持了10个社会对外公益项目，受益人数超过1.26万人[167] - 公司积极推进绿色供应链管理，制定管理目标与指标，降低环境风险、提高能源资源利用效率，扩大绿色产品市场份额[160]