业绩总结 - 公司2023年营业收入预计为5607百万元，2024年预计为7126百万元[1] - 公司2023年净利润预计为952百万元，2024年预计为1245百万元[1] - 公司2023年每股净收益预计为2.25元，2024年预计为2.94元[1] - 公司经营利润率从2022年的21.3%下降至2024年的16.3%[1] - 公司净资产收益率从2022年的18.9%下降至2024年的12.3%[1] - 公司投入资本回报率从2022年的16.2%下降至2024年的9.8%[1] 用户数据 - 公司自2021年3月上市至2022年三季度，薇诺娜品牌一直保持30%+的高速增长，但在2022年第四季度增速一度降至个位数[4] - 公司线上运营改善，新团队磨合成熟后线上销售数据出现显著改善，天猫+抖音渠道GMV同比增长[14] - 公司2024年1-2月天猫+抖音渠道GMV增速回暖，同比增长194%[15] - 公司2023年线下渠道逆势高增，覆盖的OTC网点数超过7.4万家，同比增长56%[16] 未来展望 - 公司2023年经历谷底调整，2024年品牌重定位后业绩有望改善，给予公司2024年30x PE目标价88.2元，维持增持评级[22] - 公司产品矩阵更加丰富，后续随屏障系列、美白系列的培育，产品端增长驱动有望更加丰富[12] - 公司重点培育的两个品牌“薇诺娜宝贝”和“AOXMED”有望复制薇诺娜成功之路[18] - 公司收购大众价格带的彩妆、护肤品牌Za姬芮、泊美，有望构建丰富的多品牌矩阵[19] - 公司搭建起覆盖多品类、多价格带的子品牌矩阵，包括薇诺娜宝贝、AOXMED、贝芙汀、泊缇诗等[20]