会议主要讨论的核心内容 公司业绩情况 - 2024年上半年收入5.43亿元,同比增长18.38% [1][2] - 检测试剂业务实现收入4.5亿元,同比增长16.75% [1] - 药企临床研究服务实现收入5999万元,同比增长136.07% [2] - 海外业务同比增长超过32.96% [2] - 2024年上半年规模净利润1.44亿元,同比增长13.49% [2] - 规模扣非净利润1.32亿元,同比增长20.72% [2] 公司经营情况 - 公司持续专注于研发技术创新,建有厦门上海双研发中心 [2][3] - 已获批27个单类医疗器械产品,储备丰富在研产品线 [3] - 国内销售实现营收4.13亿元,同比增长16.02% [3] - 国际销售及BD业务实现营收1.3亿元,同比增长26.51% [4] - 与多家药企达成新的伴随诊断合作 [4] 未来发展规划 - 未来3年海外业务预计保持25%以上增长 [5][6] - PDL1和MSI产品未来有望成为超亿元级单品 [9][10] - 未来2-3年内PCR-11基因产品有望获批上市 [13][14] 问答环节重要提点 海外业务发展 - 未来3年海外业务预计保持25%以上增长 [5] - 海外市场以欧美、日本为主,未来将逐步拓展东南亚、中东、拉美等市场 [6] - 日本市场11合1产品有望在2024年获得新的适应症,带动销售增长 [6] 国内市场竞争 - 行业整体呈现院内检测回流趋势,公司合规优势凸显 [7][15] - PCR和NGS产品在院内竞争较为激烈,但公司凭借产品优势和全面布局占据优势 [23][24][25] - 单基因和少基因产品竞争相对较少,公司多基因产品优势明显 [25][26] 政策法规影响 - DRG、DIP等政策改革对公司产品价格影响有限,预计年降幅在4-5%左右 [17][19] - 未来随着更多地区将分子检测纳入医保支付,可能会对价格产生一定压力 [12][15]

报告公司投资评级 - 维持"谨慎推荐"评级 [6] 报告的核心观点 - 2024H1 业绩符合预期，持续受益检测回流院内 [2][3] - 基于多种精准医疗技术平台，持续加大肿瘤基因检测产品研发投入 [4] - 药物伴随诊断合作范围不断扩大，国际业务保持快速增长 [5] - 公司是伴随诊断行业龙头企业，产品线丰富度及技术领先优势显著 [6] 财务数据总结 - 2024年1-6月实现营业收入5.43亿元(+18.38%)，归母净利润1.44亿元(+13.49%) [2] - 2024年1-6月扣非净利润1.61亿元(+26.78%) [3] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.25/3.99/4.81亿元，同比增长24.44%/22.67%/20.54% [6]

报告公司投资评级 - 公司维持"谨慎推荐"评级 [6] 报告的核心观点 - 2024H1 公司业绩符合预期,持续受益于检测回流院内 [2][3] - 公司基于多种精准医疗技术平台,持续加大研发投入 [4] - 公司与国内外知名药企达成伴随诊断合作,国际业务保持快速增长 [5] 公司业绩分析 - 2024H1 公司实现营业收入5.43亿元(+18.38%)、归母净利润1.44亿元(+13.49%)、扣非净利润1.32亿元(+20.72%) [2] - 2024Q2 公司实现营业收入3.10亿元(+17.53%)、归母净利润0.80亿元(+14.71%)、扣非净利润0.75亿元(+16.71%) [2] - 检测试剂业务实现收入4.48亿元(+16.75%)、毛利率90.89%(+0.35pct); 检测服务业务实现收入0.32亿元(-28.01%)、毛利率51.46%(+8.51pct); 药物临床研究服务业务实现收入0.60亿元(+136.07%)、毛利率62.95%(+2.00pct) [3] 公司发展战略 - 公司持续加大研发投入,已自主研发并在中国获批27种肿瘤基因检测产品,是行业内产品种类最齐全的领先企业 [4] - 公司与国内外知名药企达成伴随诊断合作,产品在日本等国家获批并纳入当地医保,在国内外质控评价中表现优异 [5] - 公司国内外市场布局逐步完善,未来国内外市场占有率有望持续提升 [6]

报告评级 - 报告维持增持评级 [4] 报告核心观点 - 2024年H1业绩符合预期,营业收入5.43亿元(+18.38%),归母净利润1.44亿元(+13.49%) [10] - 国内业务稳健增长,检测试剂收入4.48亿元(+16.75%),毛利率90.89%(+0.35pct) [10] - 海外市场及药企商务收入快速增长,收入1.30亿元(+26.51%) [10] - 药企合作高速增长,药物临床研究服务收入0.60亿元(+136.07%) [10] - 保持高强度研发,研发投入1.06亿元(+15.62%),占营收19.56% [10] - 在研新品储备丰富,多个新产品国内注册申请审批中 [10] 财务数据总结 - 2024年营业收入预计12.75亿元,同比增长22.2% [9] - 2024年归母净利润预计2.91亿元,同比增长11.3% [9] - 2024年每股收益0.73元,市盈率25.45倍 [9] - 2024年净资产收益率15.0% [9]

厦门艾德生物医药科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 厦门艾德生物医药科技股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-044 2024 年 7 月 1 厦门艾德生物医药科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人 LI-MOU ZHENG、主管会计工作负责人陈英及会计机构负责 人(会计主管人员)陈英声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完 整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中涉及的未来经营计划或规划等前瞻性陈述，均不构成公司对任何 投资者及相关人士的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认 识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 体外诊断行业作为技术密集型领域，其技术更新换代速度较快。对于公司 而言，能否紧跟市场需求和技术发展趋势，持续研发出新产品，是保持市场竞 争优势、实现持续发展的关键。然而，新产品研发注册过程中面临着周期长、 投入大、门槛高、监管严 ...

业绩总结 - 艾德生物2024年一季度营收同比增长19.5%[1] - 归母净利润0.64亿，扣非归母净利润0.57亿，同比增长26%和26.44%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为3.26/4.05/4.95亿，同比增长24.8%/24.1%/22.3%[3] 产品和技术 - 公司持续推进产品注册和医院合规准入，巩固行业龙头地位[1] 未来展望 - 公司2026年预测每股收益为1.24美元，较2022年增长87.9%[7] - 公司2026年预测每股红利为0.26美元，较2022年增长100%[7] - 公司2026年预测每股净资产为6.70美元，较2022年增长77.5%[7] - 公司2026年预测ROIC为35%，较2022年增长133.3%[7] - 公司2026年预测ROE为19%，较2022年增长5.6%[7] 其他 - 该报告由国信证券经济研究所发布[14] - 报告地址分别位于深圳、上海和北京[14] - 深圳地址为深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层[14] - 上海地址为上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层[14] - 北京地址为北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层[14]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入10.44亿元，同比增长23.91%[1] - 公司2023年实现扣非归母净利润2.39亿元，同比增长52.21%[1] - 公司2023年国内销售实现营收7.85亿元，同比增长23.65%；国际销售及药企商务实现营收2.58亿元，同比增长24.68%[7] 产品与技术 - 公司产品线齐全，涵盖肿瘤精准医疗领域，具有国际领先技术[3] - 公司产品涵盖多个海外市场，与药企合作持续深化，具有较强的全球化布局和市场拓展能力[2] 费用与费率 - 公司2023年销售费用为3.29亿元，同比增长8.46%；管理费用为0.65亿元，同比增长4.10%；研发费用为2.03亿元，同比增长16.44%[11] - 公司2023年销售费用率为31.58%，同比减少4.49pp；管理费用率为6.21%，同比减少1.19pp；研发费用率为19.47%，同比减少1.25pp[11] 预测展望 - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为3.08亿元、3.91亿元、4.79亿元，对应PE分别为27.5倍、21.7倍和17.7倍，维持“增持”评级[3] - 公司聚焦肿瘤精准医疗分子诊断细分市场，预计2024-2026年归母净利润分别为3.08亿元、3.91亿元、4.79亿元[12] 财务展望 - 公司财务报表显示，2026年营业收入预计达到1896百万元，营业利润预计达到534百万元[14] - 公司预计2026年每股收益为1.16元，ROE为17.7%[14]

业绩总结 - 公司2024年Q1实现营收2.33亿元，同比增长19.53%[1] - 归母净利润0.64亿元，同比增长12.01%[1] - 扣非净利润0.57亿元，同比增长26.44%[1] - 公司预测2024~2026年EPS分别为0.73/0.95/1.24元[1] - 公司营业收入稳健增长，2024年预计达到1,275亿元[1] - 公司净利润预计2024年达到291亿元，同比增长11%[1] - 公司市盈率预计2024年为29.26，股息率为0.9%[1] - 2026年，艾德生物预计营业总收入将达到188.6亿元，较2022年增长了121.6%[2] - 公司的净利润预计在2026年将达到49.3亿元，较2022年增长了86.7%[2] - 艾德生物的净资产收益率（ROE）预计在2026年将达到19.1%，较2022年增长了1.5个百分点[2] - 公司的PE比率预计在2026年将为17.30，较2022年下降了14.01个百分点[2] - 艾德生物的股息率预计在2026年将为1.5%，较2022年增长了0.8个百分点[2] 市场趋势 - 公司国内市场合规优势凸显，市场份额有望提升[1] - 公司加快开拓国际市场，与阿斯利康达成全球合作[1] 投资评级 - 公司维持增持评级，目标价格为24.82元[1] - 评级说明中，增持评级表示相对沪深300指数涨幅15%以上，谨慎增持评级介于5%～15%之间[10] - 投资建议的比较标准是以报告发布后的12个月内的市场表现为基准，股票评级分为增持、中性和减持[10] - 行业投资评级分为中性和减持，与沪深300指数的表现相关[10]

业绩总结 - 公司2024年一季度实现营业收入为2.33亿元，同比增长19.53%[1] - 公司2024年一季度归母净利润为0.64亿元，同比增长12.01%[1] - 公司2024年一季度扣非净利润为0.57亿元，同比增长26.44%[1] - 公司2024年一季度研发投入为0.48亿元，占营收比例为20.76%[1] - 公司预计2024年-2026年归母净利润分别为3.25/3.98/4.80亿元，同比增长分别为24.44%/22.27%/20.60%[2] - 公司2023A至2026E年营业收入和净利润均呈增长趋势，且毛利率稳定在80%以上[3] - 公司2026年预计营业收入将达到1873.00百万元，较2023年增长79.2%[4] - 预计2026年净利润将达到479.72百万元，较2023年增长83.6%[4] - 2026年ROE预计为17.09%，较2023年有所增长[4] 评级标准 - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级，根据相对基准指数涨幅来确定[8] - 推荐等级对应相对基准指数涨幅在10%以上，中性等级在-5%至10%之间，回避等级为相对基准指数跌幅5%以上[8]

业绩总结 - 公司发布2023年年报，实现营业收入10.44亿元（+23.91%）[1] - 公司实现检测试剂收入8.60亿元（+40.64%）[2] - 公司2024-2026年的归母净利润预测分别为3.17/4.01/5.06亿元[4] 新产品和新技术研发 - 公司的研发始终以临床需求、患者受益为导向，2023年MSI产品获批泛癌种免疫治疗伴随诊断第一证[3] 未来展望 - 公司2024-2026年的归母净利润预测分别为3.17/4.01/5.06亿元，维持“优于大市”评级[4] 数据相关 - 艾德生物公司2026年预计每股收益为1.27元，净资产为7.33元[8] - 艾德生物公司2026年预计P/E为16.76，P/B为2.90[8] - 艾德生物公司2026年预计净利润率为26.3%，资产回报率为15.7%[8] - 艾德生物公司2026年预计资产负债率为9.5%，流动比率为11.71[8] - 艾德生物公司2026年预计现金比率为5.46，存货周转天数为70.02[8]