业绩总结 - 艾德生物2024年一季度营收同比增长19.5%[1] - 归母净利润0.64亿，扣非归母净利润0.57亿，同比增长26%和26.44%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为3.26/4.05/4.95亿，同比增长24.8%/24.1%/22.3%[3] 产品和技术 - 公司持续推进产品注册和医院合规准入，巩固行业龙头地位[1] 未来展望 - 公司2026年预测每股收益为1.24美元，较2022年增长87.9%[7] - 公司2026年预测每股红利为0.26美元，较2022年增长100%[7] - 公司2026年预测每股净资产为6.70美元，较2022年增长77.5%[7] - 公司2026年预测ROIC为35%，较2022年增长133.3%[7] - 公司2026年预测ROE为19%，较2022年增长5.6%[7] 其他 - 该报告由国信证券经济研究所发布[14] - 报告地址分别位于深圳、上海和北京[14] - 深圳地址为深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层[14] - 上海地址为上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层[14] - 北京地址为北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层[14]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入10.44亿元，同比增长23.91%[1] - 公司2023年实现扣非归母净利润2.39亿元，同比增长52.21%[1] - 公司2023年国内销售实现营收7.85亿元，同比增长23.65%；国际销售及药企商务实现营收2.58亿元，同比增长24.68%[7] 产品与技术 - 公司产品线齐全，涵盖肿瘤精准医疗领域，具有国际领先技术[3] - 公司产品涵盖多个海外市场，与药企合作持续深化，具有较强的全球化布局和市场拓展能力[2] 费用与费率 - 公司2023年销售费用为3.29亿元，同比增长8.46%；管理费用为0.65亿元，同比增长4.10%；研发费用为2.03亿元，同比增长16.44%[11] - 公司2023年销售费用率为31.58%，同比减少4.49pp；管理费用率为6.21%，同比减少1.19pp；研发费用率为19.47%，同比减少1.25pp[11] 预测展望 - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为3.08亿元、3.91亿元、4.79亿元，对应PE分别为27.5倍、21.7倍和17.7倍，维持“增持”评级[3] - 公司聚焦肿瘤精准医疗分子诊断细分市场，预计2024-2026年归母净利润分别为3.08亿元、3.91亿元、4.79亿元[12] 财务展望 - 公司财务报表显示，2026年营业收入预计达到1896百万元，营业利润预计达到534百万元[14] - 公司预计2026年每股收益为1.16元，ROE为17.7%[14]

业绩总结 - 公司2024年Q1实现营收2.33亿元，同比增长19.53%[1] - 归母净利润0.64亿元，同比增长12.01%[1] - 扣非净利润0.57亿元，同比增长26.44%[1] - 公司预测2024~2026年EPS分别为0.73/0.95/1.24元[1] - 公司营业收入稳健增长，2024年预计达到1,275亿元[1] - 公司净利润预计2024年达到291亿元，同比增长11%[1] - 公司市盈率预计2024年为29.26，股息率为0.9%[1] - 2026年，艾德生物预计营业总收入将达到188.6亿元，较2022年增长了121.6%[2] - 公司的净利润预计在2026年将达到49.3亿元，较2022年增长了86.7%[2] - 艾德生物的净资产收益率（ROE）预计在2026年将达到19.1%，较2022年增长了1.5个百分点[2] - 公司的PE比率预计在2026年将为17.30，较2022年下降了14.01个百分点[2] - 艾德生物的股息率预计在2026年将为1.5%，较2022年增长了0.8个百分点[2] 市场趋势 - 公司国内市场合规优势凸显，市场份额有望提升[1] - 公司加快开拓国际市场，与阿斯利康达成全球合作[1] 投资评级 - 公司维持增持评级，目标价格为24.82元[1] - 评级说明中，增持评级表示相对沪深300指数涨幅15%以上，谨慎增持评级介于5%～15%之间[10] - 投资建议的比较标准是以报告发布后的12个月内的市场表现为基准，股票评级分为增持、中性和减持[10] - 行业投资评级分为中性和减持，与沪深300指数的表现相关[10]

业绩总结 - 公司2024年一季度实现营业收入为2.33亿元，同比增长19.53%[1] - 公司2024年一季度归母净利润为0.64亿元，同比增长12.01%[1] - 公司2024年一季度扣非净利润为0.57亿元，同比增长26.44%[1] - 公司2024年一季度研发投入为0.48亿元，占营收比例为20.76%[1] - 公司预计2024年-2026年归母净利润分别为3.25/3.98/4.80亿元，同比增长分别为24.44%/22.27%/20.60%[2] - 公司2023A至2026E年营业收入和净利润均呈增长趋势，且毛利率稳定在80%以上[3] - 公司2026年预计营业收入将达到1873.00百万元，较2023年增长79.2%[4] - 预计2026年净利润将达到479.72百万元，较2023年增长83.6%[4] - 2026年ROE预计为17.09%，较2023年有所增长[4] 评级标准 - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级，根据相对基准指数涨幅来确定[8] - 推荐等级对应相对基准指数涨幅在10%以上，中性等级在-5%至10%之间，回避等级为相对基准指数跌幅5%以上[8]

业绩总结 - 公司发布2023年年报，实现营业收入10.44亿元（+23.91%）[1] - 公司实现检测试剂收入8.60亿元（+40.64%）[2] - 公司2024-2026年的归母净利润预测分别为3.17/4.01/5.06亿元[4] 新产品和新技术研发 - 公司的研发始终以临床需求、患者受益为导向，2023年MSI产品获批泛癌种免疫治疗伴随诊断第一证[3] 未来展望 - 公司2024-2026年的归母净利润预测分别为3.17/4.01/5.06亿元，维持“优于大市”评级[4] 数据相关 - 艾德生物公司2026年预计每股收益为1.27元，净资产为7.33元[8] - 艾德生物公司2026年预计P/E为16.76，P/B为2.90[8] - 艾德生物公司2026年预计净利润率为26.3%，资产回报率为15.7%[8] - 艾德生物公司2026年预计资产负债率为9.5%，流动比率为11.71[8] - 艾德生物公司2026年预计现金比率为5.46，存货周转天数为70.02[8]

业绩总结 - 公司2024年第一季度营业收入为2.33亿元，同比增长19.53%[1] - 公司24-26年归母净利润预测为3.15/3.79/4.54亿元，PE分别为28/23/19倍，维持“买入”评级[2] - 艾德生物2026年预计营业收入将达到18.35亿元，较2022年增长117.5%[3] - 2026年预计净利润为4.54亿元，较2022年增长71.2%[3] - 2026年预计每股收益为1.14元，较2022年增长72.7%[3] - 2026年预计ROE为17.3%，较2022年提升1.7个百分点[3] 产品研发 - 公司研发投入持续增长，新增发明专利和推进多款产品审批，有望丰富产品线，提升竞争力[1] - 公司PD-L1产品已完成100余家医院的预实验及准入工作，有望巩固在肿瘤伴随诊断领域的领先地位[2] 评级信息 - 公司评级体系中，买入评级表示未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上[4] 公司信息 - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[8] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[8] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[8]

业绩总结 - 公司2023年第四季度收入同比增长38%，营收首次突破10亿，归母净利润2.61亿，扣非归母净利润2.39亿[1] - 艾德生物2024-2025年预计归母净利润为3.26/4.05/4.95亿元，同比增长24.8%/24.1%/22.3%[11] - 艾德生物2024年股价对应PE为26倍，2025年为21倍，2026年为17倍[11] 财务数据 - 毛利率稳中有升，2023年毛利率为83.97%，分业务检测试剂毛利率90.6%，检测服务毛利率36.1%，药物临床研究服务毛利率70.8%[2] - 公司2023年经营现金流量净额为2.99亿，现金流情况良好，货币资金账面余额为5.53亿[9] - 艾德生物2023A-2026E的EPS分别为0.66/0.82/1.02/1.24，ROE分别为15%/0%/0%/0%[12] - 艾德生物2022-2026年的营业收入、营业成本、销售费用、管理费用、研发费用等数据[13] 投资评级 - 国信证券投资评级标准包括买入、增持、中性、卖出、超配、中性、低配[15] 报告信息 - 报告作者保证数据来源合规，独立客观公正，不受第三方影响[14] - 报告基于公开资料，公司不保证信息完整准确，可能会更新修订[16] - 证券投资咨询业务是指机构提供证券投资分析、预测或建议等有偿咨询服务的活动[18] - 证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式，用于分析证券及相关产品的价值、市场走势和影响因素[19] - 国信证券经济研究所位于深圳、上海和北京，提供证券研究报告服务[20]

财务表现 - 2024年第一季度，厦门艾德生物医药科技股份有限公司营业收入为233,288,808.06元，同比增长19.53%[3] - 归属于上市公司股东的净利润为64,199,068.03元，同比增长12.01%[3] - 公司2024年第一季度流动资产总额为1,667,794,352.52元，较上期增长47,322,465.54元[13] - 公司2024年第一季度非流动资产总额为306,563,748.45元，较上期减少7,845,917.59元[14] - 公司2024年第一季度负债合计为202,778,036.20元，较上期减少28,782,610.74元[15] - 公司2024年第一季度营业总成本为167,788,210.58元，较上期增长[16] - 公司营业利润为74,947,564.69元，较上期增长[16] - 净利润为64,199,068.03元，较上期增长[16] - 综合收益总额为64,199,068.03元，较上期增长[17] - 每股基本收益为0.16元，较上期增长[17] - 经营活动产生的现金流量净额为80,577,903.10元，较上期增长[18] - 投资活动产生的现金流量净额为50,996,822.06元，较上期增长[19] - 筹资活动产生的现金流量净额为-6,264,821.65元，较上期减少[20] - 现金及现金等价物净增加额为122,672,317.88元，较上期增长[20] - 期末现金及现金等价物余额为323,750,184.55元，较上期增长[20] 资金流向 - 公司非经常性损益项目合计金额为7,217,126.43元，包括政府补助、金融资产公允价值变动等[4] - 公司管理费用和研发费用分别增长36.28%和30.75%，主要是股份支付费用增加所致[6] - 投资活动产生的现金流量净额增长157.83%，主要是赎回理财产品和外币定期存款增加所致[7] - 筹资活动产生的现金流量净额减少53.22%，主要是回购股份支付现金流出减少所致[8] - 现金及现金等价物净增加额增长424.56%，主要是赎回理财产品和外币定期存款增加所致[9] 股东情况 - 公司报告期末普通股股东总数为18,425，前十名股东持股情况中，前瞻投资（香港）有限公司持股比例最高为22.00%[10] - 前十名无限售条件股东持股情况中，前瞻投资（香港）有限公司持有87,701,616.00股人民币普通股[10]

业绩总结 - 公司2023年实现营收10.44亿元，同比增长23.91%[1] - 公司2023年实现归母净利润2.61亿元，同比减少0.86%；扣非归母净利润2.39亿元，同比增长52.21%[2] - 艾德生物2026年预计营业收入将达到18.35亿元，较2022年增长117.5%[5] - 2026年预计净利润为4.54亿元，较2022年增长71.2%[5] - 2026年预计每股收益为1.14元，较2022年增长72.7%[5] - 2026年预计每股净资产为6.58元，较2022年增长74.7%[5] - 2026年预计每股销售收入为4.60元，较2022年增长116.0%[5] 研发和技术 - 公司研发投入20,321.73万元，同比增长16.44%，占营业收入19.47%；共取得26项III类医疗器械注册证，获得发明发利59项[2] 公司信息 - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[10] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[10] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[10]

业绩总结 - 公司2023年实现营收10.44亿元，同比增长23.91%[1] - 公司2023年经营利润为274亿元，同比增长83%[1] - 公司2023年经营利润率为26.3%[1] - 公司2024年预计营业收入将达到127.5亿元[1] - 公司2026年预计营业总收入将达到1886百万美元[2] - 公司2026年预计净利润将达到493百万美元[2] 用户数据 - 公司国内市场合规优势凸显，院内试剂收入同比增长超过40%[1] - 公司国际销售及药企商务实现营收2.58亿元，同比增长24.68%[1] - 公司主营业务为肿瘤精准医疗分子诊断产品[2] 未来展望 - 公司预测2024年EPS为0.73元，下调目标价至24.82元，维持增持评级[1] - 公司2024年预计营业收入将达到127.5亿元，经营利润为293亿元，净利润为291亿元[1] - 公司2026年预计净资产收益率为19.1%[2] 新产品和新技术研发 - 公司主营业务为肿瘤精准医疗分子诊断产品，产品主要用于检测肿瘤患者相关基因状态[2] 市场扩张和并购 - 公司国际业务及BD团队近70人，加速海外市场准入[1] 其他新策略 - 公司短期业绩波动不改长期向好趋势，EV/EBITDA比率逐年下降，市盈率也呈现逐年下降的趋势[1] - 公司风险提示包括新品上市和推广低于预期，产品集采降价风险等[1]