业绩总结 - 公司2023年营业收入为17.75亿元，同比下降31.11%[1] - 公司2024年Q1营业收入为5.59亿元，同比增长74.81%[1] - 公司归母净利润2023年为0.45亿元，同比下降90.21%[1] - 公司归母净利润2024年Q1为0.04亿元，同比增长107.12%[1] 研发投入 - 公司研发投入占营业收入比例高达44.38%[2] 并购与市场扩张 - 公司完成对STI和长奕科技的收购，拓宽海外销售渠道，提升国际竞争力[4] 未来展望 - 预测公司2024-2026年收入分别为32.51、42.74、49.42亿元，EPS分别为0.70、1.09、1.24元，维持“买入”投资评级[5] - 公司盈利预测在2024年将大幅增长至5,124百万元[7] - 营业收入预计在2024年将增长至3,251百万元，增长率达到83.2%[7] - 归母净利润增长率在2024年预计将达到874.2%[7]

业绩总结 - 长川科技2023年营收同比下滑31.11%，归母净利同比下降90.21%[1] - 2024年一季度，长川科技营收同比增长74.81%，归母净利同比扭亏[3] - 公司受景气影响，2024年营业收入预测为33/40/50亿元，归母净利预测为5.5/6.6/8.4亿元[6] - 公司持续研发投入强化项目储备，2024年整体业绩有望好转[4] 新产品和新技术研发 - 公司内江基地建成初步，为公司营收扩张奠定产能基础[5] - 公司完成对长奕的并表，实现在分选机领域全面布局[5] 市场扩张和并购 - 维持“买入”评级，看好公司未来发展前景[7] - 风险提示包括景气复苏不及预期、新产品推向市场不及预期等[8] 其他新策略 - 投资评级说明中，买入评级预期未来6-12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上[11] - 公司报告重要声明中提到市场有风险，投资需谨慎[15]

营收情况 - 公司2023年度实现营收17.75亿元，同比减少31.11%[1] - 公司2024年第一季度实现营收5.59亿元，同比增加74.81%[1] - 公司预计2024年收入为31.95亿元，考虑股权激励费用后，归母净利润为4.73亿元，给予公司2024年PE45.00X的估值，对应目标价34.2元，给予“买入-A”投资评级[2] - 2026年预计公司营业收入将达到549.39亿元，较2022年增长113.5%[4] 盈利情况 - 公司2022年净利润为461.1亿元，2023年净利润为45.2亿元，2024年预计净利润为473.3亿元，2025年预计净利润为821.0亿元，2026年预计净利润为1,067.2亿元[3] - 公司2024年的净利润率预计为14.8%，2025年将提升至18.4%[4] - 公司固定资产周转天数预计从2022年的25天增长至2026年的19天[4] - ROE指标预计2026年将达到21.7%，较2023年增长20.1个百分点[4] - 公司2024年的PE(X)为38.1，2026年预计将降至17.1[4] 投资评级 - 给予公司2024年PE45.00X的估值，对应目标价34.2元，给予“买入-A”投资评级[2] - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[5]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收17.75亿元，归母净利润0.45亿元[1] - 公司24Q1实现营业收入5.59亿元，归母净利润407.52万元[1] - 公司2023年研发投入7.88亿元，占营业收入比例为44.38%[1] 未来展望 - 公司预计2024-2026年营业收入分别为30.0/38.0/45.6亿元，归母净利润为4.7/6.8/8.7亿元[3] 新产品和新技术研发 - 公司发布股权激励计划，拟向激励对象合计授予1800万股普通股[2] 市场扩张和并购 - 长川科技2023年货币资金为836百万元，2024年预计增至842百万元，2025年和2026年分别为1,218百万元和1,611百万元[4] - 长川科技2023年营业总收入为1,775百万元，2024年预计增至3,000百万元，2025年和2026年分别为3,803百万元和4,564百万元[4] - 长川科技2023年净利润为61百万元，2024年预计增至498百万元，2025年和2026年分别为710百万元和907百万元[4] - 长川科技2023年ROE为1.6%，2024年预计增至14.1%，2025年和2026年分别为16.8%和17.7%[4] - 长川科技2023年EBIT增长率为-87.4%，2024年预计增至739.8%，2025年和2026年分别为44.0%和31.7%[4]

财务表现 - 2024年第一季度，长川科技营业收入达到55.94亿元，同比增长74.81%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为407.52万元，较去年同期增长107.12%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-2.40亿元，同比增长29.15%[5] - 公司总资产为59.02亿元，较去年末增长0.01%[5] - 非经常性损益项目中，政府补助达到380.59万元，其他营业外收入和支出为-101.18万元[5] - 公司2024年第一季度营业总收入为559,387,242.18元，较上期有显著增长[17] 股权变动 - 公司实控人赵轶和徐昕计划通过协议转让方式向杭州重湖私募基金管理有限公司转让公司股份，合计持有公司股份将达到23.7407%[10] - 公司高管锁定股份情况显示，赵轶、钟锋浩、孙峰和韩笑等高管持股情况发生变化，其中韩笑的高管锁定股份为8,834,364.00[12] - 公司限售股份变动情况显示，本期解除限售股数为106,171,647.00，期末限售股数为106,171,647.00[11] 资产状况 - 资产负债表变动中，应收款项融资减少83.30%，其他应收款减少42.25%[7] - 杭州长川科技股份有限公司2024年第一季度流动资产合计为4,283,489,447.63元，较上期略有下降[15] - 公司非流动资产合计为1,618,094,925.79元，较上期略有增加[15] 现金流量 - 现金流量表变动中，收到的税费返还减少33.19%，购买商品、接受劳务支付的现金减少51.34%[8] - 杭州长川科技股份有限公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-240,292,559.38元[19] - 杭州长川科技股份有限公司2024年第一季度经营活动现金流出小计为733,149,634.76元[20] - 杭州长川科技股份有限公司2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-56,845,534.90元[20] - 杭州长川科技股份有限公司2024年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为150,402,226.08元[20]

公司财务表现 - 公司2023年度营业收入为2,576,529,048元，较上年同期下降31.11%[8] - 公司2023年度净利润较上年同期下降约90%，为461,080,448元[8] - 公司2023年度非经常性损益净利润为76,557,144.2元[10] - 公司2023年归属于上市公司股东的净资产为2,878,612,812元，同比增长26.42%[11] - 公司2023年营业收入为1,775,054,859.92元，较上年下降31.07%[12] - 公司2023年全年净利润为43,833,852.81元，同比增长[12] - 公司2023年全年经营活动产生的现金流量净额为-30,374,854.50元[13] - 公司2023年非流动性资产处置损益为-424,087.80元，政府补助为39,287,082.87元[15] - 公司2023年其他营业外收入和支出合计为121,716,720.39元，其中包括企业取得子公司、联营企业的投资成本产生的收益[16] - 公司2023年归属于母公司所有者的非经常性损益净额为66,477,041.03元[17] 公司业务情况 - 公司所属行业为半导体器件专用设备制造，具体为集成电路封测设备产业[18] - 公司主要从事集成电路专用设备的研发、生产和销售，拥有海内外专利超800项[22] - 公司产品主要为测试机、分选机、自动化设备及AOI光学检测设备等，包括D9000测试机系列和CTA8290D高端多通道数模混合测试机系列[22][24][25] - 公司在技术研发、客户和销售渠道等方面与STI形成了优势互补和良性协同，提升了公司的盈利能力与可持续发展能力[22] - 公司采购的原材料主要包括机械零件、集成电路、视觉系统、电机、线性电源等[37] - 公司销售模式采取直销的方式，主要通过商业谈判和招投标获取订单[38] - 公司研发部门负责产品的研发和技术创新，采取以自主研发为主、产学研为辅的组织形式[39] 公司研发投入 - 公司研发投入达78,779.43万元，占营业收入比例为44.38%[48] - 公司2023年度研发投入金额为7.88亿元，同比增长10.87%[65] - 公司研发投入占营业收入比例为44.38%，较去年上浮显著[66] - 公司研发投入资本化金额为7,234.77万元，占研发投入的比例为9.18%[66] - 公司研发投入资本化率大幅变动，原因是产品核心竞争力持续提升[67] - 公司研发投入主要用于新品开发和客户定制化开发[68] 公司财务运营 - 公司经营活动现金流净额同比下降702.40%，主要原因是营业收入下降和费用支出增加[70] - 公司投资活动现金流净额同比上升99.72%，主要原因是理财产品赎回增加和公司合并导致现金增加[71] - 公司筹资活动现金流净额同比上升837.58%，主要原因是募集资金增加和银行借款增加[72] - 公司经营活动现金流量净额与净利润存在差异，主要原因是销售规模下降和合并导致的营业外收入增加[73] 公司股东治理 - 公司严格按照法律法规和相关规定规范股东大会的召集、召开、表决程序，确保股东权利得到充分行使[115] - 公司控股股东严格按照规定规范行为，公司拥有完整的业务体系和独立经营能力，不存在资金占用及为控股股东提供担保情况[115] - 公司董事会具备合理的专业结构，下设多个专业委员会协助董事会履行职能，提供科学和专业的参考意见[115] - 公司监事会定期审议公司财务状况，通过列席董事会对公司决策程序和依法运作情况实施监督[119] - 公司建立了完善的绩效考核体系和薪酬制度，高级管理人员的聘任程序公开透明，符合法律法规的规定[119]

股权激励 - 公司发布股权激励草案，拟向高级管理人员及其核心人员授予限制性股票1800万股，占公司总股本2.87%[1] - 股权激励预计将带来2.52亿元费用摊销，分别在2024/2025/2026年摊销0.75/0.81/0.49亿元[2] - 股权激励业绩考核目标为营收增长率，分别为50%/80%/110%/140%/170%[3] 业绩展望 - 公司2023年短期业绩承压，但对2024年恢复增长充满信心[3] 评级标准 - 评级标准包括推荐、谨慎推荐、中性、回避四个等级，根据相对基准指数涨跌幅进行评定[8] 报告使用注意事项 - 报告仅供本公司境内客户使用，不构成对客户的投资建议，客户应充分考虑自身特定状况，不应单纯依靠报告内容而取代个人独立判断[9] 研究院信息 - 民生证券研究院位于上海、北京和深圳，具备证券投资咨询业务资格[10]

业绩总结 - 公司2023年营业收入预计下滑24.0%，但2022年同比增长70.5%[2] - 公司2022年扣非后归母净利润同比增长103.94%至3.95亿元[2] - 公司2023年净利润同比下滑89.4%，但2024年预计同比增长853.9%[8] - 长川科技2022年营业总收入为2577百万元，2023年预计下降至1958百万元，2024年有望回升至3071百万元，2025年进一步增至4225百万元[10] - 长川科技2022年每股收益为0.74元，2023年预计下降至0.08元，2024年有望回升至0.75元，2025年进一步增至1.29元[10] 技术研发 - 公司SLT分选机部分核心技术指标达到国际一流水平，有望应用于高端产品测试领域[3] - 公司D9000数字测试机在测试质量、效率和成本管控方面达到国内领先水平[4] 财务展望 - 公司2023E-2025E预测收入分别为19.58亿元、30.71亿元和42.25亿元，净利润分别为0.49亿元、4.67亿元和8.07亿元[5] - 给予公司2024E PE值35x-45x的估值，合理市值区间为163.60亿元-210.35亿元，每股合理价值区间为26.25元/股-33.75元/股[6] - 预计公司2023年至2025年的销售费用率分别为9.00%、8.00%和8.00%，管理费用率分别为11.00%、9.50%和8.50%[9] 市场前景 - 测试机和分选机是公司主要产品类别，预计销量将实现较快增长，2023年至2025年测试机收入同比增速分别为-10.20%、51.80%和36.29%，分选机收入同比增速分别为-11.62%、28.16%和40.01%[9]

财务数据 - 2023年第三季度，杭州长川科技股份有限公司营业收入为4.47亿人民币，同比下降20.95%[1] - 2023年第三季度，归属于上市公司股东的净利润为-1915.3万人民币，同比下降123.83%[2] - 2023年第三季度，经营活动产生的现金流量净额为-7.14亿人民币，同比下降7093.12%[3] - 2023年第三季度，基本每股收益为-0.03元，同比下降121.43%[4] 资产负债表 - 资产负债表中，货币资金增加至926.3亿元，交易性金融资产全部赎回[8] - 预付款项、合同资产和其他流动资产均有较大增长，分别增加至13.2亿元、4.7亿元和12.9亿元[9] - 在建工程和开发支出分别增加至39.0亿元和10.2亿元，递延所得税资产增至7.8亿元[10] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为37,090股，前十名股东中赵轶持股比例最高，为23.03%[16] - 中国人寿保险股份有限公司持有的普通股数量为9,566,160股[17] - 招商银行股份有限公司持有的普通股数量为9,201,835股[17]

财务表现 - 公司2023年上半年营业收入为762.29亿元，同比下降35.86%[9] - 公司2023年上半年归属于上市公司股东的净利润为2.05亿元，同比下降91.65%[9] - 公司2023年上半年经营活动产生的现金流量净额为-62.23亿元，同比下降1171.58%[9] - 公司2023年上半年基本每股收益为0.03元，同比下降92.68%[9] - 公司2023年上半年加权平均净资产收益率为0.88%，同比下降11.92%[9] - 公司2023年上半年总资产为500.32亿元，较上年度末增长6.65%[9] - 公司2023年上半年归属于上市公司股东的净资产为259.23亿元，较上年度末增长13.85%[9] - 公司2023年上半年非经常性损益项目合计金额为1.05亿元[11] - 公司2023年上半年其他营业外收入和支出合计金额为8.13亿元[12] - 公司2023年上半年个税手续费返还金额为809.07万元[12] 主营业务 - 公司主要从事集成电路专用设备的研发、生产和销售，拥有海内外专利700余项[14] - 公司在技术研发、客户和销售渠道等方面与STI形成了优势互补和良性协同[14] - 公司完成了对STI的收购，进一步提升国际竞争力[14] - 公司主要通过商业谈判和招投标方式获取订单，区域化营销管理，设立营销服务点[28] - 公司在集成电路专用设备行业中面临国外知名企业的竞争，但本土企业已掌握核心技术，具备一定市场份额[29] - 公司主营业务未发生变化，致力于提升集成电路专用测试技术水平，开拓中高端市场[31] - 公司制定了“市场指导研发、研发提升产品、产品促进销售”的三维式立体发展模式，力求产品做精、做专[32] - 公司主要从事集成电路专用设备的研发、生产和销售，研发投入36,268.23万元，占营业收入比例的47.58%[33] - 公司产品在市场上具有较强的竞争力，售价低于国外同类型号产品，具备较高的性价比优势[33] - 公司生产的集成电路测试机和分选机等产品已获得多个一流集成电路厂商的使用和认可，为公司提升市场份额奠定了基础[33] 经营情况 - 营业收入同比下降35.86%，主要系本期市场需求减少所致[36] - 营业成本同比下降35.26%，主要系本期销售减少导致[36] - 销售费用同比增长15.07%，规模增长导致费用增加[36] - 管理费用同比增长21.63%，主要系本期人员薪资上升所致[36] - 研发投入同比增长23.94%，增加、薪资增长及研发材料等同比增加所致[37] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降1,171.58%，主要系本期材料采购支出、职工薪酬支出增长幅度大所致[38] - 本期销售规模税金及附加下降21.51%，税金相应减少[39] - 其他收益增加53.79%，税收入增加所致[39] - 营业外收入增加121,033.12%，主要由制下企业合并所致[39] - 收到的税费返还下降27.98%，本期实际收到的增值税即征即退减少所致[40] - 支付的现金购买商品、接受劳务增加49.86%，主要系本期原材料采购支付增加所致[40] - 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额下降795.87%，主要系本期并入子公司现金净额所致[41] 资金情况 - 公司继续加大研发投入力度，2023年上半年研发经费投入达36,268.23万元，占营业收入比例的47.58%[45] - 募集资金净额为36,245.84万元，实际结余募集资金为557.54万元，差异为18,399.32万元[62] - 公司使用闲置募集资金临时补充流动资金的议案获得董事会通过，共计2.00亿元[64] - 公司实际使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金共计2.00亿元，尚未归还[66] - 募集资金存放于募集资金专户，尚未使用[67] 风险提示 - 公司面临的风险主要包括行业整体周期性波动影响，半导体行业需求持续旺盛，但部分客户推迟扩产计划，导致2023年上半年收入和利润下降；公司加大研发投入力度，持续推动技术革新和新产品研发；管理费用增加，主要因员工数量增长所致[75] - 公司2023年全年经营情况和持续经营能力不会发生重大不利变化，短期的业绩波动不会改变公司经营的基本面和发展战略[76] 公司治理 - 公司严格按照法律法规要求，完善公司法人治理结构，保障股东权益[84][85] - 公司与供应商共同成长，建立公平评估体系，保证采购成本和质量控制[86] - 公司积极参与公益活动，回报社会，履行社会责任[87] 股权变动 - 公司股份变动情况显示售条件股和普通股比例分别为25.71%和74.29%[125] - 公司进行限制性股票激励计划，首次授予部分激励对象限制性股票数量达到361.5054万股[126] - 公司收到钟锋浩先生和韩笑先生的减持股份计