业绩总结 - 迪瑞医疗2023年实现营业收入13.78亿元，同比增长12.96%[1] - 2024Q1公司实现营业收入6.63亿元，同比增长99.60%[2] - 2023年公司归母净利润为2.76亿元，同比增长5.26%；扣非归母净利润为2.62亿元，同比增长5.36%[1] - 2024Q1公司归母净利润为1.22亿元，同比增长56.73%；扣非归母净利润为1.19亿元，同比增长55.53%[2] - 2023年仪器产品收入为8.21亿元，同比增长19.89%；试剂产品收入为5.50亿元，同比增长4.62%[2] - 2023年国内市场收入为8.31亿元，同比增长3.31%；国外市场收入为5.47亿元，同比增长31.61%[2] - 2023年公司毛利率为50.53%，试剂毛利率为75.42%[2] 未来展望 - 预测2026年公司营业收入为38.49亿元，归母净利润为7.43亿元[2] - 公司维持“买入”评级[2] - 公司财务预测显示，2026年预计营业收入将达到3849.18百万元，较2022年增长了215.6%[3] - 每股收益预计在2026年将达到2.71元，较2022年增长185.3%[3] 其他新策略 - 天风证券可能会根据不同假设和标准，采用不同的分析方法，提出不一致的市场评论和交易观点[8] - 天风证券可能持有本报告中提及公司发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供金融服务，存在潜在利益冲突[9] - 天风证券对股票和行业的投资评级分为买入、增持、持有、卖出、强于大市、中性、弱于大市等级别[10]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入13.78亿元，同比增长12.96%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入6.63亿元，同比增长99.60%[1] - 公司2026年预测营业收入为3189.92百万元，较2022年增长了161.6%[7] 用户数据 - 公司2023年归母净利润2.76亿元，同比增长5.26%[1] - 公司2024年一季度归母净利润1.22亿元，同比增长56.73%[1] - 公司2026年预测净利润为608.17百万元，较2022年增长了132.1%[7] 未来展望 - 公司仪器业务有望保持稳健增长，试剂业务有望迎来放量，预计2024-2026年，公司实现营业收入分别为21.02、25.99和31.90亿元，实现归母净利润分别为4.00、4.92和6.08亿元[3] 新产品和新技术研发 - 公司2026年预测每股收益为2.21元，较2022年增长了132.6%[7] 市场扩张和并购 - 公司2026年预测ROE为20.56%，较2022年增长了50.7%[7] - 公司2026年预测ROIC为46.16%，较2022年增长了16.0%[7]

业绩总结 - 2023年迪瑞医疗公司实现营业收入13.78亿元，同比增长12.96%[1] - 2024Q1迪瑞医疗公司实现营业收入6.63亿元，同比增长99.60%[1] - 2024年Q1公司收入同比增长99.60%，扣非后归母同比增长55.53%[2] - 2023年公司仪器业务收入同比增长19.89%，试剂业务收入同比增长4.62%[3] - 预测公司2024-2026年收入分别为20.63、24.92、29.64亿元[5] 用户数据 - 2023年公司海外收入同比增长31.61%，高于国内收入同比增速[4] 未来展望 - 公司在泰国、印尼、俄罗斯等设立子公司，推动仪器和试剂生产本地化，预计海外市场将保持快速增长[4] 新产品和新技术研发 - 医疗反腐对仪器销售的影响、生化试剂集采导致价格下降、应收账款周转率变化是风险提示[6] 市场扩张和并购 - 预测公司2024-2026年实现归属于母公司净利润为4.02、4.96、6.06亿元，维持“买入”投资评级[5] 其他新策略 - 股东权益2023A 2,039百万元，2024E 2,236百万元，2025E 2,479百万元，2026E 2,776百万元[7]

财务表现 - 2024年第一季度，迪瑞医疗科技股份有限公司营业收入达到66.25亿元，同比增长99.60%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为12.18亿元，同比增长56.73%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-18.40亿元，同比下降3005.07%[5] - 公司借助产品多元化优势，聚焦重点市场，与大客户合作取得阶段性成果[8] - 应收账款较期初增加22.69亿元，主要系大客户账期所致[9] - 营业收入较上年同期增加33.06亿元，主要系大客户开发销售收入增加[11] - 研发费用较上年同期增加0.98亿元，主要系研发人员薪酬增加及项目投入增加[12] - 经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少17.81亿元，主要系支付上年奖金、税费增加[14] - 投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加3.04亿元，主要系购买理财产品减少金额高于到期赎回金额[15] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响较上年同期增加1.34亿元，主要系汇率波动产生汇兑损失减少[16] 股权结构 - 报告期末普通股股东总数为10,501股，前十名股东持股情况中，深圳市华德欣润股权投资企业持股28.15%[17] - 广东恒健国际投资有限公司持股12.06%，宋洁持股6.27%，中国建设银行持股3.90%[17] - 公司2022年限制性股票激励计划中，部分限制性股票达成解除限售条件，满足解除限售条件的限制性股票比例为91.21%[20] - 公司拟以自有资金对486,000股限制性股票进行回购注销[21] - 公司拟以自有资金对1,379,750股限制性股票进行回购注销[22] 资产负债状况 - 公司2024年第一季度流动资产合计为1,960,804,503.21元，较期初下降[23] - 公司2024年第一季度非流动资产合计为1,290,007,472.92元，较期初上升[24] - 公司2024年第一季度资产总计为3,250,811,976.13元[24] - 公司2024年第一季度流动负债合计为1,040,965,426.50元，较上期下降[24] - 公司2024年第一季度非流动负债合计为50,272,283.66元，较上期上升[24] - 公司2024年第一季度所有者权益合计为2,159,574,265.97元[25] 利润情况 - 公司2024年第一季度营业总收入为662,535,125.59元，较上期增长[25] - 公司2024年第一季度营业总成本为532,151,957.58元，较上期增长[25] - 迪瑞医疗科技股份有限公司2024年第一季度营业利润为141,411,003.12元，较上一季度增长65.3%[26] - 净利润为121,793,477.11元，较上一季度增长56.7%[26] - 综合收益总额为122,335,562.33元，较上一季度增长58.6%[26] 现金流量 - 经营活动现金流入小计为286,322,068.49元，较上一季度减少17.6%[28] - 经营活动现金流出小计为470,371,732.88元，较上一季度增长33.2%[28] - 投资活动现金流入小计为174,288,796.33元，较上一季度减少9.9%[28] - 投资活动现金流出小计为157,785,372.47元，较上一季度减少23.8%[29] - 筹资活动现金流入小计为45,151,555.82元，较上一季度增长无[29] - 筹资活动现金流出小计为47,987,150.92元，较上一季度增长1477.6%[29] - 现金及现金等价物净增加额为-171,141,629.21元，较上一季度减少586.9%[29]

财务表现 - 公司营业收入2023年同比增长12.95%，达到1,378,059,471元[8] - 公司归属于上市公司股东的净利润2023年同比增长5.26%，达到275,589,641元[9] - 公司经营活动产生的现金流量净额2023年同比增长448.57%，达到224,498,855元[10] - 公司基本每股收益2023年同比增长5.21%，达到1.01元/股[11] - 公司资产总额2023年末同比增长13.45%，达到3,320,764,441元[11] - 公司递延所得税资产从2022年变更前的7,995,477.04元增加到变更后的9,867,337.18元，影响数为1,871,860.14元[12] - 公司递延所得税负债从2022年变更前的27,242,818.77元增加到变更后的29,010,686.68元，影响数为1,767,867.91元[12] - 公司2023年第四季度营业收入为329,455,863.00元，归属于上市公司股东的净利润为41,307,138.30元[13] 产品与技术 - 公司主营业务是医疗检验仪器及配套试纸试剂的研发、生产、营销与服务[23] - 公司产品主要包括尿液分析、生化分析、化学发光免疫分析、妇科分泌物分析、血细胞分析、凝血分析、整体化实验室七大系列[23] - 公司研发创新是核心驱动力，已积累多项核心技术[38] - 公司研发投入高，推出多款全自动化产品，持续技术创新[40] 市场前景 - 体外诊断行业预计至2030年，中国市场规模将增长至2,881.5亿元人民币，占全球市场的33.2%[19] 销售与营销 - 公司实行“经销为主、直销为辅”的销售模式，国内市场产线不断拓展具有高通量客户资源的经销商，国际市场随着聚焦重点国家市场代理数量增加[31] - 公司国际市场业务稳健发展，特别在俄罗斯、印尼、印度等地增长较为突出[51] 研发与创新 - 公司在研发方面持续推出新产品和新技术，涉及多项复合尿液分析质控液、移液装置、试剂瓶混匀装置等[44] - 公司还在不断完善现有产品，如试剂混匀机构、容器连续供给装置、自动条码扫描装置等[45] 产品注册与认证 - 公司通过ISO9001、ISO13485国际质量体系认证，大部分医疗检验产品通过了CE认证[50] - 公司2023年新增/变更/延续注册的医疗器械注册证/备案信息包括乙型肝炎病毒表面抗原测定试剂盒、乙型肝炎病毒e抗体检测试剂盒等[87] 现金流量 - 公司2023年经营活动现金流量净额为224,498,855.12元，同比增长448.57%[133] 风险管理 - 公司通过远期外汇交易业务有效规避外汇市场风险，防范汇率大幅波动对公司造成不利影响[141] - 公司将继续强化外汇风险管理机制，加强对中远期汇率趋势的研究预测，积极制定应对措施，降低汇率波动对公司汇兑损益的影响[174]

公司业绩 - 公司营业收入从2019年的1.76亿元增长至2022年的12.20亿元，同比增长34.69%[2] - 公司预计2023-2025年营业收入分别为16.54亿元、22.32亿元、29.63亿元，同比增速分别为35.6%、35.0%、32.7%[9][74] - 公司2021-2025年的财务指标显示营业总收入、净利润、EPS和市盈率等数据，展示了公司的财务状况和发展趋势[11] - 公司营收从2009年的1.76亿元增长到2022年的12.2亿元，年复合增长率达17.53%[24] - 公司归母净利润从2009年的0.19亿元增长到2022年的2.62亿元，年复合增长率达24.59%[24] - 2022年前三季度公司营业收入同比增长34.69%，归母净利润同比增长24.66%[25] - 公司仪器收入占比不断提升，2022年占总业务收入56.16%，超过试剂收入占比[26] - 公司海外业务收入占比持续提升，从2020年的2.4亿元增长到2022年的4.1亿元，年复合增长率超过30%[27] - 公司销售毛利率有所下降，主要是产品结构调整所致，仪器收入占比提高导致综合毛利率下降[28] - 公司管理费用率逐年下降，2023年前三季度净利率为22.34%，较2022年底增长0.89个百分点[29] 公司产品和市场 - 公司产品实力强大，叠加“经营改善”和“股东业务赋能”助力，成长可期[2] - 公司整体化实验室产品LA-60具有全自主知识产权，关键性能媲美进口，性价比优势凸显[4] - 公司在“生化+尿液”业务稳健增长，具有较强的进口替代实力，部分欧洲国家市场占有率位列第一[3] - 公司产品体系齐全，可满足检验科80%以上的检测项目需求[20] - 公司在尿液分析、生化分析、化学发光和整体化实验室等领域具有优势，产品性价比明显[13][14][15][16] - 公司通过国内高端市场突破和海外本地化布局实现快速增长[17][18] - 公司加大市场投入，通过“国内高端市场突破”和“海外本地化”双轮驱动放量，加强售后服务能力和拓展海外市场[5] - 公司在国内加大高端市场突破，向三甲医院渗透，2022年新增200余家代理商，国内渠道逐步向三甲级医院聚集[67] - 公司在海外市场打造19个重点国家市场，设立海外营销中心，实施核心大客户战略，提供售服技术支持，深耕重点市场[68] 公司发展和风险 - 华润入主后，为公司业务拓展、品牌建设、资本赋能，助力公司发展，提升医疗机构对公司产品的信任度[6] - 华润入主有利于公司业务增长，品牌知名度提升，经营和资本赋能助力公司完成外延拓展[7] - 公司历经初创期、成长期和发展期，逐步进入高质量发展阶段[21][22][23] - 公司全面布局体外诊断行业，体外诊断已成为疾病预防、诊断治疗必不可少的医学手段[38] - 公司盈利预测显示，2022年至2025年营业总收入和归母净利润呈现逐年增长趋势[75] - 公司面临试剂放量不及预期、集采带来销售方式调整、行业市场竞争加剧和新产品开发技术创新能力不足等风险[77][78][79][80] - 公司资产负债表显示2023年至2025年流动资产和负债均呈现增长趋势，净利润和EPS也逐年增长[81]

公司概况 - 公司是一家深耕体外诊断行业30余年的公司，主营业务包括尿液分析、生化分析、血细胞分析等七大系列产品[1] - 公司产品已销售到全球120多个国家和地区，持续推动全球销售和服务网络建设，2023年前三季度营业收入达10.49亿元，同比增长30.69%[1] - 公司全面布局IVD七大板块，2023上半年仪器收入同比增长64.21%，试剂营收有望迎来快速增长，具备尿液分析领域头部竞争力[1] 财务表现 - 公司主营收入分为仪器和试剂，仪器部分营收近年来增量显著，2022年达6.85亿元，2023上半年达4.34亿元，同比增长64.21%[15] - 公司整体毛利率、净利率保持平稳，2023上半年试剂、仪器毛利率分别为71.01%和36.93%，整体毛利率、净利率分别为49.54%和23.28%[18] 市场前景 - 全球IVD市场规模约970亿美元，2026年预计达到1218亿美元，体外诊断市场稳定增长，政策助力国产化[20] - 中国体外诊断市场规模预计将在2027年达到2428亿元，年均复合增长率为7.4%[23] 技术优势 - 公司拥有全自主知识产权的技术平台及产品线，近年不断推陈出新，成为长期可持续发展的动力[8] - 公司在尿液分析仪领域拥有多项核心技术，包括自动追光技术、抗干扰算法等，产品线丰富[31] 业务拓展 - 公司销售战略体系建设完备，重点推动化学发光免疫、妇科分析等产品市场拓展[59] - 公司海外市场收入增长迅速，2023年上半年达2.41亿元，同比增长率为29.87%[60]

证券代码：300396 证券简称：迪瑞医疗 迪瑞医疗科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-006 投资者关系活 特定对象调研 □分析师会议 动类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 现场参观 其他 电话会议 Point72 百年人寿 北京金百镕 北京致顺 参与单位名称 博时基金 博裕景泰 财通证券 冲积资产 及人员姓名 淳厚基金 淡水泉 德邦证券 东北证券 东方基金 东方证券资管 东吴证券 蜂巢基金 富国基金 工银瑞信 光大证券 广东正圆 广发基金 广发资管 国君证券 国联证券 国盛证券 国泰君安 国新证券 国信证券 国元证券 海南翎展 海南硕丰 杭州凯昇 灏界投资 恒生前海 恒越基金 横越基金 弘毅远方 红土创新 鸿运私募 华宝基金 华创证券 华西证券 华夏基金 华鑫证券 汇安基金 汇添富基金 嘉合基金 嘉实基金 建信基金 建信养老 交银基金 交银施罗德 景顺长城 开源证券 凯石基金 量度资本 民生证券 宁波三登 鹏华基金 鹏扬基金 润晖投资 上海金得 上海玖鹏 上海蓝墨 上海明河 上海牛乎 上海勤辰 上海森锦 上海汐泰 上海云汉 上海照友 上汽颀臻 ...

迪瑞医疗科技股份有限公司2023年第三季度报告 证券代码：300396 证券简称：迪瑞医疗 公告编号：2023-079 迪瑞医疗科技股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 ...

证券代码：300396 证券简称：迪瑞医疗 迪瑞医疗科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-005 投资者关系活 √特定对象调研 □分析师会议 动类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 √其他 电话会议 | --- | --- | --- | --- | |----------------|--------------|--------------|--------------| | Point72 | QIANYI | Valliance | 安信基金 | | 保银资管 | 北京宏道 | 北京金柏镕 | 北京源峰 | | 北京源乐晟 | 北京致顺 | 博道基金 | 博裕资本 | | 渤海人寿 | 财通证券 | 晨壹基金 | 成都火星资管 | | 淡水泉投资 | 德邦基金管 | 德邦证券 | 东北证券 | | 东方阿尔法基金 | 东方基金 | 东方养老 | 东方证券 | | 东方证券资管 | 东海证券 | 东吴基金 | 东吴证券 | | 东兴证券 | 东证融汇证券 | 对外济贸信托 | 沣京资管 | | 蜂巢基金 | 富国基金 | 高竹私募 | 歌斐诺宝 | | ...