拓尔思信息技术股份有限公司 2024 年第三季度报告 1 证券代码：300229 证券简称：拓尔思 公告编号：2024-065 拓尔思信息技术股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财 务信息的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 拓尔思信息技术股份有限公司 2024 年第三季度报告 注 01：2024 年前三季度，公司保持健康的经营发展态势,营业收入、归属于上市公司股东的净利润、经营活动产生的 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------- ...

公司业绩情况 - 2024H1公司实现营业收入3.97亿元,同比下降10.63%;归母净利润5981.16万元,同比下降14.12%;扣非归母净利润3657.12万元,同比下降27.28% [2] - 营收下降主要是大数据软件产品及服务、人工智能软件产品及服务收入上升,而安全产品和系统集成及其他收入两类业务相较于2023年同期有所下降 [2] - 利润下降主要是其他收益同比下降525.28万元,主要系公司本期软件产品即征即退金额同比下降797.11万元;投资收益同比下降857.90万元,主要系2023年同期公司处置广州天目人工智能产业投资基金合伙企业部分项目取得了投资收益970.03万元 [2] 大模型应用发展 - 为抢抓大模型机遇,公司加大了大模型基础设施的采购、算法与关键技术研究、多个垂类大模型场景应用的研发,引进了算法工程师和知识工程师 [2] - 公司已在金融、媒体、安全、企业等优势行业实现了大模型应用场景的成功落地,如平安银行的审计大脑、招商银行的智能消保助手等 [2] - 2024H1公司新增多个大模型落地项目,大模型项目收入为4862.54万元 [2] 数据服务业务发展 - 公司对数据基础设施进行了扩容,持续加强了四大数据资产平台的迭代研发,增强了全球资讯和特种数据的采集能力 [4] - 目前公司拥有超3000亿条高质量互联网中文数据集,日均更新5亿条以上 [4] - 公司的数据资产平台均融合了大模型的能力,升级了用户体验,数据服务业务稳定增长,新增媒体用户25个,政企用户18个,安全领域用户12个 [4] - 出海业务方面,公司与华兴海安公司达成合作,为在海外开展业务的央企提供政治与经济情报预警服务 [2] 盈利预测和投资建议 - 预计公司2024/2025/2026归母净利润分别为2.23/2.85/3.49亿元,EPS分别为0.28/0.36/0.44元,给予2024年PE60倍不变,目标价16.83元,维持"优于大市"评级 [2][4] 风险提示 - 数据要素发展不及预期的风险,AI发展不及预期的风险,市场竞争加剧的风险 [4]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 人工智能软件业务同比增长,软件销售下游需求待复苏 - 报告期内,公司主营业务持续转型,大数据软件/人工智能软件/软件销售/系统集成及其他收入分别为 2.13/1.02/0.35/0.48 亿元,分别同比+3.44%/+21.71%/-44.64%/-50.33%。软件销售收入下降的原因主要是由于下游公共安全等行业客户的项目进度推迟和新增项目采购延缓所致,系统集成及其他业务收入的减少则是因为公司将重心转至软件主业上,减少系统集成相关业务。[1] "拓天大模型"垂类应用已打通多行业,扩充AI解决方案 - 报告期内,拓尔思在大模型领域的成就显著,"拓天大模型"得到持续开发应用,公司的TRS小思智能问答机器人系统成功通过了中国信通院的对话式AI专项评测,被认定为功能完备度较高的对话式AI产品。公司与华为等企业合作,推出拓天一体机联合解决方案和AI推理应用解决方案,拓宽大模型的应用场景与市场边界。拓天大模型在多个行业实现落地应用,特别是在金融领域,某全国性股份制商业银行利用该模型赋能消费者权益保护项目,累计开展消保审查超过10万笔,审批效率提高200%,客户投诉显著下降,监管转办投诉量在股份制银行中的排名持续改善。[1][2] 数据基础设施全面优化,"一中心五中台"持续升级 - 拓尔思的"天目开源情报平台",依托公司自建的大数据中心,利用其数据采集、清洗、脱敏、存储、标注、分类、治理、质检等全生命周期管理能力,为不同行业客户提供场景化数据服务。平台整合超过3000亿条高质量互联网中文数据集,并以日均5亿条以上的更新速度保持增长,涵盖资讯、政务、金融、舆情、专利等多个领域,支持公司自研数据资产平台,加速行业大模型的预训练,提升模型的准确性和鲁棒性。[2] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年实现营收分别为8.21/9.45/10.91亿元,同比增长5.04%/15.06%/15.49%;归母净利润分别为42.07/54.56/68.39亿元,同比增长15.38%/29.67%/25.35%。[7][8] - 公司2024-2026年EPS分别为0.05/0.07/0.09元,当前股价对应2024-2026年PE为204.52/157.72/125.82倍。[7][8]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 公司大模型持续落地,AI收入高增 [9] - 安全产品和系统集成及其他收入下降导致公司业绩同比下滑 [10] - 大模型持续落地,AI收入高增,上半年大模型项目收入4,862.5万元,整体AI产品及服务营收同比增长27.7% [10] - 出海业务加速,海外布局稳步推进,与华兴海安公司达成合作,为在海外开展业务的央企提供政治与经济情报预警服务 [10] 财务数据总结 - 2024年上半年公司实现营收4.0亿元(同比-10.6%),归母净利5,981.2万元(同比-14.1%),扣非归母净利3,657.1万元(同比-27.3%) [10] - 预计2024-2026年归母净利为2.0、3.0和3.6亿元,EPS为0.25、0.37和0.46元,对应PE分别为44X、30X和24X [10]

拓尔思信息技术股份有限公司 2024 年半年度报告全文 拓尔思信息技术股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-050 2024 年 8 月 28 日 1 拓尔思信息技术股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人李渝勤、主管会计工作负责人崔哲敏及会计机构负责人(会计 主管人员)林义声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本年度报告中涉及未来计划或规划等前瞻性陈述的，均不构成公司对投资 者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理 解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。 公司在本报告第三节"管理层讨论与分析"中"十、公司面临的风险和应 对措施"部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资 者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 拓尔思信息技术股份有限公司 20 ...

报告公司投资评级 - 报告给予拓尔思(300229)股票"买入"评级[6][7] 报告的核心观点 公司基本情况 - 拓尔思是领先的AI、大数据服务提供商,拥有40+发明专利、1000+软件著作权,在全文检索、自然语言处理等领域引领技术创新[12][13] - 公司主营业务包括大数据软件及产品分析、人工智能软件产品及服务、安全产品、系统集成等,坚持"数智+赛道"发展战略[13][14] - 公司营收和利润在2018-2020年保持快速增长,2021年后受业务调整影响有所下滑,但在手订单金额持续增加,未来有望恢复增长[14][15][16][17] - 公司重视研发投入,2022年研发费用达1.27亿元,持续推进核心技术创新[17][18] - 公司股权结构稳定,管理团队经验丰富,技术人员占比82.65%,本科及以上学历员工占比65.85%[19][20][21] AIGC领军企业,语料+算法优势显著 - 公司在AIGC技术方面有长期投入和储备,拥有强大的算法、海量的高质量语料数据、充足的算力支持[28][29][30][31][32] - 公司将以"专业大模型+领域知识数据"为核心,构建个性化、专业性的AIGC内容自动生成能力[28][29] - 公司已在机器写作、对话式AI、内容人机协同等AIGC应用场景取得成功实践[33][34][35] "拓天大模型"深度融合业务场景 - 拓天大模型具有自主可控、中文特性增强、专业知识增强、实时数据接入等创新特点,与业务场景深度融合[38][39] - 拓天大模型已在媒体、金融、政务等行业推出专业大模型,并实现多个应用场景落地[40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50] 华为合作全面升级,推进行业数智化转型 - 公司与华为签署全面合作协议,双方将在一体机联合解决方案、技术竞争力提升、市场联合拓展等领域开展深入合作[67][68][69][70] - 公司与华为联合推出拓天一体机,在算力、算法、效率、安全等方面为特种行业用户提供优化解决方案[70] - 公司将依托华为的全球渠道优势,拓展海外舆情监测、开源情报等业务[70] 数据要素业务迎来高速发展期 - 随着数据要素市场改革不断深入,我国数据要素市场规模有望在"十四五"期间突破1749亿元,进入高速发展阶段[71][72][73] - 公司采用"1+1=N"的商业模式,基于自研大数据和AI底座,以场景驱动推出多个行业数据和云服务产品[74][75][76] 盈利预测及投资评级 - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.29元、0.40元、0.50元,当前股价对应PE分别为49.05倍、35.57倍、28.83倍[78] - 公司在人工智能、大数据、数据安全等领域处于领先地位,AIGC和数据要素市场快速发展,未来成长空间广阔,维持"买入"评级[78]

报告公司投资评级 - 无相关内容 [1][2] 报告的核心观点 - 无相关内容 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 - 无相关内容 [1][2]

营收情况 - 公司的营收在过去五年中呈现稳步增长的趋势[4] 盈利能力 - 公司的净利润率在过去五年中保持在70%左右的水平，稳定且健康[4] 资产增长 - 公司的资产总额也呈现逐年增长的态势[4]

财务表现 - 2024年第一季度，拓尔思信息技术营业收入为17.82亿，同比下降15.35%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为2.73亿，同比下降9.74%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.68亿，同比增长30.96%[5] - 非经常性损益项目合计为1.31亿[5] - 公司2024年第一季度净利润为27,202,919.34元，较上期32,054,893.26元有所下降[31] - 拓尔思信息技术股份有限公司2024年第一季度综合收益总额为27,228,435.19元，较上一季度31,542,290.12元下降13.7%[32] - 投资活动产生的现金流量净额为-73,100,061.14元，较上期-178,793,986.15元有所改善[34] 资产情况 - 应收票据同比增加31.09%，达到4.24亿[7] - 预付款项同比增长219.40%，达到2.53亿[8] - 存货同比下降64.53%，为2.36亿[9] 股东情况 - 股东信息显示，前十名股东中，信科互动科技持股比例最高，为27.79%[13] - 拓尔思信息技术股份有限公司2024年第一季度报告显示，持有无限售条件股份的前10名股东中，信科互动科技发展有限公司持有221,024,436股，占总股本的比例最高[14] - 毕然通过普通账户持有3,850,119股，赵立乾通过华泰证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持有2,919,535股[15] - 招商银行股份有限公司持有的转融通出借股份数量为92,100股，占总股本的比例为0.01%；中国工商银行股份有限公司持有的转融通出借股份数量为209,800股，占总股本的比例为0.03%[16] - 招商银行股份有限公司新增转融通出借股份92,100股，中国工商银行股份有限公司新增转融通出借股份209,800股[17] 其他 - 公司计划向特定对象发行股票，深交所审核认为公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求，后续将报中国证监会履行相关注册程序[27] - 拓尔思信息技术股份有限公司2024年第一季度营业总收入为178,244,396.98元，较上期210,572,417.17元有所下降[30] - 公司2024年第一季度营业总成本为159,336,659.93元，其中营业成本为48,507,210.25元，管理费用为44,394,286.34元[31] - 经营活动产生的现金流量中，本期销售商品、提供劳务收到的现金为155,626,978.64元，较上期156,974,634.75元略有下降；收到其他与经营活动有关的现金为5,561,894.05元，较上期11,003,868.18元下降49.5%[33]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入7.82亿元，同比下滑13.84%，归母净利润3646.60万元，同比下滑71.45%[3] - 预计2026年营业利润将达到426百万元，较2023年增长1075%[9] - 预计2026年净利润将达到402百万元，较2023年增长1118%[9] 未来展望 - 公司2024-2026年PE分别为50.0、34.3、26.7倍，考虑公司在AIGC领域的领先地位，维持“买入”评级[2] - 营业收入在2026年预计将增长21%，营业利润率将增长28.9%[9] - 净利率在2026年预计将达到35.4%[9] - ROE在2026年预计将达到9.5%[9] - ROIC在2026年预计将达到8.6%[9] - 资产负债率在2026年预计将为11.6%[9] - 流动比率在2026年预计将为4.4[9] - 每股收益在2026年预计将为0.55元[9]