公司业绩情况 - 2024H1公司实现营业收入3.97亿元,同比下降10.63%;归母净利润5981.16万元,同比下降14.12%;扣非归母净利润3657.12万元,同比下降27.28% [2] - 营收下降主要是大数据软件产品及服务、人工智能软件产品及服务收入上升,而安全产品和系统集成及其他收入两类业务相较于2023年同期有所下降 [2] - 利润下降主要是其他收益同比下降525.28万元,主要系公司本期软件产品即征即退金额同比下降797.11万元;投资收益同比下降857.90万元,主要系2023年同期公司处置广州天目人工智能产业投资基金合伙企业部分项目取得了投资收益970.03万元 [2] 大模型应用发展 - 为抢抓大模型机遇,公司加大了大模型基础设施的采购、算法与关键技术研究、多个垂类大模型场景应用的研发,引进了算法工程师和知识工程师 [2] - 公司已在金融、媒体、安全、企业等优势行业实现了大模型应用场景的成功落地,如平安银行的审计大脑、招商银行的智能消保助手等 [2] - 2024H1公司新增多个大模型落地项目,大模型项目收入为4862.54万元 [2] 数据服务业务发展 - 公司对数据基础设施进行了扩容,持续加强了四大数据资产平台的迭代研发,增强了全球资讯和特种数据的采集能力 [4] - 目前公司拥有超3000亿条高质量互联网中文数据集,日均更新5亿条以上 [4] - 公司的数据资产平台均融合了大模型的能力,升级了用户体验,数据服务业务稳定增长,新增媒体用户25个,政企用户18个,安全领域用户12个 [4] - 出海业务方面,公司与华兴海安公司达成合作,为在海外开展业务的央企提供政治与经济情报预警服务 [2] 盈利预测和投资建议 - 预计公司2024/2025/2026归母净利润分别为2.23/2.85/3.49亿元,EPS分别为0.28/0.36/0.44元,给予2024年PE60倍不变,目标价16.83元,维持"优于大市"评级 [2][4] 风险提示 - 数据要素发展不及预期的风险,AI发展不及预期的风险,市场竞争加剧的风险 [4]