政策相关 - 央行引导金融资本投硬科技满足科技型企业融资需求[2] - 国家航天局会同相关部门研究编制商业航天中长期发展规划[3] 行业发展 - 半导体行业业绩增长迅速营收恢复良好有望延续增长态势[2] - 商业航天有望带动多产业协同发展市场潜力巨大[4] 公司动态 - 瑞芯微成为国内领先的AIoT SoC芯片供应商[3] - 天银机电子公司天银星际星敏感器批量化生产且参与重点项目[4] - 软通动力与无锡锡山达成战略合作构建智能计算及人形机器人产业聚集地[10] 市场表现 - 11月11日成交额>10亿个股概念分布情况[5] - 市场较上个交易日缩量1738亿元成交10亿以上个股减少47家[6] - 创一年新高个股较上个交易日减少98家[9]

证券时报网讯，蓝色光标今日涨停，全天换手率14.61%，成交额31.52亿元，振幅21.10%。 龙虎榜数据显示，深股通净买入1.14亿元，营业部席位合计净买入1.55亿元。 深交所公开信息显示，当日该股因日收盘价涨幅达20.00%上榜，深股通净买入1.14亿元。 证券时报•数据宝统计显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交6.65亿元，其中，买入成交额为4.67亿 元，卖出成交额为1.98亿元，合计净买入2.69亿元。 ...

公司成立相关 - 舟山变量源流创业投资合伙企业（有限合伙）成立[1] - 执行事务合伙人为宁波梅山保税港区变量投资管理有限公司[1] - 出资额3400万元[1] - 经营范围包含创业投资（限投资未上市企业）以自有资金从事投资活动信息咨询服务[1] 公司股权相关 - 公司由蓝色光标旗下北京蓝色光标企业管理中心（有限合伙）小红书关联公司行吟信息科技（上海）有限公司等共同持股[1]

行业和公司概述 行业概述 - 数字营销行业正处于新一轮外延并购的节奏中 [6] - 行业内有企业致力于成为国内第一家以AI驱动的品效消耗全面发展的全链路的行销集团 [5] 公司概述 - 公司是一家上市的数字营销公司,拥有10年投资银行从业经验 [1] - 公司主要业务包括国内全域整合营销和数据媒体投放,以及海外出海业务 [2] - 公司提出"all in AI"战略,积极布局AI业务 [7] - 公司在海外设立多个办公室,正在积极拓展海外市场 [9] 公司业务情况 国内业务 - 国内业务包括传统全域整合营销和数据媒体投放 [2] - 国内业务受到疫情、汽车行业等客户影响,出现一定程度下滑 [2] - 公司正在调整国内业务团队,优化人员结构 [4] 海外业务 - 海外出海业务增长较好,占公司总营收的70%左右 [2] - 公司在越南、荷兰、英国、美国、新加坡等地设立办公室,拓展海外市场 [9] - 海外业务毛利率较高,是公司提高整体盈利能力的重点 [9] AI业务 - 公司从去年开始布局AI业务,先后推出文生文、文生图、文生视频等AI模型 [7][8] - 公司与国内外AI公司如智普、快手等展开合作 [7][8] - 公司加大AI相关投入,暂时牺牲部分利润,以期在未来占据行业领先地位 [4][7] - 公司认为AI目前仍需人工参与,不能完全依赖机器生成 [8] 财务数据 营收情况 - 公司三季度营收约150亿元,其中海外业务占比超70% [2] - 国内业务受疫情等因素影响,增速低于海外业务 [2] 成本和费用 - 单季度成本增长2%,主要受国内业务拖累 [3] - 销售费用有所下降,管理费用有所增加 [4] - 公司加大AI相关投入,暂时牺牲部分利润 [4] 盈利能力 - 三季度整体利润仍保持增长,主要得益于海外业务 [2] - 海外业务毛利率较高,是公司提高整体盈利能力的重点 [9] 展望 国内业务 - 国内业务恢复仍需时间,短期内难以快速好转 [3] 海外业务 - 海外业务增长前景良好,公司将继续拓展海外市场 [9] - 海外业务有望成为公司未来主要利润来源 [9] AI业务 - 公司将持续加大AI相关投入,以期在未来占据行业领先地位 [4][7] - 公司认为AI目前仍需人工参与,未来发展空间广阔 [8] [1][2][3][4][5][6][7][8][9]

北京蓝色光标数据科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 □是 否 证券代码：300058 证券简称：蓝色光标 公告编号：2024-054 北京蓝色光标数据科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完 整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 本报告期比上年同 年初至报告期末 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|-------------------|-------------------|------------ ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 08 月 30 日 蓝色光标（300058.SZ） 出海业务增长亮眼，行业竞争下毛利率承压 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|--------|--------|--------|--------|--------|------------------------------------------|-----------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 36,683 | 52,616 | 62,481 | 69,554 | 75,362 | 股票信息 | | | 增长率 yoy （ % ） | -8.5 | 43.4 | 18.8 | 11.3 | 8.4 | | | | 归母净利润（百万元） | -2,175 | 117 | 357 | 455 | 594 | 行业 | 传媒 | | 增长率 yoy （ % ） | -516.8 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入-A"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司全面拥抱AI,为业务的高速增长持续赋能,技术及规模化优势逐步显现 [2] - 出海业务高速增长,占总收入比例超70%,为237.91亿元 [1] - 代理Meta和Google广告收入增长率保持在两位数,毛利率保持相对稳定 [1] - 代理TikTok For Business的广告收入增长率同比增长100% [1] - 与Moloco开拓媒体合作,上半年营收相较于去年同期增加500倍 [1] - 蓝标出海产品"鲁班跨境通"通过智能化系统架构和功能设计,使用户操作体验显著提升 [1] - 元宇宙业务稳步开展,蓝色宇宙全面推进xR+AI的内容开发与场景运营 [1] - 发展营销场景驱动的数据能力和模型应用能力建设,构建AI时代营销应用的数据底座、工作流底座和创作底座 [1] 财务数据总结 - 2024年上半年公司实现营业收入308.58亿元,同比增长40.33% [1] - 2024年上半年归母净利润1.83亿元,同比下降35.74% [1] - 预计2024年至2026年归母净利润分别为3.51/5.95/7.65亿元,EPS为0.14/0.24/0.31元 [2] - 预计2024年至2026年PE分别为37.3/22.0/17.1 [2]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [2] 报告的核心观点 - 营收保持高增长,毛利率下降压制利润表现 [4][5][6][7][8] - 出海业务营收增长迅猛,国内业务毛利率下滑幅度较高 [9] - 公司在AI及元宇宙领域持续布局 [10] 报告内容总结 财务表现 - 上半年实现营收308.58亿元,同比增长40.33%;实现归母净利润1.83亿元,同比下滑35.74% [4] - Q2营业收入同比增长23.4%,归母净利润同比下滑25.6% [4] - 出海业务营收237.1亿元,同比增长49.86%;毛利率1.61% [9] - 国内业务营收70.67亿元,同比增长15.59%;毛利率7.55% [9] 业务发展 - 出海业务中,Meta和Google代理广告收入增长率保持两位数,TikTok代理广告收入同比增长100% [9] - 与Moloco开启全新合作代理模式,上半年营收相较去年同期增加500倍 [9] - 蓝标文旅已与全国众多5A景区建立联系,蓝标智播在快手带货贡献GMV超1000万 [10] - 公司在AI营销工具矩阵、AIGC等领域持续布局 [10] 盈利预测与估值 - 维持盈利预测,预计24/25/26年归母净利润分别为3.82/6.04/7.48亿元 [11] - 当前股价对应PE为35/22/18x [11] - 看好AIGC对营销服务行业的降本增效潜力 [11]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司作为头部的数字营销公司，核心主业伴随宏观经济恢复保持稳健增长 [2] - 出海业务开启新增长空间 [2] - 公司积极拥抱AI技术，实现新技术的提前布局 [2] 公司业务总结 营收情况 - 2023年公司实现营业收入526.16亿元，同比增长43.44% [1] - 2024Q1公司实现营收157.82亿元，同比提升61.47% [1] 利润情况 - 2023年公司归母净利润1.17亿元，同比增长105.36%，扭亏为盈 [1] - 2023年公司扣非归母净利润1.50亿元，同比增长107.91% [1] - 2024Q1公司归母净利润8232.47万元，扣非归母净利润7989.06万元 [1] 业务结构 - 2023年全案推广服务、全案广告代理和出海广告投放业务分别实现营收112.82亿元、39.71亿元和373.63亿元，同比分别增长73.05%、4.68%、41.69% [1] - 出海广告业务表现亮眼，代理Meta和Google广告收入增长率保持两位数，业务毛利率稳中有升，代理TikTok For Business广告收入增长率接近50% [1] - 公司坚持出海业务第二增长曲线，帮助超7万家中国企业走向全球市场 [1] 技术创新 - 公司提出"AI²"战略并取得初步成效，"AI+人"工作模式已100%实现全员覆盖，创造能力显著提升 [1] - 受益于AI技术应用，公司总体业务生产效率提升50%左右，全球化出海业务效率提升100%-1000%之间，国内数字营销业务提升35%-100%之间 [1] - 公司基于AI孕育出新的商业模式，2023年创造近300个AI营销案例，AI驱动收入达1.08亿元 [1] - 公司构建营销行业模型BlueAI，与百度、微软中国、谷歌等国内外知名云平台合作，发挥场景优势，打造企业级营销助手 [1] 盈利预测 - 预计2024-2026年公司实现归母净利润3.66/4.96/6.31亿元，EPS分别为0.15/0.20/0.25元 [2] - 对应PE为42/31/25倍 [2]

财务数据 - 公司2023年营业收入为526.16亿元，同比增加43.44%[1] - 公司2024年一季度营收为157.82亿元，同比增长61.47%[1] - 公司2023年毛利率为3.44%，同比减少1.25%[2] - 公司2023年出海广告投放业务实现营收373.63亿元，同比增长41.69%[2] - 公司2023年AI生成作品客户项目占比达68%，全年AI驱动收入达1.08亿元[3] - 公司2023年出海业务营收占比超70%[3] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为3.88/5.32/6.31亿元[5] - 公司2026年预计营业收入将达到75042百万元，较2023年增长43.4%[7] - 预计2026年归属母公司净利润将达到631百万元，较2023年增长105.4%[7] - 资产负债率预计在2026年将达到67.4%[7] - 预计2026年每股收益将达到0.25元[7] 市场评级 - 公司建议将股票评级定为"买入"[9] 其他信息 - 公司已经履行了信息披露义务，客户可登录www.xyzq.com.cn查询相关信息[10] - 公司已获得中国证监会批准，具备证券投资咨询业务资格[11] - 本报告仅供兴业证券股份有限公司客户使用，不构成证券买卖出价或征价邀请[12] - 报告中的信息未考虑具体投资目的和财务状况，投资者应独立评估[12] - 公司可能持有报告中提及公司证券头寸并提供投资银行服务，存在利益冲突[13]