公司基本情况 - 2024年上半年公司实现营业收入64,511.24万元，同比增长28.10%；实现归属于上市公司股东净利润9,382.71万元，同比增长29.05% [1] - 第二季度公司实现营业收入33,274.59万元，同比增长18.20%，环比增长6.52% [1] 业务板块情况 - 汽车电子领域实现收入3.40亿元，同比增长33.31% [1] - 智能消费领域实现收入1.53亿元，同比增长51.57% [1] - 通信领域实现收入0.87亿元，同比增长20.26% [1] - 医疗个护领域实现收入0.15亿元，同比下降40.99% [1] - 其他板块收入0.50亿元，同比增长1.33% [1] 汽车电子业务 - 公司在汽车电子业务中实现营收33,963.43万元，占公司营业收入的52.65% [2] - 公司与博世、比亚迪、长城等汽车客户具有深度合作基础 [2] - 公司通过技术创新、设备技术改造、产品结构优化等手段应对客户降价压力 [3] 智能消费业务 - 2024年上半年公司智能消费业务实现营收15,298.81万元，同比增长51.57%，占公司营业收入的23.71% [3] - 公司紧跟客户需求，合理安排生产计划，积极丰富产品品类，多元化布局 [3] 医疗及个护业务 - 公司开发的微创电动吻合器驱动系统具有力矩大、结构紧凑、噪音低等特点 [3] - 公司重点围绕行业内国际标杆客户，不断丰富产品线，提升技术水平 [3] 机器人业务 - 公司的微型传动、微型驱动系统产品具有高精度运动控制、高扭矩输出和紧凑体积等特性 [4] - 公司开发的仿生机器人灵巧手产品与公司的技术能力相契合，是公司未来平台化产品的重点布局 [4] 公司展望 - 公司将继续秉持谨慎稳健的态度，通过对内强化成本管控和预算管理，对外坚持差异化业务战略，不断开拓新客户 [4]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为增持 [1] - 行业投资评级为强于大市 [1] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司营收和归母净利润均实现稳健增长,其中汽车电子、智能消费等领域进展良好,机器人灵巧手和新型电机成为新的业务亮点 [4] - 2024年Q2单季度净利率有所下滑,可能对全年业绩造成负面影响,因此下调了公司未来3年的盈利预测 [4] - 公司灵巧手和电机业务布局看点多,维持增持评级 [4] 报告分类总结 业绩表现 - 2024年上半年营收6.45亿元,同比增28.10%;归母净利润0.94亿元,同比增29.05% [4] - 2024年Q2单季度营收3.33亿元,同比增18.20%;归母净利润0.38亿元,同比下降13.51% [4] - 毛利率31.23%,同比增3.19个百分点;净利率14.54%,同比增0.10个百分点 [4] 主要业务进展 - 汽车电子业务营收占比超过50%,推出了多项创新产品 [4] - 智能消费、工业自动化等领域也有较好进展 [4] - 机器人灵巧手和新型电机是上半年的业务亮点 [4] 财务数据 - 预计2024-2026年每股收益分别为0.90元、1.10元和1.43元 [4] - 对应市盈率分别为39.8倍、32.6倍和25.1倍 [4]

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 09 月 03 日 兆威机电（003021.SZ） 24H1 公司业绩稳步增长，前瞻布局机器人领域助力公司发展 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 1,152 | 1,206 | 1,471 | 1,810 | 2,307 | | 增长率 yoy （ % ） | 1.1 | 4.6 | 22.0 | 23.0 | 27.5 | | 归母净利润（百万元） | 150 | 180 | 204 | 255 | 325 | | 增长率 yoy （ % ） | 2.0 | 19.6 | 13.2 | 25.1 | 27.5 | | ROE （ % ） | 5.1 | 5.8 | 6.4 | 7.6 | 9.1 | | EPS 最新摊薄（元） | 0.63 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 24Q2 营收规模稳步提升，盈利短期承压 [1] - 研发和销售投入加大，导致费用率同比提升 [1] - 精密注塑件业务同比高增长，毛利率同比下滑 [1] - 开发人形机器人全驱动灵巧手，取得积极进展 [1] 分业务总结 微型传动系统业务 - 24H1 实现营收 4.13 亿元，同比+24.22% [1] - 实现毛利率 29.78%，同比+4.88pct [1] 精密注塑件业务 - 24H1 实现营收 2.06 亿元，同比+34.36% [1] - 实现毛利率 37.86%，同比-2.29pct [1] - 收入高增长原因是集成化解决方案带来的单车价值量提升，毛利率同比下滑是集成化的结果 [1] 精密模具及其他业务 - 24H1 实现营收 0.26 亿元，同比+47.83% [1] - 实现毛利率 2.96%，同比+20.70pct [1] 盈利预测 - 预计公司 2024-2026 年归母净利润为 1.99/2.55/3.18 亿元，EPS 为 0.83/1.07/1.33 元/股 [1] - 对应 PE 为 44/35/28 倍 [1]

ZHAQWEI 北应 证券简称: 兆威机电 证券代码:003021 2024 半年度报告 2024 INTERIM REPORT 深圳市 兆 威 机 电 股 份 有 限 公 司 SHENZHEN ZHAOWEI MACHINERY & ELECTRONICS CO.,LTD. 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人李海周、主管会计工作负责人左梅及会计机构负责人(会计主 管人员)左梅声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中涉及公司未来计划等前瞻性的陈述，能否实现取决于市场状况变 化等多种因素，存在不确定性，并不代表公司对未来年度的盈利预测，也不构 成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士应对此保持足够的风险认识， 并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。本公司请投资者认真阅读本报告， 谨慎投资。 公司在本报告第三节"管理层讨论与分析"中"十、公司面临的风险和应 对措施"部分描述了公司经 ...

机器人行业 - 2024世界机器人大会将于下周举行，会议将首次设立前沿创新展区，展示六足导盲机器人、飞行机器人等实验研发阶段的前沿创新成果[7] - 苹果公司正在推进一款桌面家用机器人的开发，内部代号为J595，计划最早于2026或2027年推出，目标价格为1000美元左右[4] - 分析师预计苹果机器人项目的核心受益标的包括田中精机和兆威机电[6] 动力电池负极材料 - 尚太科技目前产能利用率处于高位，正积极推进新增产能建设，石家庄投资新建的"年产10万吨锂电池负极材料一体化项目"预计2024年第四季度将逐步投产[11] - 尚太科技已经完成4C及以上快充负极产品的开发和导入，快充负极为负极重要升级方向，未来公司相应快充产品出货量以及占比有望持续增加[12] - 分析师预计尚太科技2024-2026年归母净利润分别为7.49/9.09/10.04亿元，给予2024年16倍PE[13] 宏观政策 - 《求是》杂志发表习近平总书记关于《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》的说明[1] - 央行行长潘功胜表示将进一步谋划新的增量政策，并逐步淡化对数量目标的关注[2] - 商务部、海关总署宣布9月15日起对锑等物项实施出口管制[3] 市场动态 - 美联储主席鲍威尔将于下周五在杰克逊霍尔经济政策研讨会上发表讲话[4] - 北向资金大幅净买入122.06亿元[5]

深圳市兆威机电股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券代码：003021 证券简称：兆威机电 编号：2024-009 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 东北证券、格林基金、广发证券、国投证券、江海证券、金鼎资 本、金信基金、金鹰基金、路翔投资、平安基金、前海大唐英加 活动参与人员 基金、申万宏源证券、长城证券、招商证券、中欧瑞博投资管理、 深圳华真、万和证券、财经光年 时间 2024 年 7 月 26 日 地点 深圳市宝安区燕罗街道燕川社区燕湖路 62 号办公楼 形式 现场交流 财务总监、董事会秘书：左梅女士 上市公司接待人 董事长助理：牛东峰先生 员姓名 交流内容及具体 一、基本情况介绍 问答记录 二、交流内容 Q1：公司 2024 年第一季度同比增长幅度较大，半年度却没有发 布业绩预告的原因是什么？ A：公司 2024 年第一季度业绩增长强劲，主要得益于在汽车电子 和 AR/VR 领域前期已布局产品的逐渐放量，叠加去年同期基数 相对较小的原因。当前，公司运营稳健，聚焦主业，根据战略规 划，有序 ...

特斯拉OptimusGen2首次亮相为机器人板块带来催化，这家公司掌握多种齿轮生产工艺，为国内少数 实现规模化应用的企业之一，当前高转矩直流电机+无刷空心杯电机成功用于人形机器人领域，来进一 步拓展灵巧手打开业绩空间。 兆威机电（003021）精要： ①特斯拉官微宣布，公司最新款人形机器人OptimusGen2将在7月4日-7日举行的世界人工智能大会 （WAIC）上首次亮相，望为机器人板块带来重大催化； ②华安证券张志邦看好公司已成熟掌握金属机械加工多种齿轮生产工艺，致力于提供"精密部件+传动系 统+控制系统"一体化的系统化解决方； ③公司的高转矩直流电机和无刷空心杯电机均已形成系列产品，成功用于人形机器人领域，未来进一步 拓展灵巧手业务，有望增厚机器人板块业绩表现； ④张志邦预计公司2024-2026年归母净利润为2.3/3.2/3.9亿元，同比增长25.3%/40.0%/23.8%，对应 PE为49/35/28倍； ⑤风险提示：下游客户销量不及预期、机器人灵巧手模组等推广不及预期。 特斯拉OptimusGen2首次亮相为机器人板块带来催化，这家公司高转矩直流电机+无刷空心杯电机成 功用于人形机器人领域，来 ...

报告公司投资评级 公司首次被评为"买入"评级 [9] 报告的核心观点 微型传动标杆企业,汽车零部件与 XR 业务双轮驱动 - 公司是微型传动标杆企业,全面拓展布局汽车零部件与 XR 业务 [6] - 汽车电子:公司与主要汽车行业客户有多年合作基础,产品得到广泛需求及品质认可,随着汽车电动化、智能化发展,公司产品单车配套价值量有望进一步提升 [6] - 智能消费:下游 AI 大模型等技术广泛应用进一步拓宽智能消费应用,Apple Vision Pro 有望正式进入中国市场,开启产业链发展新空间 [6] 纵向一体化战略,提升公司产品价值量 - 公司聚焦微型传动系统产品,实施纵向一体化战略,掌握多种齿轮生产工艺 [7] - 公司在技术上垂直延伸突破,重点布局驱动控制技术,致力于为客户提供"精密部件+传动系统+控制系统"一体化的系统化解决方案 [7] 布局人形机器人灵巧手,未来前景广阔 - 公司始终关注机器人前沿技术,从微型驱动领域出发,积极布局人形机器人赛道 [8] - 公司基于精密减速箱、高性能电机、电控系统的产品组合,具有精度高、尺寸小、重量轻等特点,已应用于机器人头部及关节,未来进一步拓展灵巧手业务 [8] 财务数据总结 - 2023 年公司实现营业收入 12.1 亿元,同比+4.6%;归母净利润 1.8 亿元,同比+19.6% [34] - 2024 年 Q1 公司实现营业收入 3.1 亿元,同比+40.7%;归母净利润 0.6 亿元,同比+96.0% [34] - 公司毛利率保持在 30%左右,近年来呈现稳步提升态势,2024Q1 达到 32.8% [36] - 公司费用率保持平稳,2024Q1 销售/管理/财务/研发费用率分别为 4.3%/5.5%/-2.6%/9.8% [36]

深圳市兆威机电股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券代码：003021 证券简称：兆威机电 编号：2024-007 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 活动参与人员 GIC、中信证券 时间 2024 年6 月11 日 地点 深圳市宝安区燕罗街道燕川社区燕湖路 62 号办公楼 形式 线上会议交流 上市公司接待人 财务总监、董事会秘书：左梅女士 员姓名 交流内容及具体 一、基本情况介绍 问答记录 ...