财务表现 - 公司2024年第一季度营业收入达到19.82亿元，同比增长20.51%[6] - 公司2024年第一季度归属于上市公司股东的净利润为9657.25万元，同比增长18.06%[6] - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-1.49亿元，同比下降316.36%[6] - 公司2024年第一季度总资产达到103.07亿元，同比增长3.44%[6] - 公司2024年第一季度控制器业务板块实现营业收入196.21亿元，同比增长22.29%[9] - 公司2024年第一季度归属于母公司的净利润为9657.25万元，同比增长18.06%[9] - 公司2024年第一季度销售费用增加51.60%，主要系公司陆续引入相关核心人才[12] - 公司2024年第一季度研发费用增加32.41%，主要系公司战略级研发项目和客户新项目增加[13] - 公司投资收益下降了156.12%，主要是因为保理贴现利息重分类至投资收益[15] - 公司公允价值变动收益增加了370.05%，主要是因为购买的远期结售汇产品的公允价值变动所致[16] - 公司信用减值损失减少了147.98%，主要是因为销售订单增加，应收款项增加，计提坏账准备相应增加所致[17] - 经营活动产生的现金流量净额下降了316.36%，主要是因为支付到期付款增加，银行承兑汇票解付及预付关键材料备货款增加，另外支付上期年终奖所致[18] - 投资活动产生的现金流净额增加了58.08%，主要是因为公司投资理财产品减少所致[19] - 筹资活动产生的现金流净额增加了3757.86%，主要是因为公司借款及票据贴现业务增加所致[20] 股东信息 - 公司普通股股东总数为74419股，前十名股东中刘建伟持股最多，占比15.94%[21] - 公司前十名股东中，第1大股东与其他9名股东之间不存在关联关系，也不属于一致行动人[24] - 唐武盛通过中信建投证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持有公司4618100股股票[25] 公司股票情况 - 公司已完成了88.95万份股票期权的注销业务[26] - 公司回购注销了180,000股限制性股票，回购价格为7.81元/股[26] - 公司注册资本由931,900,685元减少至931,720,685元[26] - 公司拟回购股份不低于人民币10,000万元，不超过人民币20,000万元[26] - 公司通过集中竞价交易方式首次回购了321,800股公司股份[26] 资产状况 - 公司现金资金为1,034,729,989.32元，较上期有所减少[28] - 公司应收账款为2,204,818,162.47元，较上期有所增加[28] - 公司存货为2,334,781,103.64元，较上期有所增加[28] - 公司固定资产为1,520,240,228.31元，较上期有所增加[28] - 公司商誉为545,416,159.32元，持平于上期[28] - 2024年第一季度，深圳和而泰智能控制股份有限公司资产总计达到103.07亿元，较上期增长3.43%[29] - 公司流动负债合计为474.24亿元，较上期增长5.61%[29] 经营情况 - 公司营业总收入达到198.19亿元，较上期增长20.57%[30] - 公司营业总成本为191.29亿元，较上期增长22.45%[30] - 公司净利润为8.44亿元，较上期持平[31] - 公司综合收益总额为10.00亿元，较上期增长9.71%[31] - 深圳和而泰智能控制股份有限公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-148,665,457.78元[33] - 投资活动产生的现金流量净额为-208,414,872.24元[33] - 筹资活动产生的现金流量净额为141,497,919.41元[34]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司全年营收同比实现25.85%的增长,其中控制器业务板块实现营业收入72.20亿元,同比增长26.94%,主要系公司加大客户开拓力度、提高产品覆盖面,客户订单交付增加及新客户、新项目订单增加 [3] - 归母净利润下滑明显,其中控制器业务板块归属于上市公司股东的净利润为2.94亿元,同比下降21.15%,由于股份支付费用以及会计估计变更加速计提无形资产摊销费用,从而对净利润产生较大影响 [3] - 公司毛利率略有下滑,主要由于产品结构变化所致;其中控制器业务板块毛利率同比提升0.22%,主要通过研发及工艺优化,以及加大原材料替代,从而使毛利率水平得到持续恢复 [3] - 三项期间费用同比增长54.23%,主要由于公司处于新的发展周期,在市场开拓、研发创新、内部管理等方面投入较大 [3] - 公司基本盘业务家电板块全年实现营收45.79亿元,同比增长24.67%,毛利率同比增长2.21%,公司海外大客户新项目订单开拓进展顺利并持续突破新客户,市场份额呈现快速增长的态势 [3] - 电动工具领域实现销售收入8.11亿元,同比增长7.80%,主要源于客户端去库逐步恢复,部分型号产品增速也随之恢复 [3] - 汽车电子板块实现销售收入5.52亿元,同比增长82.52%,公司首次通过了海外知名整车厂的审核,并进入其一级供应商体系内,取得突破性进展 [3] - 智能化产品业务板块实现销售收入9.66亿元,同比增长31.59%,毛利率同比提升1.31% [3] - 储能行业受到市场环境影响,客户订单交付进度放缓,营业收入略有所低于预期 [3] 财务数据总结 - 2023年公司实现营业收入75.07亿元,同比增长25.85% [3] - 2023年实现归母净利润3.31亿元,同比下滑24.27% [3] - 2023年实现扣非净利润2.95亿元,同比下滑21.85% [3] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.65、7.59、9.67亿元,同比增长70%、34%、27% [4]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入75.07亿元，同比增长25.85%[1] - 公司2023年归母净利润3.31亿元，同比下降24.27%[1] - 公司2023年毛利率为19.58%，同比下降0.57%[2] - 公司2023年归母净利率为4.41%，同比下降2.92%[2] - 铖昌科技2023年销售量同比增长50.83%，营业收入同比增长3.44%[2] 产品销售 - 公司2023年家电/电动工具/汽车电子/智能化产品分别实现营收45.79/8.11/5.52/9.66亿元，同比增长分别为24.67%/7.80%/82.52%/31.59%[1] 未来展望 - 公司预计2024-2026年营业收入分别为96.44/123.07/157.23亿元，同比增速分别为28.46%/27.61%/27.76%[3] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为5.28/8.03/10.74亿元，同比增速分别为59.3%/52.17%/33.67%[3] - 公司给予2024年25倍PE，目标价14.25元，维持为“买入”评级[3] 市场表现 - 2026年预计营业收入将达到1.5723万百万元，较2022年增长163.6%[4] - 2026年预计净利润将达到11.9亿百万元，较2022年增长134.6%[4] - ROE预计在2026年达到16.72%，较2022年增长59.8%[4]

业绩总结 - 公司2023年实现营收75.07亿元，同比增长25.85%[1] - 控制器业务贡献主要增量，家电/电动工具/智能化产品/汽车电子板块营收分别增长24.67%/7.80%/31.59%/82.52%[1] - 公司毛利率为19.58%，同比下降0.57%，其中控制器业务和射频芯片业务毛利率分别为17.88%和62.30%[1] 市场表现 - 公司家电板块持续稳步增长，市场份额持续提升[3] - 公司汽车电子板块持续高增，已进入海外知名整车厂供应商体系[3] - 公司智能化产品板块持续快速增长，产品已实现批量生产与交付[3] 未来展望 - 公司T/R芯片在相控阵雷达系统中具有重要地位，有望受益卫星通信领域发展[4] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.03/7.91/10.53亿元，维持“买入”评级[6] - 风险提示包括客户拓展不及预期、下游需求不及预期、原材料价格波动风险和宏观经济波动风险[7] 财务状况 - 公司资产总计在2026年预计将达到16652百万元，呈现稳步增长趋势[9] - 营业收入预计在2025年将达到12578百万元，增长率较高[9] - 归属母公司净利润预计在2026年将达到1053百万元，增长率较高[9] - ROE（净资产收益率）预计在2026年将达到16.8%，表现较好[9]

业绩总结 - 公司2023年营业总收入为7,507百万元，同比增长25.85%[1] - 公司2023年归母净利润为331.43百万元，同比下降24.27%[1] - 公司2024年预计归母净利润为526.59百万元，同比增长58.89%[1] - 公司2025年预计归母净利润为693.16百万元，同比增长31.63%[1] - 公司2026年预计归母净利润为866.51百万元，同比增长25.01%[1] - 公司2023年EPS为0.36元/股，2024年预计EPS为0.57元/股[1] - 公司2023年P/E为35.65倍，2024年预计P/E为22.44倍[1] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为5.3/6.9/8.7亿元，对应PE分别为22/17/14倍[2] - 公司资产总计在2026年预计将达到14,353万元，较2023年增长43.8%[3] - 预计2026年公司的营业总收入将达到15,102万元，较2023年增长100.7%[3] - 公司预测2026年的净利润为963万元，较2023年增长177.6%[3] 评级及展望 - 公司维持“买入”评级，风险提示为传统业务复苏不及预期和新业务订单不及预期[2]

业绩总结 - 公司2023年实现营收75.07亿元，同比增长25.85%[1] - 控制器业务收入达72.2亿元，同比增长26.94%，家电板块收入增长24.67%[2] - 公司主营业务收入预计在2026年达到155.97亿元人民币，增长率为27.4%[5] - 营业利润率在2023年为4.8%，逐年递增，2026年预计达到8.0%[5] - 每股收益预计在2026年达到1.070元，逐年增长[5] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为5.2亿、7.3亿、10.0亿元，对应PE为23/16/12倍，维持“买入”评级[4] 市场评级 - 市场中相关报告投资建议以"买入"为主，得分最高[6] - 历史推荐与股价对比显示市价逐渐上涨，投资建议为买入[7] 其他 - 公司已获得中国证监会批准，具备证券投资咨询业务资格[8] - 报告内容为国金证券股份有限公司发布的研究报告，提供金融市场分析和策略建议[9] - 报告仅供符合条件的高风险评级投资者使用，不考虑个别客户特殊状况，收件人需保持独立判断[10] - 报告限于中国境内使用，国金证券保留一切权利[11]

公司基本信息 - 公司名称为深圳和而泰智能控制股份有限公司[5] - 公司股票简称为和而泰，股票代码为002402，股票上市证券交易所为深圳证券交易所[10] 财务数据 - 公司2023年营业收入为596.55亿元，较上年增长25.85%[12] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为43.76亿元，较上年下降24.27%[12] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为-8.79亿元，较上年大幅增长4208.33%[12] 业务板块 - 公司主要业务包括智能控制器解决方案和微波毫米波射频芯片业务[22] - 公司家电智能控制业务板块销售收入达到45.79亿元，同比增长24.67%[30] - 公司电动工具业务板块实现销售收入8.11亿元，同比增长7.80%[31] - 公司汽车电子智能控制器业务实现销售收入5.52亿元，同比增长82.52%[31] - 公司智能化产品业务板块实现销售收入9.66亿元，同比增长31.59%[33] 研发和技术 - 公司研发投入5.20亿元，同比增长39.87%，累计申请专利2,217件[35] - 公司研发团队致力于T/R芯片开发和技术创新，研制高集成度、高性能、低功耗、低成本系列化MMIC产品[41] 股东和股票激励 - 公司2023年拟实施的利润分配预案为每10股派发现金红利1.50元，不以公积金转增股本[193] - 公司2023年度限制性股票激励计划实际授予对象由278人调整为263人，实际授予股数由1,800万股调整为1,760万股，实际授予股数占公司总股本的1.9249%[196]

公司发展 - 公司专注于智能控制器行业发展，拥有技术研发、运营和供应链整合优势，是国内高端智能控制器龙头企业之一[1] - 公司在智能控制器领域的竞争优势带动汽车电子控制器行业快速发展[1] 财务数据 - 公司2023年预计营业收入为753.5亿元，2025年预计达到1207.8亿元[2] - 净利润增长率2021年为39.73%，2022年为-20.93%[2] - 2024年P/E为16，2025年为12[2] - 和而泰2025年预计营业收入将达到120.78亿元，较2021年增长约101.2%[3] - 2025年预计净利润为10.20亿元，较2021年增长约64.7%[3] - 2025年预计每股收益为1.04元，较2021年增长约70.5%[3] - 2025年预计总资产将达到122.26亿元，较2021年增长约71.1%[3] - 2025年预计流动资产合计为96.41亿元，较2021年增长约119.7%[3] 经营状况 - 所得税率在2021年至2025年间保持稳定在7%左右，ROA和ROE呈现逐年增长的趋势[1] - 经营性ROIC在2021年至2025年间逐年增长，每股指标中每股红利和每股经营现金流也呈现增长趋势[1] - 公司的偿债能力在2021年至2025年间逐年提升，资产负债率逐年下降，每股净资产和每股销售收入逐年增加[1]

证券代码：002402 证券简称：和而泰 公告编号：2023-086 深圳和而泰智能控制股份有限公司 关于参加 2023 年深圳辖区上市公司投资者 网上集体接待日活动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流，深圳和而泰智能控制股份有限公司（以下简 称“公司”）将参加由深圳证监局指导、深圳上市公司协会与深圳市全景网络有限公 司联合举办的“2023年深圳辖区上市公司投资者集体接待日活动”，现将相关事项 公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录“全景路演”网站 （http://rs.p5w.net），或关注微信公众号：全景财经，或下载全景路演 APP，参与本 次互动交流，活动时间为 2023年11 月 15日（周三）14:00 -17:00。 届时公司董事长、总裁刘建伟先生，高级副总裁、董事会秘书、财经中心总经理 ...

证券代码：002402 证券简称：和而泰 深圳和而泰智能控制股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：20231030 投资者关系活动 □特定对象调研 □分析师会议 类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动  现场参观  其他（电话会议） 中信建投证券、广发证券、浙商证券、申万宏源证券、中金 公司、东吴证券、招商证券、国信证券、国泰君安证券、德 邦证券、长江证券、长城证券、华泰证券、富国基金、汇添 富基金、海富通基金、嘉实基金、南方基金、圆信永丰基 金、华夏基金、途灵资产、仁桥（北京）资产、景顺长城基 金、财通基金、淡水泉投资、长盛基金、易米基金、国联安 基金、西藏源乘投资、金元证券、光大证券、光大保德信基 参与单位名称 金、德邦基金、交银施罗德基金、泰仁资本、淳厚基金、贝 莱德基金、安信证券、通怡投资、盘京投资、永赢基金、中 邮人寿保险、中意资产、金戈量锐资产、红土创新基金、新 ...