报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [9] 报告的核心观点 公司整体盈利能力实现大幅提升 - 2024年上半年公司实现营业总收入8.05亿元,同比增长16.24%;实现归母净利润1.10亿元,同比增长153.55% [2][3] - 公司整体毛利率为40.13%,同比提升4.15个百分点,费用率也有所下降,经营效率及盈利能力显著改善 [3] 公司受益于行业高景气度及多重利好因素 - 公司受益于能源安全、信创以及工业领域设备更新等利好,行业需求持续保持高景气度 [5] - 公司在工业AI业务落地逐步起量,智能监盘、无人值守以及智慧电厂等人工智能业务持续落地实施,取得较好的行业标杆效应 [5] 公司作为国内火电DCS领军厂商有望持续受益下游强劲市场需求 - 根据国家能源局要求,DCS系统使用寿命宜不超过10年,受益于设备替换,我国火电累计装机容量和新增需求对应的DCS存量替换和新增建设市场规模合计约190亿元 [6] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持较快增长,分别达到19.31/25.60/32.73亿元和2.44/3.25/4.17亿元 [7] - 对应EPS为1.02/1.36/1.74元,维持"买入"评级 [7]

证券研究报告 | 公司点评报告 2024 年 08 月 10 日 基础数据 总股本（百万股） 240 已上市流通股（百万股） 142 总市值（十亿元） 3.8 流通市值（十亿元） 2.3 每股净资产（MRQ） 8.7 ROE（TTM） 10.9 资产负债率 40.9% 主要股东 刘国耀 主要股东持股比例 25.46% 股价表现 科远智慧（002380.SZ） 业绩持续高增，自动化业务带动公司盈利能力提升 TMT 及中小盘/计算机 当前股价：16.01 元 公司发布 2024 年中报，业绩持续高增。我们判断国内火电 DCS 自主可控需求 持续释放是公司业绩保持高增的主要原因，公司作为国内火电 DCS 领军企业， 有望分享本轮火电建设周期红利。我们预计公司 24 年全年有望保持高增趋势， 盈利能力持续提升，维持 "强烈推荐"投资评级。 ❑ 公司发布 2024 年中报，业绩持续高增。公司 24H1 实现营收 8.05 亿元，同 比增长 16.24%；归母净利润 1.10 亿元，同比增长 153.55%；扣非后净利润 1.00 亿元，同比增长 185.01%。报告期内公司经营活动产生现金流量净额 -0.29 亿元。公 ...

南京科远智慧科技集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 南京科远智慧科技集团股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 10 日 1 南京科远智慧科技集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------| | | | 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 | | 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 | | 公司负责人刘国耀、主管会计工作负责人赵文庆及会计机构负责人 | | 主管人员 ) 李勇声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 | | 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 | | 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 | 2 南京科远智慧科技集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 目录 | --- | |----------------- ...

报告摘要 ◼ 科远智慧：智慧工业领域的创新龙头企业。公司于 1993 年成立，于 2010 年深交所上市，深耕自动化、信息化、智能化技术领域三十余年，推出完全自主可控的 DCS、PLC、SIS 等国际先进的创新成果，当选国家制造业单项冠军，同时推广工业软件和工业互联网新技术，助力能源、化工、钢铁、建材等重点领域深入数实融合。公司产品市场占有率连续多年位居行业前列，业绩遍布东南亚、非洲等"一带一路"40 多个国家和地区，成为中国自动化智能化亮眼的"海外名片"。[9] ◼ 工业自动化："新质生产力+设备周期+国产化"注入发展新动能。新产业政策引领自动化新趋势，1）新质生产力：鼓励企业采用先进的自动化技术和设备，推动工业自动化技术迭代；2）设备替换周期：通过鼓励企业更新老旧设备，为工业自动化市场带来新的增长空间；3）国产化：国产替代政策加速实施，实现新一批工控设备自主可控。4）火电 DCS：受益于国产替代与调峰调频的长期需求，行业步入上升周期。[71][80][94] ◼ DCS 业务：拳头产品 NT6000 兼具技术优势与认证壁垒，广泛应用于能源、化工等多个场景。1）核心指标上，最快控制周期为 5ms，操作响应周期小于 700ms，该指标大大优于目前 2.5s 的行业标准；2）产业认证上，已取得"通用工业控制器"、"基于人工智能的火电厂自动控制系统"等多项专利成果，经专家评定，该系统在可靠性和易用性方面达到国内外先进水平。目前，NT6000 已经广泛应用于国内外的数千个电厂中，实现从几十兆瓦到百万级兆瓦机组的全覆盖。[114][116][120] ◼ 工业互联网：迈向工业 4.0，构筑工业信息化关键底座。2023 年党中央、国务院共出台 3 项工业互联网相关政策，主要侧重于加强工业互联网对重点行业的赋能作用，推动工业互联网支撑物流、医疗卫生等行业的数字化转型。工业互联网及软件逐渐成为中国经济增长的新引擎，根据赛迪顾问预测，2025 年中国工业互联网市场规模达到 12688.4 亿元，预测增长率达到 13.8%。[146] ◼ EmpoworX：打造智慧工厂与数据中台解决方案，技术+客户优势构筑竞争壁垒。工业互联网 EmpoworX 提供 200+设备模型、100+算法、100+工业应用 APP 和 10+SaaS化应用解决方案，实现热电、化工、冶金等多工业场景赋能，促进工业"数实融合"，加速企业数字化与智能化转型。该平台连续三年荣获"特色专业工业互联网 50 家"榜单认证，2024 年评选中跃至第八名，并通过多年的营销渠道建设，在全国设置 17 个事业部和大客户中心，建设自主营销网络与客户生态。[190][192] ◼ 盈利预测、估值及投资评级：公司坐稳工业自动化设备基本盘，打造自主工业互联平台 EmpoworX 助力传统厂商向智能化转型，兼具产品优势与平台化优势，目前国内工业自动化领域政策利好，作为国内工业自动化和信息化的引领者，公司有望率先享受行业红利。预计公司 2024-2026 年归母净利分别为 2.50/3.51/4.67 亿元。以 2024 年 7 月 31 日收盘价计算，对应 PE 分别为 16.3x/11.6x/8.7x，首次覆盖，给予"买入"评级。[213] 发展历程 ◼ 初创期（1993-1999 年）：1）1993 年，南京科远自动化仪表有限公司创立；2）1997 年，成功开发第一代 NT6000 分散控制系统，并在多个项目中成功应用；3）1999 年，NT6000 首批列入国家电力公司 200MW 火电机组推荐厂商名录。[19] ◼ 上升期（2001-2010 年）：1）2001 年，中标江阴苏龙、国信淮阴、杭州半山等多个电厂的全厂 DCS 及 SIS 项目并投运成功；2）2005 年，科技部认定为"国家火炬计划重点高新技术企业"；2007-2008 年，NT6000 分别在国电泰州发电有限公司、大唐南京发电厂等大型厂商顺利投运；3）2010 年，成功登陆深交所中小企业板。[20] ◼ 转型期（2012 年-至今）：1） 2012 年，工业云平台"科远智慧云"正式发布，开启能源互联网和工业互联网全面布局；2）2016-2017 年，科远推出智慧城管、智慧水务、智慧园区等解决方案，首个智慧电厂正式投运；3）2020 年，EmpoworX 工业互联网平台通过国家五星级评测并再次入选中国工业互联网 50 佳。[20] 业务结构 1) 工业自动化业务（2023 年营收占比 76.82%）：产品方面，主要包括分散控制系统（DCS）、可编程逻辑控制器（PLC）、机器人、非标自动化、电动执行机构及传感器。[28] 2) 工业互联网及工业软件业务（2023 年营收占比 20.95%）: 公司自主研发的工业互联网平台 EmpoworX 展开，这产品主要面向流程型制造业，通过 EmpoworX 用户构建起基于数据自动流动的状态态势、实时分析、科学决策、精准执行的闭环成能系，打通产品寄求这计生产制造

证券代码:002380 证券简称:科远智慧 公告编号:2024-020 南京科远智慧科技集团股份有限公司 2024年半年度业绩快报 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整,没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公告所载南京科远智慧科技集团股份有限公司(以下简称"公司")2024 年半年度主要财务数据为初步核算数据,未经会计师事务所审计,具体数据以公 司2024年半年度的定期报告中披露的数据为准,提请投资者注意投资风险。 单位:万元 项目 本报告期 上年同期 增减变动幅度 营业总收入 80,511.44 69,265.49 16.24% 营业利润 12,222.91 4,228.93 189.03% 利润总额 12,194.29 4,271.84 185.46% 归属于上市公司股东的净利润 11,033.34 4,351.49 153.55% | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|-----------|----------|---------| | 剔除股份支付后的归属于上市 ...

证券代码:002380 证券简称:科远智慧 公告编号:2024-019 南京科远智慧科技集团股份有限公司 2024年半年度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整,没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 1、业绩预告期间:2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日。 2、业绩预告情况:□扭亏为盈 ☑同向上升 同向下降 项 目 本报告期 上年同期 盈利:9,000 万元 –11,000 万元 归属于上市公司 股东的净利润 盈利:4,351.49 万元 比上年同期增长: 106.83% - 152.79% 盈利:8,000 万元 –10,000 万元 扣除非经常性损 益后的净利润 盈利:3,491.33 万元 比上年同期增长: 129.14% - 186.42% 基本每股收益 盈利:0.38 元/股 –0.46 元/股 盈利:0.18 元/股 二、与会计师事务所沟通情况 本次业绩预告未经会计师事务所审计。 三、业绩变动原因说明 报告期内,受益于下游部分行业持续高景气度的影响,公司新签订单以及合同 交付继续保持较好增长态势。 四、其他相关说明 本次 ...

报告公司投资评级 无相关内容。 报告的核心观点 1. 公司主营工业自动化、信息化和智能化业务,主要产品包括分散控制系统(DCS)、可编程逻辑控制器(PLC)、机器人等 [2][3] 2. 公司一季度实现营业收入 3.7 亿元,同比增长 30.1%;归母净利润 0.4 亿元,同比增长 322.2%;扣非净利润 0.4 亿元,同比增长 375% [9] 3. 公司近期中标多个大型电力项目,如大唐郓城 630℃二次再热国家电力示范项目控制系统(DCS) [17] 4. 公司聚焦工业自动化、信息化及智能化主营业务,得益于下游能源、化工等行业对自主可控需求日益旺盛 [11] 5. 公司与华为等企业在网络设备、云平台等方面有合作,在智慧城市业务方面也有相关产品和解决方案 [14] 根据目录分别总结 公司简介及业绩情况 - 公司主营工业自动化、信息化和智能化业务,主要产品包括DCS、PLC、机器人等 [2][3] - 2023年一季度公司实现营业收入3.7亿元,同比增长30.1%;归母净利润0.4亿元,同比增长322.2%;扣非净利润0.4亿元,同比增长375% [9] 涉及概念 - 公司在新型工业化、光热发电、华为概念、智慧城市、人工智能、信创等领域有布局 [13][14][15][16] 事件催化 - 公司近期中标大唐郓城630℃二次再热国家电力示范项目控制系统(DCS) [17] - 新型电力系统建设快速发展,电力IT相关公司受到关注 [18] 投资者持仓 - 一季度末前十大股东持有4408万股,占流通股31.1% [19][20] - 公司股东户数有所减少,存在筹码集中行为 [21][22][23]

报告公司投资评级 公司首次给予"优于大市"评级[6] 报告的核心观点 1) 2024年一季度公司实现营业收入3.67亿元，同比增长30.08%；归母净利润0.43亿元，同比增长322.18%[1] 2) 公司深耕控制系统，围绕工业互联网持续拓展产品矩阵，参与"两机"重大专项，实现完全自主可控，构筑强大技术壁垒[5] 3) 火电下游国产化需求强劲，有望拉动公司业绩快速增长[5] 4) 预计公司2024-2026年营业收入分别为19.01/25.57/34.17亿元，归母净利润分别为2.68/3.56/4.67亿元，EPS分别为1.12/1.48/1.95元[6] 业务分类总结 1) 工业自动化业务:预计2024-2026年收入增速分别为41%、39%和37%,毛利率维持在40%左右[7] 2) 工业互联网业务:预计2024-2026年收入增速分别为15%、16%和17%,毛利率从39%提升至41%[7] 3) 其他主营业务:预计2024-2026年收入增速分别为20%,毛利率维持在24%[7] 估值分析 1) 给予2024年动态PE 25-30倍,6个月合理价值区间为27.93-33.52元[6] 2) 与可比公司相比,公司估值较低,2024-2026年PE分别为17、13和10倍[7]

会议主要讨论的核心内容 - 公司2023年以来的业务进展,包括订单情况、市占率、主要下游行业占比等 [1][2][3][4][5][6][7] - 上周国家发布的节能降碳政策对公司业务的影响,包括电力体制改革、设备更新等 [8][9][10] - 公司工业AI产品的发展情况,包括产品功能、应用场景、收入规模等 [18][19][20][21][22][23][24][25][26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** - 公司工业AI产品的订单情况如何,收入规模有多大 [10][11] **公司回答** - 工业AI产品今年新签订单约3亿元,其中纯软件收入约6000万元,整体收入规模有望达到3亿元左右 [11][12] 问题2 **分析师提问** - 公司存量设备更新和新增市场的占比情况如何,未来市场空间有多大 [12][13][14][24][25] **公司回答** - 存量和新增市场目前占比大致相当,未来存量更新和新增市场合计空间约120-150亿元 [24][25] 问题3 **分析师提问** - 公司海外业务的发展情况如何,未来规划如何 [27][28] **公司回答** - 公司海外业务近年全面布局,今年订单有望达到小几个亿,未来将继续加大海外市场开拓力度 [27][28]

会议主要讨论的核心内容 - 公司2022年以来订单高速增长,主要来自于能源电力板块的存量替代和增量新建项目 [1][2][3] - 公司在火电行业的市占率约35%,未来存量替代和增量新建项目的市场空间约180亿元 [3][4] - 公司在化工、冶金、建材等其他行业的业务情况 [4][5][6] - 公司在军工领域的业务情况,主要为海军电力系统提供国产化替代 [6] - 最近电力体制改革和节能政策对公司业务的影响,包括设备更新和人工智能应用 [7][8] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** - 公司工业AI业务的收入规模和订单情况 [9][10] **赵总回答** - 2022年工业AI业务预计实现6000万元纯软件收入,加上硬件约3亿元订单 [9][10] 问题2 **分析师提问** - 公司存量替代和增量市场的占比情况 [10][11] **赵总回答** - 目前存量替代和增量市场占比大致相当,未来增量市场有望加速 [10][11][12] 问题3 **分析师提问** - 公司产品价格与进口产品的对比情况 [13][14] **赵总回答** - 公司产品价格比进口产品便宜20%-30% [13][14]