报告公司投资评级 无相关内容。 报告的核心观点 1. 公司主营工业自动化、信息化和智能化业务,主要产品包括分散控制系统(DCS)、可编程逻辑控制器(PLC)、机器人等 [2][3] 2. 公司一季度实现营业收入 3.7 亿元,同比增长 30.1%;归母净利润 0.4 亿元,同比增长 322.2%;扣非净利润 0.4 亿元,同比增长 375% [9] 3. 公司近期中标多个大型电力项目,如大唐郓城 630℃二次再热国家电力示范项目控制系统(DCS) [17] 4. 公司聚焦工业自动化、信息化及智能化主营业务,得益于下游能源、化工等行业对自主可控需求日益旺盛 [11] 5. 公司与华为等企业在网络设备、云平台等方面有合作,在智慧城市业务方面也有相关产品和解决方案 [14] 根据目录分别总结 公司简介及业绩情况 - 公司主营工业自动化、信息化和智能化业务,主要产品包括DCS、PLC、机器人等 [2][3] - 2023年一季度公司实现营业收入3.7亿元,同比增长30.1%;归母净利润0.4亿元,同比增长322.2%;扣非净利润0.4亿元,同比增长375% [9] 涉及概念 - 公司在新型工业化、光热发电、华为概念、智慧城市、人工智能、信创等领域有布局 [13][14][15][16] 事件催化 - 公司近期中标大唐郓城630℃二次再热国家电力示范项目控制系统(DCS) [17] - 新型电力系统建设快速发展,电力IT相关公司受到关注 [18] 投资者持仓 - 一季度末前十大股东持有4408万股,占流通股31.1% [19][20] - 公司股东户数有所减少,存在筹码集中行为 [21][22][23]

报告公司投资评级 公司首次给予"优于大市"评级[6] 报告的核心观点 1) 2024年一季度公司实现营业收入3.67亿元，同比增长30.08%；归母净利润0.43亿元，同比增长322.18%[1] 2) 公司深耕控制系统，围绕工业互联网持续拓展产品矩阵，参与"两机"重大专项，实现完全自主可控，构筑强大技术壁垒[5] 3) 火电下游国产化需求强劲，有望拉动公司业绩快速增长[5] 4) 预计公司2024-2026年营业收入分别为19.01/25.57/34.17亿元，归母净利润分别为2.68/3.56/4.67亿元，EPS分别为1.12/1.48/1.95元[6] 业务分类总结 1) 工业自动化业务:预计2024-2026年收入增速分别为41%、39%和37%,毛利率维持在40%左右[7] 2) 工业互联网业务:预计2024-2026年收入增速分别为15%、16%和17%,毛利率从39%提升至41%[7] 3) 其他主营业务:预计2024-2026年收入增速分别为20%,毛利率维持在24%[7] 估值分析 1) 给予2024年动态PE 25-30倍,6个月合理价值区间为27.93-33.52元[6] 2) 与可比公司相比,公司估值较低,2024-2026年PE分别为17、13和10倍[7]

会议主要讨论的核心内容 - 公司2023年以来的业务进展,包括订单情况、市占率、主要下游行业占比等 [1][2][3][4][5][6][7] - 上周国家发布的节能降碳政策对公司业务的影响,包括电力体制改革、设备更新等 [8][9][10] - 公司工业AI产品的发展情况,包括产品功能、应用场景、收入规模等 [18][19][20][21][22][23][24][25][26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** - 公司工业AI产品的订单情况如何,收入规模有多大 [10][11] **公司回答** - 工业AI产品今年新签订单约3亿元,其中纯软件收入约6000万元,整体收入规模有望达到3亿元左右 [11][12] 问题2 **分析师提问** - 公司存量设备更新和新增市场的占比情况如何,未来市场空间有多大 [12][13][14][24][25] **公司回答** - 存量和新增市场目前占比大致相当,未来存量更新和新增市场合计空间约120-150亿元 [24][25] 问题3 **分析师提问** - 公司海外业务的发展情况如何,未来规划如何 [27][28] **公司回答** - 公司海外业务近年全面布局,今年订单有望达到小几个亿,未来将继续加大海外市场开拓力度 [27][28]

会议主要讨论的核心内容 - 公司2022年以来订单高速增长,主要来自于能源电力板块的存量替代和增量新建项目 [1][2][3] - 公司在火电行业的市占率约35%,未来存量替代和增量新建项目的市场空间约180亿元 [3][4] - 公司在化工、冶金、建材等其他行业的业务情况 [4][5][6] - 公司在军工领域的业务情况,主要为海军电力系统提供国产化替代 [6] - 最近电力体制改革和节能政策对公司业务的影响,包括设备更新和人工智能应用 [7][8] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** - 公司工业AI业务的收入规模和订单情况 [9][10] **赵总回答** - 2022年工业AI业务预计实现6000万元纯软件收入,加上硬件约3亿元订单 [9][10] 问题2 **分析师提问** - 公司存量替代和增量市场的占比情况 [10][11] **赵总回答** - 目前存量替代和增量市场占比大致相当,未来增量市场有望加速 [10][11][12] 问题3 **分析师提问** - 公司产品价格与进口产品的对比情况 [13][14] **赵总回答** - 公司产品价格比进口产品便宜20%-30% [13][14]

报告公司投资评级 - 报告给予科远智慧"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 科远智慧是国内领先的工业自动化与信息化产品及解决方案供应商,业务围绕工业互联网平台架构展开,核心产品为边缘层的DCS和PLC [1] - 公司早在2010年开始火电DCS自主可控研发工作,2019年完成控制软件和开发平台全面国产化,在可靠性和易用性方面达到国内外先进水平 [1] - 2023年公司斩获多个百万机组、9H燃机等大型机组控制系统国产替代项目,自主可控DCS在国内百万机组、9H燃机等大型机组控制系统的占有率名列行业前茅 [1] - 2023年公司业绩表现出色,不仅在火电行业取得突破,在化工、新能源、天然气深加工、生物医药、冶金等多个行业也取得了快速发展 [1] - 公司持续海外布局,拓展"一带一路朋友圈",通过多个跨国合作项目将自主创新的"法宝"推向全球 [1] - 预测2024-2026年公司营业收入和归母净利润将保持较快增长 [1] 财务数据总结 - 2023年公司营业收入为14.07亿元,同比增长21.90% [1] - 2023年归属母公司净利润为1.61亿元 [1] - 预测2024-2026年营业收入分别为18.72、22.70、27.23亿元,同比增长33.05%、21.26%、19.97% [1] - 预测2024-2026年归母净利润分别为2.75、3.39、4.09亿元,同比增长71.27%、23.18%、20.68% [1] 估值指标总结 - 2023年市盈率为25.04倍,2024-2026年预计分别为16.19倍、13.14倍、10.89倍 [1] - 2023年市净率为2.08倍,2024-2026年预计分别为1.98倍、1.72倍、1.49倍 [1] - 2023年净资产收益率为8.99%,2024-2026年预计分别为12.26%、13.12%、13.67% [1]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入14.1亿元，同比增长21.9%[1] - 公司2024年Q1实现营业收入3.6亿元，同比增长30.1%[1] - 公司2023年毛利率达到39.2%，同比提升1.36pp[1] - 公司收入利润有望进入高速增长通道，2019-2023年CAGR达到18.2%[16] 未来展望 - 公司预计2024-2025年EPS分别为1.00元、1.30元，给予目标价25.00元，首次覆盖，给予“买入”评级[2] - 公司持续拓展智能制造业务边界，远期空间广阔，有望进一步打开远期成长空间[1] - 公司2024-2026年工业自动化业务预计收入增速分别为40%、30%、25%[19] - 公司2024-2026年工业互联网及工业软件业务订单增速预计分别为20%、25%、25%[19] 新产品和新技术研发 - 公司推出全自主可控的NT6000系统，实现了100%的安全可控替代，并在多个标杆项目中成功落地[11] 市场扩张和并购 - 公司在电力领域先发优势明显，市占率居国内前三，有望迎来高速增长[9] - 公司受国产化政策和DCS自然替换周期共振的双重影响，订单加速增长，先后中标多个重要项目，进一步巩固竞争优势[13]

业绩总结 - 公司2023年实现营收14.07亿元，同比增长21.90%[2] - 公司2023年实现归母净利润1.61亿元，扭亏为盈[2] - 公司2023年工业自动化业务实现收入10.81亿元，同比增加42.26%[2] - 公司2023年工业互联网业务实现收入2.95亿元，同比增长7.63%[2] - 公司2023年整体毛利率为39.21%，同比增长7.69个百分点[2] - 公司2023年销售费用率为14.44%，同比下降2.58个百分点[2] - 公司2023年研发费用率为10.22%，同比增加0.09个百分点[2] 未来展望 - 公司预计2024-2026年EPS分别为0.92/1.19/1.50元，维持“买入”评级[6] 新产品和新技术研发 - 公司2023年与中国重燃、东南大学合作成立“智能化燃气轮机控制系统协同创新中心”[3] - 公司2023年斩获多个大型机组控制系统项目，占有率名列行业前茅[4] 其他新策略 - 庞倩倩是华南理工大学管理学硕士，曾在广发证券期间取得多项行业分析师奖项[10] - 姜惦非是悉尼大学商学硕士，主要研究金融it、网络安全领域[11] - 本报告由信达证券制作并发布，仅提供给签约客户，不面向公众发布[14] - 报告基于公开信息编制，不保证信息准确性和完整性，投资建议不构成对任何人的投资建议[15] - 信达证券可能持有报告中涉及公司的证券并进行交易，同时可能为这些公司提供投资银行业务服务[17]

财务业绩 - 公司2023年营业收入达到140.71亿，同比增长21.90%[9] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为16.08亿，同比增长137.07%[9] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为17.23亿，同比增长81.32%[9] - 公司2023年基本每股收益为0.68元，同比增长137.57%[9] - 公司2023年加权平均净资产收益率为8.99%，较上年增加31.25个百分点[9] - 公司2023年第一季度营业收入为282,187,257.28元，第二季度为410,467,648.06元，第三季度为307,897,493.66元，第四季度为406,546,790.80元[12] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润分别为10,138,108.81元、33,376,792.65元、46,937,080.29元、70,316,836.11元[12] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额分别为-36,739,263.96元、-13,732,966.41元、75,926,936.23元、146,844,679.95元[12] - 公司合并报表范围内实现营业总收入140,709.92万元，较上年增长21.9%；净利润为16,076.88万元，较上年增长137.07%[24] - 公司2023年营业收入达到1,407,099,189.80元，同比增长21.90%[25] - 公司2023年净利润为70,316,836.81元，同比增长5.64%[26] - 公司工业自动化与信息化业务占营业收入比重为97.78%，同比增长33.07%[25] - 公司华东地区营业收入占比最高，达到54.64%，同比增长32.98%[25] - 公司工业自动化与信息化行业材料成本占比最高，达到75.13%，同比增长31.95%[27] - 公司工业自动化产品材料成本占比最高，达到79.16%，同比增长38.77%[27] 业务发展 - 公司致力于智能制造整体解决方案和智能工厂规划、设计、集成、安装、调试和运维服务[20] - 公司在国内设立了17个事业部和大客户中心，构建了极富战斗力的销售团队[22] - 公司与中国重燃、东南大学三方联合成立“智能化燃气轮机控制系统协同创新中心”[23] - 公司成功交付我国自主重型燃气轮机首套国产化控制系统，助力国家“两机”重大专项[23] - 公司自主可控DCS在国内百万机组、9H燃机等大型机组控制系统的占有率名列行业前茅[23] - 公司承接首个高能耗、高比例新能源源网荷储调度控制项目-西藏扎布耶光热源网荷储微电网项目[23] - 公司中标深圳能源光明3×9H燃机智能电厂项目，携手打造清洁、安全、高效、智能新标杆[24] 资金管理 - 公司存放在浦发银行南通分行的12500万元定期存款账户因质押处于冻结控制状态[46] - 公司全资子公司购买的定期存款中29500万元在不知情的情况下被质押，其中涉及募集资金的金额为12500万元[47] - 公司募集资金管理和使用不得用于质押[48] - 公司与浦发银行南通分行储蓄存款合同纠纷一案已提起诉讼并获受理[49] - 公司在法律程序中获得裁定驳回起诉结果，但后续法院裁定撤销并指令再审[50] - 公司严格按照监管要求存放和使用募集资金，不存在违规使用情况[51][52] 公司治理 - 公司董事会在报告期内召开了多次会议，审议通过了全部议案[102] - 公司董事出席董事会及股东大会情况良好，无连续两次未亲自出席董事会的情况[103] - 公司董事在报告期内对公司有关事项未提出异议[103] - 公司董事严格按照法律法规规定，积极出席董事会和股东大会，为公司经营发展提供建言献策[105] - 公司董事会下设专门委员会积极参与公司战略规划和重大投资决策，提出建议[106]

财务表现 - 本报告期营业收入为367,062,306.35元，较上年同期增长30.08%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为42,800,632.68元，较上年同期增长322.18%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-73,624,096.75元，较上年同期下降100.40%[5] - 基本每股收益为0.1783元，较上年同期增长322.51%[5] - 总资产为3,325,954,522.94元，较上年度末增长3.27%[5] - 公司本期计入当期损益的政府补助为2,779,252.75元[5] - 公司本期公允价值变动收益为1,647,874.16元[5] - 公司本期银行金融理财收益为1,233,473.01元[5] - 公司前十名股东中，刘国耀持股比例为25.46%，胡歙眉持股比例为21.95%[8] 资产状况 - 公司2024年03月31日的货币资金为431,226,043.76元，较上期下降了239,320,353.04元[10] - 公司2024年03月31日的交易性金融资产为307,862,150.26元，较上期增加了160,027,946.29元[10] - 公司2024年03月31日的应收账款为617,319,659.06元，较上期增加了6,337,955.52元[11] - 公司2024年03月31日的存货为686,436,864.67元，较上期增加了52,667,075.97元[11] - 公司2024年03月31日的固定资产为446,666,717.92元，较上期下降了8,237,094.61元[11] 负债情况 - 公司2024年03月31日的流动负债合计为1,321,510,266.84元，较上期增加了59,212,457.44元[12] - 公司2024年03月31日的资本公积为1,388,819,923.60元，较上期增加了4,191,207.78元[12] - 公司2024年03月31日的未分配利润为282,740,058.39元，较上期增加了42,800,632.68元[12] 经营活动现金流 - 公司2024年03月31日的营业总收入为367,062,306.35元，较上期增加了84,875,049.07元[13] - 公司2024年03月31日的营业总成本为338,550,554.13元，较上期增加了62,120,776.70元[13] - 综合收益总额为42,052,839.98元，较上期的9,813,466.39元有较大增长[14] - 经营活动产生的现金流量净额为-73,624,096.75元，较上期的-36,739,263.96元有所下降[15] - 经营活动现金流出小计为309,570,446.78元，较上期的266,243,895.53元有所增加[16] - 投资活动产生的现金流量净额为-191,866,221.87元，较上期的-40,897,780.43元大幅下降[16] - 筹资活动产生的现金流量净额为28,484,479.02元，较上期的-39,124,275.00元有显著增长[16] 审计情况 - 公司第一季度报告未经审计[17]

业绩总结 - 科远智慧业绩扭亏为盈，新签订单实现较好增长[1] - 2025年预计营业收入将达到2897百万元，较2022年增长40.9%[9] - 2025年预计ROE将达到13.1%，较2022年增长38.2%[9] 新产品和新技术研发 - 公司推出新一代智能发电控制系统，实现发电过程的智能控制与运行，提升系统监控性能、降低设备故障率[3] 市场扩张和并购 - 国家产业政策支持工业自动化发展，推动大规模设备更新，工业自动化行业前景广阔，公司有望保持较快增长[4] 其他新策略 - 报告建议将该公司股票评级定为“增持”[10] - 公司承诺报告内容独立客观公正，不受利益相关方干扰[12] - 公司声明报告信息仅供参考，不构成证券买卖出价或询价[14] - 公司可能持有报告中提到公司的证券头寸并进行交易[16] - 公司版权归公司所有，未经授权不得擅自使用[18]