文章核心观点 - 科远智慧完全自主可控NT6000智能控制系统中标山东创源新材料科技有限公司年产150万吨氧化铝项目这是双方再次合作科远智慧将助力山东创源氧化铝生产[1] 科远智慧相关 - 科远智慧完全自主可控NT6000智能控制系统中标山东创源新材料科技有限公司项目[1] - 这是继成功实施创源新材料一期50万吨/年氧化铝DCS二期120万吨/年氧化铝DCS项目后的又一次合作[1] - 科远智慧将以自动化控制技术助力山东创源氧化铝生产精益管控与节能提效[1] 山东创源新材料科技有限公司相关 - 山东创源新材料科技有限公司有年产150万吨氧化铝项目[1] - 之前与科远智慧有一期50万吨/年氧化铝DCS二期120万吨/年氧化铝DCS项目合作[1]

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报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司前三季度实现营业总收入11.62亿元,同比增长16.16%;实现归母净利润1.59亿元,同比增长75.34%,整体毛利率为40.82%,同比提升3.69个百分点 [3] - 公司有望受益于政策推动叠加下游需求高景气,主营业务保持快速增长态势 [3] - 预计公司2024-2026年实现营收19.01/24.30/31.09亿元,同比增长35.14%/27.78%/27.94%;归母净利润分别达到2.39/3.13/4.11亿元,同比增长48.88%/30.78%/31.25% [4] 财务数据总结 - 2024年前三季度,公司实现营业总收入11.62亿元,同比增长16.16%;实现归母净利润1.59亿元,同比增长75.34% [3] - 2024年第三季度,公司实现营业总收入3.57亿元,同比增长15.99%;实现归母净利润4826.91万元,同比增长2.84% [3] - 截至2024Q3末,公司合同资产达7128.33万元,较2023年末增长94.55% [3] 行业及政策分析 - 2024年9月,工信部发布《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》,提出至2027年完成约200万套工业软件及80万套工业操作系统的更新换代任务,公司作为国产DCS龙头有望受益 [3]

科远智慧（002380.SZ） IT 服务Ⅱ 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 10 月 15 日 科远智慧：业绩符合预期，DCS 拳头产品连中大单 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------|----------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

财务数据 - 营业收入为11.62亿元，同比增长16.16%[3,4] - 归属于上市公司股东的净利润为1.59亿元，同比增长75.34%[3,4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.45亿元，同比增长88.71%[3,4] - 经营活动产生的现金流量净额为1,202.31万元，同比下降52.77%[3,4] - 总资产为35.52亿元，较期初增长10.30%[3,4] - 归属于上市公司股东的所有者权益为21.34亿元，较期初增长8.52%[3,4] - 公司持有交易性金融资产2.87亿元，较期初增长187.74%[3,7] - 应收款项融资为1.41亿元，较期初增长41.86%[3,7] - 在建工程为1.02亿元，较期初增长204.82%[3,7] - 短期借款为1.92亿元，较期初增长218.17%[3,7] - 公司货币资金为380,589,813.71元,交易性金融资产为425,375,600.92元[12] - 公司应收票据为213,892,321.49元,应收账款为710,518,391.50元,存货为713,514,098.79元[12] - 公司合同资产为71,283,284.98元[12] - 公司其他权益工具投资为1,000,000.00元[12] 经营情况 - 公司2024年第三季度营业收入为11.62亿元，同比增长16.2%[15] - 公司2024年第三季度净利润为1.64亿元，同比增长85.2%[16] - 公司2024年第三季度研发费用为1.23亿元，占营业收入的10.5%[15] - 公司2024年第三季度销售费用为1.35亿元，占营业收入的11.6%[15] - 公司2024年第三季度管理费用为6,119万元，占营业收入的5.3%[15] - 公司2024年第三季度其他收益为3,799万元[15] - 公司2024年第三季度投资收益为558万元[15] - 公司2024年第三季度信用减值损失为1,522万元[16] - 公司2024年第三季度资产减值损失为118万元[16] - 公司2024年第三季度营业外收入为30万元[16] 现金流 - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为12,023,111.71元[18] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-366,170,783.52元[19] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为63,050,594.43元[19] - 公司期末现金及现金等价物余额为78,625,118.99元[19] - 公司2024年第三季度收到的税费返还为28,150,582.86元[18] - 公司2024年第三季度支付给职工及为职工支付的现金为383,410,599.60元[18] - 公司2024年第三季度支付的各项税费为99,374,614.05元[18] - 公司2024年第三季度收到其他与经营活动有关的现金为49,115,281.35元[18] 股东情况 - 公司2024年第三季度前10名无限售条件股东持股情况,其中控股股东及实际控制人刘国耀、胡歙眉、刘建耀合计持有51.06%的股权[10] 其他 - 受2024年第三季度国内部分地区持续高温影响,公司下游能源电力行业自主可控替代的交付进度受到一定程度影响,预计第四季度开始逐渐恢复[11] - 公司2024年第三季度实现归属于母公司所有者的综合收益总额为158,602,448.60元[17] - 公司2024年第三季度实现基本每股收益为0.6609元[17]

宝光股份 - 公司是真空灭弧室行业龙头，国内市占率超30%，且产品出海力度增大，毛利率领先同行[1] - 公司通过引入战略投资者和混改的形式，快速布局储能、氢能产业[1] - 储能业务过去两年营收增速可达686.46%/65.85%，氢能领域控股子公司在成立当年即实现盈利且后续项目储备充足[2] - 预计2024-26年归母净利润分别为0.98/1.14/1.30亿元，同比增长38.9%/16%/14.4%[3] 工业软件 - 我国核心工业软件国产化率仍处于较低水平，至2025年无论是在软件还是操作系统方面本土化率几乎都在50%以下[7] - 上半年我国工业企业营收利润保持增长同时软件投入力度加大[8] - 上半年A股工业软件厂商合计营收和利润同比分别增长13.80%和11.02%，经营效率显著提升[9] - 工信部发布《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》，有望拉动工业软件需求[7]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [10] 报告的核心观点 - 公司上半年业绩快速增长,归母净利润同比增长169.75% [8] - 下游行业受益于能源安全、信创以及工业领域设备更新等利好政策,行业需求持续高景气 [9] - 工业人工智能业务落地逐步起量,智能监盘、无人值守等业务持续落地实施 [9] - 预计公司未来有望保持较快增长,2024-2026年EPS分别为1.03、1.38、1.79元 [10] 财务数据总结 - 2024年营业收入预计为18.57亿元,同比增长32% [11] - 2024年归母净利润预计为24.77亿元,同比增长54.04% [11] - 2024年EPS预计为1.03元,对应PE为15.12倍 [11] - 公司资产负债率为40.7%,流动比率为2.00 [13]

公司投资评级 - 科远智慧的投资评级为“买入（维持）”，当前股价为16.01元[1] 报告的核心观点 - 行业景气度无忧，业绩加速释放。公司2024年上半年实现营业收入8.1亿元，同比增长16.2%；归母净利润1.1亿元，同比增长153.6%；扣非后归母净利润1.2亿元，同比增长169.8%[2] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年上半年，公司实现营业收入8.1亿元，同比增长16.2%；归母净利润1.1亿元，同比增长153.6%；扣非后归母净利润1.2亿元，同比增长169.8%。单季度看，2024年Q2公司实现收入4.4亿元，同比增长6.7%；归母净利润6753.3万元，同比增长102.3%[2] 盈利能力 - 公司综合毛利率达到40.1%，同比提升4.15个百分点；销售、管理、研发费用率分别为11.3%、5.0%、9.8%，助力公司利润弹性释放[3] 业务发展 - 公司作为国内DCS的领先厂商，推出的NT6000系统在百万机组、燃机控制系统等领域实现行业国产化首突破，标杆项目示范效应明显，年初以来新签订单及合同交付进度呈现出良好增长态势[4] - 公司工业人工智能业务落地逐步起量，智能监盘、无人值守以及以打造无人电站为目标的智慧电厂等人工智能业务持续落地实施，样板工程如大唐南电、粤电花都等项目陆续投产；同时公司向钢铁、冶金等行业不断拓展业务边界，市场空间进一步打开[5] 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年公司EPS分别为1.07元、1.37元、1.76元，维持“买入”评级[6] 财务预测与估值 - 预计2024-2026年营业收入分别为1900.03百万元、2444.14百万元、3048.28百万元，增长率分别为35.03%、28.64%、24.72%；归属母公司净利润分别为255.74百万元、329.81百万元、421.74百万元，增长率分别为59.07%、28.96%、27.87%[7]

公司投资评级 - 科远智慧（002380）的投资评级为“买入”（维持），当前股价为16.01元[1] 报告的核心观点 - 行业景气度无忧，业绩加速释放。公司2024年上半年实现营业收入8.1亿元，同比增长16.2%；归母净利润1.1亿元，同比增长153.6%；扣非后归母净利润1.2亿元，同比增长169.8%[2] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年上半年，公司实现营业收入8.1亿元，同比增长16.2%；归母净利润1.1亿元，同比增长153.6%；扣非后归母净利润1.2亿元，同比增长169.8%。单季度看，2024年Q2公司实现收入4.4亿元，同比增长6.7%；归母净利润6753.3万元，同比增长102.3%[2] 盈利能力 - 公司综合毛利率达到40.1%，同比提升4.15个百分点；销售、管理、研发费用率分别为11.3%、5.0%、9.8%，分别同比下降2.18个百分点、1.12个百分点、上升0.97个百分点，助力公司利润弹性释放[3] 业务发展 - 公司作为国内DCS的领先厂商，推出的NT6000系统在百万机组、燃机控制系统等领域实现行业国产化首突破，标杆项目示范效应明显。2024年7月，公司成功中标浙能集团四台百万机组扩建项目，预期全年订单保持快速增长[4] - 公司工业人工智能业务落地逐步起量，智能监盘、无人值守以及以打造无人电站为目标的智慧电厂等人工智能业务持续落地实施。同时，公司向钢铁、冶金等行业不断拓展业务边界，海外市场品牌影响力不断提升，有望逐步进入收获期，打开远期成长空间[5] 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年公司EPS分别为1.07元、1.37元、1.76元，维持“买入”评级[6] 财务预测与估值 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为1900.03百万元、2444.14百万元、3048.28百万元，增长率分别为35.03%、28.64%、24.72%；归属母公司净利润分别为255.74百万元、329.81百万元、421.74百万元，增长率分别为59.07%、28.96%、27.87%[7]

证券研究报告 | 公司点评 | IT 服务 |1 科远智慧(002380) | --- | --- | |-------------------------------------------------|-------------------------| | | 报告日期:2024年08月10日 | | 受益下游行业高景气度,上半年盈利能力实现显著提升 | | 投资要点 o 2024年8月9日,公司2024年半年报披露,上半年公司实现营业总收入8.05亿 元,周比增长 16.24%,实现归母净利润 1.10亿元,周比增长 153.55%。公司受 益于下游行业高景气度及多重利好，经营规模稳步增长的同时盈利能力实现大 橘提升。 □ 公司半年报披露，整体盈利能力实现大幅提升 2024 年上半年,公司实现营业总收入 8.05 亿元,同比增长 16.24%;实现归母净 利润 1.10 亿元，同比增长 153.55%，整体毛利率为 40.13%，同比提升了 4.15pct。在费用率方面,2024年上半年公司销售、研发及管理费用率分别为 11.35%/9.83%/5.00%，同比分别降低 2.19pct、提升 0.08 ...