证券代码：002301 证券简称：齐心集团 深圳齐心集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------| | | □特定对象调研 □分析师会议 | | 编号： 2024-009 | | | □媒体采访 | 业绩说明会 | | | 投资者关系活动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | ...

报告公司投资评级 维持"推荐"评级 [7] 报告的核心观点 1) 客户下单节奏有变,预计四季度重回高速增长区间 [2] 2) 好视通业务拖累毛利率下降,整体费用保持平稳 [3] 3) 公司将与客户合作,建立MRO自主品牌进一步提升该业务盈利水平 [4] 4) 公司调整客户结构后,聚焦核心客户的办公物资采购,相比于国企、地方政府等回款安全性更高 [5] 5) 随着小B客户业务和云视频业务线调整完成,2024年减亏可期 [5] 财务指标总结 1) 2024年前三季度实现营收/归母净利润/扣非净利润83.96/1.59/1.57亿元,同比变动+8.20%/+6.89%/+7.38% [2] 2) 2024Q3实现营收/归母净利润/扣非净利润33.99/0.64/0.65亿元,同比变动+2.78%/-5.79%/-10.44% [2][3] 3) 2024Q3毛利率/净利率分别为7.45%/1.80%,同比分别下降0.67/0.19pct [3] 4) 2024Q3应收票据及账款为34.08亿元,同增17.40%,应收转款及票据周转天数为162天,同比增加8天 [3] 5) 预计公司2024-2026年归母净利润为2.4/3.3/3.8亿元,对应PE为18X/13X/11X [5][6]

深圳齐心集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：002301 证券简称：齐心集团 公告编号：2024-041 深圳齐心集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 深圳齐心集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|------------------|-------------------------|--------- ...

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 B2B 业务稳步增长 - 2Q24公司B2B办公物资集采业务及品牌新文具实现营业收入49.70亿元,同比增长12.71% [5] - B2B毛利率提升,盈利能力改善 [6] - B2B办公集采数字化能力增强,提升服务能力和服务范围,同时减少了业务模块的人数需求,为客户实现了更大程度的降本增效 [6] - 自有品牌业务加大了客户开发和线上线下产品推广力度,提升产品触达终端客户能力 [6] SaaS软件服务持续亏损 - SaaS软件服务收入下滑37.62%至2714万元,亏损0.51亿元 [5] 盈利预测与评级 - 预计公司24-25年净利润分别2.30、2.80亿元,同比增速199.5%、21.8% [6] - 给予公司24年20~22倍PE估值,对应合理价值区间6.40~7.04元,维持"优于大市"评级 [6] 财务数据总结 收入情况 - 2Q24公司实现营业收入28.07亿元,同比增长10.39% [5] - 24年上半年实现收入49.97亿元,同比增长12.22% [5] 利润情况 - 2Q24实现归母净利润0.45亿元,同比增长25.68% [5] - 24年上半年实现归母净利润0.95亿元,同比增长17.55% [5] - 24年上半年实现扣非后归母净利润0.92亿元,同比增长25.03% [5] 毛利率及费用率 - 24年上半年公司毛利率9.58%,同比提升0.46pct [6] - 销售费用率同比提升0.13pct至4.82%,管理费用率同比下降0.04pct至1.67%,研发费用率同比下降0.13pct至0.64%,财务费用率同比下降0.05pct至-0.72% [6] 盈利预测 - 预计公司24-25年净利润分别2.30、2.80亿元,同比增速199.5%、21.8% [6] - 9月11日收盘价对应24-25年PE为15.0、12.3倍 [6]

证券代码：002301 证券简称：齐心集团 深圳齐心集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------|--------------------------|---------------|--------|----------| | | | | 编号： | 2024-008 | | | 特定对象调研 □分析师会议 | | | | | | □媒体采访 | □业绩说明会 | | | | 投资者关系活动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | | | | □现场参观 | □其他 （ ） | | | | 参与单位名称及人员姓名 申万菱信基金游彤煦、申万宏源轻工魏雨辰 | | | | | | 时间 2024 | 年 9 月 2 日 | 15:00-16:00 | | | | 地点 | 公司会议室 | | | | | 交流形式 视频会议 | | | | | | 上市公司接待人员姓名 副总经理、董事会秘书王占君，证券事务 ...

报告投资评级 - 报告维持增持评级 [3] 报告核心观点 - 公司B2B主业持续增长,利润率改善 [1] - 新客户开发能力持续增强,巩固大客户资源优势,通过持续履约与新增中标大客户集采项目,深挖客户一站式办公物资采购和服务需求,储备订单规模持续增长 [3] - 公司强化MRO生产运维服务解决能力,顺应集采趋势,扩大MRO品类,持续满足客户非生产场景需求,并打造完整的交付履约网络、配套现场服务人员,强化MRO在生产运维服务上的场景解决能力,MRO收入占比持续提升 [3] - 公司打造数采、云采和易采三大解决方案,构建适配多业务场景、多模式的数字化运营平台,提升团队服务半径和投标效率,节省后端运营费用,有效提升效率和交付能力 [3] - 云视频业务继续进行组织和业务阵线的收缩,对非聚焦类的产品线研销组织机构和地区分支进行人员结构优化,轻量化战队实现精准聚焦发展,后续有望通过开源节流、降本增效实现扭亏 [3] - 公司致力于打造"以用户需求为导向的集成大办公服务"平台型公司 [3] 财务数据及盈利预测 - 2024年中报实现收入49.97亿元,同比增长12.2% [1] - 2024年中报实现归母净利润0.95亿元,同比增长17.6% [1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.38/2.92/3.59亿元,同比增长209.7%/22.8%/22.9% [3] - 预计2024-2026年毛利率分别为9.1%/9.2%/9.3% [8] - 预计2024-2026年ROE分别为7.1%/8.0%/9.0% [8]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [9][17] 报告的核心观点 聚焦优质大客户优势显著 - 公司专注于为中大型政企客户提供办公物资数字化集采服务,已从办公物资采购平台服务商延展为包括办公物资、MRO、员工福利、营销物料等多个场景和领域在内的综合物资集采服务平台 [9] - 公司聚集了8万多家优质政企客户资源,尤其在能源、金融、政府、通讯、交通等行业和领域具备大客户资源优势,通过不断中标大客户集采项目,赢得了200多家头部大型客户的信赖 [5] 利用一站式服务打造核心竞争力 - 公司围绕客户需求的全链条一站式数字化服务能力,通过持续构建高效的数字化运营平台体系,打造技术平台、品牌优势、商品与交付等核心竞争力 [6] - 公司加强线上线下全渠道产品价值链管理,提升产品触达终端客户能力,在直播领域持续投入,加强品牌传播与客户社交及视觉体验 [7] 财务表现 - 公司24H1收入49.97亿元,同比增长12.22%;归母净利0.95亿元,同比增长17.55% [1] - 公司24H1毛利率9.58%,同比提升0.46个百分点;净利率1.76%,同比提升0.08个百分点 [4] - 公司24H1经营活动现金流1.34亿元,同比增长19.56% [4] 财务预测 - 公司预计24-26年归母净利润分别为2.31/2.82/3.47亿元,EPS分别为0.32/0.39/0.48元/股 [9] - 公司预计24-26年营业收入分别为12,932/14,928/17,160百万元,增长率分别为16.52%/15.43%/14.95% [19] - 公司预计24-26年净利率分别为1.78%/1.89%/2.02%,ROE分别为7.03%/7.89%/8.78% [22]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [10] 报告的核心观点 - 齐心集团作为B2B办公物资集采领先企业，客户资源优势、品牌知名度、数字化运营和交付服务等能力突出，持续受益于阳光采购政策推进，公司存量客户放量及新增客户拓展 [10] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.40/2.88/3.32亿元，同比分别+211.82%/+20.09%/+15.43%，对应PE分别为14/12/10倍 [10] 公司业务表现 - 2024H1公司实现收入49.97亿元，同比+12.22%；归母净利润0.95亿元，同比+17.55% [7] - 2024H1公司B2B业务、SaaS软件服务收入分别为49.70、0.27亿元，同比分别+12.71%、-37.62%。B2B业务稳步增长，SaaS软件服务营收下滑 [8] - 2024H1公司毛利率、净利率分别为9.58%、1.76%，同比分别+0.47pct、+0.08pct。B2B业务毛利率9.59%，同比+0.80pct，盈利水平提升 [9] - 2024H1公司经营活动现金流量净额1.34亿元, 同比+19.56%，运营数字化能力提升，业务流程运营效率改善，客户回款加快 [7] 风险提示 - 无

整体业绩指标 - 2024年上半年公司营业收入为49.97亿元，较上年同期增长12.22% [4][5] - 归属于上市公司股东的净利润为0.95亿元，较上年同期增长17.55% [4][5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为0.92亿元，较上年同期增长25.03% [4][5] - B2B办公物资集采业务及品牌新文具实现营业收入49.70亿元，较上年同期增长12.71%；净利润为1.46亿元，较上年同期增长23.00% [4][5] - SaaS软件及服务业务营业收入为0.27亿元，实现净利润-0.51亿元 [4][5] - 公司经营活动现金流量净额为1.34亿元，较上年同期增长19.56% [6] 业务发展情况 - 公司主营业务为B2B办公物资集采业务，已服务过半央企客户 [7] - 公司通过"数采"、"云采"、"易采"三种服务模式为客户提供数智化、端到端的集采解决方案 [8] - 公司积极推动大模型和AIGC技术应用于数字化采购各环节，优化库存结构、提升采购效率 [9] 新客户拓展 - 上半年新增多家中标客户采购体量达十亿级，新增项目总采购需求量预估在四五十亿 [13] - 新客户项目从入围到平稳运行需要一定的上线对接磨合期 [13] 利润提升 - 通过优化供应链结构、商品结构调整等措施，公司二季度B2B业务净利润增速较快 [18][19] - 未来公司将持续优化产品结构、提升运营效率等措施以提升净利润率 [19] 数字化建设 - 公司持续构建全链条一站式数字化服务能力，大模型和AIGC技术应用于各业务环节 [26] - 公司在数字化团队和平台建设上保持理性投入，研发投入占销售额比例合理 [26] 自有品牌发展 - 未来3-5年内公司将择机进入部分品类实现自有品牌化，提升自有品牌占比 [28] - 公司将加大自有品牌的研发设计、品质管理等投入，并通过跨境电商加速自有品牌出海 [29] 未来发展展望 - 随着集采渗透率提升和公司规模效应显现，公司期望未来业务保持稳定增长态势 [30] - 公司将持续聚焦优质大客户，提升存量客户续标和新客户中标占比 [3]

深圳齐心集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 深圳齐心集团股份有限公司 2024 年半年度报告 【2024 年 8 月 24 日】 1 深圳齐心集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人陈钦鹏、主管会计工作负责人黄家兵及会计机构负责人(会计 主管人员)陈艳丽声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司在本报告中详细阐述了未来可能发生的有关风险因素及对策，详见 "第三节 管理层讨论与分析"之"十、公司面临的风险和应对措施"中描述 了公司经营中可能面对的风险，敬请投资者关注相关内容，注意投资风险。 本报告中涉及的未来发展计划等前瞻性陈述属于计划性事项，不构成公 司对投资者的实质性承诺，敬请投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 深圳齐心集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 | --- | --- | ...