中国汽车市场趋势 - 中国汽车报废周期约为16年，预计未来世纪初高速增长的汽车将进入汽车老旧车辆报废注销阶段[3] - 2022年中国汽车内销2375万辆，进口93万辆，报废注销车辆约768万辆，约等于2006年汽车销量[3] - 2022年中国汽车千人保有量为226辆，略低于韩国同阶段水平[4] - 2035年中国人均国民收入2万美元，对应汽车保有量约4亿辆，国内销售进入存量稳态竞争阶段[5] - 2023年中国汽车出口量达到311万辆，超过德国、日本，成为全球第一大汽车出口国[6] 中国汽车产业链发展 - 中国汽车生产要素优势来源于历史悠久的战略培育，经过长达半个世纪的深入积累，积累了完整的价值链管理体系[8] - 中国汽车产业已形成“从整车、核心零部件、到基础材料及配套设施”一整条较为完整的上下游产业链[9] - 中国汽车产业政策明确且体系化，为电动化的快速发展铺平道路[16] - 中国汽车产业链在全球变革机会中获得切入全球汽车产业链的机会，并迅速站稳脚跟[22] 汽车消费趋势 - 中国汽车消费者刚刚走完首购为主的消费阶段，进入增换购消费为主流的消费区间[10] - 国内新兴消费者对产品更加务实，更看重体验、技术等[11] - 国内消费者对新能源及自动驾驶接受度明显领先海外[12] - 中国新能源车渗透率领先海外，截止2023年3季度达到29.1%[13] 智能汽车发展 - 2020年实现车联网智能网联汽车实现特定场景规模应用，车联网用户渗透率达到30%以上[18] - 加强智能网联汽车关键零部件及系统的开发，支持城市无人驾驶物流配送等特定场景示范应用[20] - 中国智能网联汽车产业链结构图展示了通信系统、V2X通信、电子电器架构、安全解决方案、云平台等关键要素[50] - 中国智能网联汽车各环节技术发展趋势包括单车智能端和网联赋能端的投资机会，以及高精度地图、路测基础设施、运控平台等发展趋势[51] 新能源汽车发展 - 智能电动车市场预计2025-2026年前在中国乘用车中的渗透率将突破50%[36] - 电动汽车成本差异主要来自动力系统与汽车电子[45] - 汽车产业价值链新特征强调汽车企业要更加重视研发和服务[46] - 新能源汽车作为移动式电化学储能资源，可通过参与电力市场交易提供更多灵活性和调节能力，为电力系统提供新的收益渠道[72]

国元证券股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：000728 证券简称：国元证券 公告编号：2024－019 国元证券股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 重要内容提示: 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司法定代表人沈和付先生、总会计师及财务会计部总经理司开铭先生声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □ 是 √ 否 一、主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 ...

报告公司投资评级 - 报告给予国元证券"增持"的投资评级 [22] 报告的核心观点 1. 2023年公司投资收益（含公允价值变动）、其他收入占比出现提高,经纪、投行、资管、利息净收入占比出现下降 [7][8] 2. 公司稳住代理买卖证券业务基本盘,股基交易额逆势实现增长 [9][10] 3. 股权融资规模下滑的幅度较大,各类债券主承销金额小幅增长 [11][12] 4. 券商资管主动管理与私募产品规模快速提升 [13][14][16] 5. 合并口径权益类及衍生品投资大幅扭亏为盈,固收类投资实现增长 [17][18] 6. 两融与股票质押规模同步回升,信用业务收入小幅下滑 [19][20] 财务数据总结 1. 2023年公司实现营业收入63.55亿元,同比+18.99%;实现归母净利润18.68亿元,同比+7.75% [6] 2. 预计公司2024、2025年EPS分别为0.38元、0.42元,BVPS分别为8.22元、8.56元 [22] 3. 按4月10日收盘价6.44元计算,公司对应P/B分别为0.78倍、0.75倍 [22]

[Table_MainInfo] 公司研究/金融/券商 证券研究报告 国元证券（000728）公司年报点评 2024年03月27日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 自营大幅改善提振业绩 股票数据 [Table_Summary] 投资要点：公司区域优势与政策优势叠加，精耕细作安徽市场并扩展 [0T3a月ble26_日St收oc盘k价In（fo元] ） 6.56 省外业务。2023 年自营表现亮眼驱动业绩增长。我们认为合理价值 52周股价波动（元） 5.77-8.11 区间为 7.49-8.32元，维持“优于大市”评级。 股本结构 [总Ta股b本le（_C百a万p股ita）lI nfo] 4364  国元证券发布2023年业绩：2023年实现营业收入63.6亿元，同比+19.0%；归 流通A股（百万股） 4364 母净利润18.7亿元，同比+7.8%；对应EPS 0.43元，ROE 5.55%，同比+0.23pct。 B股/H股（百万股） 0/0 第四季度实现营业收入14.2亿元，同比-3.8%，环比-22.0%。归母净利润4.4亿 相关研究 元，同比-23.0%，环比-13.8 ...

国 元 证 券 股 份 有 限 公 司 20 2 3 年 年 度 报 告 （国元证券 000728） ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 证券 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d 国yCo 元mp 证any＃券 （ 000728 ） investSu 000经00纪9 市占 率企稳回 ＃升tit，le＃自 营 投资大幅回暖 ggestion 增持 ( 维持 ） Change ——国元证券 2023 年报点评 ＃ ＃ createTime1＃ 2024年 3月 26日 公 相关报告 投资要点 司 ＃⚫ sum国ma元ry＃证 券发布 2023 年报，报告期内分别实现营收和归母净利润 63.55 和 《收费类业务延续承压，自营投 点 资扭亏为盈——国元证券 2023 18.68 亿元，同比分别+19.0%和+7.8%；单四季度分别实现营收和归母净 年三季报点评》2023-10-26 评 利润 14.21 和 4.41 亿元，环比分别-22.0%和-13.8%。加权平均 ROE 同比 《资产负债表持续扩张，自营投 报 资表现亮眼——国元证券 2023 +0.2pct至5.6%；剔除客户资金后经营杠杆为3.1倍，较年初基本持平。 年中报点评》2023-08-18 ...

公司战略和主要经营特色 - 公司定位为"打造具有核心竞争力的一流产业投资银行"，围绕"六个一"发展理念推进高质量发展[1][2] - 改进法人治理，实施执委会制度，提升经营决策的专业性和效率[2] - 积极打造"产业研究+产业投资+产业投行+综合财富管理"黄金赛道，塑造核心竞争力[2] - 整合内部资源能力，加强协同服务，打造企业家专班[2] - 建立PMO机制促进战略规划落地和实施[3] - 深耕安徽市场，同时聚焦省外重点区域积极开拓全国业务[4] 2023年发展和2024年策略 - 2023年保持战略主动，坚持守正创新、深化改革，围绕"人才、资产、客户"三要素推动公司平稳健康发展[4] - 2024年将打造高质量发展新引擎，聚焦转型升级、客户至上、风控合规、业务协同、人事改革、党建引领等方面[4][5] - 持续深耕"黄金赛道"，推动"1+1+N"协同机制，全面贯彻落实"143101"发展思路[5] 应对头部券商竞争压力 - 聚焦人力资源、财务资金、业务牌照、客户资源、风控合规等方面的重组优化[6][7] - 增强人岗匹配度，加大青年人才培养，提高资金使用效率，发挥全牌照优势，为客户提供综合金融服务，提升风控合规能力[6][7]

业务转型创新 - 推动新型业务落地,如收益互换、票据业务等新型业务有序落地,拓展浮动收益凭证等客需业务[2][3] - 申请北交所与科创板做市资格,拓展投资范围、提升投资收益[2][3] - 以企业发展实际需求为导向,不断提升专业服务能力,助力实体经济高质量发展[2][3] - 通过"FA专班"及对内综合协同服务强化与各业务线的双向赋能,积极拓展客需业务[3] 业务协同联动 - 做实做细"1+1+N"协同体系,发挥"1+1+N"协同体系关键引擎作用,不断健全协同快速响应机制[3] - 打造"三投"联动协同模式,聚焦黄金赛道,充分发挥"投研+投资+投行"三投联动协同优势[3] - 深化与金融机构客户合作,统筹协调银行、公募、私募等各类业务资源,与金融机构建立良性的可持续性战略合作关系[3] 投行业务应对 - 紧密围绕国家政策导向进行业务研判,通过区域聚焦和产业聚焦,加大投行、债券、财富信用、资产管理、股权投资业务开拓力度[4] - 完善组织架构,增强区域服务能力,加强从业人员的业务能力培训,提升全体人员的执业能力[4] - 建设智慧投行系统,实现投行业务的全过程管控,加强内控体系建设,严把资本市场入口关[4] - 立足服务地方实体经济大局,不断提升金融服务水平,在服务国家大局中实现自身高质量发展[4] 财务指标 - 公司"十四五"规划目标是ROE达到6%,目前仍有一定差距[1] - 与ROE较高同行相比,公司轻资产业务,尤其是资管业务收入占比较低,发展相对较弱[1]

证券代码：000728 证券简称：国元证券 国元证券股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-006 投资者关系活动 特定对象调研 □分析师会议 类别 媒体采访 业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 其他 活动参与人员 中金公司 龚思匀 富国基金 徐健荣 时间 2023年11月28日下午14:00-15:00 地点 公司 形式 现场调研 上市公司接待人 执行委员会委员、副总裁、董事会秘书刘锦峰女士 员姓名 证券事务代表杨璐女士 交流内容及具体 1.请教公司在金融科技方面的投入情况？ 问答记录 近5年，公司在IT投入上始终保持增长态势，其中2022 年IT投入为2.45亿，同比增加8.41%，分别占当年母公司营 ...

证券代码：000728 证券简称：国元证券 国元证券股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-005 投资者关系活动 特定对象调研 □分析师会议 类别 媒体采访 业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 其他 活动参与人员 华创证券 徐康、刘潇伟 时间 2023年11月22日上午11:00-12:00 地点 公司 形式 现场调研 上市公司接待人 执行委员会委员、副总裁、董事会秘书刘锦峰女士 员姓名 交流内容及具体 1.公司第一大股东为国元金控，对公司有哪些业务赋能？ 问答记录 公司控股股东国元金控集团是以金融业为主体的安徽省 属国有独资大型投资控股类企业、省属金控集团，也是牌照较 为齐全的安徽省国资金融平台，已全方位、全链条构建起包括 ...