机器视觉行业发展趋势 - 成像分辨率持续提升，从单一光谱到多/高光谱发展 [2][3] - 镜头产品类型由中大视野拓展到中小视野的高精度检测应用 [2] - 多光谱技术实现对不同波长光谱信号的采集，提高机器视觉系统的信息获取能力 [2] - 机器视觉工业相机将向智能化、模块化、特定应用和单一功能导向、高精度和高自动化方向发展 [3][4] 公司技术研发优势 - 近3年研发投入占营业收入比例分别为15.67%、16.74%、21.43% [5] - 累计获得97项发明专利、412项实用新型专利、31项外观设计专利、116项软件著作权 [5] - 获得多项省级创新研发平台和奖项 [5] - 在成像和图像处理分析领域积累了核心技术 [5][6] 国产替代带来的机遇 - 机器视觉软件系统的国产替代为行业带来增长空间 [6][7] - 工业自动化设备在更多行业领域的国产替代为机器视觉行业带来发展机遇 [7] 公司智能AI软件DeepVision3的优势 - 基于小样本学习、模型轻量化等技术创新，实现高效、柔性及易用性 [8] 公司的销售模式和客户价值 - 以提供机器视觉解决方案带动产品销售 [9][10] - 为客户的研发项目提出合理的技术路线，提升研发成功率 [11][12] - 基于历史数据积累，有效缩短客户的研发周期 [12][13] - 降低客户的研发和试错成本 [13]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持"投资评级 [6] 报告的核心观点 内生+外延，产品线持续完善 - 公司以机器视觉为核心,致力于为客户提供智能、前沿的自动化产品及解决方案,满足工业领域对高效、精准自动化系统的需求 [3] - 公司一方面继续着力拓展传感器、读码器、自制相机等产品线,另一方面也在尝试采用外延方式,吸收成熟产品线,以助力未来发展 [3] 收购直线电机资产,提升综合竞争能力 - 公司拟收购东莞市泰莱自动化科技有限公司51%股权,布局直线电机业务,直线电机是现代工业自动化不可或缺的一部分 [4] 受益于消费电子复苏,传统主业有望增长 - 受全球经济下行和地缘政治等因素影响,消费电子行业整体较为低迷,但随着23年下半年各大终端品牌新产品发布和新技术加速应用,终端需求呈现复苏迹象 [5] - 根据Canalys研究报告,2023年第四季度,全球智能手机出货量同比上涨8%,达到3.19亿部,结束了过去连续九个季度的低迷,表明整体市场正进入稳定复苏状态 [5] 投资建议 - 看好消费电子行业复苏,预计公司业绩将稳步提升,对盈利预测进行下调修改 [6] - 预测2024-2026年营业收入分别为10.91/13.08/15.87亿元,归母净利润分别为2.73/3.42/4.20亿元,对应EPS为2.24/2.80/3.44元 [6] - 公司当前股价对应的PE为31/25/20倍,维持"增持"投资评级 [6]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司经营业绩承压 - 受消费电子和锂电两大主要下游需求疲软影响,公司2023年营收同比下降17.3%,归母净利润同比下降40.4% [2] - 公司持续加大研发投入,导致利润水平进一步受压 [2] 行业前景广阔,公司有望实现高质量发展 - 下游行业在设备智能化改造、工业机器人应用等方面的投入将持续增加,机器视觉产品渗透率将不断提升 [3] - 公司通过拓展产品线和应用领域,有望借助机器视觉行业的东风实现高质量发展 [3] 财务数据总结 - 2023年营收9.4亿元,同比下降17.3%;归母净利润1.9亿元,同比下降40.4% [1] - 2024-2026年预计归母净利润分别为3.02/3.72/4.66亿元,对应EPS为2.47/3.04/3.81元 [1] - 2024-2026年PE分别为30.7/25.0/20.0倍 [1]

报告公司投资评级 - 报告维持"持有"评级[1] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2023年公司实现营业收入9.44亿元,同比下降17.27%;实现归母净利润1.94亿元,同比下降40.37%[1] - 2023Q4公司实现营业收入0.98亿元,同比下降57.56%;实现归母净利润-0.11亿元,同比下降124.57%[1] - 2024Q1公司实现营收2.27亿元,同比下降9.53%;实现归母净利润0.57亿元,同比下降12.67%[1] 业绩下滑原因 - 3C电子和锂电行业资本投入减缓,导致公司2023年业绩承压[1] - 3C行业下游客户产线更新、升级需求不足,2023年3C领域营收下降9.34%[1] - 锂电行业经过2018-2022年的快速扩张后,行业相应资本开支缩减,新增和更新设备需求放缓,2023年锂电领域营收下降34.97%[1] - 公司保持较高的研发投入,募投项目"总部机器视觉制造中心项目"阶段性投产运营新增折旧,使得公司利润端下滑较多[1] 盈利能力恢复 - 2024Q1公司毛利率66.82%,同比提升0.55个百分点,恢复至正常水平[2] - 2024Q1公司净利率为25.27%,同比下降0.91个百分点[2] 未来发展前景 - 预计公司2024-2026年归母净利润将保持32%的复合增长率[3] - 公司为机器视觉核心部件龙头,未来三年业绩有望保持较快增长[3] 分业务收入及毛利率预测 - 3C电子业务:预计2024-2026年订单增速分别为20%、20%、20%[3] - 新能源业务:预计2024-2026年订单增速分别为10%、10%、10%[3] - 预计2024-2026年公司整体毛利率分别为66.5%、67.0%、67.0%[3] 相对估值 - 选取天准科技、凌云光作为可比公司,2024-2026年可比公司平均PE为34、27、22倍[4] - 受益于下游行业旺盛需求,公司未来三年归母净利润将保持32%的复合增长率,维持"持有"评级[3]

业绩总结 - 公司23年实现营收9.44亿元，归母净利1.94亿元，同比下滑明显[1] - 奥普特公司2026年预计营业总收入为176.2亿，净利润为50.5亿[2] - 奥普特公司2026年预计PE为18.55，PB为2.51，市值为936.1亿[2] - 奥普特公司2026年预计ROE为13.6%，ROA为12.6%，ROIC为13.2%[2] - 奥普特公司2026年预计资产负债率为7.0%，净负债率为7.5%[2] - 奥普特公司2026年预计PE为19，市值为936.6亿，归母净利润为5.05亿[3] 研发投入和未来展望 - 公司持续高研发投入，前瞻性布局未来，研发投入占营收比例为21.4%[1] 风险提示 - 公司面临下游应用和新产品拓展不及预期、行业需求恢复不及预期的风险[1] 其他 - 报告版权归公司所有，未经许可不得翻版、复制、发表或引用[9] - 增持评级表示相对沪深300指数涨幅15%以上，谨慎增持为5%～15%之间，减持为下跌5%以上[11] - 公司地址分别在上海、深圳和北京，联系电话和邮箱详细列出[11]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级(维持) [1][4] 报告的核心观点 - 公司24Q1毛利率环比改善,视觉AI应用加速渗透 [1] - 下游消费电子和新能源行业需求承压,公司正持续开拓新客户 [2] - 公司24-26年归母净利润预测分别为2.76、3.56、4.55亿元,对应PE分别为34、26、21X [3] - 公司视觉AI技术展现出泛化能力和少样本学习甚至零样本检测性能,为机器视觉领域带来新增长点 [3] - 公司拟收购泰莱自动化51%股权,布局运控方向,未来机器视觉+运控双轮驱动,为公司带来第二增长曲线 [3] 财务数据及盈利预测 - 2023年公司实现营业收入9.44亿元,同比下降17.27%;归母净利润1.94亿元,同比下降40.37% [1] - 2024Q1公司实现营收2.27亿元,同比下降9.53%,环比增长131.53%;归母净利润0.57亿元,同比下降12.67% [1] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为11.34、14.10、17.44亿元,归母净利润分别为2.76、3.56、4.55亿元 [6][7] - 公司2024-2026年预测毛利率均为67% [6] - 公司2024-2026年预测ROE分别为8.7%、10.1%、11.5% [6] 风险提示 - 产品价格下行及毛利率下降的风险 [5] - 新产品市场推广不达预期的风险 [5]

证券代码：688686 证券简称：奥普特 广东奥普特科技股份有限公司投资者关系活动记录表 □特定对象调研 分析师会议 □媒体采访  业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 现场参观 其他 参与单位名称及人员姓名 2023年年度业绩说明会（投资者） 时间 2024年4月30日 09:00-10:00 上海证券交易所上证路演中心（网址： 地点 http://roadshow.sseinfo.com/） 董事长：卢盛林 副总经理：卢治临 董事会秘书：许学亮 公司接待人员姓名 财务总监：叶建平 独立董事：陈桂林 问题1： 您好！董事长。我有两个问题：1、公司一季度营收仍处于下降 趋势中，其原因是什么？公司是否有预期公司营收在今年转正增长，转 正增长的先决条件式什么？2、公司员工人数近 2 年持续大幅增长，在 营收下降的情况下，今年是否有降低人力成本的计划。 回答：尊敬的投资者，您好。2024 年第一季度，公司营业收入为 ...

财务表现 - 2024年第一季度营业收入为22.67亿元，同比下降9.53%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为5.73亿元，同比下降12.67%[4] - 2024年第一季度，公司营业总收入为226,715,956.09元，较去年同期略有下降[14] - 2024年第一季度公司净利润为57,301,927.62元，较去年同期下降了8.9%[15] - 公司营业收入为224,318,362.96元，较去年同期下降了7.7%；净利润为65,848,564.70元，基本每股收益为0元[21] 资产状况 - 总资产为316.29亿元，较上年度末增长3.80%[5] - 公司的固定资产为268,014,831.77元，较上一季度略有下降[12] - 公司资产总计为3,211,412,869.91元，较去年同期增长了4.4%[20] 股东情况 - 前10名股东中，卢治临持股数量最多，为3648.56万股，持股比例为29.85%[8] - 前10名无限售条件股东中，卢治临持有人民币普通股3648.56万股[9] 现金流量 - 经营活动现金流入小计为154,034,926.30元，较去年同期增长了1.9%[17] - 投资活动现金流出小计为286,202,658.74元，较去年同期减少了54.4%[18] - 筹资活动现金流出小计为1,001,494.29元，主要用于偿还债务支付[18] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为488,249.90元，对公司现金流量产生一定影响[18] - 期末现金及现金等价物余额为801,199,720.63元，较期初增加了147,334,918.90元[19] - 经营活动产生的现金流量净额为-15,973,451.97元，投资活动产生的现金流量净额为-62,314,074.32元[23]

公司基本信息 - 公司名称为广东奥普特科技股份有限公司，简称奥普特[1] - 公司注册地址为广东省东莞市长安镇长安兴发南路66号之一[12] - 公司网址为www.optmv.com，电子信箱为info@optmv.com[12] - 公司股票为A股，上市交易所为上海证券交易所科创板，股票简称为奥普特，股票代码为688686[13] 财务表现 - 公司2023年营业收入为943,870,865.67元，同比下降17.27%[15] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润同比下降40.37%[15] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额同比增长348.59%[19] - 公司2023年基本每股收益和稀释每股收益同比下降40.41%[20] - 公司2023年营业收入为9438.7万元，归属于上市公司股东的净利润为1937.1万元，同比均出现不同程度的下降[25] 行业发展趋势 - 公司2023年在3C电子行业的收入为5.80亿元，较去年同期下降了9.34%；在锂电领域的收入为2.60亿元，较去年同期下降了34.97%[26] - 公司2023年研发投入达到2.02亿元，同比增长5.88%，投入大量资源持续发展深度学习技术，拓展新产品线[26] - 公司通过深度学习技术在锂电和消费电子行业取得成功应用，不断拓展客户群体，增强公司抗风险、抗周期的能力[26] 技术创新 - 公司通过内生+外延方式积极布局和完善产品线，致力于为客户提供智能、前沿的自动化产品及解决方案[26] - 公司发布了全新升级的智能AI软件DeepVison3，通过小样本学习、模型轻量化等方式，提高了图像处理速度和精准度，支持多种任务类型，无需编程，易用性高[47] 市场前景 - 公司预计2024年下游行业资本支出投入仍将处在疲软区间，但对机器视觉行业的未来仍抱有长期向好的信心[27] - 公司看好机器视觉行业的长期发展，认为中国企业出海将带来海外市场的发展机遇[28] 技术优势 - 公司核心技术包括深度学习（工业AI）算法、传统视觉算法、3D视觉算法、光源控制和光学成像等[44] - 公司重点发展深度学习（工业AI）技术、3D处理与分析技术、图像感知和融合技术、图像处理分析的硬件加速等视觉前沿技术[44] 社会责任 - 公司积极参与各类社会公益慈善事业，报告期内捐赠多个基金会和救援队，体现企业担当和社会责任[176] 公司治理 - 公司持续健全各项公司治理制度，确保信息披露的公平原则，提高投资者关系管理水平，保证关联交易的合法性、公允性、合理性[178] - 公司严格遵守负责任商业联盟行为准则，要求供应商实施规范，提升供应链竞争优势[183][183]

证券代码：688686 证券简称：奥普特 广东奥普特科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-008 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 √现场参观 √其他 线上会议、券商策略会 Cathay Life Insurance Co., Ltd、Hel Ved Capital Management Limited、诚畅 参与单位名称 投资、东方基金、敦和资管、工银瑞信基金、国开证券、国寿安保基金、聚力私募、 南方基金、银河证券、长盛基金、正心谷、中欧基金、中信资管、珠海汇尚创投。 时间 2024年3月21日-2024年3月22日 地点 广东省东莞市长安镇长安兴发南路66号之一、线上会议 副总经理兼董事会秘书：许学亮先生 公司接待人员姓名 证券事务代表：余丽女士 问题1： 公司的光源产品有哪些优势？ 回答：根据日本富士经济调研数据，2020-2022年间，全球排名前20名的机器 视觉光源企业中，公司分别以13.45%、16.01%、20.53%的市占率，稳居全球第二位， 国内市占率三年蝉联榜首。公司光源产品的照度、均匀性、稳定性等性能上达到了 国内领 ...