报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持"投资评级 [6] 报告的核心观点 内生+外延，产品线持续完善 - 公司以机器视觉为核心,致力于为客户提供智能、前沿的自动化产品及解决方案,满足工业领域对高效、精准自动化系统的需求 [3] - 公司一方面继续着力拓展传感器、读码器、自制相机等产品线,另一方面也在尝试采用外延方式,吸收成熟产品线,以助力未来发展 [3] 收购直线电机资产,提升综合竞争能力 - 公司拟收购东莞市泰莱自动化科技有限公司51%股权,布局直线电机业务,直线电机是现代工业自动化不可或缺的一部分 [4] 受益于消费电子复苏,传统主业有望增长 - 受全球经济下行和地缘政治等因素影响,消费电子行业整体较为低迷,但随着23年下半年各大终端品牌新产品发布和新技术加速应用,终端需求呈现复苏迹象 [5] - 根据Canalys研究报告,2023年第四季度,全球智能手机出货量同比上涨8%,达到3.19亿部,结束了过去连续九个季度的低迷,表明整体市场正进入稳定复苏状态 [5] 投资建议 - 看好消费电子行业复苏,预计公司业绩将稳步提升,对盈利预测进行下调修改 [6] - 预测2024-2026年营业收入分别为10.91/13.08/15.87亿元,归母净利润分别为2.73/3.42/4.20亿元,对应EPS为2.24/2.80/3.44元 [6] - 公司当前股价对应的PE为31/25/20倍,维持"增持"投资评级 [6]