活动相关 - 活动由重庆证监局指导 重庆上市公司协会联合深圳市全景网络有限公司举办[1] - 活动采用网络远程方式[1] - 活动时间为2024年11月28日下午 公司与投资者线上互动交流时间为15:00 - 17:00[1] - 投资者可登录https://rs.p5w.net参与活动[1] 公司相关 - 智翔金泰将参加活动[1] - 公司高级管理人员将参加活动[1] 公告相关 - 公司董事会及全体董事保证公告内容真实准确完整 承担法律责任[1] - 公告发布于2024年11月22日[2]

证券代码：688443 证券简称：智翔金泰 重庆智翔金泰生物制药股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------|-----------------------------------------|---------------------------------|------------------------------------------------------------|------------------------------| | | | | | 编号： 2024-003 | | | 特定对象调研 | | 分析师会议 | | | | 媒体采访 | | 业绩说明会 | | | 投资者关系活动类别 | 新闻发布会 | | 路演活动 | | | | 现场参观 | | | | | | | 其他（请文字说明其他活动内容） | | | | 参与单位名称及人员姓名 | 线上参与本次会议的全体投资者 | | | | | 时间 | 2024 年 11 月 19 日 | 15:00-16:00 | | | | ...

报告投资评级 - 维持“买入”评级[4] 报告核心观点 - 报告研究的具体公司2024Q1 - 3营收1249万元归母净利润亏损5.46亿元（同比收窄3.85%）扣非归母净利润亏损5.50亿元（同比收窄4.27%）其中24Q3营收1248万元系赛立奇单抗注射液获批上市首次产生主营业务收入看好银屑病市场空间潜力中国银屑病药物市场增长迅速生物制剂尤其是IL - 17单抗是重要驱动报告研究的具体公司掌握先发优势有望释放市场潜力[1][2] - 24Q1 - 3销售费用为6921万元23年全年为1043万元大幅增长投入加大有望匹配赛立奇单抗上市开拓节奏加快商业化步伐研发费用为4.38亿元同比+0.63%维持高水平随着管线稳步推进步入三期临床管线有望增多整体研发预计维持高位[2] - 报告研究的具体公司重点产品临近收获在研推进有序赛立奇单抗银屑病适应症已获批上市中轴性脊柱炎已迈入NDA阶段其他产品的不同适应症分别进入不同临床试验阶段且部分被纳入突破性治疗品种看好自免感染领域产品快速放量由于药品审评时长存在不确定性对盈利预测有所调整预计2024 - 2026年收入分别为0.7/4.1/11.6亿元（前值1.1/4.4亿元26年为新增数据）收入同比+5876%/461%/186%随着新品上市快速放量净利润亏损有望快速收窄[3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2022 - 2026年营业收入分别为0、1、72、406、1162百万元增长率分别为-99%、155%、5876%、461%、186%净利润分别为-576、-801、-808、-800、-396百万元增长率分别为-79%、-39%、-1%、1%、50%EPS分别为-1.57、-2.19、-2.20、-2.18、-1.08元/股市盈率和市净率各年数据不同[3] - 2023 - 2026年资产负债表和利润表各项数据如货币资金、应收票据及账款、营业收入、营业成本等各年数据不同同时给出了主要财务比率如成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等各项指标各年数据[6] 公司产品方面 - 赛立奇单抗注射液于8月27日获批截至Q3销售收入达1248万元表现亮眼中国银屑病药物市场增长迅速生物制剂尤其是IL - 17单抗是重要驱动报告研究的具体公司掌握先发优势有望释放市场潜力[2] - 报告研究的具体公司重点产品临近收获在研推进有序赛立奇单抗银屑病适应症已获批上市中轴性脊柱炎已迈入NDA阶段其他产品的不同适应症分别进入不同临床试验阶段且部分被纳入突破性治疗品种[3]

报告评级 - 维持"增持"评级 [3] 核心观点 - 赛立奇单抗上市后快速放量,商业化成果初步显现 [2][3] - 在研管线稳步推进,后备力量充足 [3] - 核心产品销量超预期,临床进度快速推进 [3] 财务摘要 - 2024年前三季度收入1248.79万元,净亏损5.46亿元;其中第三季度单季收入1247.52万元,主要由赛立奇单抗贡献 [3][4] - 上调2024-2026年EPS预测至-1.83/-1.51/-0.90元 [3] - 总市值108.72亿元,流通A股1.14亿股 [6] - 截至2024年三季度末,股东权益23.53亿元,每股净资产6.42元,净负债率-77.02% [7]

营业收入 - 本季度营业收入为12475249.24元较上年同期增长196972.94%[2] - 年初至报告期末营业收入为12487909.78元较上年同期增长8875.43%[2] - 2024年前三季度营业总收入为12487909.78元2023年前三季度为139134.40元[19] 净利润 - 本季度归属于上市公司股东的净利润为-184411237.32元[2] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为-546344400.70元[2] - 2024年前三季度净利润为 -546344400.70元2023年前三季度为 -568243116.32元[20] 研发投入 - 本季度研发投入合计154386066.60元较上年增长5.35%[3] - 年初至报告期末研发投入合计437938634.20元较上年增长0.63%[3] - 本季度研发投入占营业收入比例为1237.54%[3] - 年初至报告期末研发投入占营业收入比例为3506.90%[3] - 2024年前三季度研发费用为437938634.20元[19] 资产状况 - 本报告期末总资产为3280360455.73元较上年度末减少8.74%[3] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为2353190019.17元较上年度末减少15.48%[3] - 2024年三季度末流动资产合计为2744647548.39元2023年为3031857189.57元[16] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为9801[8] - 重庆智睿投资有限公司持股数量200000000股持股比例54.54%[8] 资金状况 - 货币资金2024年9月30日为2149425057.07元2023年12月31日为2892140402.93元[15] - 交易性金融资产2024年9月30日为411088750.00元2023年12月31日为27705087.97元[15] - 预付款项2024年9月30日为58349229.69元2023年12月31日为18977337.94元[15] - 应收账款2024年9月30日为13815537.08元[15] - 存货2024年9月30日为57479254.62元2023年12月31日为55450910.06元[15] 临床试验与药品获批 - 2024年6月GR2001注射液预防破伤风适应症被纳入突破性治疗品种名单8月启动III期临床试验[14] - 2024年7月GR1803注射液多发性骨髓瘤适应症启动II期临床试验8月被纳入突破性治疗品种名单[14] - 2024年8月赛立奇单抗注射液（金立希®）（GR1501）中重度斑块状银屑病适应症获批上市[14] 营业成本与费用 - 2024年前三季度营业总成本为561967745.73元2023年前三季度为575998468.46元[19] - 2024年前三季度销售费用为69214660.57元[19] - 2024年前三季度管理费用为94442435.59元[19] - 2024年前三季度财务费用为-44095094.50元[19] - 2024年前三季度利息费用为20610175.10元[19] - 2024年前三季度利息收入为64717565.02元[19] 收益情况 - 2024年前三季度其他收益为3408140.29元2023年前三季度为4836894.73元[19] - 2024年前三季度公允价值变动收益为1088750.00元2023年前三季度为1775319.51元[20] - 2024年前三季度信用减值损失为 -727133.53元[20] - 2024年前三季度资产减值损失为 -107717.19元2023年前三季度为1013329.56元[20] 利润情况 - 2024年前三季度营业利润为 -545808426.82元2023年前三季度为 -568233790.26元[20] - 2024年前三季度利润总额为 -546344400.70元2023年前三季度为 -568243116.32元[20] 每股收益 - 2024年前三季度基本每股收益为 -1.49元/股2023年前三季度为 -1.86元/股[21] 现金流量 - 2024年前三季度经营活动现金流入小计为72853171.15元2023年前三季度为47309869.64元[22] - 2024年前三季度经营活动现金流出小计为495364242.35元2023年前三季度为325638607.33元[23] - 2024年前三季度投资活动现金流入小计为27716207.53元2023年前三季度为235100000.00元[23]

证券代码：688443 证券简称：智翔金泰 重庆智翔金泰生物制药股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024 -002 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------|-----------------------------------------|------------------------------------------------------------|------------|------------------------------------| | | | | | | | 投资者关系活动类别 | 特定对象调研 | | 分析师会议 | | | | 媒体采访 | | 业绩说明会 | | | | 新闻发布会 | 路演活动 | | | | | 现场参观 | | | | | | | 其他（请文字说明其他活动内容） | | | | 参与单位名称及人员姓名 | 线上参与本次会议的全体投资者 | | | | | 时间 | 2024 年 09 月 27 日 | 15:00-16:00 | | | | 地点 | 价值在线（ | h ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖,给予公司"买入"评级[6] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年上半年公司归母净利润为-3.62亿元,同比亏损收窄,营收预期良好[4] - 研发费用同比降低1.76%,销售费用增长约120倍,主要是商业化团队组建和推广费用增加,管理费用降低26.45%,体现公司降本增效优化管理[4] - 公司管线推进顺利,商业化团队前期准备充足,有望未来迅速兑现商业化利润[4] 赛立奇单抗获批上市 - 2024年8月27日,公司自主研发的IL-17A单抗赛立奇单抗注射液获批上市,用于中重度斑块状银屑病治疗[5] - 赛立奇单抗是国内首个全人源IL-17A靶点药物,打破了抗IL-17A单抗外资药企垄断,填补了国产银屑病生物制剂领域空白[5] - 中国银屑病患者约650万,其中中重度约占67%,IL-17单抗领域头部产品司库奇尤单抗2023年销售49.8亿美元[5] 在研管线布局 - 公司在研管线涵盖感染性疾病和肿瘤领域,体现管线广度与纵深[6] - GR1802:抗IL-4Rα单抗,正在进行III期和II期临床试验[6] - GR1801:针对狂犬病的被动免疫,正在III期临床试验[6] - GR2001:针对破伤风的被动免疫,正在关键III期临床试验[6] - GR1803:CD3/BCMA双抗,针对多发性骨髓瘤,正在II期临床试验[6] - GR1603:靶向IFNAR1的单抗,针对系统性红斑狼疮,正在II期临床试验[6] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年营收分别为0.63/3.88/8.01亿元[7] - 通过DCF估值,假设永续增长率2%,WACC 9.96%,公司合理股权价值为127亿元[6]

证券研究报告 | 2024年09月11日 智翔金泰-U（688443.SH） 优于大市 赛立奇单抗获批上市，迈入商业化新阶段 赛立奇单抗获批上市，迈入商业化新阶段。2024H1，公司实现归母净利润 -3.62 亿元，亏损同比收窄，主要系公司财务费用较上年同期下降，确认股 份支付费用较上年同期减少。2024 年 8 月，赛立奇单抗（GR1501）中重度 斑块状银屑病适应症获批上市，公司正式迈入商业化新阶段。 产能方面，公司抗体产业化基地均按照符合中国 GMP、美国 cGMP 和欧洲 GMP 的标准进行建设，目前已完成 2.44 万升的生物发酵产能建设（2000 升 x12 和 200 升 x2），可同时满足赛立奇单抗、GR1801、GR1802 等产 品的大规模商业化生产，以及新产品的工艺放大研究和临床样品制备。 销售团队方面，公司自身免疫性疾病产品线商业化团队已初具规模，同时也 将根据产品和药品区域流通特点选择与具有成熟专业推广能力的企业进行 合作，加速实现新药的市场渗透。 在研管线有序推进。公司现有在研管线 15 个，覆盖自身免疫性疾病、感染 性疾病、肿瘤等治疗领域。9 个产品获批开展临床试验，其中赛立奇单 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 31 日 证券研究报告•2024 半年报点评 买入 （维持） 当前价：26.36 元 智翔金泰（688443）医药生物 目标价：——（6 个月） IL-17A 单抗获批上市，迈入商业化阶段 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024 半年报，实现归属于上市公司股东净利润-3.6 亿元。 2024 年 8 月，赛立奇单抗(GR1501)中重度斑块状银屑病适应症获批上市，公 司正式迈入商业化进程。公司自身免疫性疾病产品线商业化团队已初具规模， 核心管理人员具备丰富的创新药和自身免疫疾病领域药品推广和商业化经验， 公司将会持续稳步推进商业化团队建设，以满足公司上市产品的商业化推广需 求。 IL-4单抗中重度特应性皮炎、慢性鼻窦炎伴鼻息肉处于 III期临床。GR1802注 射液为 IL-4Rα 单抗，已有 7个适应症处于临床阶段，中重度特应性皮炎、慢性 鼻窦炎伴鼻息肉处于 III 期临床阶段，慢性自发性荨麻疹、哮喘、过敏性鼻炎处 于 II 临床阶段，青少年、儿童特应性皮炎处于 I 临床阶段。 GR1801是国内首家进入 III 期临床的抗狂 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 31 日 证券研究报告•2024 半年报点评 买入 （维持） 当前价：26.36 元 智翔金泰（688443）医药生物 目标价：——（6 个月） IL-17A 单抗获批上市，迈入商业化阶段 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024 半年报，实现归属于上市公司股东净利润-3.6 亿元。 2024 年 8 月，赛立奇单抗(GR1501)中重度斑块状银屑病适应症获批上市，公 司正式迈入商业化进程。公司自身免疫性疾病产品线商业化团队已初具规模， 核心管理人员具备丰富的创新药和自身免疫疾病领域药品推广和商业化经验， 公司将会持续稳步推进商业化团队建设，以满足公司上市产品的商业化推广需 求。 IL-4单抗中重度特应性皮炎、慢性鼻窦炎伴鼻息肉处于 III期临床。GR1802注 射液为 IL-4Rα 单抗，已有 7个适应症处于临床阶段，中重度特应性皮炎、慢性 鼻窦炎伴鼻息肉处于 III 期临床阶段，慢性自发性荨麻疹、哮喘、过敏性鼻炎处 于 II 临床阶段，青少年、儿童特应性皮炎处于 I 临床阶段。 GR1801是国内首家进入 III 期临床的抗狂 ...