证券研究报告 医药生物 证券分析师 刘闯 S1350524030002 liuchuang@huayuanstock.com 林海霖 S1350524050002 linhailin@huayuanstock.com 市场表现： -20% -10% 0% 10% 20% 30% 圣湘生物 沪深300 相关研究 公司点评 2024 年 09 月 05 日 圣湘生物 (688289.SH) 买入（维持） —— 业绩快速增长，分子诊断竞争力持续加强 投资要点： ➢ 事件：公司发布 2024 年中报，上半年实现营收 7.17 亿元（yoy+67.63%，下同），实现归母净 利润 1.57 亿元（yoy+70.93%），实现扣非归母净利润 1.21 亿元（yoy+288.48%）。2024 年 Q2 实现营业收入 3.26 亿元（yoy+40.21%），实现归母净利润 0.76 亿元（yoy+139.02%）， 实现扣非归母净利润 0.47 亿元（yoy+71.62%），业绩符合预期。 ➢ 分子检测多领域发展，制定标准领跑行业。公司深化分子领域布局，强化平台化、国际化战略打 造，在呼吸道、妇幼、血源等多个领域的技术、产 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|圣湘生物（688289） 业绩表现亮眼，实现快速增长 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年08月26日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年半年报，2024 年上半年实现收入 7.17 亿元，同比增长 67.63%；实现归母 净利润 1.57 亿元，同比增长 70.93%；实现扣非后归母净利润 1.21 亿元，同比增长 288.48%。 |分析师及联系人 郑薇 SAC：S0590521070002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年08月26日 圣湘生物(688289) 业绩表现亮眼，实现快速增长 | --- | --- | |------------|-------------------| | 行 业： | 医药生物/医疗器械 | | 投资评级： | 买入（维持） | | 当前价格： | 18.28 元 | 基本数据 总股本/流通股本(百万股) 583.39/583.39 流通 A 股市值(百万元) 10,664.33 每股净资产(元) 12.47 资产负债率 ...

2024 年 08 月 20 日 公司研究 评级：买入(首次覆盖) 研究所： 证券分析师： 李明 S0350523090001 lim06@ghzq.com.cn [Table_Title] 呼吸道系列高速增长，多领域布局取得突破 ——圣湘生物（688289）2024 年半年报点评 最近一年走势 相对沪深 300 表现 2024/08/20 表现 1M 3M 12M 圣湘生物 -1.4% -7.7% 11.7% 沪深 300 -5.8% -9.7% -11.9% 市场数据 2024/08/20 当前价格（元） 18.55 52 周价格区间（元） 14.72-22.00 总市值（百万） 10,821.85 流通市值（百万） 10,821.85 总股本（万股） 58,338.80 流通股本（万股） 58,338.80 日均成交额（百万） 85.97 近一月换手（%） 15.45 事件: 圣湘生物于 8 月 18 日发布 2024 年半年度报告：2024 年上半年，公司实 现收入 7.17 亿元（+68%，同比口径，下同）、归母净利润 1.57 亿元 （+71%）、扣非归母净利润 1.21 亿元（+288%）。 投 ...

报告公司投资评级 - 报告未给出公司的具体投资评级 [1] 报告的核心观点 公司业务表现 - 公司2024年上半年实现收入7.2亿元(+67.6%)、归母净利润1.6亿元(+70.9%)。2024年第二季度实现收入3.3亿元(+40.2%)、归母净利润0.8亿元(+139.0%)。[2] - 公司各业务线表现良好,其中呼吸道检测业务保持强劲增长,门急诊精准诊疗和居家自检需求持续拉动业绩。妇幼和血源业务产品矩阵进一步完善,测序领域技术应用于临床痛点领域。[3] - 公司持续推进国际化布局,在印尼、中东、非洲等地区开展业务合作和学术交流。[4] 财务预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为15/20/27亿元,归母净利润分别为3.5/4.7/6.5亿元。[5] 根据目录分别总结 财务数据 - 2024年上半年公司实现收入7.2亿元(+67.6%)、归母净利润1.6亿元(+70.9%)。2024年第二季度实现收入3.3亿元(+40.2%)、归母净利润0.8亿元(+139.0%)。[2] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为15/20/27亿元,归母净利润分别为3.5/4.7/6.5亿元。[5] 业务情况 - 公司各业务线表现良好,其中呼吸道检测业务保持强劲增长,门急诊精准诊疗和居家自检需求持续拉动业绩。妇幼和血源业务产品矩阵进一步完善,测序领域技术应用于临床痛点领域。[3] - 公司持续推进国际化布局,在印尼、中东、非洲等地区开展业务合作和学术交流。[4] 估值情况 - 报告未给出公司的具体投资评级 [1]

1 圣湘生物（ [Table_StockNameRptType] 688289） 公司点评 2024 年中报业绩较好，呼吸道检测继续高速增长 主要观点： | --- | --- | |------------------------------|-------------| | [Table_Rank] | | | 报告日期： | | | [Table_BaseData]收盘价（元） | 19.31 | | 近 12 个月最高/ | 22.00/14.72 | | 总股本（百万股） | 583 | | 流通股本（百万股） | 583 | | 流通股比例（%） | 100.00 | | 总市值（亿元） | 114 | | 流通市值（亿元） | 114 | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -25% -9% 8% 25% 41% 8/23 11/23 2/24 5/24 圣湘生物 沪深300 [Table_Author] 分析师：谭国超 执业证书号：S0010521120002 邮箱：tangc@hazq.com 分析师：李婵 执业证书号：S0010523120002 邮箱：licha ...

股票投资评级 - 报告对圣湘生物(688289)的投资评级为"买入|维持" [2] 公司基本情况 - 最新收盘价为19.53元 [4] - 总股本和流通股本均为5.83亿股 [5] - 总市值和流通市值均为114亿元 [5] - 52周内最高价为21.81元，最低价为14.87元 [5] - 资产负债率为12.2% [5] - 市盈率为31.50 [5] 核心业务和增长 - 2024年上半年，公司实现营业收入7.17亿元，同比增长67.63%；归属于上市公司股东的净利润1.57亿元，同比增长70.93% [8] - 公司在呼吸道、妇幼、血源、测序等多个关键领域的技术、产品及市场布局取得长足发展 [8] - 呼吸道类产品营业收入已与2023全年总额基本持平 [9] - 妇幼健康领域产品矩阵进一步完善，推出"HPV快速检测法"创新方案 [9] - 血源感染性疾病领域，乙型肝炎病毒核糖核酸(HBV RNA)检测试剂盒获批上市 [9] - 免疫诊断领域，子公司安赛诊断产品矩阵进一步丰富，成功切入妇科疾病市场 [9] 数智化赋能 - 2024年上半年，公司推出"传染病数智化系统"，融合快速检测、实时监测、准确预测多方面的技术创新路径 [10] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年公司收入分别为15.39亿元、20.95亿元、27.75亿元 [11] - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.39亿元、4.86亿元、6.86亿元 [11] - 对应EPS分别为0.58元/股、0.83元/股、1.18元/股 [11] - 当前股价对应PE分别为33.6倍、23.5倍、16.6倍 [11] - 给予"买入"评级 [11]

证 券 2024 年 08 月 19 日 研 究 报 告 公 司 研 究 延续高增长趋势 买入(维持) 事件 分析师：胡博新 S1050522120002 hubx@cfsc.com.cn | --- | --- | |----------------------|-------------| | 基本数据 | 2024-08-16 | | 当前股价（元） | 19.53 | | 总市值（亿元） | 114 | | 总股本（百万股） | 583 | | 流通股本（百万股） | 583 | | 52 周价格范围（元） | 14.87-21.81 | | 日均成交额（百万元） | 75.01 | 市场表现 -20 -10 0 10 20 30 40 (%) 圣湘生物 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《圣湘生物（688289）：四季度 呼吸道检测产品快速增长》2024- 03-04 —圣湘生物（688289.SH）公司事件点评报告 圣 湘 生 物 股 份 发 布 公 告 ： 2024H1 公 司 实 现 营 业 收 入 71,695.76 万元，同比增长 67.63%；实现归属于上市公司 ...

报告公司投资评级 - 投资评级为“买入” [1] 报告的核心观点 - 呼吸道产品需求持续，多产线协同发展，助力营收高速增长 [6] - 规模效应凸显，盈利能力提升，归母净利润同比增长 71% [7] - 预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润持续增长，维持“买入”投资评级 [8] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩 - 2024年上半年实现营业收入7.17亿元，同比增长67.63%；归母净利润1.57亿元，同比增长70.93% [5] - 单二季度实现营业收入3.26亿元，同比增长40.21%；归母净利润0.76亿元，同比增长139.02% [5] 产品发展 - 呼吸道产品需求持续，预计上半年营收规模超4亿元，与去年全年基本持平 [6] - 乙型肝炎病毒核糖核酸检测试剂获批上市，肝炎全场景解决方案进一步完善 [6] - 妇幼健康领域产品不断丰富，柯萨奇病毒A6型/A10型核酸检测试剂等获批上市 [6] - 在慢病领域，人ApoE基因多态性核酸检测试剂获批上市，对阿尔兹海默症及心脑血管疾病的发病风险评估具有重要的临床意义 [6] 财务指标 - 销售毛利率达77.27%，同比增长10.53个百分点 [7] - 销售费用率、管理费用率和研发费用率均呈现下降趋势 [7] - 归母净利率达21.86%，同比增长0.43个百分点 [7] 盈利预测 - 预计2024-2026年营业收入分别为14.86、20.05、25.07亿元，同比增速分别为47.6%、34.9%、25.0% [8] - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.28、4.51、5.84亿元，同比增速分别为-9.7%、37.3%、29.5% [8] - 对应当前股价PE分别为35、25、20倍 [8]

2024 年半年度报告 公司代码：688289 公司简称：圣湘生物 圣湘生物科技股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 210 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅本 报告第三节"管理层讨论与分析"之"五、风险因素"。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人戴立忠、主管会计工作负责人彭铸及会计机构负责人（会计主管人员）徐清清声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经公司董事会审议通过的2024年半年度利润分配预案如下：公司拟以实施权益分派的股权登 记日登记的公司总股本扣减公司回购专用证券账户中股份为基数，向全体股东每10股派发现金红 利2.50元（含税），本次不进行公积金转增股本，不送红股。截至本报告披露日，公司总股本为 58 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖,给予"买入"评级 [6] 报告的核心观点 公司业绩亮眼 - 2024年中报预计收入7.1亿元,同比增长66%;预计归母净利润1.50-1.65亿元,同比增长64%至80%;扣非归母净利润1.2-1.3亿元,同比增长285%至317% [7] 呼吸道检测产品表现突出 - 公司呼吸道疾病领域已形成60余种产品矩阵,2023年产线收入超过4亿元,同比增长680% [8] - 公司呼吸道检测产品有望在各类呼吸道病原体检测中扮演更为重要角色 [8] HPV检测产品市占率提升 - 2023年安徽省体外诊断试剂集采中,公司HPV 16+18及其他细分亚型产品报量占比12.2%,位列A组前三 [9] - 通过集采,公司有望进一步提升HPV检测产品的市场份额,巩固收入贡献 [9] 海外市场深耕 - 公司已在印尼、法国、英国、菲律宾、美国等国家设立子公司,并在泰国、沙特等国家设立本地办事处,进一步聚焦重点国家深耕 [10] - 公司血筛核酸检测试剂盒获批欧盟CE List A,HPV13+2核酸通过CE IVDR认证,展示了公司优秀的产品力和全球竞争实力 [10] 财务预测与估值 - 预计2024-2026年公司总营收分别为15.60/21.35/27.33亿元,增速分别为54.94%/36.82%/28.03% [11] - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.30/4.56/6.02亿元,增速分别为-9.19%/38.00%/32.09% [11] - 当前股价对应的PE分别为34x、24x、18x,低于可比公司平均水平31倍 [11]