公司基本信息 - 证券代码：688009，证券简称：中国通号 [1] - 投资者关系活动记录表编号：2024-002 [1] - 活动类别：业绩说明会 [1] - 参与单位及人员：中小投资者 [1] - 时间：2024年4月25日 [2] - 地点：中国通号园区 [2] - 接待人员：董事长、总裁楼齐良，执行董事张权，独立董事姚桂清，总会计师、董事会秘书李连清，副总裁赵晓东，总工程师张志辉，副总裁万宝华 [2] 投资者提问与公司回应 - 增持计划：公司原本计划增持5千万至1亿，实际增持5千万。公司解释增持较少是基于对未来发展前景的信心及投资价值的认可，并已完成增持计划 [3] - 股价表现：公司股价长期低迷，未能全面反映公司真实价值。公司将继续聚焦主责主业，推动轨道交通高端化、智能化、绿色化转型，发挥全产业链优势，提升主营业务竞争力 [6] - 信息披露：公司严格遵守法律法规及证监会、交易所的相关规定，及时履行信息披露义务，不存在应披露而未披露的信息 [4] - 市值管理：公司高度重视市值管理工作及投资者的回报，努力促进公司价值提升 [5] 其他信息 - 附件清单：无 [7] - 日期：2024年4月26日 [7]

财务数据 - 公司2024年第一季度营业收入为65.09亿元，同比下降13.10%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为6.05亿元，同比下降10.84%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5.94亿元，同比下降10.29%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为20.82亿元[4] - 研发投入合计为3.76亿元，占营业收入的5.78%，同比增加1.12个百分点[4] - 公司总资产为1,180.76亿元，较上年度末下降0.77%[4] - 归属于上市公司股东的所有者权益为474.59亿元，较上年度末增长1.38%[4] - 2024年1-3月营业收入为65.09亿元，较上年同期下降13.10%[13] - 2024年1-3月新签合同总额113.61亿元，较上年同期下降17.07%[13] - 其中铁路领域新签合同额39.85亿元，较上年同期增长10.13%[13] - 2024年3月31日货币资金为224.11亿元[14] - 2024年3月31日应收账款为221.64亿元[14] - 2024年3月31日合同资产为378.05亿元[15] - 2024年1-3月营业总成本为57.96亿元，较上年同期下降13.67%[16] - 2024年1-3月归属于母公司所有者的净利润为6.04亿元，较上年同期下降10.41%[16] - 2024年3月31日资产总计为1,180.76亿元[14] - 2024年3月31日负债总计为684.47亿元[15] - 营业成本为57.92亿元，同比增加22.6%[17] - 研发费用为3.76亿元，同比增加23.0%[17] - 归属于母公司股东的净利润为6.05亿元，同比下降10.8%[17] - 经营活动产生的现金流量净额为20.82亿元，同比增加[19][20] - 期末现金及现金等价物余额为159.91亿元[21] - 应收账款余额为16.17亿元[21] - 其他应收款余额为69.35亿元，其中应收股利1.90亿元[21] - 长期股权投资余额为193.18亿元[21] - 投资性房地产余额为13.75亿元[21] - 固定资产余额为4.83亿元[21] - 公司资产总计为448.84亿元人民币[22] - 公司负债总计为104.95亿元人民币[22] - 公司所有者权益为343.89亿元人民币[22] - 公司2024年第一季度营业收入为7.47亿元人民币[23] - 公司2024年第一季度净利润为1.06亿元人民币[23] - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为2.02亿元人民币[24] - 公司2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-13.80亿元人民币[24] - 公司2024年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为-0.40亿元人民币[24] - 公司期末现金及现金等价物余额为69.39亿元人民币[24] 股东结构 - 公司前十大股东中，第一大股东为中国铁路通信信号集团有限公司，持股比例为62.42%[7][8][11] - 公司前十大无限售条件股东中，除第一大股东外，其他主要为境内外机构投资者[8] - 公司未发生关联关系或一致行动人情况[8] 无形资产 - 公司无形资产中数据资源为0元人民币[22]

公司业务及市场展望 - 中国通号在铁路和城轨市场的更新改造项目中具有竞争优势，预计铁路更新改造订单占比将从目前的30%增长到40%以上，城轨市场则从20%增长到25% [3] - 公司考虑将轨道交通控制技术应用于“低空经济”，开辟新的发展赛道 [3] - 海外业务主要集中在东南亚、南美、非洲等地，公司对海外业务发展持乐观态度 [4] 技术创新与市场影响 - CR450列控产品适应更高速度需求，5G-R技术在铁路移动装备、固定基础设施、运营维护等方面布局科技创新项目 [5] - 公司积极参与5G-R相关标准编制、专用系统研发和现场测试工作，力争在未来5G-R建设中发挥重要作用 [6] 财务管理与成本控制 - 公司通过技术创新、结构优化、材料替代等方法降低成本，提高产品性能，同时推行工程建设精益管理 [6] - 在市值管理和降本增效方面，公司采取措施包括提高发展质量、提升治理效能、保持较高比例的现金分红、丰富发展方式等 [6] 市场竞争与合作 - 在城轨信号系统集成领域，中国通号保持约40%的市场占有率，将继续发挥产业链优势，依靠技术和服务赢得客户信赖 [7] - 更新改造市场格局中，原供应商具有一定优势，市场竞争主要为市场化竞争 [7]

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [1] 报告的核心观点 1) 公司2023年实现营业收入370.02亿元,同比下降7.79%;实现归母净利润34.77亿元,同比下降4.30% [1] 2) 公司高毛利板块稳健增长,设备制造和设计集成分别实现营收约192/85亿元,同比增长9.64%/20.16%,毛利率分别为35.63%和39.68%,收入结构持续优化 [1] 3) 公司在高铁弱电系统集成业务和城轨信号系统集成领域市场占有率持续提升,市场领先优势进一步扩大 [1] 4) 公司2023年新签合同总额731.21亿元,同比增长0.15%,其中海外领域新签合同37亿元,同比增长45.18% [2] 5) 考虑到收入确认节奏放缓,公司2024-2026年归母净利润预测下调至38.85/42.50/45.88亿元 [1] 财务数据总结 1) 2023年营业收入370.02亿元,同比下降7.79% [1] 2) 2023年归母净利润34.77亿元,同比下降4.30% [1] 3) 2023年毛利率25.8%,同比提升2.06个百分点;净利率10.9%,同比提升0.65个百分点 [1] 4) 2023年研发费用率5.02%,保持稳健 [4] 5) 2023年ROE为7.4%,略有下降 [4][6] 6) 公司2024-2026年预测归母净利润分别为38.85/42.50/45.88亿元 [1][6]

公司点评●轨交设备Ⅱ 2024年 03 月27 日 盈利水平持续改善，有望受益设备更新 中国通号(688009) +智能化升级 推荐 (首次) 核心观点：  投资事件： 公司披露 2023 年年报。2023 年公司实现营业收入 370.87 亿元， 分析师 同比下降 7.79%；实现归母净利润 34.77 亿元，同比下降 4.30%；实现扣非净 鲁佩 利润 32.66亿元，同比下降 4.41%。 ：021-20257809  业绩承压，在手订单充足，海外市场进展顺利。2023 年在宏观经济弱复苏 ：lupei_yj@chinastock.com.cn 背景下，公司业绩有所下滑。全年新签订单金额 731.21亿元，同比增加 0.15%。 分析师登记编码：S0130521060001 其中，铁路领域 251.12 亿元，同比增长 5.01%；城轨领域 131.80 亿元，同比 增长 3.91%；海外领域 37.40 亿元，同比增长 45.18%；工程总承包及其他领 域 310.89 亿元，同比下降 8.11%。截至 2023 年末，公司在手订单 1688.31 亿 市场数据 2024-03-27 元，同比 ...

2024年3月28日 公司研究 订单饱满，受益于轨交设备更新与维保需求提升 ——中国通号（688009.SH、3969.HK）2023 年年报点评 要点 A 股：买入（维持） 当前价：5.48元 全年业绩小幅下降，但盈利能力持续提升 H 股：买入（维持） 中国通号公布2023年年报，全年实现营业收入370.0亿元，同比下降8.0%； 当 前价：3.01港元 实现归母净利润34.8亿元，同比下降4.3%。全年毛利率为25.8%，同比上升 2.1个百分点；净利率为10.9%，同比上升0.7个百分点，公司收入结构持续优 化。公司拟每股分红0.17元人民币，分红比例达到51.8%。 作者 分析师：黄帅斌 高毛利板块营收表现亮眼，收入结构持续优化 执业证书编号：S0930520080005 23年公司铁路/城市轨道/工程总承包分别实现收入192.5/85.3/76.7亿元， 0755-23915357 同比分别变化-0.4%/-0.6%/-28.5%，受宏观经济下行、国家铁路投资整体放缓 huangshuaibin@ebscn.com 等因素影响，公司业绩短期承压。按照不同业务板块拆分，公司毛利率较高的设 分析师：陈佳 ...

证 券 2024 年 03 月 27 日 研 究 存量与新增共同驱动，轨交控制系统龙头有望迎 报 来业绩增长 告 —中国通号（688009.SH）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：吕卓阳 S1050523060001 中国通号发布 2023 年年报：2023 年公司实现营业收入 lvzy@cfsc.com.cn 370.02 亿元（同比-7.96%）；归母净利润 34.77 亿元（同比 -4.30%）；扣非归母净利润 32.66 亿元（同比-4.41%）。其 基本数据 中轨道交通控制系统业务收入 292.62 亿元，占总营收 2024-03-27 78.9%。 当前股价（元） 5.48 总市值（亿元） 580 投资要点 总股本（百万股） 10590 流通股本（百万股） 8621 ▌政策落地，加速轨交产业回暖 52周价格范围（元） 4.05-6.71 “十四五”期间我国新增铁路营业里程约 2.37 万公里，铁路 日均成交额（百万元） 179.75 市场总投资额预计达到 3.5 万亿元，同时期，我国将新增城 市场表现 铁运营里程 3000 公里，铁路专用线建设投资总额预计也将达 (%) 中国通号 沪深 ...

公司代码：688009.SH 公司简称：中国通号 03969.HK 中国铁路通信信号股份有限公司 2023年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司上市时未盈利且尚未实现盈利 □是 √否 三、 重大风险提示 请查阅本报告第四节“管理层讨论与分析”中有关风险的说明。 四、 未出席董事情况 未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名 董事长 楼齐良 其他重要工作安排 张权 ...

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证券代码：688009 证券简称：中国通号 中国铁路通信信号股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-004 投资者关系 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 活动类别 □新闻发布会 □路演活动 ■现场参观 □一对一沟通 □其他 参与单位及 鹏华基金、中信建投证券、中信证券、申万宏源证券等机构的20名 人员 投资者或研究员 时间 2023年12月6日14:00-16:30 地点 中国通号大厦 ...