证券研究报告 | 公司点评 2024年04月24日 华旺科技（605377.SH） 发布员工持股计划深度绑定人才 事件：4 月 23 日公司发布员工持股计划，涉及对象为董监高及核心 买入（维持） 骨干在内的257人（不超过），规模不超过243.47万股（占总股本 股票信息 0.73%），购买价格为13.23元/股（公告前1日股价60%）。此次 行业 造纸 持股计划中，骨干员工认购份额达 69.6%（董监高 14.9%/预留 前次评级 买入 15.5%）。此外，个人绩效考核达到合格等级（合格之上存在良好、 4月23日收盘价(元) 21.97 优秀等）可100%解锁认购份额，员工充分享受公司成长红利，人才 总市值(百万元) 7,298.19 绑定加强。 总股本(百万股) 332.19 其中自由流通股(%) 99.80 订单饱和、价盘稳定。公司处中高端赛道、格局优异，且持续优化产 30日日均成交量(百万股) 1.70 品结构&推新品维持价盘，预计 H1 均价维持稳定。销量方面，公司 股价走势 凭借优异产品力扩张海外市场、内销持续抢占份额，预计目前产销饱 和。成本方面，近期钛白粉探涨，预计公司前期囤货、影响有限；低 ...

[Table_Page] 公告点评|造纸 证券研究报告 [华Table_旺Title] 科技（605377.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 19.78元 拟加强现金分红，提质增效提升股东回报 合理价值 27.67元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-03-04 ⚫ 提出“提质增效重回报”行动方案，拟加强现金分红。2024年3月1 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 日，公司公告收到董事长2023年度及2024年内现金分红提议暨公司 “提质增效重回报”行动方案，提议公司2023年度现金分红方案为： 1% 03/23 05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 向全体股东每10股派发现金红利不低于8.50元（含税）。同时提议公 -4% 司开展2024年中期分红。并建议2024年在2023年基础上进一步提 -9% 升分红比例。此外，行动方案提议持续提高股东回报：制定规划时匹配 -13% 股东回报三年规划，落实如稳定的现金分红、适时股份回购等机制，并 -18% 提议适度增加分红频次。公司于 202 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级[9] 报告的核心观点 - 公司为中高端装饰原纸行业领军企业,技术研发实力突出,供应链组织管理能力强,成本管控能力突出,盈利能力领先行业[9] - 装饰原纸产能持续扩张,并加大海外市场销售拓展,订单状态饱满,内生增长动力充足[9] - 积极开拓其他特种纸新领域,打造新增长曲线[9] 公司投资亮点 1) 2023-2024年公司装饰原纸产能保持扩张,并加大海外市场拓展,基于自身技术、精益生产及效率优势,逐步形成全球化竞争力[7] 2) 公司后期将继续巩固装饰原纸的行业龙头地位,并进行业务品类拓展,包括高品质食品纸、医疗级用纸、工业用纸等细分特种纸差异化产品[7] 3) 公司深耕中高端装饰原纸,采用进口纸机设备,积累长期科学排产经验know-how,实现装饰原纸产线各技术节点精准把控,产品品质稳定输出,形成较强行业口碑和客户粘性[4] 4) 公司出口订单持续放量,快速消化新增产能,产销率保持高位[4] 5) 公司后期分红率有望持续提升,2023年度向全体股东每10股派发现金红利不低于8.50元(含税),2024年中期继续分红,分红规划较为超预期[2] 财务数据及盈利预测 - 2023-2025年归母净利润预测分别为5.76/6.89/9.02亿元,同比增长23.3%/19.6%/30.9%[8] - 2023-2025年对应PE分别为11X/10X/7X[9] 风险提示 - 浆价大幅反弹,装饰原纸需求走弱[9]

公司报告 | 公司点评 华旺科技（605377） 证券研究报告 2024年03月03日 投资评级 增强现金分红，强化价值成长 行业 轻工制造/造纸 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 19.78元 收到董事长2023年及2024年内现金分红提议 目标价格 元 公司董事长钭江浩先生提议公司2023年现金分红方案：每10股派发现金 红利不低于8.50元（含税）；同时提议公司结合开展 2024年中期分红。 基本数据 建议2024年在2023年基础上进一步提升分红比例，具体利润分配方案将 A股总股本(百万股) 332.21 由公司结合自身经营情况并报董事会以及股东大会审议确定。 流通A股股本(百万股) 331.52 A股总市值(百万元) 6,571.08 参照目前wind对公司2023年归母一致预期5.7亿元以及目前公司总股本 流通A股市值(百万元) 6,557.56 3.32亿股，结合本次每10股派发现金红利8.5元，预计本次合计发放2.8 亿元，分红率约50%；根据wind对公司2024年归母一致预期6.7亿元， 每股净资产(元) 11.56 我们假设分红率提至60%，即对应4亿元，目前对应2024年股息率约 ...

证券研究报告 | 公司点评 2024年03月03日 华旺科技（605377.SH） 经营稳健，优化派息提振信心 事件：3月2日公司董事会收到董事长《2023年度及2024年内现金分红提 买入（维持） 议暨公司“提质增效重回报”行动方案》，主要措施为 1）加速产能扩张& 股票信息 品类扩展，巩固龙头地位），2）完善内控、提升产品竞争优势）；3）加强 行业 造纸 市场沟通，继续实施现金分红。此外，董事长提议未来发展规划将同步匹配 前次评级 买入 股东回报三年规划，适度增加分红频次。公司2023年现金分红方案为每10 3月1日收盘价(元) 19.78 总市值(百万元) 6,571.08 股派发现金红利不低于 8.50 元（根据 2024 年 3 月 1 日收盘价，股息率达 总股本(百万股) 332.21 4.3%），并计划2024年进一步提升分红比例&开展中期分红。 其中自由流通股(%) 99.79 30日日均成交量(百万股) 2.53 订单饱和、价盘稳健。公司处中高端赛道、格局优异，且持续优化产品结构 股价走势 &推新品维持价盘，预计 Q1 均价环比稳定。销量方面，公司凭借优异产品 力扩张海外市场、内销持续抢占份 ...

证券代码：605377 证券简称：华旺科技 杭州华旺新材料科技股份有限公司 投资者关系活动记录表（2023 年第三季度业绩说明会） 编号：2023-004 投资者关系活动类别 £特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 R业绩说明会 □新闻发布会 £路演活动 □现场参观 £电话会议 □其他 2023年第三季度业绩说 1、会议召开时间：2023 年 11 月 7 日上午 9:00- 10:00 明会召开的基本情况 2、会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网 ...

营业收入及利润 - 2023年第三季度营业收入为1,122,822,001.49元，同比增长27.18%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为160,896,226.82元，同比增长55.33%[4] - 公司2023年前三季度营业总收入为298.39亿人民币，同比增长19.9%[14] - 2023年前三季度营业利润为44.12亿人民币，同比增长15.3%[14] - 2023年前三季度净利润为39.59亿人民币，同比增长20.1%[14] 资产情况 - 总资产为6,230,550,884.10元，同比增长12.88%[5] - 公司2023年第三季度财报显示，流动资产总额为4,764,327,733.20元，较上一年同期增长11.6%[12] - 公司2023年第三季度财报显示，非流动资产总额为1,466,223,150.90元，较上一年同期增长17.1%[12] 负债情况 - 公司2023年第三季度财报显示，流动负债总额为2,342,753,899.45元，较上一年同期增长25.8%[13] - 公司2023年第三季度财报显示，非流动负债总额为42,259,120.24元，较上一年同期减少7.3%[13] - 公司2023年第三季度财报显示，负债总额为2,385,013,019.69元，较上一年同期增长25.1%[13] 现金流量 - 2023年前三季度经营活动现金流量净额为-4.44亿人民币[17] - 2023年前三季度投资活动现金流量净额为1.00亿人民币[18] - 2023年前三季度筹资活动现金流量净额为8.51亿人民币[18] - 2023年第三季度公司现金及现金等价物净增加额为365,603,947.15[19] - 公司期末现金及现金等价物余额为2,094,240,498.32[19] 非经常性损益 - 非经常性损益项目包括非流动性资产处置损益和越权审批等[6] - 其他营业外收入和支出为-249,950.52元，其他符合非经常性损益定义的损益项目为179,735.00元[8] - 归属于上市公司股东的净利润和扣除非经常性损益的净利润增长主要系公司深耕主营业务，新增产能释放所致[8]

证券代码：605377 证券简称：华旺科技 杭州华旺新材料科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-003 投资者关系活动类别 R特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 ☑现场参观 £电话会议 □其他 参与单位名称 易方达基金、景顺长城基金、博时基金、鹏华基金、 国泰基金、光大保德信、银华基金、博道基金、华泰 ...

公司概况 - 公司名称为杭州华旺新材料科技股份有限公司，简称为华旺科技[1] - 公司主要从事装饰原纸的研发、生产和销售以及木浆贸易业务[16] - 公司拥有装饰原纸产线8条，可为客户提供400余种定制化产品[16] - 公司深耕于中高端装饰原纸领域，致力于为客户提供高性能装饰原纸“一站式”整体解决方案[17] - 公司坚定不移地走科技含量高、资源消耗低、环境污染少的新型生产模式[17] - 公司马鞍山“年产18万吨特种纸生产线扩建项目（一期）”已顺利投产，公司规模化生产能力再上一新台阶[20] 财务表现 - 本报告期内，公司营业收入为18.61亿元，同比增长15.84%；归属于上市公司股东的净利润为2.36亿元，同比增长3.91%[10] - 公司实现营业收入186,111.17万元，同比增长15.84%，归属于上市公司股东的净利润23,594.82万元，同比增长3.91%[23] - 公司2023年半年度报告显示，货币资金达到了2,254,398,520.24元，同比增长了21.25%[28] - 公司2023年上半年度营业收入为914,784,748.64元，较去年同期增长了23.3%[94] - 公司2023年上半年度净利润为222,799,142.56元，较去年同期增长了69.2%[95] 环保措施 - 公司2023年被杭州市生态环境局列为重点排污单位[45] - 公司污水处理中心设计处理规模为20,000.00吨/天，实际处理量约为6,000.00吨/天[46] - 公司在污水排放口安装了24小时在线监测系统[47] - 公司及子公司均获得当地环保部门出具的排污许可证[48] - 公司编制了《突发环境事件应急预案》[49] - 公司按照相关要求制定了环境自行监测方案，监测结果显示各项污染物排放均符合排放标准[50] 股权及公司治理 - 公司解除限售股票数量为531,075股，完成了股权激励限制性股票回购注销手续[42] - 公司全体董事、高级管理人员承诺不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益[67][68] - 公司控股股东及实际控制人承诺不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益[68] - 公司将严格执行稳定股价预案，如违反将公开说明原因并赔偿投资者损失[65] - 华旺股份承诺首次公开发行股票招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏[66][67][68] 资产负债情况 - 公司2023年半年度报告显示，流动资产合计为309.11亿人民币，较上年同期略有增长[doc id='89'] - 非流动资产合计为92.65亿人民币，较上年同期略有下降[doc id='90'] - 公司负债合计为625.69亿人民币，较上年同期有所减少[doc id='91'] - 营业总收入为186.11亿人民币，较去年同期有显著增长[doc id='91'] - 营业总成本为161.59亿人民币，较去年同期有较大增长[doc id='91']

2023年第一季度报告 证券代码：605377 证券简称：华旺科技 杭州华旺新材料科技股份有限公司 2023 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人张延成、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）黄亚芬保证季度报 告中财务信息的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...