会议主要讨论的核心内容 - 欧盟对华装饰原纸反倾销调查的政策背景 [1][2] - 公司在欧盟区域的销售占比较低,整体影响有限 [2][3] - 公司有充分的客户储备,可以补充其他市场的销量 [4][5][14] - 公司在成本控制和产品竞争力方面有优势,盈利能力较高 [16][17][20][22] - 公司未来将继续推进产品差异化和技术研发,提升竞争力 [22][23] - 公司中期分红政策将持续提升,资本开支较低 [24][25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **丁华北提问** 询问公司去年在欧洲地区的销量情况 [9] **陈总回答** 公司去年在欧洲地区的销量约为1.5万吨,占总销量的4.29% [9][10] 问题2 **投资人提问** 询问公司对印度市场反倾销案件的应对情况 [12] **陈总回答** 公司通过价格调整和客户协商,应对了印度市场的反倾销,销量并未受到大的影响 [12] 问题3 **投资人提问** 询问公司对未来原材料价格下降的应对策略 [16][17] **陈总回答** 公司在成本控制和产品差异化方面有优势,能够应对原材料价格波动,维持较高的盈利水平 [16][17][20][22]

会议主要讨论的核心内容 - 欧盟对华装饰原料反倾销调查的政策背景 [1][2] - 公司在欧盟区域的销售占比较低,整体影响有限 [3][4][9] - 公司有充分的客户储备,可以应对欧盟市场的变化 [5][14] - 公司在成本控制、产品竞争力等方面有优势,整体盈利能力较强 [16][17][20][24] - 公司分红政策稳健,未来资本开支有限 [25][26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资人提问** 公司在印度市场应对反倾销的情况如何 [12] **公司回答** 公司在印度市场应对反倾销的结果较好,销量反而有所上升 [12] 问题2 **投资人提问** 公司在欧盟市场的销量占比情况 [9][10] **公司回答** 公司在欧盟市场的销量占比在1.5万吨左右,占比不到5% [9][10] 问题3 **投资人提问** 公司对未来可能的关税增加有何应对措施 [13][14] **公司回答** 公司有充分的客户储备和产品竞争力,即使最坏情况也能应对 [13][14]

公司基本情况和2024年一季度经营情况 - 杭州华旺新材料科技股份有限公司是国内高档装饰原纸研发、生产的领军企业，拥有杭州和马鞍山两大生产基地，生产各类装饰原纸品种500余个[2][3] - 2024年第一季度实现营业收入9.52亿元，同比增长4.15%；实现归属于上市公司股东的净利润1.47亿元，同比增长36.59%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.45亿元，同比增长49.95%[3] 欧盟反倾销调查 - 欧盟对中国装饰原纸行业发起反倾销调查对公司影响整体有限，2023年欧盟地区销量占公司总体装饰原纸销量低于5%[4] - 公司在欧洲区域销售采取高品质、同价竞争策略，不存在低价竞销，同时公司在开拓新市场和客户方面做了充分准备[4] - 中国林产工业协会已组织行业内企业进行应诉，公司也会积极提供相关材料应对调查[4] 产品竞争力 - 公司是行业内少数既掌握核心技术，又有能力进行多品种、定制化生产的装饰原纸生产企业之一[6] - 公司生产的中高端装饰原纸产品在耐晒、耐磨、稳定性和印刷性能等方面具有良好表现，更有效满足下游客户需求[6] - 公司通过持续技术创新和产品质量强化，不断提升产品性能和品质，契合客户需求[6] 中期分红计划 - 董事长提议公司2024年中期进行利润分配，公司董事会将综合考虑业务发展规划、投资者回报等因素,拟定适宜的中期利润分配预案[7] - 未来公司将继续秉持"长期、稳定、可持续"的股东价值回报机制,给予投资者合理回报[7]

公司基本情况和经营情况 - 杭州华旺新材料科技股份有限公司是国内高档装饰原纸研发和生产的领军企业，拥有杭州和马鞍山两大生产基地，生产各类装饰原纸500余个品种[3] - 2024年第一季度公司实现营业收入9.52亿元，同比增长4.15%；实现归属于上市公司股东的净利润1.47亿元，同比增长36.59%[3] 订单和分红情况 - 截至目前公司在手订单较为充足，生产经营按照年初既定目标稳步有序推进[4] - 公司董事会将在符合利润分配的条件下，综合考虑公司业务发展规划、投资者回报等因素，拟定适宜的2024年中期利润分配预案，提交股东大会审议[5][6] 行业地位和竞争优势 - 装饰原纸生产对工艺、设备要求较高，公司通过精准系统参数设定、多环节品控跟踪确保产品性能稳定，技术壁垒较高[6][7] - 公司拥有多品种多型号中高端装饰原纸生产能力，可为客户提供"一站式"整体解决方案[7] 外部环境影响 - 海运价格上涨对公司整体盈利水平影响相对有限[7][8] - 消费者对"性价比"重视程度提升，装饰原纸产品更好地契合当前消费需求[8]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2023年公司实现收入39.76亿元,同比增长15.70%;实现归母净利润5.66亿元,同比增长21.13% [1] - 2024年一季度公司实现收入9.52亿元,同比增长4.15%;实现归母净利润1.47亿元,同比增长36.59% [2] - 装饰原纸销量和收入均实现较快增长,木浆贸易收入有所下降 [2] - 公司毛利率和净利率均有所提升 [3] 产能扩张和出口增长 - 公司年产18万吨特种纸生产线一期顺利投产,产能扩张至35万吨 [4] - 公司积极开拓国际中高端市场,2023年出口收入7.80亿元,同比增长66.90%,占造纸收入比例超过25% [4] 盈利预测和估值 - 预计公司2024-2025年净利润分别为6.65亿元、7.53亿元,同比增速17.4%、13.2% [5] - 6月6日收盘价对应2024-2025年PE为10.7倍、9.4倍,给予"优于大市"评级 [5] 财务数据总结 - 2023年营业收入3976百万元,同比增长15.7% [7] - 2023年净利润566百万元,同比增长21.1% [7] - 2024-2026年营业收入和净利润预计将保持较快增长 [7] - 公司毛利率、净资产收益率等主要财务指标呈现稳步提升趋势 [7][9] 风险提示 - 原材料成本大幅波动 - 下游需求不振 - 产能释放不及预期 [6]

会议主要讨论的核心内容 公司经营情况 - 公司二季度经营情况良好,在手订单饱满,销售情况稳定,新增产能预计三季度投产 [2][3][6] - 公司成本控制有效,原材料成本和制造成本都得到良好管控 [3][4][5] - 海运成本上涨对公司影响有限,主要集中在欧洲市场 [5] - 新增产能预计三季度投产,公司有信心消化新增产能 [6][7] 行业竞争情况 - 行业内小企业经营压力较大,部分可能出现停产或半停产状态 [19][20][23] - 公司产品结构调整以应对竞争,提供更多个性化和性价比产品 [27][28] - 公司定制化产品占比持续提升,达到75%左右 [28] 财务和分红政策 - 公司木材贸易业务上半年有利润贡献 [11][12] - 公司保持稳价策略,价格波动在合理范围 [9][10] - 公司提高分红比例,增加中期分红,体现公司良好的现金流和资本开支状况 [10] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **平安养老徐总经理提问** - 行业数据显示2023年装饰原料行业销量增长30%,与行业预期不符,这增长主要来自哪些方面? [12][13] **陈总回答** - 行业增长主要来自于两个方面:一是产品替代,市面板材料替代其他材料的应用不断扩大;二是环保和性价比需求提升,带动公共装修和装配领域对市面板材料的使用大幅增加 [13] 问题2 **东北春圈次营吴总提问** - 公司订单能见度和销售价格情况如何? [18][19][20][21][22] **陈总回答** - 公司订单能见度维持在1.5-2个月,与往年基本一致 [18] - 公司采取稳价策略,产品价格波动在合理范围,主要受产品结构变化影响 [19][20][21][22] 问题3 **深爱张海涛提问** - 公司未来产能规划和资本开支情况如何? [25][26] **陈总回答** - 公司已完成30万吨新产线基础设施建设,未来仅需增加设备投入,资本开支较轻 [26] - 公司良好的现金流和资本开支状况是提高分红的重要基础 [26]

证券代码：605377 证券简称：华旺科技 杭州华旺新材料科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2023 年度暨 2024 年第一季度业绩说明会） 编号：2024-002 投资者关系活动类别 £特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 R业绩说明会 □新闻发布会 £路演活动 □现场参观 £电话会议 □其他 2023 年度暨 2024 年第一 1、会议召开时间：2024年5月17日上午9:00-10:00 2、会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网 季度业绩说明会召开的基 ...

证券代码：605377 证券简称：华旺科技 杭州华旺新材料科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2023 年度暨 2024 年第一季度业绩说明会） 编号：2024-002 投资者关系活动类别 £特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 R业绩说明会 □新闻发布会 £路演活动 □现场参观 £电话会议 □其他 2023 年度暨 2024 年第一 1、会议召开时间：2024年5月17日上午9:00-10:00 2、会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网 季度业绩说明会召开的基 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营收39.8亿元，同比增长15.7%[1] - 公司2024年一季度实现营收9.5亿元，同比增长4.1%[1] - 公司23年装饰原纸销量同比增长34.2%[1] - 公司23年毛利率为19.0%[1] - 华旺科技2023年营业总收入为3976百万元[3] - 公司2023年净利润为565百万元[3] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为6.55/7.76/8.88亿元[2] - 公司2023年ROE为14.1%[3] - 公司2023年资产负债率为35.4%[3] - 公司2023年每股收益为1.70元[3] 投资评级 - 公司投资评级分为强推、推荐、中性和回避四个等级[7] - 行业投资评级分为推荐、中性和回避三个等级[8] 风险提示 - 报告提醒投资者证券市场存在风险，投资需谨慎[11]

业绩总结 - 华旺科技2023年实现营业收入39.76亿元，同比增长15.70%[1] - 2023年公司拟向全体股东每10股派发现金红利11.00元，分红比例达到63.94%，同比增长15.09%[1] - 公司2024-2026年营业收入预计分别为45.80、54.98、62.96亿元，同比增长15.20%、20.03%、14.52%[4] - 2026年公司预计营业收入将达到6295.3亿元，较2022年增长82.8%[6] - 2026年公司预计净利润率将为14.8%，较2022年提高1.2个百分点[6] - 2026年公司预计ROE将达到16.9%，较2022年增长3.9个百分点[6] - 2026年公司预计P/S比率为1.2，较2022年下降1.1个百分点[6] - 2026年公司预计EV/EBITDA为3.6，较2022年下降7.2个百分点[6] 评级体系 - 公司评级体系包括收益评级和风险评级，分别对未来6个月的投资收益率和波动进行分类[7] - 收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据领先或落后沪深300指数的百分比来划分[7] - 风险评级分为A和B两个等级，根据未来6个月的投资收益率波动与沪深300指数波动的关系来划分[7]