业绩总结 - 公司2023年实现营收16.88亿元，同比增长22.16%[1] - 公司2023年毛利率同比增加4.98个百分点至51.35%[2] - 公司主营智能家居产品实现收入14.33亿元，同比增长26.39%[2] - 公司2024-2026年预计每股收益分别为0.98元、1.18元、1.40元，对应PE分别为15倍、12倍、10倍，维持“买入”评级[3] - 公司预测2026年营业收入将达到2821百万元，同比增速为18.33%[6] 风险因素 - 风险因素包括原材料价格波动、行业竞争加剧、品牌品类拓展不达预期、渠道拓展不达预期[4] 投资建议 - 公司建议投资者关注行业指数表现，强于大市的行业指数相对大盘涨幅应超过10%[7] - 公司认为公司股票值得买入，预计未来6个月内公司相对大盘涨幅将超过15%[8] 风险提示 - 投资者应注意风险提示，投资决策不应仅仅依靠投资评级来推断结论[9] 报告独立性 - 分析师具有证券投资咨询执业资格，报告独立客观地反映了研究观点[10]

业绩总结 - 公司2023年实现营收16.88亿元，同比增长22.16%[1] - 公司2023年经营活动现金流净额为5.04亿元，同比增长287%[4] - 公司2026年预计营业收入将达到2679百万元，较2022年增长约94.2%[9] - 公司2026年预计净利润率将达到19.6%，较2022年增长约3.8个百分点[9] - 公司2026年预计ROE将达到13.3%，较2022年增长约4.4个百分点[9] 智能家居产品 - 公司智能家居产品实现收入14.33亿元，同比增长26.39%[3] - 公司智能家居产品毛利率同比提升4.84pct至53.10%[3] 股票信息 - 公司股票的P/E比率预计将从2022年的26.8下降至2026年的11.2[9] - 公司每股净资产预计将从2022年的5.06元增长至2026年的8.79元[9] 公司信息 - 公司具备证券投资咨询业务资格[15] - 公司地址分布在上海、深圳、太原和北京[16] - 公司网址为http://www.i618.com.cn[16]

业绩总结 - 公司2023年实现收入16.88亿元，同比增长22.16%[1] - 公司2023年Q4实现收入5.72亿元，同比增长53.05%[1] - 公司2023年智能家居产品、晾衣架产品、其他产品收入分别为14.33亿元、2.16亿元、0.24亿元，同比增长分别为26.39%、1.58%、1.73%[2] - 公司2023年电商渠道收入10.06亿元，同比增长19.38%[3] - 公司2023年整体毛利率、净利率分别为51.35%、19.36%，同比增长4.99pct、3.55pct[4] 未来展望 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.93/4.65/5.42亿元，同比增长分别为20.16%/18.31%/16.46%[5] 风险提示 - 下游需求释放不及预期、原材料价格波动、经销渠道拓展不及预期、行业竞争加剧为公司面临的风险[6] 财务数据 - 公司2023A-2026E营业收入分别为1688/2026/2393/2779百万元，增长率分别为22.16%/20.00%/18.10%/16.13%[8] - 公司2023A-2026E归属母公司净利润分别为327/393/465/542百万元，增长率分别为49.71%/20.16%/18.31%/16.46%[8] - 公司2023A-2026E每股收益分别为0.81/0.97/1.15/1.34元，市盈率分别为18.66/15.53/13.13/11.27倍[8] 评级标准 - 投资评级标准包括买入、增持、中性和回避四个等级，根据预期个股相对同期基准指数涨幅的不同进行评级[10] - 行业评级标准包括推荐、谨慎推荐、中性和回避四个等级，根据预期行业相对同期基准指数涨幅的不同进行评级[11] 报告要求 - 报告强调数据来源可靠，力求独立客观公平，不受其他部门和利益相关方的干涉和影响[12]

业绩总结 - 公司在2023年实现了营收16.88亿元，同比增长22.16%[1] - 公司2023年综合毛利率为51.35%，同比增长4.99%[1] - 公司全渠道持续深化，线下实现营收6.66亿元，同比增长26.54%[1] - 公司2023A至2026E归母净利润分别为327.26/406.47/490.06/578.60百万元，同比增速分别为49.71%/24.20%/20.57%/18.07%[3] 未来展望 - 公司预计2024/25/26年基本每股收益分别为1.01/1.21/1.43元，对应PE为14X/12X/10X，维持“推荐”评级[2] - 公司2026年预计营业收入将达到2899.22百万元，较2023年增长71.6%[4] - 2026年预计净利润为581.51百万元，较2023年增长78.2%[4] - ROE从2023年的14.25%逐年增长，预计2026年将达到15.31%[4] 其他新策略 - 营业利润占营业收入比例逐年下降，从2023年的53%降至2026年的18.09%[4] - 毛利率在2023年至2026年间基本保持稳定，维持在51%左右[4] - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级，根据相对基准指数涨幅来划分[8]

业绩总结 - 2023年，好太太实现营收16.88亿元，同比增长22.16%[1] - 23年Q4，好太太实现营收5.72亿元，同比增长53.05%[1] - 23年公司毛利率为51.35%，同比提升5.0pct[2] - 预计24-26年公司归母净利分别为4.0/4.8/5.6亿元[2] - 2024年预计营业收入为2036百万元，归母净利润为404百万元[3] 未来展望 - 2026年预计营业收入增长率为16.5%[4] - 2026年预计ROE为17.2%[4] - 2026年预计P/E比率为10.99[4] 评级及其他信息 - 广发证券对公司的评级为"买入"[6] - 广发证券对公司的评级为"增持"[7] - 广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格[9] - 广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见的牌照[10]

公司基本信息 - 公司名称为广东好太太科技集团股份有限公司，股票简称为好太太[22] 财务业绩 - 2023年营业收入为1,688,325,298.64元，同比增长22.16%；归属于上市公司股东的净利润为327,256,938.63元，同比增长49.71%[23] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产为2,296,282,493.96元，同比增长12.26%；总资产为3,159,409,165.98元，同比增长11.98%[23] - 基本每股收益为0.82元，同比增长49.09%；加权平均净资产收益率为15.18%，同比增长3.85%[23] 品牌建设与市场表现 - 公司通过多形式多组合拓进的品牌建设与推广策略，有效提升了品牌知名度及美誉度[28] - 公司在全国形成了从面到点、自上而下的结构化整合营销传播矩阵[28] - 公司电商连续8年行业销量领先，荣获平台及行业最佳服务奖等诸多奖项[29] 智能家居市场 - 国家不断出台新的刺激消费及家居利好政策，让智能家居行业迎来新一轮机遇发展期[31] - 智能家居市场规模预计将在2026年冲击万亿元，年均复合增长率25-30%[32] - 智能晾衣机销量持续增长，市场规模预计到2026年将超过200亿元[33] 公司治理与股东信息 - 公司董事长为沈汉标，总经理为王妙玉[120] - 沈汉标和王妙玉为公司共同实控人，一致行动人[119] - 截至报告期末普通股股东总数为8,761户[117]

公司业绩 - 公司2023年全年归母净利润预计达到3.18亿元至3.63亿元，同比增长40%到60%[1] - 公司2023年前三季度盈利能力同比明显提升，毛利率达到50.48%，净利率达到21.33%[24] - 公司2023-2025年EPS分别为0.81元、0.98元、1.17元，2024年对应PE估值为15.32倍[4] 产品研发 - 公司持续强化研发实力，获得国家专利1,300余项，电商渠道收入CAGR达到31.61%[3] - 公司智能家居业务收入占比持续提升，2022年达到82.02%[21] 市场前景 - 全球智能家居行业规模预计到2025年将达到1,730亿美元，消费者群体将扩大至4.02亿人[27] - 国内智能家居市场规模预计2023年可达7,157.10亿元，智能家居设备出货量预计到2026年将突破5亿台[29] 公司股权 - 公司创始人夫妇持股比例超过80%，公司股权高度集中[11] - 公司董事长沈汉标持股54.21%，总经理王妙玉持股28.97%，为公司共同实际控制人[11] 评级展望 - 公司对应PE估值为15.32倍，高于可比公司估值水平[95] - 首次覆盖给予“增持”评级，认为公司具备中长期良好增长基础[96]

广东好太太科技集团股份有限公司 接待投资者调研的记录 会议时间：2023年10月31日11:00-12:00 调研方式：电话调研 参与机构：安信证券、财通证券、德邦证券、东北证券、东兴证券、方正证券、 广发证券、国海证券、国盛证券、华西证券、开源证券、山西证券、 申万宏源证券、首创证券、天风证券、西部证券、西南证券、兴业证 券、野村东方国际证券、长江证券、招商证券、浙商证券、银河证券、 中信证券、中邮证券、百嘉基金、路博迈基金、兴华基金、永赢基金、 海南盖亚青柯私募基金、杭州玖龙资产管理、华美国际投资集团、宁 波梅山保税港区信石投资、磐厚动量(上海)资本管理、青岛鸿竹资产 管理、上海翰潭投资管理、上海明河投资管理、上海深积资产管理、 上海域秀资产管理、深圳前海精至资产管理等 出席人员：董事会秘书李翔 记录人员：赵洁 一、业绩介绍 2023 年前三季度，公司实现营业收入 11.16 亿元，同比增长 10.71%；归母 净利润2.38亿元，同比增长38.33%；扣非归母净利润2.29亿元，同比增长29.91%。 其中，第三季度实现营业收入3.97亿元，同比增长3.16%；归母净利润0.88亿 元，同比增长28.3 ...

财务表现 - 2023年第三季度营业收入为397.29亿元，同比增长3.16%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为8.81亿元，同比增长28.37%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为32.51亿元，较去年同期增长554.02%[4] - 基本每股收益为0.22元，同比增长29.41%[5] - 加权平均净资产收益率为4.02%，较去年同期增加0.61个百分点[5] 股权结构 - 沈汉标持有公司股份217,395,000股，占比54.21%[8] - 王妙玉持有公司股份116,165,000股，占比28.97%[8] - 侯鹏德持有公司股份22,500,000股，占比5.61%[8] 公司财务状况 - 公司流动资产合计为524,084,708.61元，较上期615,235,286.20元有所下降[13] - 公司非流动资产合计为2,461,624,252.05元，较上期2,206,258,130.26元有所增长[14] - 公司资产总计为2,985,708,960.66元，较上期2,821,493,416.46元有所增长[14] - 公司流动负债合计为359,884,981.92元，较上期352,692,745.20元有所增长[14] - 公司非流动负债合计为23,557,033.31元，较上期24,429,765.11元有所下降[14] - 公司所有者权益合计为2,602,266,945.43元，较上期2,444,370,906.15元有所增长[15] 其他 - 公司计划实施2023年限制性股票激励计划，以激励核心团队，吸引和留住优秀人才[9] - 公司向控股子公司提供不超过5000万元额度的一年期财务资助，借款利率不低于一年期贷款市场报价利率(LPR)[11] - 公司2023年第三季度未经审计的合并资产负债表显示资产负债情况[12] - 公司营业总收入为1,116,002,147.41元，较去年同期1,008,063,161.45元有所增长[15] - 公司营业总成本为855,822,945.55元，较去年同期815,916,175.76元有所增长[16] - 公司净利润为238,096,039.28元，较去年同期172,261,065.25元有所增长[16] - 2023年第三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为325,147,479.23元[19] - 2023年前三季度，公司投资活动产生的现金流量净额为-124,634,421.18元[20] - 2023年前三季度，公司筹资活动产生的现金流量净额为-76,419,865.94元[20]

活动概况 - 公司将参加由广东证监局和广东上市公司协会联合举办的"2023 广东辖区上市公司投资者网上集体接待日活动" [2][3] - 活动时间为2023年9月19日(周二)15:45-17:00,采用网络远程方式进行 [3] - 公司高管将在线就公司2023年半年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况和可持续发展等与投资者关心的问题进行沟通交流 [4] 公司信息 - 公司名称为广东好太太科技集团股份有限公司,证券代码为603848 [1][2] - 公司董事会及全体董事保证公告内容的真实性、准确性和完整性 [2] 投资者参与 - 广大投资者可登录"全景路演"网站(https://rs.p5w.net)参与本次互动交流活动 [3] - 公司欢迎广大投资者踊跃参与 [4]