公司业绩 - 公司2023年全年归母净利润预计达到3.18亿元至3.63亿元，同比增长40%到60%[1] - 公司2023年前三季度盈利能力同比明显提升，毛利率达到50.48%，净利率达到21.33%[24] - 公司2023-2025年EPS分别为0.81元、0.98元、1.17元，2024年对应PE估值为15.32倍[4] 产品研发 - 公司持续强化研发实力，获得国家专利1,300余项，电商渠道收入CAGR达到31.61%[3] - 公司智能家居业务收入占比持续提升，2022年达到82.02%[21] 市场前景 - 全球智能家居行业规模预计到2025年将达到1,730亿美元，消费者群体将扩大至4.02亿人[27] - 国内智能家居市场规模预计2023年可达7,157.10亿元，智能家居设备出货量预计到2026年将突破5亿台[29] 公司股权 - 公司创始人夫妇持股比例超过80%，公司股权高度集中[11] - 公司董事长沈汉标持股54.21%，总经理王妙玉持股28.97%，为公司共同实际控制人[11] 评级展望 - 公司对应PE估值为15.32倍，高于可比公司估值水平[95] - 首次覆盖给予“增持”评级，认为公司具备中长期良好增长基础[96]