皇马科技(603181)
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皇马科技:产销双增推动业绩环比向好,看好公司“小品种”战略进一步深化
长城证券· 2024-11-01 09:43
报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[4] 报告的核心观点 1. 公司的重心已逐步转移到"小品种"表面活性剂,其产销量的快速增长弥补了因停产大品种减水剂板块产品带来的产销量下降,随着公司"小品种"战略的持续深化,公司盈利水平有望进一步增长。[1][3] 2. 公司出售参股公司股权,使公司的战略重心进一步聚焦于特种表面活性剂领域,有利于公司"小品种"战略的持续深化。[3] 财务数据总结 1. 预计公司2024-2026年收入分别为22.83/27.62/32.96亿元,同比增长20.5%/21.0%/19.3%;归母净利润分别为4.02/4.83/5.82亿元,同比增长23.9%/20.1%/20.5%,对应EPS分别为0.68/0.82/0.99元。[4] 2. 公司2024年前三季度主要经营数据:特种功能性及高分子材料表面活性剂产量同比增长28.30%,销量同比增长24.11%。[1] 3. 公司2024年前三季度各项费用率同比有所下降,销售费用率下降0.10pcts,财务费用率下降0.43pcts,管理费用率下降0.47pcts,研发费用率下降0.26pcts。[1] 4. 公司2024年前三季度经营活动现金流净额同比下降75.96%,投资活动现金流净额同比上升45.72%,筹资活动现金流净额同比上升102.67%。[2] 行业评级 维持"强于大市"行业评级。[12]
皇马科技:24Q3归母扣非净利润同比增长17.84%,开拓战略性新兴板块
海通国际· 2024-10-29 08:47
公司投资评级 - 维持"优于大市"评级 [1] - 目标价13.65元 [1] 报告的核心观点 - 2024Q3公司实现扣非归母净利润0.97亿元,同比增长17.84% [2] - 公司前三季度归母扣非净利润同比上升36.18%,主要系报告期内公司持续优化产品结构,全力聚焦小品种板块,产品持续增量,效益稳步增长所致 [2] - 公司具有年产近30万吨特种表面活性剂生产能力,前三季度主要产品特种功能性及高分子材料表面活性剂产量13.12万吨,销量13.13万吨 [3] - 战略性新兴板块销量1.25万吨,环比+8.64% [3] - 公司已与中国石化、三江化工、宁波镇海炼化等公司建立了多年的稳定合作关系,能够保证公司原材料供应的稳定和充足 [4] - 公司决定拟以480万元人民币的价格出售持有的中科亚安24.6154%的股权,聚焦特种表面活性剂行业 [4] - 我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.81、4.74和5.93亿元 [4] 财务数据总结 - 2024年营业收入预计22.8%增长,净利润预计17.4%增长 [6] - 2024年毛利率25.0%,净利率16.4% [6] - 2024年ROE为12.6% [6] - 2024年每股收益0.65元 [6] - 2024年市盈率16.69倍 [6]
皇马科技:2024年三季报点评:聚焦小品种板块优化产品结构,2024Q3产销量环比增长
国海证券· 2024-10-28 00:30
投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [8] 核心观点 - 公司聚焦小品种板块优化产品结构,2024Q3 产销量实现环比增长 [4] - 公司出售联营企业中科亚安,持续深耕特种表面活性剂行业 [6] - 第三工厂开眉客积极推进,员工持股计划彰显发展信心 [7] - 预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润将保持稳定增长 [8] 分产品经营数据 - 2024Q3公司特种功能性及高分子材料表面活性剂产量4.66万吨,环比+6.64%;销量4.71万吨,环比+7.67%;平均售价12985元/吨,环比-1.54% [11] - 其中战略性新兴板块销量1.25万吨,环比+8.64%;平均售价12421元/吨,环比-1.57% [11] - 期间费用方面,2024Q3公司销售/管理/研发/财务费用分别为233/1428/2010/-68万元,同比+8/+54/+84/-84万元,环比+4/+5/-255/+583万元 [4] 盈利预测和投资评级 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为23.48、27.62、33.12亿元,实现归母净利润分别为4.02、4.72、5.67亿元,对应PE分别16、13、11倍 [8][12] - 公司是目前国内生产规模较大、品种较全、科技含量较高的特种表面活性剂龙头企业,看好公司成长性,维持"买入"评级 [8][12]
皇马科技:前三季度净利润2.86亿元 同比增长21.68%
财联社· 2024-10-25 17:37
文章核心观点 - 皇马科技前三季度实现营业收入17.22亿元,同比增长22.5% [1] - 皇马科技前三季度净利润2.86亿元,同比增长21.68% [1] - 第三季度净利润9488.26万元,同比增长12.27% [1] 公司经营情况 - 公司前三季度营业收入达17.22亿元,同比增长22.5% [1] - 公司前三季度净利润达2.86亿元,同比增长21.68% [1] - 公司第三季度净利润为9488.26万元,同比增长12.27% [1]
皇马科技(603181) - 2024 Q3 - 季度财报
2024-10-25 17:31
财务业绩 - 公司2024年第三季度营业收入为6.13亿元,同比增长20.49%[2] - 公司2024年前三季度营业收入为17.22亿元,同比增长22.50%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为9,488.26万元,同比增长12.27%[2] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为28,557.77万元,同比增长21.68%[2] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为28,140.17万元,同比增长36.18%[7] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.51元,稀释每股收益为0.51元[4] - 公司2024年前三季度加权平均净资产收益率为10.00%,同比增加0.97个百分点[4] - 公司2024年前三季度实现净利润285,577,739.60元,同比增长21.7%[16] - 公司2024年前三季度实现销售收入1,314,407,666.33元,同比增长16.0%[17] 现金流 - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为54,791,388.38元[17] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-102,613,100.71元[18] - 公司2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为2,997,245.21元[18] - 公司2024年前三季度收到的税费返还为31,539,804.63元[17] - 公司2024年前三季度支付给职工的现金为83,449,015.27元[17] - 公司2024年前三季度支付的各项税费为117,234,887.04元[17] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为574,707.73元[23] - 2024年前三季度收到的税费返还为3,223,645.47元[23] - 2024年前三季度收到其他与经营活动有关的现金为12,051,036.26元[23] - 2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为521,525.41元[23] - 2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为8,903,033.07元[23] - 2024年前三季度收到其他与投资活动有关的现金为576,517,427.72元[24] - 2024年前三季度支付其他与投资活动有关的现金为504,970,000.00元[24] - 2024年前三季度收到其他与筹资活动有关的现金为68,797,920.00元[24] - 2024年前三季度分配股利、利润或偿付利息支付的现金为84,333,000.00元[24] - 2024年前三季度支付其他与筹资活动有关的现金为31,700,770.85元[24] 资产负债 - 公司2024年9月30日流动资产为13.34亿元,较2023年12月31日增加4.95%[11] - 公司2024年9月30日应收账款为3.09亿元,较2023年12月31日增加23.66%[11] - 公司2024年9月30日存货为2.12亿元,较2023年12月31日增加1.09%[11] - 2024年9月30日其他非流动金融资产为3,157万元,较年初增加28.6%[12] - 2024年9月30日固定资产为15.75亿元,较年初减少0.4%[12] - 2024年9月30日在建工程为4.14亿元,较年初增加68.1%[12] - 2024年9月30日无形资产为2.50亿元,较年初减少0.7%[12] - 2024年9月30日其他非流动资产为7,149.48万元,较年初大幅增加40倍[12] - 公司2024年9月30日总资产为1,578,025,474.50元,较上年同期增加3.16%[19] - 公司2024年9月30日总负债为55,266,555.97元,较上年同期增加17.18%[20] - 公司2024年9月30日所有者权益为1,522,758,918.53元,较上年同期增加-3.92%[20] 其他 - 公司普通股股东总数为12,886户,前10名股东持股情况如下[8]: - 王伟松持股19.50% - 浙江皇马控股集团有限公司持股10.00% - 绍兴世荣宝盛投资管理合伙企业(有限合伙)持股7.50% - 绍兴多银多投资管理合伙企业(有限合伙)持股4.26% - 马荣芬持股3.50% - 公司第二期员工持股计划账户持有公司股份1,338.8万股,占公司总股本的2.27%[10] - 公司回购专用证券账户持有公司库存股1,309.2万股[10] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为5,479.14万元,同比下降75.96%[7] - 公司2024年前三季度研发费用为6,203.27万元,同比增长14.2%[15] - 公司2024年前三季度利润总额为32,704.41万元,同比增长22.4%[15] - 公司2024年前三季度所得税费用为4,146.63万元,同比增长27.6%[15] - 公司2024年前三季度营业总收入为17.22亿元,同比增长22.5%[14] - 公司2024年前三季度营业成本为12.91亿元,同比增长20.9%[15] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.17元,稀释每股收益为0.17元[4] - 公司2024年第三季度加权平均净资产收益率为3.50%,同比增加0.09个百分点[4] - 公司2024年前三季度营业收入为366,127.52元,同比下降93.75%[21] - 公司2024年前三季度净利润为-15,243,535.57元,同比下降281.08%[21] - 公司2024年前三季度研发费用为1,304,228.97元,同比下降55.16%[21] - 公司2024年前三季度其他收益为11,227,892.24元,同比下降47.63%[21] - 公司2024年前三季度投资收益为121,256.60元,同比下降91.88%[21] - 公司2024年前三季度公允价值变动损失为9,009,000.00元[21] - 公司2024年前三季度信用减值损失为34,987.02元,同比下降98.53%[21]
皇马科技(603181) - 2024 Q3 - 季度业绩预告
2024-10-11 16:58
业绩预告 - 公司预计2024年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润28,162.81万元至29,336.26万元,同比增长20%至25%[2] - 公司预计2024年前三季度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润27,690.54万元至28,723.77万元,同比增长34%至39%[2] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为23,469.01万元[4] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为20,664.58万元[4] - 公司业绩预增的主要原因是持续优化产品结构,全力聚焦小品种板块,产品持续增量,效益稳步增长[5] - 公司不存在影响本次业绩预告内容准确性的重大不确定因素[6] - 以上预告数据仅为初步核算数据,具体以公司正式披露的2024年第三季度报告为准[6] 销量预告 - 公司2024年前三季度合计销量与上年同期相比,将增加2.43万吨至2.65万吨,同比增加23%到25%[3] - 公司2024年前三季度销量为10.58万吨[4] 每股收益 - 公司2024年前三季度每股收益为0.41元[5]
皇马科技:产品结构调整初见成效,战略性新兴板块快速增长
太平洋· 2024-09-03 08:03
报告公司投资评级 - 给予"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 产品结构调整初见成效,战略性新兴板块快速增长 [6] - 新项目、新产品有望支撑公司未来的持续成长 [4] 公司财务数据总结 财务指标 - 2024年上半年,公司实现营业收入11.09亿元,同比增长23.65%;实现归母净利润1.91亿元,同比提高26.98% [4] - 第二季度,公司营业收入达到5.77亿元,同比增长24.18%,季度环比增长8.55%;归母净利润达到1.03亿元,同比增长44.11%,季度环比增长16.93% [4] - 受产品结构调整以及原材料价格下降的影响,公司的盈利能力出现较明显改善,第二季度公司净利率达到17.81%,同比增加2.46个百分点,环比增长1.28个百分点;毛利率达到26.16%,同比和环比分别增长4.00个百分点和1.94个百分点 [4] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年实现EPS分别为0.68元、0.83元和0.99元 [4] 风险提示 无 [4]
皇马科技:重点产品销量提升推动业绩环比增长,看好开眉客工厂建设
长城证券· 2024-08-28 18:18
报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司聚焦战略性新兴板块,销量提升推动业绩环比增长 [2] - 公司在建项目众多,开眉客工厂建设稳步推进 [2][4] - 我们看好公司在战略新兴板块产品未来的前景以及公司在这方面的不断投入,预计其可为公司的持续发展做出贡献 [2][4] - 我们看好开眉客工厂的建设,预计产能的投放将为公司业绩带来增量 [4] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年收入分别为22.83/27.62/32.96亿元,同比增长20.5%/21.0%/19.3% [4] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.02/4.83/5.82亿元,同比增长23.9%/20.1%/20.5% [4] - 对应EPS分别为0.68/0.82/0.99元,PE分别为12/10/9倍 [4]
皇马科技:公司半年报点评:24H1扣非净利润同比增长48.39%,第三工厂项目建设有序、高效推进
海通证券· 2024-08-23 16:48
报告公司投资评级 - 报告维持公司"优于大市"的投资评级 [2] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司扣非净利润同比增长48.39%,第三工厂项目建设有序推进 [8][9] - 公司持续进行技术创新和产品开发,新增多项专利和标准 [10] - 公司通过管理和创新办法抓好节支增效,提高生产效率 [11] - 在建项目为公司未来发展奠定基础 [12] 财务数据分析 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.81、4.74和5.93亿元,对应18-21倍PE [13] - 公司2023-2026年营业收入、净利润等主要财务指标预测 [19] - 公司2023-2026年主要财务比率分析,如毛利率、净资产收益率等 [19]
皇马科技:2024年中报点评:2024Q2特种表活环比量价齐升,员工持股彰显信心
国海证券· 2024-08-22 23:30
报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 公司业绩稳步增长 - 2024年上半年公司实现归母净利润1.91亿元,同比增长26.98% [2] - 2024Q2公司实现归母净利润1.03亿元,同比增长44.11%,环比增长16.93% [2][4] - 2024Q2公司特种功能性及高分子材料表面活性剂销量4.37万吨,环比增长8.17%,平均售价13188.25元/吨,环比增长0.32% [4] 第三工厂积极推进,员工持股计划彰显发展信心 - 公司正在积极推进"第三工厂"皇马开眉客年产33万吨高端功能新材料项目,一期项目年产16.85万吨高端功能新材料,将于2025年底前实现试生产 [5] - 公司发布第二期员工持股计划,业绩考核目标为2024年销量增长率不低于10%,2025年销量增长率不低于10%,彰显公司长期发展信心 [5] 盈利预测和投资评级 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为23.48、27.62、33.12亿元,实现归母净利润分别为4.02、4.72、5.69亿元,对应PE分别为13、11、9倍 [6] - 维持"买入"评级,看好公司成长性 [6]