公司为国内表面活性剂龙头 - 公司是国内表面活性剂龙头 [1][3] - 公司发展历程 [4] - 王伟松为公司最终受益人 [5] - 2019-2023年归母净利润复合增速为6% [6] - 公司持续优化产品结构 [7] - 公司拥有持续的技术创新和产品开发优势 [8] - 公司已形成十六大板块 [9][10] 表面活性剂市场规模持续增长 - 表面活性剂是一种具有特殊结构和性质的有机化合物 [12][13] - 表面活性剂下游主要包括洗涤用品、农药乳化剂、纺织印染等 [14] - 表面活性剂市场规模持续增长 [15][16] 受益于表面活性剂集中度提升 - 非离子表面活性剂产能集中度提升 [18] - 表面活性剂竞争格局 [19][20][21][22][23][24][25] - 我国表面活性剂相比海外具有价格优势 [32][33] - 我国表面活性剂出口数量持续增长,进口数量持续减少 [33] - 表面活性剂国产化率提升 [34][35] 逐步布局新的领域 - 聚酰亚胺是综合性能最高的聚合物品种之一 [37][38][39][40] - 聚醚胺是典型的固化剂 [41][42][43] - MS树脂是一种透明共聚合物 [44][45][46][47][48][49][50] - UV光固化树脂是是一种在紫外线作用下固化所得的产品 [51][52] - 公司持续推进小品种板块产品增量 [53][54] - 在建项目为公司发展奠定基础 [55] 盈利预测 - 在建项目为公司增长奠定基础 [58][59] - 盈利预测 [60] - 可比公司估值比较 [61][62] 风险提示 - 市场竞争加剧 [64] - 原材料价格波动 [64] - 市场价格波动 [64]