宝立食品(603170)
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宝立食品(603170) - 宝立食品投资者关系活动记录表
2024-04-29 15:41
证券代码:603170 证券简称:宝立食品 上海宝立食品科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号:2024-01 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 业绩说明会 投资者关系 新闻发布会 路演活动 活动类别 现场参观 电话会议 其他 财通证券、长江证券、东吴证券、广发证券、国海证券、国联证 券、国泰君安证券、国投证券、海通国际、华安证券、华创证券、 参与单位名称 华福证券、华金证券、华泰证券、开源证券、民生证券、南方基 (按首字母排序) 金、南京证券、诺德基金、瑞银证券、申万证券、太平洋证券、天 风证券、西部证券、信达证券、兴业证券、招商基金、招商证券、 中金公司、中泰证券、中信建投证券、中信证券等89位机构投资者 时间 2024年4月26日15:00-16:00 地点 线上会议 ...
2023年报与2024年一季报点评:大客户合作深化,B端业务景气持续
中国银河· 2024-04-29 15:30
业绩总结 - 公司2023年营收为23.7亿元,同比增长16.3%[1] - 归母净利润为3.0亿元,同比增长39.8%[1] - B端业务持续增长,23年/24Q1复调业务收入同比增长29.3%/27.7%[1] - 公司预计2024~2026年归母净利润分别为2.8/3.3/3.9亿元,同比变化为-7.2%/18.8%/17.8%[4] - 公司预测2026年营业收入将达到3684.93百万元,较2023年增长55.3%[5] - 2026年净利润预计为390.94百万元,净利率为10.61%[5] - 公司2026年的ROE预计为16.60%,ROIC为14.75%[5] 评级和报告 - 银河证券提供的报告内容客观公正,但不保证准确性或完整性[8] - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级,根据相对基准指数涨幅来确定[9] - 推荐等级对应相对基准指数涨幅在10%以上,中性等级在-5%至10%之间,回避等级为相对基准指数跌幅5%以上[9]
复调景气持续,静待C端弹性
广发证券· 2024-04-29 11:02
公司业绩 - 公司2023年实现营收23.69亿元,同比增长16.31%[1] - 公司2024Q1实现营业收入6.24亿元,同比增长15.72%[1] - 公司2024Q1归母净利润0.61亿元,同比下降20.36%[1] - 公司2024-2026年预计复合调味料业务营收增速为25%/20%/18%[6] - 公司2024-2026年预计轻烹解决方案业务营收增速为4.3%/3.4%/2.5%[5] - 公司2024-2026年预计饮品甜品配料业务营收增速为5.0%/4.0%/3.0%[6] 业务发展 - 公司复调业务持续高增长,主要受益于核心大客户恢复较好[1] - 公司直营/非直营渠道营收分别增长12.81%/20.17%[1] - 公司2024Q1整体毛利率为32.04%,同比下降3.05%[1] 评级和风险提示 - 给予公司2024年25倍PE估值,合理价值16.69元/股,维持“买入”评级[8] - 风险提示包括客户扩张不及预期和新品开发不及预期[11][12] - 食品安全问题可能对公司收入和业绩增长产生负面影响[13] - 未来复合调味料市场竞争可能加剧,公司可能面临份额收缩的风险[14] 其他信息 - 公司现金流量表显示经营活动现金流逐年增加,净利润也呈现增长趋势[16] - 广发证券(香港)具备香港证监会批复的证券提供意见牌照,负责在中国香港地区分销[22] - 研究人员声明报告内容反映个人观点,不代表广发证券立场,报酬与报告内容无直接或间接联系[25]
2023年年报与24年一季报点评:大B端业务延续增长,轻烹业务有待发力
光大证券· 2024-04-28 16:32
宝立食品2023年业绩 - 宝立食品2023年实现营收23.69亿元,同比增长16.3%[1] - 宝立食品2023年归母净利润为3.01亿元,同比增长39.8%[1] - 宝立食品2023年扣非归母净利润为2.19亿元,同比增长12.7%[1] 宝立食品2023年地区营收 - 宝立食品23年华东/华北地区营收分别为18.6/1.6亿元,同比增长9.7%/24.9%[2] - 宝立食品23年境外营收为0.27亿元,同比增长108.1%[2] 宝立食品23年财务表现 - 宝立食品23年直销/非直销毛利率分别为35.1%/27.9%,持平/-5.1pcts[4] - 宝立食品23年/24Q1期间费用率分别为19.3%/19.0%,同比下降0.9/-1.6pcts[5] - 宝立食品24Q1归母净利率为9.7%,同比下滑4.4pcts[6] 宝立食品未来展望 - 宝立食品预计24年归母净利润为2.65亿元,下调幅度为23.6%[11] - 宝立食品2024年EPS预测为0.66元,对应PE为22x[12] 宝立食品2026年展望 - 宝立食品2026年预计营业收入将达到3840百万元,较2022年增长88.3%[13] - 2026年预计净利润为412百万元,较2022年增长79.1%[13] - 2026年预计每股收益为1.00元,较2022年增长85.2%[13] - 公司2026年预计ROE为18.3%,较2022年提升9.2%[13] - 公司2026年预计资产负债率为19%,较2022年下降6%[13]
B端复调持续快增,季度盈利波动不改长线价值
华福证券· 2024-04-28 11:30
业绩总结 - 公司23年全年实现营收23.69亿元,同比增长16%[1] - 公司24年Q1实现营收6.24亿元,同比增长16%[1] - 公司24年Q1净利率为10.75%,同比下降3.79pcts[2] - 公司24年Q1归母净利润0.61亿元,同比下降20%[1] - 公司下调盈利预测,预计24-25年归母净利润为2.83/3.36亿元,26年归母净利润为3.98亿元,24-26年利润分别同比-6%/+19%/+18%[3] 未来展望 - 投资建议为买入,预计未来6个月内个股相对市场基准指数涨幅在20%以上[12] - 营业收入预测呈逐年增长趋势,2026年预计达到3,718百万元[5] - 净利润增长率预计2026年达到18.2%[5] - ROE预计2026年达到17.9%[5] - 每股收益预计2026年为0.99元[5] - 资产负债率预计2026年为22.3%[5] - 每股净资产预计2026年为4.99元[5] 其他 - 公司地址位于上海市浦东新区浦明路1436号陆家嘴滨江中心MT座20层[12] - 联系邮箱为hfyjs@hfzq.com.cn[12]
大B业务亮眼 静待空刻修复
申万宏源· 2024-04-28 10:32
业绩总结 - 公司发布2023年报,实现营业收入23.7亿,同比增长16.3%[1] - 2024年一季度公司实现营业收入6.2亿,同比增长15.7%[1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.8亿、3.2亿、3.6亿[2] - 23年及24Q1大B业务收入保持高增,大B业务实现收入15亿,同比增长29%[2] - 24Q1公司复合调味料、轻烹解决方案、饮品甜点配料分别实现收入3亿、2.7亿、0.3亿[3] - 公司财务摘要显示2024年归属于母公司所有者的净利润预计为280百万元[8] 业务展望 - 预计2024年公司大B业务收入有望延续双位数增长态势[3] - 下游餐饮景气度修复可能成为股价表现的催化剂[7] 财务数据 - 23年公司毛利率为33.1%,同比下降1.4%[5] - 24Q1公司毛利率为32%,同比下降3.1%[6] - 公司具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格[9] - 公司隶属于申万宏源证券有限公司,取得证券投资咨询业务许可[10] 投资评级 - 投资评级体系定义:买入、增持、中性、减持[11] - 行业投资评级定义:看好、中性、看淡[12] - 客户应当阅读整篇报告获取完整观点与信息,不应仅仅依靠投资评级来推断结论[13] - 报告采用的基准指数为沪深300指数[14] - 报告提醒客户应以公司网站刊载的完整报告为准,不接受后续问询[15] - 公司不保证信息准确性或完整性,报告仅供参考,不构成出售或购买证券的邀请[16] - 客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险,不应将报告作为唯一决策因素[17] - 公司对报告保留版权,未经授权不得复制或再次分发[18]
主业延续高增,毛利率短期承压
国投证券· 2024-04-26 21:00
业绩总结 - 宝立食品2023年实现营收23.69亿元,同比增长16.31%[1] - 宝立食品2023年归母净利润为3.01亿元,同比增长39.78%[1] - 宝立食品2023年毛利率为33.1%,同比下降1.4个百分点[1] - 宝立食品2024年预计净利润为382.0亿元,市盈率为16.1倍[2] - 2026年预计营业收入将达到3,489.2百万元,较2022年增长了71.1%[3] - 2026年预计净利润将达到382.0百万元,较2022年增长了77.2%[3] - 2026年预计ROE将达到20.2%,较2022年增长了5.6个百分点[3] - 2026年预计P/S比率为1.8,较2022年下降了1.2个百分点[3] 公司评级 - 公司评级体系包括收益评级和风险评级[4] - 收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[4] - 风险评级分为A和B两个等级,分别代表正常风险和较高风险[4]
23年报&24年一季报点评:业绩符合预期,中长期超额收益可期
国泰君安· 2024-04-26 20:32
股 票 研 究 [Table_industryInfo] 食品饮料/必需消费 [ Table_Main[宝ITnaf 立bol]e 食_Ti品tle]( 603170) [评Tab级le_:Inv est] 增持 上次评级: 增持 业绩符合预期,中长期超额收益可期 目标价格: 18.77 上次预测: 40.96 公 ——宝立食品(603170)23 年报&24 年一季报点评 当前价格: 15.35 司 訾猛(分析师) 徐洋(分析师) 2024.04.26 更 021-38676442 021-38032032 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 zimeng@gtjas.com xuyang022481@gtjas.com 证书编号 S0880513120002 S0880520120008 52周内股价区间(元) 13.51-25.16 报 总市值(百万元) 6,140 告 本报告导读: 总股本/流通 A股(百万股) 400/159 流通 B股/H股(百万股) 0/0 2024Q1公司业绩符合市场预期;中长期看,主业加速提份额,空刻有望否极泰来。 流通股比例 40% 日均成交量(百万股) 3.63 ...
复调主业良性增长,轻烹业务边际好转
平安证券· 2024-04-26 15:00
业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入23.69亿元,同比增长16.31%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入6.24亿元,同比增长15.72%[1] - 公司2023年全年毛利率为33.14%,同比下降1.43个百分点[3] - 公司2024年一季度毛利率为32.04%,同比下降3.05个百分点[3] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为3.10亿元/3.52亿元/3.96亿元[4] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到3846百万元,较2023年增长62.3%[10] - 2026年预计净利润为416百万元,较2023年增长34%[10] - 公司的ROE预计在2026年达到17.6%[10] 风险提示 - 公司主要风险包括经济复苏不及预期、线下渠道开拓不达预期、原材料成本波动、食品安全风险和行业竞争加剧风险[8] 股票推荐 - 平安证券强烈推荐宝立食品股票,预计未来6个月内股价表现将强于市场20%以上[11]
2023年报及2024年一季报点评:B端景气延续,C端逐步恢复
华创证券· 2024-04-26 13:02
公司研 究 证 券研究 报 告 调味品 2024年04月26日 宝 立食品(603170)2023年报及 2024年一季报点评 强 推 (首次) 目标价:18元 B 端景气延续,C 端逐步恢复 当前价:15.35元 事项: 华创证券研究所  公司发布2023年报及2024年一季报,2023年实现收入23.7亿元,同比+16.3%; 归母净利润3.0亿元,同比+39.8%。23Q4实现收入6.1亿元,同比+8.6%;归 证券分析师:欧阳予 母净利润0.6亿元,同比-3.0%。24Q1实现收入6.2亿元,同比+15.7%;归母 净利润0.6亿元,同比-20.4%。整体符合此前预期。 邮箱:ouyangyu@hcyjs.com 评论: 执业编号:S0360520070001  23年营收同比+16.3%,24Q1渠道分化趋势延续,其中 B端较快增长,C端 逐步恢复。分业务来看,23 年复合调味料/饮品配料收入分别同比 证券分析师:彭俊霖 +29.3%/+8.3%,而轻烹解决方案同比+1.4%,其中主要受到C端空刻拖累(23 全年营收 8.7 亿,同比-0.6%)。分渠道来看,23 全年直销/非直销营收分别同 邮 ...