业绩总结 - 福莱特2023年实现收入215.24亿元，同比增长39.21%[1] - 福莱特2023年实现归母净利27.60亿元，同比增长30.00%[1] - 福莱特2023年实现扣非净利26.94亿元，同比增长29.87%[1] - 2023年第四季度，福莱特实现收入56.39亿元，同比增长32.80%[2] - 2023年第四季度，福莱特实现归母净利7.91亿元，同比增长27.91%[2] - 2023年第四季度，福莱特实现扣非净利7.48亿元，同比增长23.63%[2] 用户数据 - 公司23年光伏玻璃销售量达到12.20亿平米，同比增长49.52%[3] 未来展望 - 光伏玻璃行业盈利在底部徘徊，但供需改善和成本下行有望提升盈利能力[3] - 公司计划在24年底光伏玻璃名义产能达到30200t/d，产能加速扩张，夯实龙头地位[3] - 预计公司2024-2026年营收分别为263.83、343.62、409.07亿元，净利润分别为38.29、50.29、60.42亿元，盈利能力有望企稳回升[3] 新产品和新技术研发 - 下游需求不及预期、市场竞争加剧等风险提示[3] 市场扩张和并购 - 福莱特公司2026年预计营业总收入将达到40,907百万元，较2023年增长约90.2%[4] - 公司2026年预计净利润率将达到14.77%，较2023年提升约1.95个百分点[4] - 2026年预计每股收益将达到2.57元，较2023年增长约1.4倍[4] 其他新策略 - 评级标准中，推荐评级表示相对基准指数涨幅15%以上，谨慎推荐表示相对基准指数涨幅5%～15%之间，中性表示相对基准指数涨幅-5%～5%之间，回避表示相对基准指数跌幅5%以上[6]

公司财务数据 - 公司2023年度实现归属于母公司所有者的净利润为人民币2,759,690,819.78元[4] - 公司2023年度拟向全体股东每10股派发现金红利人民币3.80元（含税）[4] - 公司2023年度营业收入达到215.24亿元，同比增长39.21%[12] - 公司2023年度归属于上市公司股东的净利润为27.60亿元，同比增长30.00%[12] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为19.67亿元，同比增长1012.04%[12] 公司市场趋势 - 公司2023年全球光伏新增装机再创新高，中国市场新增光伏装机实现翻番飞跃式发展[18] - 集中式光伏电站新增装机120.59GW，同比增长232.2%[19] - 分布式光伏电站新增装机96.29GW，同比增长88.4%[19] - 全球光伏装机将继续快速增长，可再生能源将成为全球最主要的电力来源[19] 公司产品和技术 - 公司的光伏玻璃产品质量受到市场认可，形成竞争优势，已用于多项标志性建筑[23] - 公司在光伏玻璃技术方面处于行业领先水平，产品质量达到国际水平[23] - 公司是国内最早进入光伏玻璃行业的企业之一，参与制定多项国家标准和行业标准[24] 公司战略和发展 - 公司计划扩大光伏玻璃生产能力，以提升整体竞争力及抗风险能力[57] - 公司将继续引进研发、管理、市场营销、金融财务等高级人才，特别是吸纳专家、高级工程师和技术研发人员[59] - 公司将持续加大在技术开发和产品创新方面的投入，建设一流的研发中心[57]

业绩总结 - 公司2023年营收达215.24亿元，同比增长39.21%[1] - 公司2023年归母净利润达27.60亿元，同比增长30.00%[1] - 公司2024年预计归母净利润将达66.2亿元，较2023年有显著增长[1] - 公司2024年的PE为23倍，目标价为38.6元[1] - 公司的值为39.1亿元、48.6亿元，同比增长分别为+43%、+30%、+29%[1] - 公司资产总计在2026年预计将达到621.61亿元[3] - 预计2026年公司的净利润将达到66.26亿元[3] - 公司每股净资产预计在2026年将达到15.91元[3] - 公司ROE-摊薄率预计在2026年将达到17.46%[3] 投资评级 - 维持“买入”评级[1] - 本报告仅供东吴证券股份有限公司客户使用，不构成投资建议[5] - 投资评级基于分析师对未来6至12个月内行业或公司回报潜力的预期[6] - 公司投资评级包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[6] - 行业投资评级包括增持、中性和减持三个等级[7] - 不同证券研究机构采用不同的评级术语和标准，投资者应充分考虑自身状况做出投资决策[8]

财务数据 - 公司2023年实现营收215.24亿元，同比增长39.21%[1] - 公司2023年归母净利润27.60亿元，同比增长30.00%[1] - 公司2023年光伏玻璃实现营收136.8亿元，同比增长92.12%[2] - 公司2023年光伏玻璃毛利率为23.31%，同比减少12.39%[2] - 公司2024年计划新增产能9600吨/天，有望大幅增加出货量，盈利有望超预期[2] - 公司2026年主营业务收入预计达到人民币38,620百万元，增长率为20.5%[3] - 公司2026年毛利率预计达到26.3%[3] - 公司2026年营业利润率预计达到20.4%[3] - 公司2026年每股收益预计达到3.01元[3] - 公司2024年每股经营现金净流量达到11.24元，2025年增至11.31元，2026年达到14.53元[1] - 公司2021年净利率为24.3%，2026年提升至18.3%[1] - 公司2021年每股股利为0.15元，之后为0元[1] - 公司2021年净资产收益率为17.95%，2026年提升至18.30%[1] - 公司2021年总资产收益率为10.56%，2026年提升至11.62%[1] - 公司2021年投入资本收益率为12.92%，2026年提升至15.11%[1] - 公司2022年主营业务收入增长率达到77.44%，之后逐渐下降[1] - 公司2023年EBIT增长率达到47.40%，之后逐渐下降[1] - 公司2024年净利润增长率达到52.13%，之后逐渐下降[1] - 公司2021年资产负债率为41.19%，2026年降至36.38%[1] 投资建议 - 公司最终评分为2.00，处于中性范围内[5] - 历史推荐与股价对比显示，2023年3月28日买入评级的市价为32.66元，目标价为27.00元[5] - 投资评级说明中，买入预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上[5] 公司信息 - 公司电话：021-80234211（上海）、010-85950438（北京）、0755-86695353（深圳）[9] - 公司地址：上海浦东新区芳甸路1088号紫竹国际大厦5楼（上海）、北京市东城区建内大街26号新闻大厦8层南侧（北京）、深圳市福田区金田路2028号皇岗商务中心18楼1806（深圳）[9]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入215.24亿元，同比增长39.21%[1] - 公司2023年实现归母净利润27.60亿元，同比增长30.00%[1] - 公司2023年光伏玻璃产量达12.11亿平方米，同比增长44.52%[2] - 公司2023年光伏玻璃营业收入达196.77亿，同比增长43.82%[2] - 公司2023年境外销售收入约为41.15亿，占总销售收入的20.91%[3] - 公司2023年研发投入约为5.96亿，同比增长14.05%[3] - 公司预计2024-2026年营收分别为234.13、307.78、379.48亿元，同比增长8.8%、31.5%、23.3%[5] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为42.33、53.92、66.01亿元，同比增长53.4%、27.4%、22.4%[5] - 公司维持“买入”评级，当前股价对应2024-2026年PE分别为16.18、12.70、10.38倍[5] - 公司ROE分别为15.1%、12.4%、16.6%、17.9%和18.3%，呈现逐年增长趋势[1] - 公司EPS(摊薄)分别为0.90元、1.17元、1.80元、2.29元和2.81元，逐年增长[1] - 公司P/E分别为32.27、24.82、16.18、12.70和10.38，呈现逐年下降趋势[1] 未来展望 - 公司预计到2024年底光伏玻璃名义产能将达30200吨/天，较23年底增长近50%[4] - 公司的净资产收益率ROE在2024年预计将达到16.6%，2026年预计将提升至18.3%[8] - 公司的净利润预计为53.92亿元，同比增长27.4%[8] - 2026年预计公司的营业总收入将达到379.48亿元，同比增长23.3%[8] - 2026年公司净利润预计将达到66.01亿元，同比增长22.4%[1] 其他新策略 - 研究团队成员包括具备金融和行业经验的专业分析师[10][11][12][13] - 本报告采用的基准指数为沪深300指数[22] - 买入股票建议：股价相对强于基准15%以上[22] - 风险提示：证券市场存在赢利可能也存在亏损风险[23]

回购计划 - 福莱特计划回购3亿至6亿元A股股份，为26家A股上市公司中涉及金额最大的回购计划[1] - 洁雅股份拟2000万元至4000万元回购股份，全部予以注销并相应减少公司注册资本[1] 增持计划 - 华媒控股控股股东拟增持4000万元-8000万元[1]

财务数据 - 福莱特玻璃集团股份有限公司2023年第三季度营业收入为62.06亿人民币，同比增长58.72%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为8.84亿人民币，同比增长76.19%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为-2,092.7万人民币，同比下降101.95%[5] - 总资产为412.07亿人民币，同比增长27.25%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为219.95亿人民币，同比增长56.74%[5] - 非流动性资产处置损益为-773.8万人民币[6] - 计入当期损益的政府补助为16.30亿人民币[6] - 其他营业外收入和支出为11.99万人民币[6] 业绩总结 - 光伏玻璃新增产能释放导致销量增长，营业收入年初至报告期末增长41.64%[7] - 归母净利润年初至报告期末增长30.86%，扣非后归母净利润年初至报告期末增长32.44%[7] - 经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末为负101.95%，主要是采购量增加导致购买商品、接受劳务支付的现金大幅增加[7] - 基本每股收益年初至报告期末增长28.57%，稀释每股收益年初至报告期末增长30.43%[8] - 归母净资产本报告期末增长56.74%，主要是非公开发行股票导致实收资本及资本积增加[8] 股东情况 - 前十名股东持股情况中，HKSCC NOMINEES LIMITED持股数量最多，为449,943,960股，占比19.14%[8] - 阮洪良持股数量为439,358,400股，占比18.69%，持股数量最多[9] - 阮泽云持股数量为350,532,000股，占比14.91%，持股数量排名第三[9] - 姜瑾华持股数量为324,081,600股，占比13.78%，持股数量排名第四[9] - 郑文荣持股数量为46,801,800股，占比1.99%，持股数量排名第五[9] 资产负债情况 - 公司的流动资产总额为18,640,567,179.19元，较2022年底增长了50.5%[15] - 长期股权投资达到98,511,258.19元，较去年同期增长了19.1%[15] - 公司的固定资产为14,141,940,921.11元，占总资产的34.3%[15] - 公司的流动负债合计为10,533,414,172.08元，较上一年同期的9,065,455,447.76元增长了16.19%[16] - 公司的非流动负债合计为7,815,861,220.80元，较上一年同期的10,071,317,944.04元下降了22.33%[16]

公司基本信息 - 公司中文名称为福莱特玻璃集团股份有限公司[12] - 公司中文简称为福莱特[12] - 公司的外文名称缩写为FLAT[13] 财务数据 - 本次利润分配不送红股、不实施资本公积金转增股本[4] - 公司2023年半年度可供分配利润为人民币2,835,693,221.88元[4] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民币2.38元（含税），共计拟派发现金红利为人民币559,615,055.36元（含税）[4] - 本报告期营业收入为96.78亿人民币，同比增长32.50%[14] - 归属于上市公司股东的净利润为10.85亿人民币，同比增长8.19%[14] - 经营活动产生的现金流量净额为-8.45亿人民币，较上年同期下降193.28%[14] - 归属于上市公司股东的净资产为151.79亿人民币，同比增长8.17%[14] - 基本每股收益为0.51元，同比增长8.51%[14] - 稀释每股收益为0.51元，同比增长15.91%[14] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.50元，同比增长8.70%[14] - 加权平均净资产收益率为7.43%，较上年同期减少0.66个百分点[14] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为7.33%，较上年同期减少0.54个百分点[14] 主营业务 - 公司主营业务为光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃和家居玻璃的研发、生产和销售[16] - 2023年上半年光伏玻璃的收入贡献为90.79%[16] - 公司在光伏玻璃领域拥有技术优势，产品质量得到市场认可[17] - 公司是国内第一家打破国际巨头对光伏玻璃技术和市场垄断的企业[17] - 公司的光伏玻璃产品通过全球知名光伏电池组件公司测试，质量达到国际水平[17] - 公司是我国光伏玻璃行业标准的制定者之一，拥有先发优势[18] - 公司与全球知名光伏组件企业建立了稳定的合作关系，拥有客户资源优势[18] - 公司通过规模化生产降低了光伏玻璃的制造成本，提高了产品的竞争力[18] 市场趋势 - 2023年上半年，中国可再生能源装机达到13.22亿千瓦，历史性超过煤电，约占总装机的48.8%[21] 发展战略 - 公司计划扩大光伏玻璃产能以提高市场占有率[22] - 公司将持续降低生产成本，巩固竞争优势[22] - 公司推出美学玻璃产品以满足客户需求，提升外观档次[22] - 公司将加大研发力度，提高生产效率，确保可持续发展和竞争力[22]

财务数据 - 公司2023年第一季度营业收入为5,364,942,648.25元，同比增长52.90%[1] - 公司2023年第一季度归属于上市公司股东的净利润为511,450,441.35元，同比增长17.11%[2] - 公司2023年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-480,910,166.55元，同比下降185.70%[3] - 公司2023年第一季度稀释每股收益为0.24元，同比增长20.00%[4] - 公司2023年第一季度总资产为34,007,955,599.71元，较上年度末增长5.02%[5] - 公司2023年第一季度归属于上市公司股东的所有者权益为14,535,558,742.89元，较上年度末增长3.59%[6] 业绩总结 - 公司2023年第一季度营业总收入达到53,649,426,482.25元，较去年同期有显著增长[17] - 公司2023年第一季度营业利润为560,029,029.94元，较去年同期增长[18] - 公司2023年第一季度净利润为511,450,441.35元，较去年同期增长[18] - 公司2023年第一季度综合收益总额为494,160,055.41元，较去年同期增长[19] 股东信息 - 公司股东阮洪良持股数量为439,358,400股，持股比例为20.46%，质押股份为21,000,000股[7] - 上海睿扬投资管理有限公司持有公司股票28,000,000股[8] - HKSCC NOMINEES LIMITED持有公司境外上市外资股449,943,880股[8] - 阮洪良持有公司人民币普通股439,358,400股[8] - 阮泽云持有公司人民币普通股350,532,000股[8] - 姜瑾华持有公司人民币普通股324,081,600股[8] - 郑文荣持有公司人民币普通股46,801,800股[8] 现金流量 - 公司2023年第一季度经营活动现金流入小计为2,363,559,282.93和1,557,248,911.11[21] - 公司2023年第一季度经营活动现金流出小计为2,844,469,449.48和996,068,270.79[21] - 公司2023年第一季度投资活动现金流入小计为20,652,448.17和202,277,573.23[21] - 公司2023年第一季度投资活动现金流出小计为763,278,546.29和3,941,794,829.55[21] - 公司2023年第一季度筹资活动现金流入小计为3,111,077,969.83和3,245,607,044.62[21] - 公司2023年第一季度筹资活动现金流出小计为1,867,207,477.73和690,492,397.42[22] - 公司2023年第一季度现金及现金等价物净增加额为76,053,408.85和-626,086,590.37[22]

公司财务数据 - 公司2022年度实现归属于母公司所有者的净利润为人民币2,122,780,428.43元[4] - 母公司年初未分配利润人民币2,894,223,275.67元，截至2022年12月31日，母公司期末可供分配利润为人民币2,740,753,929.56元[5] - 公司2022年度拟不进行利润分配，也不以资本公积金转增股本，未分配利润将用于公司在建项目自有资金投入需求[5] - 公司2022年营业收入达到154.61亿元，同比增长77.44%[14] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润为21.23亿元，较上年基本持平[14] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为1.77亿元，较上年大幅下降69.49%[14] 公司业务展望 - 公司2022年实现营业收入1,546,084万元，比上年同期增长77.44%[18] - 公司2022年净利润为212,278万元，比上年同期增长0.13%[18] - 公司安徽生产基地四期项目已在建设中，计划在2023年陆续点火投产[18] - 公司拟在江苏南通市建设四座日熔化量为1200吨的光伏玻璃窑炉[18] 公司并购与筹资 - 公司于2022年2月完成了收购，直接持有大华矿业和三力矿业100%股权[19] - 公司计划在中国发行A股可转换债券，募集总金额不超过40亿元[19] - 公司已完成A股可转换公司债券的发行工作，实际到位资金净额为397,692,120.33元[19] - 公司已获得中国证监会批准非公开发行不超过509,068,000股新股[19] 公司技术与市场 - 公司的光伏玻璃产品质量受到市场认可，形成竞争优势[23] - 公司通过自主研发成为国内第一家打破国际巨头对光伏玻璃技术和市场垄断的企业[23] - 公司的光伏玻璃产品是国内第一家通过瑞士SPF认证的企业[23] - 公司获得多项光伏玻璃技术相关奖项，拥有百余项专利[23]