财务表现 - 2023年北京银行营收同比增长0.7%[1] - 归母净利润同比增长3.5%[1] - 净非息收入同比上升10.5%[4] - 净手续费收入同比下降46.9%[4] - 不良率为1.32%，环比下降1bp[16] 资产质量和风险 - 不良率继续改善，不良生成和关注率略抬升[4] - 资产质量和扩张动能是前期压制北京银行估值的两大因素[4] - 资本充足率分别为9.21%、12.18%、13.37%[30] 股东情况 - 北京银行2023年前十大股东中，北京市国有资产经营有限责任公司增持至8.72%[32] - 香港中央结算有限公司减持至3.75%[32] 评级和展望 - 公司首次覆盖给予“增持”评级[4] - 公司给予北京银行“增持”评级，2024E、2025E、2026E PB分别为0.45X、0.42X、0.38X[32] - 公司给出的投资评级包括买入、增持、持有、减持和中性等五个等级[36] 其他 - 公司声明报告仅供客户使用，力求独立客观公正，不构成最终操作建议[38] - 公司提醒投资市场存在风险，投资需谨慎[40]

公司业绩 - 公司23年营收、PPOP、归母净利润同比增速分别为0.7%、-3.1%、3.5%[1] - 公司23年资产规模稳步扩张，生息资产同比增长11%，贷款同比增长12%[1] - 公司23年息差稳定，1.54%[1] - 公司23年其他非息收入同比增长48.7%[2] - 公司23年存款同比增长8%，不良贷款率上升，手续费及佣金净收入同比负增31.6%[2] - 预计24/25年归母净利润增速分别为3.3%/4.1%，对应PE分别为4.66X/4.47X[2] - 给予24年PB估值0.52X，合理价值6.59元/股，维持“买入”评级[2] 风险提示 - 风险提示包括经济增长超预期下滑、存款成本上升超预期、国际经济及金融风险超预期、政策调控力度超预期[3] 北京银行业绩 - 2023年第一季度，北京银行的营业收入同比增速为-6.92%，拨备前利润同比增速为-13.32%，归母净利润同比增速为1.90%[6] - ROE（年化）在2023年第一季度下降了1.73个百分点，为12.76%；ROA（年化）在同期下降了0.05个百分点，为0.87%[6] - 不良贷款率在2023年第一季度为1.36%，较上一季度下降了0.01个百分点；拨备覆盖率为217.01%，较上一季度增加了1.55个百分点[6] - 2023年第一季度，北京银行的净利润同比增长2.0%[10] - 2023年第一季度，北京银行的净息差同比下降14.3%[10] - 2023年第一季度，北京银行的净手续费收入环比增长1.29%[10] - 2023年第一季度，北京银行的拨备计提环比下降6.84%[10] - 2023年第一季度，北京银行的营业收入同比下降6.9%[11] - 2023年第一季度，北京银行的非息收入环比增长85.14%[11] - 2023年第一季度，北京银行的净利润环比下降3.69%[11] - 2023年第一季度，北京银行的生息资产规模环比下降1.04%[11]

财务数据 - 2023年营收同比增长0.7%[8] - 归母净利润增长3.5%[8] - 零售/对公贷款增速分别为16.6%/9.8%[9] - 零售贷款收益率逆势上行[10] - 不良率持续下降至1.32%[11] - 每股分红0.32元，现金分红率30.28%[12] - 总资产预计达到5,221,589百万元[15] - 贷款占比持续稳定在54%左右[15] - 预测2026年净利润为26,865百万元[15] - EPS预计为1.27元，ROAE为9.0%[15] 投资评级 - 买入评级代表相对同期相关证券市场指数涨幅大于15%[17] - 增持评级为5%～15%之间[17] - 减持评级小于-5%[17] 公司声明 - 报告强调投资者应自主作出投资决策并自行承担风险[19] - 公司特别声明可能持有所提及公司证券头寸并提供投资银行服务[20] 兴业证券研究总部 - 上海总部位于浦东新区，地址为长柳路36号兴业证券大厦，15层[21] - 北京总部位于朝阳区，地址为建国门大街甲6号SK大厦，32层01-08单元[21] - 深圳总部位于福田区，地址为皇岗路5001号深业上城T2座52楼[21] - 上海总部邮编为200135，北京总部邮编为100020，深圳总部邮编为518035[21]

业绩总结 - 北京银行2023年营收增速回正，信贷增长强劲，零售转型效果凸显，维持增持评级[1] - 零售条线营收同比增长10.21%，零售贷款收益率提升，资产端定价表现优于同业[2] - 预测2024年净利润为26,127万元，每股净收益为1.08元，市净率为0.45[3] - 北京银行2026年的净利息收入预计为51,809百万元，较2021年略有增长[4] 资产质量 - 资产质量基本稳定，不良率下降至1.32%，拨备覆盖率提升至216.8%[2] - 公司的资本充足率预计在2026年为12.54%，保持在较高水平[4] - 不良贷款率预计在2026年为1.16%，维持在较低水平[4] 市场比较 - 工商银行（601398.SH）2024年预测的市净率为0.56，市盈率为5.43，建议增持[5] - 招商银行（600036.SH）2024年预测的市净率为0.87，市盈率为5.71，建议增持[5] - 平安银行（000001.SZ）2024年预测的市净率为0.49，市盈率为4.47，建议增持[5] 报告信息 - 报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格[6] - 报告仅供国泰君安证券股份有限公司客户使用，不构成广告[7] - 报告中的信息来源于公开资料，不保证准确性、完整性或可靠性[8] - 投资者应谨慎决策，不应将本报告作为唯一参考因素[10]

业绩总结 - 北京银行2023年实现营业收入667亿元，同比增长0.7%[1] - 公司23年末总资产规模同比增长10.65%，贷款规模同比增长12.1%[5] - 公司23年末不良率为1.32%，不良贷款生成率为0.74%[6] - 预计2026年的净利息收入将达到61,380百万元，较2023年增长21.8%[11] 未来展望 - 公司预计未来业绩有望持续改善，24-26年EPS分别为1.27/1.34/1.42元[7] - 公司股价对应24-26年PB分别为0.45x/0.42x/0.39x，维持“推荐”评级[7] - 风险提示包括经济下行、利率下行和房企现金流压力加大[8] - 北京银行的贷款总额预计将在未来几年稳步增长，分别为2024年的2,244,855百万元、2025年的2,469,340百万元和2026年的2,716,274百万元[11] 市场展望 - 平安证券对北京银行的股票投资评级为强烈推荐，预计未来6个月内股价表现将强于市场表现20%以上[12]

公司业绩 - 2023年资产总额为3.75万亿元，同比增长10.65%[12][27][87] - 归母净利润为256.24亿元，同比增长3.49%[12][27] - 不良贷款率为1.32%，较年初下降0.11个百分点[12][27][68] - 拨备覆盖率为216.78%，较年初提升6.74个百分点[12][27][68] - 公司总资产为3.75万亿元，较年初增长10.65%[27] - 2023年实现营业收入为667.11亿元，同比增长0.66%；净利润为256.24亿元，同比增长3.49%[27] - 公司资产收益率（ROA）为0.72%，加权平均净资产收益率（ROE）为9.32%[61] - 公司资产总额3.75万亿元，较年初增长10.65%；负债总额3.42万亿元，较年初增长11.15%；吸收存款本金2.07万亿元，较年初增长8.18%；发放贷款及垫款本金总额2.02万亿元，较年初增长12.14%[63] - 公司净利差为1.53%，净息差为1.54%[64] - 2023年12月31日，公司流动性比例为92.23%，较2022年同期的76.93%增长15.30%[69] - 2023年一季度至四季度，公司营业收入分别为16,403百万元、17,011百万元、16,325百万元、16,972百万元[71] - 截至报告期末，公司核心一级资本充足率为9.21%、一级资本充足率为12.18%、资本充足率为13.37%[73] 产品与服务 - 公司发布了“专精特新第一行”和“领航e贷”等线上产品，年末普惠金融贷款余额达到2,315.16亿元，较年初增长34.5%[30] - 公司全力打造“养老金融”大文章，成立养老金融中心，服务“专精特新”企业1.29万户，较年初增长125%；“专精特新”企业贷款余额达729亿元，较年初增长187%[30] - 公司加速数智转型，全力打造“数字京行”，推出“京萤计划”儿童综合金融服务3.0[31] - 公司推出多款联名“小京卡”产品，发卡量近110万张，举办各类“京苗俱乐部”活动1.6万场[32] - 公司发布了2023年年度报告，法定中文名称为北京银行股份有限公司，法定英文名称为Bank of Beijing Co.,Ltd.[38] - 公司注册地址为北京市西城区金融大街甲17号首层，办公地址为北京市西城区金融大街丙17号，联系电话为010-66426500[40] - 公司股票上市交易所为上海证券交易所，普通股股票简称为北京银行，股票代码为601169，优先股股票简称为北银优1和北银优2[41] 市场地位与荣誉 - 一级资本在全球千家大银行排名第53位[13][43] - 北京银行经营网络覆盖全国十余个中心城市，并在香港和荷兰设有代表处[44] - 公司荣获多项荣誉和奖项，如“2022年度最佳ESG实践银行”奖[51] - 公司在数字化转型方面取得显著成就，荣获多个数字化转型优秀案例奖项[52] - 公司在金融助力乡村振兴服务创新方面获得“2023年度银行家乡村振兴金融服务创新优秀案例”奖[54] - 公司荣获“年度卓越数字城商行”奖，展示在数字化创新方面的卓越表现[55] - 公司在财富管理领域获得“年度卓越财富管理银行”奖，体现其在金融服务方面的优秀实践[56] 数字化转型 - 公司完成科技条线组织架构改革，形成新架构，打造“PMO+BA+SA”铁三角阵型，发布北京银行“AIB”（AI Banking）平台，前瞻打造“AI驱动的商业银行”[34] - 公司加强智慧风控体系建设，完成“冒烟指数”2.0版本优化升级，展望2024年，外部环境充满复杂性、严峻性、不确定性[36] - 公司坚持底线思维，完善全面风险管理体系，强化重点业务领域准入管理，有序推进不良资产处置，建立分支机构首席风险官制度[35] - 公司启动数字化转型“新三大战役”，推动“数字京行”建设迈上新台阶[164] - 公司构建更加适应数字化时代的零售条线组织架构和经营管理模式[165] - 公司通过端到端客户旅程重塑和数字化运营“双轮驱动”推动运营价值转型[167] - 公司挖掘整合全行各类科技服务能力，打造高度一体化和智能化的能力矩阵[168] - 公司积极把握产业转型升级、客户需求变化、金融科技发展的新趋势、新动向[169] - 公司积极响应国家战略部署，构建综合金融服务体系，积极打造GBIC组合金融服务模式[171] - 公司持续深耕科技金融，完善科技金融专营体制建设，新增科技特色支行[172] - 公司紧密围绕国家碳达峰、碳中和战略部署，入围中国人民银行碳减排支持工具合作银行[173] - 公司加强普惠业务专营化、数字化、精细化发展，打造数字普惠金融体系[174] - 公司全方位推动养老金融发展，积极构建养老金融综合服务体系[176] - 公司上线手机银行APP8.0，推动企业网银9.0、企业手机银行5.0等服务渠道

财务表现 - 北京银行2023年第三季度营业收入为16,325百万元，较去年同期下降6.43%[8] - 归属于上市公司股东的净利润为5,995百万元，同比增长3.59%[8] - 基本每股收益为0.28元/股，较去年同期增长3.70%[8] - 总资产达到3,672,418百万元，较上年度末增长8.40%[8] - 不良贷款率为1.33%，较上年同期下降0.10个百分点[8] - 2023年1-9月，北京银行实现营业收入497.39亿元，同比下降3.21%，净利润202.33亿元，同比增长4.50%[16] - 北京银行贷款总额达到19,932.67亿元，较上年末增长14.38%，贷款占资产总额54.28%[17] - 资产质量持续呈现稳中向好态势，不良贷款率1.33%，较年初下降0.1个百分点；拨备覆盖率215.23%，较年初上升5.19个百分点，拨贷比2.86%[18] 股东情况 - 前10名股东中，ING BANK N.V.持股占比最高，为13.03%[9] - 前10名无限售条件股东中，ING BANK N.V.持有最多的流通股份，达到2,755,013,100股[10] - 中国平安财产保险持有北银优1优先股数量为13,800,000股，占比28.16%[11] - 华宝信托有限责任公司持有北银优1优先股数量为7,600,000股，占比15.51%[11] 业务发展 - 零售业务规模稳步增长，AUM同比增长超过594亿元，增幅6.2%；零售存款规模达5890亿，较年初增幅9.6%；个人贷款达到6700亿元，同比增长12.1%[19] - 改革零售组织架构，构建CPCT一体化经营新格局；打造“儿童友好型银行”，“小京卡”客户突破100万；完善全生命周期金融服务，打造“伴您一生的银行”；深耕财富金融服务，升级发布财富品牌——“京彩财富”[20] 数字化转型 - APP用户规模达1520万户，同比增长15.85%[25] - 核心存款累计日均占比86%，较年初提升7个百分点[26] - 本行通过OCR智能图像识别技术提升托管服务效率，降低操作风险[34] - 本行正式发布新一代托管品牌“京心慧托”，开启数字化托管新时代[34] - 本行启动数字化转型“新三大战役”，以“大零售-大运营-大科技”为核心推动数字化转型[35] 网络服务 - 全行客户网银覆盖率达86%，派生存款累计日均增幅35%，累计交易金额达7,262.03亿元[30] 债券业务 - 本行债券承销规模为1,897.68亿元，同比增长101.17%[32] 资金流向 - 本行2023年前三季度经营活动产生的现金流量净额为6,713百万元，较2022年同期的18,661百万元有所下降[47] - 投资活动产生的现金流量净额为-94,654百万元，较2022年同期的20,796百万元出现较大负增长[48] - 筹资活动产生的现金流量净额为34,048百万元，较2022年同期的-40,320百万元有所增长[48]

公司概况 - 北京银行成立于1996年，总部位于北京，是全国19家系统重要性银行之一、国内资产规模最大的城市商业银行[16] - 2007年9月19日，在上海证券交易所主板上市，股票代码601169，成为一家公众持股银行[17] - 经营网络覆盖北京、天津、石家庄、济南、青岛、上海、南京、苏州、杭州、宁波、深圳、南昌、长沙、西安、乌鲁木齐等全国十余个中心城市[18] - 形成了以商业银行为主体，涵盖消费金融、人寿保险、金融租赁、基金、理财、农村金融等多个领域的综合金融服务平台[18] 财务表现 - 2023年上半年，北京银行实现营业收入334.14亿元，归属于母公司股东的净利润为142.38亿元，基本每股收益0.65元，同比增长4.89%[22] - 2023年上半年，北京银行资产收益率（ROA）为0.81%，加权平均净资产收益率（ROE）为5.79%[23] - 截至2023年6月30日，北京银行资产总额为3.63万亿元，负债总额为3.31万亿元，发放贷款及垫款本金总额为1.98万亿元，公司贷款总额增长15.32%[24] - 2023年上半年，北京银行净利差为1.54%，净息差为1.54%，成本收入比为24.89%[25] 资产负债情况 - 不良贷款率为1.34%，拨备覆盖率为217.65%，拨贷比为2.91%[28] - 流动性比例在2023年6月30日达到77.42%，较2022年12月31日上升0.49个百分点[30] - 核心一级资本充足率为9.19%，一级资本充足率为12.27%，杠杆率为7.30%[32] 零售业务 - 本行零售业务营业收入119.63亿元，同比增长16.01%，全行占比达到37%[51] - 个贷规模突破6,500亿元，同比增长11.5%，个贷利息收入同比增幅14%[52] - 零售客户突破2,800万，较年初增长84.11万户[52] 数字化转型 - 本行坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，推动数字化转型[48] - 推出手机银行APP7.0，APP用户规模达1,472万户，同比增长20.7%[57] - 打赢数字化转型“三大战役”，实现统一金融操作系统、新信用风险管理系统、企业级客户及用户管理平台等首批科技重大项目投产[109] 产品与服务 - 私行代销产品上半年规模较年初增长18.84%[61] - "京e贷"规模突破100亿元，同比增幅167%[63] - 车贷业务规模突破15亿元[64] 区域业务 - 本行长三角区域客户贷款余额达到4,014亿元，较年初增长494亿元，增速14.04%[144] - 北京地区是贷款投放最多的地区，占比44.31%[184] 社会责任 - 本行推出京苗俱乐部家庭成长体系，丰富儿童友好权益体系，举办多种活动近万场[116] - 本行与北京市东城区妇联联合创新打造“东城区儿童友好银行”，推出“东城区儿童友好联名小京卡”[116] - 本行与1,200余所院校开展合作，成功举办多项财商课程和比赛，与多所知名中小学、高等院校、特色IP联合发行多款“小京卡”专属产品[116]

总资产及利润 - 北京银行2023年第一季度总资产为350,232.5百万元，较上年末增长3.38%[7] - 归属于上市公司股东的净利润为7,493百万元，较上年同期增长1.90%[7] 资产负债情况 - 股东权益合计为317,801百万元，较上季度增长7,184百万元[26] - 母公司资产总计为3457180百万元，同比增长3.27%[31] - 母公司负债合计为3142123百万元，同比增长3.33%[32] 不良贷款及拨备 - 不良贷款率为1.36%，较上年末下降0.07个百分点[7] - 拨备覆盖率为217.01%，较上年末上升6.97个百分点[7] - 报告期内，北京银行不良生成较去年同期下降18.43%，收回以前年度核销贷款14.92亿元，同比增幅337.54%[21] 资金流动 - 经营活动产生的现金流量净额为-33,582百万元，主要因发放贷款和垫款净增加额增加[7] - 经营活动现金流入小计为165,997百万元，与2022年同期相比基本持平[35] - 投资活动净现金流出为60472百万元，主要用于投资支付和购建固定资产等[30] - 北京银行2023年第一季度投资活动现金流出小计为165,590百万元，较上年同期大幅增加[36] - 北京银行2023年第一季度筹资活动现金流入小计为143,410百万元，较上年同期大幅增加[36] 股东情况 - 前10名股东中，ING BANK N.V.持有13.03%股份，北京市国有资产经营有限责任公司持有8.63%股份[11] - 前10名无限售条件股东中，ING BANK N.V.持有2,755,013,100股，北京市国有资产经营有限责任公司持有1,825,228,052股[11] 业务发展 - 新市民专属创业贷款“创赢贷”授信总规模突破60亿元[18] - 小京压岁宝累计销售近38亿元，小京卡发卡69万张，手机银行客户规模超过1,400万户[19] - 金融市场管理业务规模超3万亿元，较年初增长4.76%[20] - 托管新发公募基金规模114.84亿元，排名城商行首位[20] - 科创金融贷款余额突破2,000亿元，较年初增长15.46%[23] - 文化金融贷款余额达782.17亿元，较年初增长7.41%[23] - 绿色贷款余额为1,255.63亿元，较年初增长153亿元，增速13.83%[23] - 专精特新贷款规模力争到2025年突破1,000亿元，授信户数突破1万户[23] - 一季度债券承销规模达614.25亿元，同比增长111.72%[24] - 科创票据承销金额累计超过100亿元，规模居城商行首位[24] 数字化转型 - 数字化转型方面，上线“小巨人”APP3.0，信贷融资服务功能扩围至19项，一季度供应链投放规模同比增长52%[20] - 完善数字基建方面，加快统一金融操作系统（FinOS）二阶段建设，推动重大项目涉及各系统与统一金融操作系统对接[20] - 赋能业务发展方面，发布“智策”零售数字化运营体系，上线策略600余条，触达客户5,000万人次[20] - 变革科技体制机制方面，加强项目整体进程管理，推动“京征程”平台建设项目，支持交付火车模式的全行推广[20] 客户业务 - 个人贷款规模同比增长 9.2%[17] - 普惠金融贷款余额1,888.51亿元，较年初增长167.24亿元，普惠型小微企业贷款户数31.31万户，较年初增长14,066户[19] - 个人养老金业务账户开立突破65万户，较年初增长45万户，市场占有率稳步提升[22] - 代销他行理财产品数量突破130只，规模超300亿元，规模增长28.12%[22] - 私行代销产品规模增长14.76%，私行客户超1.3万户[22] - 北京地区存贷款余额2.72万亿元，同比增量3,007亿元，增速12.4%[22] - 本行长三角地区对公贷款（不含贴现）余额2,226亿元，较年初增长307亿元，增量占比达到33.09%[22] - 央企及市属国企客户融资总量较年初增长超400亿元[22]

2022年度业绩 - 2022年度，北京银行实现净利润247.60亿元，同比增长11.40%[12] - 归母净利润247.60亿元，同比增长11.40%[29] - 北京银行2022年末总资产达3.39万亿元，同比增长10.76%[29] - 存款总额1.91万亿元，较年初增长12.59%[29] - 贷款总额1.8万亿元，较年初增长7.42%[29] 数字化转型 - 北京银行在数字化转型方面取得显著进展，构建了“数字京行”战略体系[14] - 公司在业务变革领域落地了“爱薪通”3.0、对公开户流程再造等一批里程碑成果[15] - 公司在技术变革领域建成统一数据底座、加快研发统一金融操作系统[15] - 公司在数字化转型中将数字化作为解决问题的“第一选项”，越来越多同事自觉融入数字化的理念和思维方式[17] 金融服务创新 - 公司推出“京萤计划”儿童金融综合服务，发卡52万张，儿童金融客户规模增长41%，累计服务超过138万家庭[19] - 公司积极参与养老“第三支柱”建设，首批获得开办个人养老金账户和养老基金销售双资格，个人养老金开立账户突破20万户[19] - 公司打造“全生命周期”的综合金融服务体系，致力成为“伴您一生的银行”[20] 风险管理与控制 - 公司加快推动新一代信用风险管理系统建设，全力打造更加精准、有效、数字化的风控体系[26] - 公司加强全行风险管控，形成全行风险管控“一盘棋”，确保风险应对始终走在市场曲线前面[26] 市场地位与荣誉 - 北京银行是全国19家系统重要性银行之一，资产规模最大的城市商业银行[40] - 北京银行在2022年英国《银行家》全球千家大银行排名中位列第50位，连续9年入围全球百强银行[41] 零售业务发展 - 零售营收占比达34.1%，较年初提升6个百分点[31] - 储蓄存款增长21.7%，个人贷款规模达6,362.82亿元，较年初增长8.69%[31] - 手机银行MAU超530万户，增幅29%[71] 技术创新与数字化 - 公司加快构建统一金融操作系统，打造稳定、灵活、组件化的企业级架构，实现智能金融新生态[22] - 公司将科技投入占营收比重提升至4%，实现业务与技术更深度融合[23] - 全年智能文字和智能导航机器人共服务客户792万人次，依托“人+数字化”持续升级客户服务能力，探索数字化服务新模式[88]