财务数据优化 - 2024年归母净利润有近1个亿的追溯调整,主要是因为公司在2024年1月收购青海鸿鑫100%股权,按照相关会计准则对2023年度财务报表进行了同步追溯调整[2] - 2024年上半年锌合金产量9.34万吨,同比增长64.73%,公司锌合金产能提升至22万吨/年[3] 生产经营情况 - 彝良驰宏2024年未安排停产检修[2] - 公司将持续延伸锌合金产业链,加强客户沟通,提高市场敏锐性和预判性,稳步推进锌合金销售,进一步提高市场占有率[3] - 西藏鑫湖在建矿山正组织开展安全设施工程收尾和试生产相关工作,积极推进安全生产许可证的办理[4] 发展规划 - 公司坚持战略引领,积极推进"十四五"发展规划落地,同时结合行业发展环境变化和自身需求,推进规划回顾和调整工作[5] - 公司优先采取现金分红的利润分配方式,2024-2026年每年现金分红不少于当年可分配利润的30%,最近三年累计分红不少于最近三年实现的年均可分配利润的40%[6]

报告公司投资评级 - 报告给予驰宏锌锗"优于大市"的投资评级[1] 报告的核心观点 - 驰宏锌锗是中铝集团下属的铅锌业上市公司平台,主营铅锌采选、冶炼、加工与贸易等[4][5] - 公司拥有优质的铅锌资源,通过"内部资源增储+外部并购"模式持续增储,保有铅锌资源量约3315万吨,整体出矿品位15.38%,是世界平均水平的2.3倍[5] - 公司正式托管金鼎锌业和云铜锌业,加速铅锌资产整合进度,有望大幅增厚公司资源储备,增加矿产锌产量,从而贡献业绩弹性[6] - 公司注重股东回报,累计分红率达70.6%,未来3年现金分红不少于当年实现的可供分配利润的30%[6] - 铅锌价格上涨将利好公司矿山板块的业绩,预计公司24-26年EPS分别为0.35、0.46和0.49元/股[6]

股票代码：600497 股票简称：驰宏锌锗 编号：2024-007 | --- | --- | --- | |------------|---------------|------------------------------------------------| | | □特定对象调研 | ☑分析师会议 | | 投资者关系 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 活动类别 | □新闻发布会 | ☑路演活动 | | | ☑现场参观 | ☑其他（策略会、反路演） | | | 6月4日 | 大成基金、长江证券 | | | 6月6日 | 华商基金、民生证券 | | | 6月13日 | | | | 6月13日 | 中金有色、兴全基金、华泰柏瑞、东方红、华西有色 | 6 月 26 日 民生证券、和谐汇一、大成基金、长城基金、国泰基金 来访时间、参 7 月 11 日 光大金属、招商基金 7 月 12 日 英大国际信托 与单位名称 7 月 16 日 中邮证券、国信有色、平安基金、北京大道兴业基金 7 月 17 日 德邦有色、华鑫有色、非马投资、融通基金、冲积资产、交 银施罗德基金 7 月 19 日 东吴证券、大家资产、 ...

①分析师认为降息预期交易或开启，这家小金属龙头兼具资产注入预期+低成本属性，且上市20年以来 分红19次，攻守兼备弹性充足； ②随着土地流转持续推进，分析师看好该产品是单产提升的核心驱动 力，公司登记证+渠道建设+产品体系铸就壁垒，大田全程方案模式更有望带来新增长极。 《风口研报》今日导读 1、驰宏锌锗（600497）：①从行业来看，在矿端供应趋紧，需求受稳增长政策及海外基建需求增长的 背景下仍存韧性，锌价有望逐步上行；②从公司来看，作为铅锌龙头，一方面是金鼎锌业等优质资产有 望注入增强业绩弹性，同时公司拥有两座世界级高品位矿山，成本优势明显，此外公司自2004年上市 以来累计分红19次；③招商证券刘博看好公司兼具高弹性+高分红+低成本，攻守兼备弹性充足，预计 2024-26年EPS分别为0.44/0.45/0.5元，同比增长54.6%/4.3%/10.5%，对应PE分别为13/13/12倍；④ 风险因素：金鼎锌业的注入不及预期、全球宏观经济波动导致工业品需求下降。 2、国光股份（002749）：①东北证券王春雨认为，相较于传统农药，植调剂市场规模占比小，但增长 迅速，是单产提升的核心驱动力，公司植物生长调节 ...

股票代码：600497 股票简称：驰宏锌锗 云南驰宏锌锗股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-006 □特定对象调研 ☑分析师会议 投资者关系 □媒体采访 □业绩说明会 活动类别 □新闻发布会 ☑路演活动 ☑现场参观 ☑其他（策略会、反路演） 5月9日 中睿合银、华宝基金、华泰资产、南方基金、和谐汇一资产、 嘉实基金、惠升基金、慎知资产、民生加银、红筹投资、银河基金等 11 名机构投资者 5月10日 长城基金、西南证券等4名机构投资者 5 月 17 日 中信证券、中金公司、中信建投、华泰证券等 120余名机构 投资者 来访时间、参 5月23日 华源证券、国联安基金等5名机构投资者 与单位名称 5 月 29日 华创证券、浙商证券、中庚基金、高毅资产、国华人寿、诺 德基金、嘉鸿基金、国泰君安、融锦投资、浙江四叶草资产、链友资本、 上海炬诚、裘明投资、山西证券、中财投资、世嘉控股、东方财富证券、 招商证券、箫峰基金、兴业基金、欣歌投资、深圳共同基金、联储证券、 银润资产、民生证券、太平洋保险、交通银行等26家机构投资者 云南曲靖、上海、线上交流 地点 ...

证券代码：600497 证券简称：驰宏锌锗 云南驰宏锌锗股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-005 投资者关系活动 □特定对象调研 □ 分析师会议 类别 □ 媒体采访 √ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 □ 其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称及 投资者网上提问 人员姓名 时间 2024年5月13日 (周一) 下午 15:00~16:40 地点 公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net） 采用网络远程的方式召开业绩说明会 上市公司接待人 1、董事会秘书喻梦 员姓名 2、证券事务代表李珺 3、投资者关系业务经理吴亚坤 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复： 1、青海鸿鑫矿业 24 年会有盈利吗？ 尊敬的投资者，您好！青海鸿鑫是公司全资子公司，拥有牛 苦头矿区 M1 磁异常多金属矿采矿权、青海省格尔木市牛苦头矿 区M4磁异常区铁多金属矿勘探探矿权和M2、M3、M5、M6磁异常 ...

证券研究报告 | 2024年05月13日 驰宏锌锗（600497.SH） 买入 受益于铅锌价格上涨，矿山版块利润有望提升 核心观点 公司研究·财报点评 公司2023年归母净利润同比增长114%。2023年公司实现营收219.7亿元 有色金属·工业金属 （+0.2%），归母净利润14.3亿元（+114%），扣非归母净利润14.7亿元 证券分析师：刘孟峦 证券分析师：焦方冉 （+144%），经营活动产生的现金流量净额34.1亿元（-0.52%）。2024Q1公 010-88005312 021-60933177 liumengluan@guosen.com.cn jiaofangran@guosen.com.cn 司营业收入46.7亿元（同比-19.3%），归母净利润4.89亿元（同比-16.0%）， S0980520040001 S0980522080003 扣非归母净利润4.6亿元（同比-20%）。2023年国内锌现货年均价21635元 基础数据 /吨，同比降幅达14.2%，公司锌产品毛利润同比减少2.2亿元，但冶炼综合 投资评级 买入(维持) 回收盈利增加，冶炼版块增利显著，其中呼伦贝尔驰宏扭亏，2023年 ...

[Table_Page] 季报点评|有色金属 证券研究报告 [驰Table_宏Title] 锌锗（600497.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 5.41元 24Q1 归母净利润符合预期，期待铅锌产量增长 合理价值 7.54元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-24  24Q1归母净利润环比扭亏增利6.9亿元至4.9亿元，符合预期。据公 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 司财报，24Q1公司实现营业收入47亿元，同比-20%，环比-16%，归 母净利润 4.9 亿元，同比-23%，环比扭亏增利 6.9 亿元，基本每股收 12% 5% 益0.1元/股，环比-344%，经营净现金流7亿元，环比+12%，资产负 -2% 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 债率 31.2%，较 23 年末+0.07PCT。24Q1 业绩环比改善主因是：1. -8% 23Q4，投资净收益为-1.20亿元，并发生资产减值1.10亿元。2. 23Q4 -15% -22% 受加大矿产资源论证 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 铅锌 2024年04月24日 驰 宏锌锗（600497）2024年一季度点评 强 推 （维持） 锌价下跌和管理费用增加拖累公司业绩，看 目标价：6.75元 好未来成长性 当前价：5.41元 事项： 华创证券研究所  公司发布 2024 年一季报，公司一季度实现营业收入 46.72 亿元，同比下降 证券分析师：马金龙 19.6%；归母净利润4.88亿元，同比下降22.6%；扣非归母净利润4.6亿元， 同比下降19.86%；管理费用2.51亿元，同比增长40.5%；经营活动现金净流 邮箱：majinlong@hcyjs.com 量7.12亿元，同比下降45.67%。 执业编号：S0360522120003 证券分析师：刘岗 评论： 邮箱：liugang@hcyjs.com  业绩符合预期，锌价下跌和管理费用增加拖累公司业绩。2024 年一季度，国 执业编 号：S0360522120002 内铅、锌、二氧化锗均价分别为 1.62 万元/吨、2.09万元/吨、7000元/千克， 分别同比+6%、-10%、+10.7%，分别环比-0.4%、-1.4%、+0.4%，受锌价下跌， 公司基 ...

事件 4月 23日公司披露24 年一季报，1Q24 实现营收46.72 亿元，环 比-15.82%，同比-19.60%；归母净利4.88 亿元，环比扭亏为盈， 同比-22.60%；扣非归母净利 4.60 亿元，环比扭亏为盈，同比 -19.86%。 点评 成本挖潜驱动业绩提升。1Q24 长江有色锌均价2.09 万元/吨，环 比-1.40%，长江有色铅均价 1.61 万元/吨，环比-0.43%。公司主 要产品产量方面，铅产品环比-8.46%至 4.33 万吨，锌产品环比 +3.19%至 13.59 万吨，其中锌锭和锌合金产量分别为9.10 万吨和 4.49 万吨，驰宏会泽冶炼6万吨锌合金技改项目一期产能逐步释 放，锗产品含锗环比-28.41%至 15.47 吨，银产品环比+14.49%至 39.75 吨，黄金环比+175.19%至129.64 千克。主要产品售价下降 及部分产品产量下滑导致 Q1 营收环比-15.82%至 46.72 亿元，同 人民币(元) 成交金额(百万元) 期营业成本环比-21.65%至 37.38 亿元，降幅超过营收，成本挖潜 7.00 5,000 持续发力，毛利润环比+19.90%至9.3 ...