公司业绩 - 2023年经调净利润预计超过4.2亿元，同比增长119.3%[1] - 2023年预计实现收入超过30亿元，同比增长超过6.7%[1] - 公司调整2023-2025年经调整净利润预测，同比增速分别为120%/31%/28%[3] - 粉笔公司2023年预计净利润为4.21亿元，同比增长120.2%[4] - 粉笔公司2025年预计每股收益为0.31元，较2024年增长27.7%[4] - 粉笔公司2022年市盈率为-5.0，2025年预计降至15.0[4] - 2023年预测净利润增长率为120%[6] - 2025年预测每股净资产为-4.16元[6] - 2024年预测ROE为-5%[6] - 2025年预测营业收入为4579百万元[6] - 2023年预测EBIT Margin为14%[6] 产品调整 - 公司在线课程产品优势稳固，OMO小班授课模式带动小班学员客单价稳步提升[1] - 2024年1月12日起，粉笔会员产品全线涨价，涨幅普遍超过30%[2] 评级和目标价 - 投资评级分为买入、增持、中性、卖出、超配、低配六个级别[8] - 评级标准是报告发布后6到12个月内相对市场表现，以沪深300指数作为基准[8] - 为什么评级和目标价有变化？[1][3][4] - 评级和目标价无法达成的风险是什么？[8] 报告来源 - 证券研究报告来自国信证券经济研究所[13] - 该报告地址分别位于深圳、上海和北京[13] - 深圳地址为深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层，邮编为518046[13] - 上海地址为上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层，邮编为200135[13] - 北京地址为北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层，邮编为100032[13]

业绩展望 - 公司23年全年收入预计不低于30亿人民币，调后净利4.2亿，同比增加119%[1] - 公司预计24-26年收入分别为40.8亿人民币、49.2亿人民币、58.9亿人民币，调后净利分别为6亿人民币、7.2亿人民币、8.6亿人民币[5] 业务发展 - 公司业绩增长主要系于招录培训需求强劲，线上技术优势体现，运营效率持续优化，净利率有望显著改善[1] - 公司将持续精进师资队伍建设，完善课程内容和教学体系，加大研发投入，扩大技术领先优势，增强公司成长能力[3][4] - 公司竞争力在于线上流量入口卡位及办学口碑，近两年线下布局提升业绩体量，盈利能力呈现进一步释放态势[4] 技术研发 - 公司在人工智能领域技术探索取得显著进展，持续优化核心系统，不断提升教研工作效率[2] 市场展望 - 公司业务将受益于行业整体发展和线上化大趋势，拓展线上发展空间，持续强化市场区分度[1] 风险提示 - 公司面临的风险包括政策不确定性、竞争加剧、未能有效管理增长、师资流失等，需要注意市场估值风险[6] 投资评级 - 公司的盈利预测上调，维持“买入”评级，预计公司业绩将继续稳健增长，具备进一步放量基础[4] - 投资评级分为买入、增持、持有和卖出四个等级，根据预期股价相对收益来确定[13] - 买入评级预期股价相对收益20%以上，增持评级预期股价相对收益在10%-20%之间[13] 行业评级 - 行业投资评级分为强于大市、中性和弱于大市三个等级，根据预期行业指数涨幅来确定[13]

业绩总结 - 公司业绩预计2023-2024年经调整净利润将分别为4.24/6.22亿元，维持“增持”评级[1] - 2023年预计实现收入不少于30亿元，同比增长不低于6.75%，经调整净利润不少于4.20亿元，同比增长不低于119.32%[2] - 成本结构持续优化，业绩表现超预期，主要受益于招录类考试培训需求强劲和线上技术优势，预计毛利率与净利率较同期显著提升[3] 市场展望 - 报告中列举了多个亚洲、美洲、欧洲和澳洲的市场指数[14] - 沪深300、恒生指数、日经225等亚洲指数被提及[14] - 美洲指数包括标普500、加拿大S&P/TSX、墨西哥BOLSA等[14] - 欧洲指数有希腊雅典ASE、奥地利ATX、西班牙IBEX35等[14] - 澳洲指数包括澳大利亚标普200、新西兰50等[14]

业绩总结 - 公司23年预计实现收入不少于30.0亿元、同比增长6.7%、实现经调整净利润不少于4.2亿元、同比增长119.3%[1] - 公司23年毛利率同比显著提升至52%、经调整净利率大幅提升至14%[4] - 公司维持2023~2025年经调整净利润预测为4.4/6.1/8.5亿元，当前股价对应PE为24x/17x/12x，维持“买入”评级[5]

公司业绩 - 截至6月30日止六个月，公司收入为1,682,333人民币千元，较去年同期增长16.0%[5][134] - 公司毛利为855,680人民币千元，较去年同期增长24.2%[5][134] - 公司期内净利润为81,476人民币千元，去年同期为亏损391,770人民币千元[5][134] - 2023年上半年公司毛利潤率超過50%[13][24] - 2023年上半年公司錄得淨利潤人民幣81.5百萬元，成功扭虧為盈[13][13] - 2023年上半年經調整淨利潤為人民幣288.0百萬元，較去年同期增長[13][39] - 2023年上半年公司的净利润率为4.8%，较去年同期大幅改善[37][134] - 公司2023年6月30日的流动比率为2.3，速动比率为2.2[57][134] 用户数据 - 2023年6月30日止六个月的平均月活跃用户达到9.2百万，较2022年同期的7.5百万有显著增长[6][134] - 粉笔公司提供全渠道培训服务，包括在线培训和线下培训，截至2023年6月30日，在线平台已积累约56.2百万注册用户[9][134] - 公司的線上精品班產品付費人次持續增長，線上業務有巨大的發展空間[15][134] 未来展望 - 預計財政供養崗位在合資格求職群體中的受歡迎程度將持續走俏[14] - 預計中短期內報考人次將大幅增長，對職業教育培訓服務供應商數量將激增[14] - 公司積極推進OMO授課模式，預計該等趨勢將進一步提升效率[15] 新产品和新技术研发 - 公司已在全国建立186个当地运营中心，通过线上线下相结合的模式实现协同效应，推动业务增长[10][134] - 公司2023年6月30日的资本开支为人民币9.8百万元，较2022年同期的20.5百万元减少了一半[50][134] 市场扩张和并购 - 公司截至2023年6月30日无任何重大资本承诺[51][134] - 公司截至2023年6月30日无任何重大或有负债、担保或未决诉讼或索赔[52][134] - 公司截至2023年6月30日无持有任何重大投资，也没有进行重大收购或出售子公司[53][134]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並表明概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Fenbi Ltd. 粉 筆 有 限 公 司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：2469） 截至2023年6月30日止六個月之 中期業績公告 粉筆有限公司（「本公司」，連同其子公司及合併聯屬實體，統稱「本集團」）董事 （「董事」）會（「董事會」）欣然宣佈本集團截至2023年6月30日止六個月的未經審 計簡明合併中期業績，連同截至2022年6月30日止六個月的比較數字，有關業 績已由本公司審核委員會（「審核委員會」）審閱。截至2023年6月30日止六個月 的中期業績已由本公司獨立核數師羅兵咸永道會計師事務所根據《國際審閱委 聘準則》第2410號「由實體的獨立核數師執行中期財務資料審閱」進行審閱。 於本公告內，「我們」或「粉筆」指本公司，倘文義另有所指，則指本集團。 ...

公司经营策略 - 公司在2021年调整了线下布局，扛住了2022年疫情冲击，实现了扭亏为盈[5] - 公司通过调整产品结构、降低财务风险、提高即时确认收入比例实现了扭亏[6] - 公司长期重视科技力量，持续投入技术改进并取得收益[7] - 公司坚持以产品为核心，重视师资队伍整体建设而非个人明星講师[9] - 公司坚持以用户为中心，将资源投入教学教研和产品上，实现了自然流量和口碑传播[10] - 公司强调人性和商业伦理，致力于健康持续的经营[11] 财务状况 - 2022年公司总收入为人民币2,810.4百万元，较2021年下降18.0%[20] - 在线培训服务收入为人民币1,414.9百万元，占总收入的50.4%[20] - 线下培训服务收入为人民币938.9百万元，较2021年下降41.9%[21] - 图书销售收入为人民币456.6百万元，较2021年增加10.0%[22] - 公司总资产从2019年的645,894千元增长至2022年的1,633,516千元[13] - 公司净利润在2021年达到最大亏损，为人民币2,057,929千元[13] - 公司拥有人权益在2022年达到最大亏损，为人民币10,862,925千元[13] 费用管理 - 公司通过优化员工结构和课程材料成本结构，成功降低销售成本[23] - 在线培训服务的销售成本由2021年的680.5百万元减少19.3%至2022年的549.0百万元[24] - 线下培训服务的销售成本由2021年的1,622.2百万元减少63.5%至2022年的592.7百万元[25] - 行政开支由2021年的1,119.9百万元减少51.5%至2022年的543.7百万元[30] 风险管理 - 外汇风险导致2022年外汇损失净额为77.7百万元，较2021年的外汇收益净额12.3百万元有显著变化[46] - 公司持续关注外汇风险和价格风险，采取措施管理外汇波动和投资价格波动[93][94] - 公司信贷风险管理按照集团基准，通过评估交易对手的财务状况和信用记录来评估信贷质量[95] 公司治理 - 公司管理层主要包括执行董事张小龙先生和魏亮先生，分别负责公司整体战略规划和技术事务管理[61][63] - 独立非执行董事丘东晓先生和袁启尧先生负责监督董事会并提供独立意见[69][72] - 公司董事资料变动，李朝晖先生于2023年3月8日辞任非执行董事[106] - 公司董事已与公司签订服务合同，初步固定任期为三年，可根据需要终止合同[107]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並表明概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Fenbi Ltd. 粉 筆 有 限 公 司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：2469） 截至2022年12月31日止年度之 年度業績公告 粉筆有限公司（「本公司」，連同其子公司及合併聯屬實體，統稱「本集團」）董 事（「董事」）會（「董事會」）欣然宣佈本集團截至2022年12月31日止年度（「報告期 間」）的經審計綜合年度業績連同截至2021年12月31日止年度的比較數字。有關 業績已經本公司審核委員會（「審核委員會」）審閱。 於本公告內，「我們」及「粉筆」指本公司，倘文義另有所指，則指本集團。 財務摘要 2022年 2021年 人民幣千元 人民幣千元 收入 2,810,429 3,428,559 毛利 1,365,705 840,867 年度虧損淨額 (2,087,347) (2,045,971) ...