财务表现 - 公司于2023年12月31日止年度实现的净利润为人民币245.66亿元，同比下降15.6%[6] - 公司总资产达到703,623百万元，同比增长4.6%；总负债为469,319百万元，同比增长4.1%；总权益为234,304百万元，同比增长5.7%[6] - 公司原保险保费收入为515,807百万元，同比增长6.3%；承保利润为10,189百万元，同比下降29.1%[6] - 公司2023年原保险保费收入达到5158.07亿元，同比增长6.3%[12] - 公司全年承担保险责任金额达3,344.8万亿元，处理赔案1.3亿笔，同比增长超40%[13] - 公司2023年实现保险服务收入4572.03亿元，同比增加328.48亿元（或7.7%）[31] - 公司2023年实现承保利润101.89亿元，同比减少29.1%[31] - 公司2023年末承保个人客户1.2亿人，较年初增长4.0%[28] - 公司2023年末承保团体客户423万个，较年初增长9.8%[28] - 公司2023年末服务高新技术企业11.1万家，为14万家产业园区企业提供风险保障[28] - 公司2023年代理销售渠道保费收入为5158.07百万人民币，同比增长6.3%[33] - 公司2023年機動車輛險保險服務收入为2821.17百万人民币，同比增长5.3%[36] - 公司2023年農險保險服務收入为528.57百万人民币，同比增长10.6%[38] - 公司2023年意外傷害及健康險保險服務收入为437.47百万人民币，同比增长23.8%[41] - 公司责任險实现保险服务收入329.06亿元，同比增长3.2%[43] - 公司企业财产險实现保险服务收入172.29亿元，同比增长5.1%[46] - 公司其他險实现保险服务收入283.47亿元，同比增长13.5%[48] - 公司2023年总投资收益208.07亿元，总投资收益率为3.5%[51] - 公司2022年总投资收益211.56亿元，总投资收益率为3.8%[53] - 公司2023年12月31日，公司投资资产总额为6007.11亿元，较年初增长4.3%[57] - 公司稅前利潤为280.35亿元，同比减少59.85亿元（或-17.6%）[65] - 公司所得稅費用为34.69亿元，同比减少14.43亿元（或-29.4%）[66] - 公司净利润为245.66亿元，同比减少45.42亿元（或-15.6%）[67] - 公司经营活动现金流入净额为205.42亿元，同比减少221.68亿元（或-51.9%）[68] - 公司及子公司投资活动现金流出净额为111.30亿元，较上年同期减少210.58亿元[69] - 公司及子公司融资活动现金流出净额为142.23亿元，较上年同期增加72.26亿元[70] - 公司及子公司资产负债率为65.5%，较年初下降0.3个百分点[72] - 公司主要通过经营活动产生现金流满足未来经营资金需求，具有充足的经营资金[76] - 公司资本开支主要包括在建经营性物业、购入经营性车辆和开发信息系统，2023年资本开支为27.34亿元[77] - 公司实际资本为226,182百万人民币，较2022年增长5.0%[78] 公司发展战略 - 公司推出新产品和服务，如农业保险、大病保险、汽车芯片专属产品等，覆盖范围广泛[14] - 公司强调创新驱动，推动保险业务从“灾后”补偿转向“灾前”预防预警，提升风险管理能力[15] - 公司将继续稳中求进，以卓越战略为指引，推进“八项战略服务”，实施“保险+风险减量服务+科技”新商业模式，推动高质量发展[95] - 公司将聚焦个人、法人、政府客户需求，大力发展个人保险业务，探索产业链供应链保险新模式，加强科技保险、绿色保险等领域供给[96] - 公司将实施风险减量服务工程，提升大灾应急和理赔服务能力，构建全过程风险管理体系[97] - 公司将深化科技基础设施，推动数字化转型，打造线上客户触面的全流程支撑能力[98] - 公司将加强风险防范化解，依法合规经营，加强对业务全流程的规范管理，早识别、早预警、早暴露、早处置风险[99] - 公司将持续优化资产结构，保持组合的健康发展，提高利率债配置规模，稳定股权投资比例，推动产业投资布局[100] 公司治理与管理团队 - 公司董事王廷科拥有丰富的金融行业经验，曾在多家公司担任高管职务，目前兼任多家公司的非执行董事和董事长[101] - 公司副董事长于擅长保险业务管理，曾在多家保险公司担任要职，目前兼任多家公司的高管职务[103] - 公司执行董事降彩石在保险行业拥有36年经营管理经验，目前兼任多家公司的董事和监事[106] - 张道明是公司的执行董事、副总裁、财务负责人，拥有26年管理工作经验[107] - 胡偉是公司的执行董事、副总裁，拥有33年保险行业经验[108] - 李涛是公司的非执行董事，拥有39年研究及管理经验[109] - 曲晓辉是公司的

业绩总结 - 公司2023年实现综合成本率（COR）97.8%，承保利润101.89亿元，净利润245.66亿元，分红率达到44%[1] - 新准则下承保利润率由3.4%下降至2.2%，投资收益率下降至3.50%，实际税率下降至12.4%[1] - 车险承保利润86.2亿元，同比下降41.1%，车险COR上升至96.9%，综合费用率上升至26.5%[1] - 意健险扭亏为盈，非车业务赔付率提升，但仍维持未来承保盈利预期[1] - 投资资产规模稳步增长，总投资收益率为3.5%，较年初增长4.3%[1] 未来展望 - 现金分红历史新高，承保利润彰显韧性，预计2024-26年归母净利润为296、323和345亿元[1] - 自然灾害高发、车险市场竞争加剧为风险提示[2] 公司财务分析 - 2023年中国财险各险种主要经营和财务指标分析显示综合赔付率为70.6%[3] - 2023年中国财险ROE驱动因子分析显示ROE为10.8%，承保业绩税前贡献为36.3%[3] 未来预测 - 2026年中国财险公司保险服务收入预计将达到569,764百万元[4] - 2026年中国财险公司净利润预计将达到34,481百万元，基本每股收益为1.5501[4]

公司基本面 - 中国财险具备规模效应，作为龙头竞争优势突出，规模大可获得成本优势[3] - 公司长期保持较高的分红率，走势高度契合高股息策略[10] - 预期公司将长期保持稳健的分红[10] - 公司总资产集中度和利润集中度均位于第一[19] - 公司商业模式类似于“消费品公司+投资公司”的结合体[21] 业绩展望 - 2023Q3，公司受到出行率同比及自然灾害影响，COR同比上升1.7%，车险和非车险承保利润有望超过20%的弹性增长[12] - 资本市场改善将带来增量空间，中长期综合成本率有望改善，保险渗透率提升将带动承保利润持续增长[12] - 公司预计2026年的保费收入总额将达到643,888百万元，同比增速为9.4%[47] - 2024、2025年保费收入分别为5425.4亿元、5883.6亿元，增速分别为5.2%、8.4%[52] 车险业务 - 公司车险保费收入在2023Q3遥遥领先行业，表现出竞争优势[27] - 公司车险业务综合成本率领先同业，达到104%[27] - 车险综改实质上增强了龙头险企竞争优势，提高了对险企定价能力和费用控制能力的要求[27] - 车险综改历程分为三个阶段，逐步放宽各地区的自主核保系数和自主渠道系数的浮动范围[30] - 商业车险自主定价改革试点地区的产品费率方案报送工作在第三阶段得到规范[31]

公司概况 - 中国财险是一家综合实力强劲的大型国有保险公司，保费规模居全球财险市场前列[1] - 公司18-22年归母净利润CAGR达14.6%，分红率稳定在40%左右，股息率均值达6.2%[1] - 公司当前PB约处于2012年以来31%分位区间，ROE约处于25%分位区间，PB-ROE约处于65%分位区间[2] 业绩展望 - 预计2024年中国财险保费规模将继续稳定增长，COR随着赔付率基数效应消除、全面降本增效及风险减量服务推进或同比改善[2] - 公司2025年预计总保费将达到601.9亿人民币，同比增长7.9%[12] - 公司2024年净利润预计为320.1亿人民币，同比增长41.5%[12] PICC P&C - PICC P&C 2023年总保费收入为5,187亿元，同比增长6.4%[4] - PICC P&C 2023年归属股东净利润为226.2亿元，同比下降15.3%[4] - PICC P&C 2023年承保利润率为1.9%，预计2025年将达到2.7%[4] 业务拓展 - 公司非车险保费收入从1299亿元提升至2143亿元，CAGR达13.3%[63] - 公司农险保费市场份额近50%，保费收入保持两位数增长[65] - 公司新能源车承保数量同比增长，保费占比达到9.4%[59] 资产负债 - 中国财险负债久期约为1年左右，较其他寿险公司的12-14年左右明显较短[28][31] - 中国财险资产久期约为6.5年，较人保寿险、中国人寿和中国平安的8.4年、8.5年和10.5年更短[32] - 中国财险资产负债久期匹配情况属于负债久期＜资产久期，利率下行周期相对受益[38]

业绩总结 - 公司2024年1月保费收入为628.28亿元，同比增长2.7%[1] - 公司车险保费同比增长2.9%，非车险保费同比增长2.6%[1] - 公司预计2024年车险COR有望改善至97%以下[1] - 公司2024年ROE有望达到12%以上，估值有望进一步修复[4] - 公司报告显示，净利润在过去五年中呈现增长趋势，从22,365到30,310，增长幅度约为35.6%[6] - 公司提供的投资建议评级标准包括买入、增持、持有、卖出等，根据市场表现进行评级[8] - 公司声明报告中的所有观点准确反映了对证券和发行人的个人看法，不涉及具体投资建议或观点[7]

财务业绩 - 本公司2023年前三季度实现保险服务收入3,460.38亿元人民币，同比增长8.6%[3] - 本公司2023年前三季度实现淨利润193.86亿元人民币，同比减少26.2%[3] - 公司2023年前三季度营业收入为3,634.01亿元人民币，同比增长6.81%[8] - 公司2023年前三季度净利润为193.86亿元人民币，同比下降26.24%[8] 业务表现 - 本公司2023年前三季度机动车险业务实现保险服务收入2,095.83亿元人民币，同比增长5.2%[4] - 本公司2023年前三季度非机动车险业务实现保险服务收入1,364.55亿元人民币，同比增长14.2%[4] - 本公司2023年前三季度承保利润273.79亿元人民币，综合成本率为97.9%，同比上升1.7个百分点[4] - 本公司受车辆出行恢复、强台风等因素影响，2023年前三季度承保利润和综合成本率有所下降[3,4] 投资收益 - 本公司2023年前三季度按新金融工具会计准则确认总投资收益4,161.40亿元人民币，未年化总投资收益率为2.7%[5] - 本公司新金融工具会计准则实施以及资本市场波动较大，导致公允价值变动损益大幅下降[5] 偿付能力 - 本公司2023年9月30日实际资本为2,270.79亿元人民币，核心资本为1,987.47亿元人民币，最低资本为1,016.91亿元人民币[6] - 本公司2023年9月30日综合偿付能力充足率为223.3%，核心偿付能力充足率为195.4%[6] 资产负债情况 - 公司2023年9月30日资产总额为6,916.75亿元人民币，较2023年1月1日增加3.18%[7] - 公司交易性金融资产为1,446.73亿元人民币，较2023年1月1日增加2.83%[7] - 公司债权投资为1,228.02亿元人民币，较2023年1月1日增加7.58%[7] - 公司其他债权投资为928.64亿元人民币，较2023年1月1日增加7.53%[7] - 公司保险合同负债为3,646.31亿元人民币，较2023年1月1日增加3.81%[7] 现金流情况 - 公司2023年前三季度经营活动产生的现金流量净额为164.99亿元人民币，同比下降52.01%[9] - 公司2023年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-50.25亿元人民币，同比改善71.41%[9] - 公司2023年前三季度籌資活动产生的现金流量净额为-146.38亿元人民币，同比改善24.77%[9]

公司业绩 - 2023年上半年，公司原保险保费收入达到3009.30亿元人民币，同比增长8.8%[5] - 公司承保利润为94.69亿元人民币，同比增长7.0%，总投资收益为151.46亿元人民币，同比增长3.7%[5] - 公司净利润为202.56亿元人民币，同比增长5.4%，净资产收益率为9.0%，同比保持稳定[5] - 公司总资产为6928.98亿元人民币，净资产为2305.66亿元人民币，綜合償付能力充足率为221.6%，持续保持稳定[5] - 公司在服务现代化产业体系建设、乡村振兴、科技自立自强等方面深入开展产品服务创新，持续强化风险管控体系建设[8] - 公司加大产品开发力度，提升服务水平，原保险保费收入同比增长8.8%，保险服务收入同比增长9.3%[8] - 公司优化产品经营策略，改善业务结构，强化智能化定价，实现承保利润94.69亿元人民币，同比增长7.0%[9] - 公司全力支持实体经济，彰显保险责任担当，服务国家战略，高质量服务中国式现代化建设，彰显政治性、人民性[14] - 2023年上半年，公司及子公司实现保险服务收入2,243.68亿元，同比增加191.79亿元（或9.3%）[17] - 保险服务业绩达到138.35亿元，同比增长6.9%，实现承保利润94.69亿元，同比增长7.0%[17] 保险服务细分 - 代理销售渠道保费中，个人代理保费为91,225百万元，占比30.3%，同比增长10.6%[19] - 前十大地区的原保险保费收入中，广东省为29,845百万元，同比增长11.1%[20] - 機動車輛險保險服務收入为1379.07億元，同比增長5.2%[23] - 機動車輛險綜合賠付率為69.7%，同比下降0.1個百分點[24] - 農險保險服務收入為250.43億元，同比增長22.2%[25] - 農險綜合賠付率為76.8%，同比上升3.1個百分點[26] - 意外傷害及健康險保險服務收入為230.19億元，同比增長34.1%[28] - 意外傷害及健康險綜合賠付率為64.0%，同比上升2.9個百分點[29] - 責任險保險服務收入為169.22億元，同比增長6.1%[30] - 責任險綜合賠付率為71.0%，同比下降1.7個百分點[31] - 企业财产险保险服务收入为83.37亿元，同比增长3.2%[33] - 企业财产险综合赔付率为64.4%，同比下降3.8个百分点[34] - 其他隐保险服务收入为131.40亿元，同比增长6.0%[35] - 其他隐综合赔付率为54.0%，同比下降1.2个百分点[36] 投资情况 - 投资收益为151.46亿元，未年化的总投资收益率为2.6%[39] - 投资资产构成中，以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产为165.677亿元，占比27.8%[41] - 2023年6月30日，公司及子公司投资资产余额为5968.46亿元，较年初增长3.6%[44] - 固定收益类投资资产余额为3529.88亿元，较年初增加102.43亿元（或3.0%）[45] - 权益类投资资产余额为1510.36亿元，较年初增加101.32亿元（或7.2%）[46] - 联营公司及合营公司投资为600.39亿元，较年初增加18.90亿元（或3.3%）[47] 财务状况 - 公司及子公司税前利润为237.51亿元，同比增加11.22亿元（或5.0%）[52] - 公司及子公司净利润为202.56亿元，同比增加10.36亿元（或5.4%）[54] - 经营活动产生的现金流入净额为177.02亿元，同比减少105.23亿元（或-37.3%）[55] - 投资活动产生的现金流出净额为66.67亿元，较上年同期现金净流入12.05亿元增加[56] - 融资活动产生的现金流出净额为131.94亿元，较上年同期现金净流出235.86亿元减少[57] - 公司及子公司资产负债率为65.5%，较年初下降0.3个百分点[59] 公司治理 - 王廷科先生当选为第六届董事会董事长，于澤先生为副董事长[102] - 盧重興先生于2023年8月8日退任董事职务[104] - 监事会成员包括于澤先生、降彩石先生、张道明先生、胡伟先生、李涛先生、曲晓辉女士、程凤朝先生、魏晨阳先生、李伟斌先生[107] - 监事会成员变动情况包括张孝礼先生辞去监事会主席职务，董清秀先生、周志文先生及傅晓亮先生的监事任职资格获得核准[107] - 李淑贤女士的監事任職資格於2023年1月31日獲得核准[108] - 监事会职工监事包括周志文先生及傅晓亮先生[112] - 董清秀先生及王亚东先生当选为第六届监事会股东监事，李淑贤女士及温嘉旋先生为外部监事[113] - 董清秀先生当选为第六届监事会主席，王亚东先生为财务与内控监督委员会主任

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （在中華人民共和國註冊成立之股份有限公司） （股份代號：2328） 截至2023年6月30日止6個月之未經審計中期業績公告 中國人民財產保險股份有限公司（「本公司」）董事會謹此宣佈本公司及子公司截至2023年 6月30日止6個月之未經審計中期業績。本公告刊載本公司2023年中期報告全文，並符合 《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》有關中期業績初步公告附載的資料之要求。 承董事會命 中國人民財產保險股份有限公司 畢欣 董事會秘書 中國北京，二零二三年八月二十九日 於本公告日，本公司董事會副董事長為于澤先生（執行董事），降彩石先生、張道明先生 及胡偉先生為執行董事，非執行董事為李濤先生，獨立董事為曲曉輝女士、程鳳朝先 生、魏晨陽先生及李偉斌先生。 ...

保险服务收入 - 2023年第一季度，公司实现保险服务收入1,075.20亿人民币，同比下降0.9%[3] 净利润 - 2023年第一季度，公司实现净利润95.08亿人民币，同比增长13.5%[3] - 公司2023年第一季度实现净利润98.20亿人民币，同比增长13.5%[4] 原保险保费收入 - 公司2023年第一季度实现原保险保费收入1,676.41亿人民币，同比增长10.2%[4] 资产负债表 - 公司资产负债表显示，2023年3月31日，货币资金为9,473,392千元，定期存款为74,901,351千元[7] - 公司资产负债表显示，2023年3月31日，金融投资为408,889,237千元，长期股权投资为62,623,994千元[7] - 公司资产负债表显示，2023年3月31日，负债合计为434,779,481千元，股东权益合计为227,115,701千元[7] 利润表 - 公司利润表显示，2023年第一季度營業收入为115,257,732千元，同比增长9.4%[8] - 公司利润表显示，2023年第一季度净利润为9,508,047千元，同比增长22.1%[8] 现金流量 - 2023年第一季度，公司经营活动产生的现金流量净额为6,331,586千元，较去年同期增长[9] - 公司投资活动产生的现金流量净额为9,233,862千元，较去年同期增长[9] 公司资本 - 公司实际资本为226,932百万元，核心资本为201,596百万元，最低资本为100,288百万元[10]

公司业绩 - 公司总股本为22,242,765,303股，其中中国人民保险集团持有68.98%的股份[2] - 2022年公司总保费收入为487,533百万元，同比增长8.5%；承保利润达到103.29百万元，同比增长579.1%；净利润为26,653百万元，同比增长19.2%[5] - 公司连续14年蝉联“亚洲最佳财险公司”称号，保持穆迪评级国内最高A1等级[7] - 公司總保费收入4,875.33億元，同比增长8.5%；承保利润103.29億元，净利润266.53億元，同比增长19.2%[6] - 公司在2022年为全社会提供各类风险保障约1,708万亿元，是同期GDP的14倍，服务北京冬奥会、冬残奥会等国家重大项目[12] - 公司在2022年实现总保费收入4875.33亿元，同比增长8.5%[20] - 機動車輛險业务实现总保费收入2711.60亿元，同比增长6.2%，市场份额为32.7%[20] - 非车险业务实现总保费收入2163.73亿元，同比增长11.4%，占比为44.4%[20] - 2022年，公司承保利润实现快速增长，达到103.29亿元，同比增长579.1%[22] - 公司淨利润为266.53亿元，同比增长19.2%，淨资产收益率为12.7%，同比提高1.4个百分点[22] - 公司總资产为7,518.87亿元，淨资产为2,127.48亿元，綜合償付能力充足率为229.3%[22] - 公司家庭自用车客户线上化率为95.7%，同比提升2.2个百分点，分散型非车客户线上化率为84.8%，同比提升8.8个百分点[22] - 公司2022年总保费收入为4,875.33亿元，同比增加380.00亿元（或8.5%），主要增长源自机动车险、农险、意外伤害及健康险等业务[27] - 公司承保利润为10.33亿元，同比增长579.1%，负债率为71.8%，同比下降1.9个百分点，费用率为25.8%，同比下降0.1个百分点，綜合成本率为97.6%，同比下降2.0个百分点[27] - 公司代理销售渠道保费收入为301,921百万元，占比62.2%，同比增长7.9%；直接销售渠道保费收入为141,930百万元，占比29.2%，同比增长9.2%[29] - 广东省直接承保保费为504.43亿元，同比增长12.7%[30] - 江苏省直接承保保费为485.86亿元，同比增长10.1%[30] - 机动车辆保险业务实现总保费收入2711.60亿元，同比增长6.2%[31] - 意外伤害及健康保险业务实现总保费收入889.99亿元，同比增长10.3%[33] - 農业保险业务实现总保费收入520.60亿元，同比增长21.7%[36] - 2022年，公司财产保险业务总保费收入165.53亿元，同比增加6.41亿元（或4.0%）[41] - 企业财产保险业务的已发生净赔款同比下降17.3%，达到6.118亿元[41] - 信用保证保险业务的总保费收入为52.94亿元，同比增加24.54亿元（或86.4%）[43] - 货运保险业务的总保费收入48.31亿元，同比增加0.17亿元（或0.4%）[45] - 其他隐种业务的总保费收入为148.64亿元，同比增加7.67亿元（或5.4%）[47] - 其他險賠付率64.1%，同比下降1.9個百分點；其其他險費用率44.9%，同比上升2.1個百分點；綜合成本率109.0%，同比上升0.2個百分點[48] - 利息、股息和租金收入2022年达到201.80亿元，同比增加12.1%[50] 公司财务状况 - 2022年，本公司及子公司已实现及未实现的投资净损失37.06亿元，去年同期为投资净收益36.34亿元[52] - 2022年，本公司及子公司应占联营公司及合营公司收益42.25亿元，同比减少2.99亿元（或-6.6%）[54] - 投资资产构成中，现金及现金等价物占比3.7%，定期存款占比12.9%，债权类证券占比33.8%[54] - 2022年，本公司及子公司投资资产5707.36亿元，同比增加6.9%[55] - 2022年，本公司及子公司的联营公司及合营公司投资581.43亿元，同比增加2.1%[56] - 2022年，本公司及子公司的稅前利潤为309.19億元，同比增加48.91億元（或18.8%）[60] - 2022年，本公司及子公司所得稅費用42.66億元，同比增加6.03億元（或16.5%）[62] - 2022年度淨利潤为266.53億元，同比增加19.2%[63] - 2022年经营活动现金流入淨额为427.10億元，同比增加161.4%[64] - 2022年投资活动现金流出淨额为321.88億元，较上年大幅增加[65] - 2022年融资活动现金流出淨额为69.97億元，较上年减少[66] - 2022年资产负债率为70.6%，较上年上升1.9个百分点[68] - 2022年实际资本为215,415百万元，核心资本为189,730百万元[74] 风险管理 - 公司主要通过分析被投资公司的资信状况进行债券投资，控制信用风险[80] - 公司主要将存款存放于国有银行或国有控股商业银行，降低银行存款的信用风险[81] - 公司面临外汇风险，部分业务以外币计值，需受