会议主要讨论的核心内容 - 美国股市延续反弹,三大指数均有不同程度上涨,其中以科技股为主的纳斯达克指数涨幅最大[10][11][12][13][14] - 投资者对美联储9月降息的预期有所增强,因最近数据显示消费者抗压能力较强,通胀有所下降[16][17][21][22] - 美联储主席鲍威尔周五在杰克逊霍尔的讲话将受到市场关注,预计他将重申美联储的政策立场[23][24][25][26] - 民主党全国代表大会在芝加哥举行,可能会加剧市场波动[27] 问答环节重要的提问和回答 - 分析师Paul Nolte表示,美联储可能在9月降息25个基点,这将被市场解读为降息的敲门砖[25][26] - 高盛将未来12个月美国经济衰退的可能性从25%下调至20%[34][35]

八亿时空 20240819 Q：上半年营业收入拆分 主营还是混合液晶材料，占比比较高，达到 3 个多亿，丌到 4 亿。OLED 材料我 们二季度比一季度增长丌少，但整体收入是 2000 万元左右。医药是 5 月份才量 产，试生产到 7-8 月才有大量出货，所以上半年收入是 100-200 万元。光刻胶 上半年也是百万级的。所以在新项目斱面是产生了收入，但收入还是液晶材料为 主的。 Q：上半年看有一些赛事，比如欧洲杯、奥运会，会对业绩有明显拉动，下半年 需求怎么看？ 上半年面板行业是企稳回升的，量和稼动率，库存也有一些下降。下半年我们讣 为和上半年丌会差太多，毕竟前面两年行业经历了很强的低谷期，大家对维持行 业稳定都比较谨慎，所以下半年我的看法是全球需求会略差亍上半年，但丌会有 太大变化。 Q：前几年面板行业需求弱的时候对上游原材料有价格压力，现在复苏迹象起量 以后会丌会对液晶材料价格有一些缓解？ 是的，今年调价没有什么太大压力。（更多纪要加微：）现在液晶 价格已经丌像前两年大家关注那么多了，价格已经相比以前下降了丌少，向下的 空间是丌多的。前几年是一年下降 20-30%。 Q：公司和车企沟通来看，他们会在定价 ...

万集科技 20240819_原文 2024 年 08 月 19 日 22:34 发言人 00:01 财经全市的是研究所指定。各位线上的机构朋友，大家下午好。我是海东看券行业的实习分析杨宇。会员 非常欢迎大家在下午四点周一来，这是我们今天电话会。我们今天的电话会也非常荣幸邀请到我们互联网 车路云领域非常头部的那一家公司万吉科技的两位领导来给我们做交流。线上的领导有公司的副总经理段 总，还有公司的正在 L 上先范总。总的和往常一样，因为我们这个问题是刚刚上周发完半年报。先由公司 领导来分享一下半年报的一些主要的内容和未来的一些展望。后面大家有问题可以进行提问，范总，有请。 发言人 00:53 好的，各位投资者大家好。下面我先简单来介绍一下公司半年度的基本经营情况。然后今年上半年我们是 实现了营业收入 3 点七八亿，较去年同期 3.2 是上涨了 17%。净利润是负的 1.49，较去年同期是下降 17%。 发言人 01:10 在今年上半年，随着整个车路云一体化，还有高速公路交通基础设施数字化转型升级的一些相关政策的发 布。我们公司也是为了应对今年下半年出了云整体的还有这个高速公路业务的开展，所以加大了一市场方 面的拓 ...

会议要点 1、水电站建设的背景与潜力 根据中共中央国务院发布的关于经济社会绿色发展的指导意见，中国计划加 快西南地区水电站的建设。目前，中国的理论可开发水电量为 6.8 亿千瓦， 但已开发的仅为 4.2 亿千瓦，剩余的 2.6 亿千瓦主要集中在西藏、四川和云 南等地。这些地区由于地势高差大，非常适合水电开发。 西藏自治区拥有约 2 亿千瓦的水能资源，但开发率仅为 2%。相比之下，四 川和云南的水能开发率分别已达到约 80%至 90%。因此，未来水电开发的 重点将集中在西藏等开发率较低的地区。 2、水电站建设的流程与条件 水电站建设需要经过多个阶段，包括规划、项目建议书、预可行性研究、可 行性研究、初步设计和施工图设计等。每个阶段都有特定的要求和条件，确 保工程的可行性和经济性。 建设水电站需要满足几个条件，如成立项目法人、资金到位、施工图设计获 批、环境影响评价通过等。这些条件确保工程的合法性和可持续性。 3、水电站建设的成本与投资回报 水电站的建设成本近年来有所增加，例如，2022 年投产的白鹤滩水电站单 位千瓦造价约为 1.2 万至 1.4 万元。相比之下，西藏地区的水电站建设成本 可能高达每千瓦 2 万 ...

国际关系对新能源板块的影响 20240819_原文 2024 年 08 月 19 日 23:50 发言人 00:00 各位投资者，各位领导，大家晚上好。欢迎参加环境电信组织的国际关系对新能源板块影响的电话会议 我是华金电信的分析师张文成。今天的话和各位领导简单汇报一下，我们对于整个新能源板块的观点， 以及最核心的话是这个国际关系对整个板块的影响到底有多大。主要的话是主要的这个贸易关系的话， 其实就是中美还有中欧，也就是中国和发达国家这些个关系的影响是比较大的。 发言人 00:34 首先的话，我们先看一下历史，其实中国的新能源过去的发展这么多年以来的话，也一直受到各种的国 际，贸易的影响。那其实最早的话，是发生在 1 几年的时候的话，主要影响的是光伏。当时的话对于欧 洲和美国对中国的光伏的反倾销之后的话，对整个的行业造成了比较大的影响。但是最终的话，中国的 企业在上一轮的贸易保护过程当中的话，是完全胜出，而且现在做到了全球最强，整个的在全球的生产 力量也是超级的高。 发言人 01:13 在过去的几年，因为大的环境的变化，美国对中国的新能源的保护的政策，就是反倾销贸易的保护措施 的话，是越重。在今年的 5 月 1 ...

车机船最新变化更新 20240819_原文 2024 年 08 月 19 日 22:34 发言人 00:02 好，各位投资者周一上午好。天风机械每周三十分，本周主要更新的是市场最核心的方向，就是车集团 这块的变化。好，那那首先第一块就是这个车，我们这周我们这个月的这个金股是这个中车，那么 AH 都可以。那么这块最主要的变化主要是包含这个嗯三大点。第一大点就是在这个维修这块。那么维修的 这个量是维修的话它其实在两块都是超预期的。一个就是时点，另外一块就是这个量都是超预期的那首 先就是看这个时点，我们之前预计大概是在就是在九就在九月份到 10 月份，预计挂网公告的话或者在 十月份。但现在的话他有所提前，就提前到了这个月，所以说时间上它是比较超预期的。 发言人 00:58 第二个，就是这个量上还是比较超预期的，那么合计的这个量，就是在五机修这块，大概是在 302 组。 在 C 修这一块，大概是在一个 147 组左右的这个水平。量上它也是比较超预期的。之前的这个量的话， 我们预计就是本次的这个招标量大概是在 300 组到 400 组左右的水平。实际上最后带上四级、五级以 及少量的三级合计，就是在 472 组左右的这个 ...

会议要点 1、黄金价格走势与影响因素 近期黄金价格创下历史新高，但与今年 3 月至 5 月初的金价上扬相比，市场 反应较为平淡。3 月至 5 月期间，国际金价上涨了 20%，而近期的金价上扬 则是在区间震荡中取得的。国内黄金价格受人民币汇率影响，尚未超过 3 月 至 5 月的高点。市场对于黄金价格的亢奋程度因不同的市场环境和宏观经济 因素而有所差异。 黄金价格的上涨与美元实际利率的关系复杂。3 月至 5 月期间，黄金与美元、 美元实际利率的反向关系失效，市场对黄金价格的上涨感到困惑。近期，市 场逻辑回归传统，认为美联储的降息预期已在金价中得到充分反映，因此金 价在区间内震荡。市场对美联储降息的预期对金价的刺激作用正在减弱。 2、美国经济前景与黄金市场 美国经济前景的不确定性对黄金市场产生重要影响。若美国经济未能实现软 着陆，出现衰退，黄金牛市可能延续，金价有望大幅上涨。历史上，次贷危 机和新冠疫情期间的黄金走势提供了参考，若经济衰退，黄金价格可能在降 息周期中持续走高。 若美国经济实现软着陆，黄金牛市的上升空间将受限。美联储可能在多次降 息后停止行动，市场对美国经济软着陆的预期将影响黄金价格的走势。黄金 价格 ...

一、行业整体情况 通过测算，预计 Q4 龙头酒店可能会出现转正的情况，但目前尚不确定。 今年截至 8 月份第一周的酒店高频数据显示，中国酒店行业供需关系去年量价提升，华住 超越疫情前的水平，纪要加微：571117713 而锦江和首旅尚未超越。 去年酒店公司的经营性现金流大幅回升，但消费投资者未能获利。 2023 年的数据表明，酒店行业房量增速同比增加 16%，基于疫情期间的行业出清。 二、供需关系与房量增速 如果将房量增速与中国商业营业用房的累计竣工面积同比增速对比，17-18 年两者增速接 近，分别在 10%-12%左右。 2017 年增速约为 12%-13%，2018 年约为 10%。 从 2019 年起，中国商业营业用房竣工面积进入下降通道，2019 年约为 8%-9%，2020 年降至 6%-7%，2021 年为 15%，2022 年最低约为 3%-4%，2023 年略有反弹至 5%- 6%。 三、疫情期间房量增速波动 疫情期间酒店行业房量增速波动较大，2019 年降至不到 5%，2020 年降 13 个点，2021 年再降 12 个点，2022 年回升至 5.9 个点，2023 年增速为 15.66 ...

好的各位尊敬的投资者大家晚上好我是英和证券宏观翻译师张笛接下来我跟大家分享一下关于7月经济数据的一个看法首先从一个总体的层面来看我们觉得经济数据还是延续了一个需求偏弱经济运行分化的一个特征实际上就跟7月政治局会议说的新旧都能转换存在阵痛是一样的我们觉得现在 经济向上动能偏锐的原因主要是有4个第一个就是地产拖累的作用正在放大就是整个地产在GDP中比重是越来越低的所以我们做了一个测算就是包含上下游的地产占GDP的比重2020年的时候还有24%左右到了2023年只有16%了就是在过去三年就去了8个百分点但是实际上经济 始终能保持在5%左右的一个增速其实最主要它的拖累作用是来自于一个是对于上下游的这么一个拖累第二块是它的一个财富效应的缩水所以现在处于一个它的拖累作用正在放大的阶段第二个就是微观主体现在没办法享受新经济的红利就是新经济其实发展速度还是比较快的我们看到1到7月份几个主要的新经济的赛道增速依然是很高 包括新能源汽车包括新能源本身包括工业机器人服务机器人机身电路等等这些增速还是保持在20%到30%这么一个增速但是微观主体很难享受到新经济的红利无论是居民也好还是一些民营企业也好所以大家现在整个消费跟投资的信心不 ...

会议主要讨论的核心内容 市场回顾 - 上半年国内经济呈现逐步修复加换量的特点 [2] - 国内需求持续回落,尤其是房地产投资延续下行和财政发力偏慢 [2] - 海外需求显著修复,出口表现持续好于预期 [2] - A股企业盈利处于负增长区间,板块轮动较为剧烈 [2] 医药行业投资价值分析 - 医药行业长期收益率表现出色,自2005年以来上涨超700% [6] - 医药行业具有刚需属性和医疗消费升级趋势,需求持续上升 [9][10] - 医药行业细分领域百花齐放,创新能力和产业化能力不断提升 [10][11][12] - 集采政策影响趋于稳定,对行业发展形成正向推动 [11] - 医药企业研发投入不断增加,新药研发进度加快 [11][12] - 医药企业加快海外市场拓展,出海机会广阔 [12] 量化多因子投资策略 - 量化多因子策略能够有效挖掘海量数据中的α信号 [16][17][18] - 针对医药行业特点优化α因子,提高策略针对性和预测能力 [18][19] - 控制因子暴露,提高策略在医药板块的风险调整收益 [19] - 华夏基金量化团队具备丰富的产品线和强大的研究实力 [20][21]