会议主要讨论的核心内容 银行上涨的基本面逻辑 [7][8][9][10] 1) 银行通过压降负债成本、投资收益和拨备贡献实现了相对稳定的利润和分红 2) 监管对银行息差和资产质量的态度更加稳定 3) 银行信贷投放和债券投资更加可持续 4) 银行资产质量相对稳定 银行上涨的资金面因素 [30][31][32][33][34][35][36] 1) 指数型基金和保险资金持续流入银行板块 2) 银行股息率相对较高，吸引长期资金配置 3) 北向资金和南向资金持续增持优质银行股 银行后续上涨空间 [36][37][38] 1) 国有大行估值仍有15%-30%的上涨空间 2) 银行股息率有进一步下降至4%左右的空间 3) 未来需关注信贷增速下行、房地产存量债务处置、居民偿债倾向对银行基本面的影响 问答环节重要的提问和回答 提问1: 银行息差下行对银行利润的影响 [9][10][15][16] 回答: 银行通过压降负债成本、投资收益和拨备贡献等方式平滑了息差下行对利润的影响。银行1.5%左右的息差水平可以覆盖1%左右的信用成本,资产质量整体稳定。 提问2: 银行资产质量是否存在隐忧 [20][21][22][23][24][25][26][27] 回答: 银行资产质量整体稳定,不良率和关注率处于历史低位。主要原因包括:贷款增速较高、政策支持房地产和城投企业、银行大规模核销不良贷款等。但需关注未来实体经济复苏、信贷政策变化对资产质量的影响。 提问3: 银行债券投资对利润的贡献 [21][22][23][24] 回答: 银行持有大量长期债券,在利率下行时产生较大的浮盈。这部分浮盈虽然不直接计入当期利润,但可以通过减持或持有产生稳定的利息收入,对银行利润形成支撑。银行其他非利息收入占比较高,也体现了这一点。

智能驾驶投资框架 整车端竞争力变迁 - 公司认为智能驾驶的核心要素包括算法、算力和数据 [1][2][3] - 特斯拉在算法和算力方面持续升级,从机器视觉到大模型BV+Transformer,提升了视觉感知能力 [2][3][4] - 公司认为未来整车端智能驾驶的竞争重点在于算法优化和工程化能力,能够降低算力需求从而降低成本 [13][14][15] - 行业头部车企如华为、小鹏、理想等已进入端到端智能驾驶时代,正在快速迭代优化体验 [12][13] Robotaxi市场机会 - 公司认为Robotaxi市场未来2-3年将进入成本优化和规模化运营阶段 [18][19][20] - 如果Robotaxi单公里成本大幅下降至0.8元左右,将带来巨大的市场空间,预计规模可达2万亿 [19][20] - 行业头部企业如Cruise、Waymo已在无人驾驶运营上积累了数百万公里的经验 [19] 核心部件放量 - 预控制器是智能驾驶核心部件,未来3-5年市场规模有望达到500-600亿 [20][21][22] - 公司认为德赛西威、经纬恒润等企业在预控制器领域有较强竞争力 [22][23] - 线控制动系统、激光雷达等其他核心部件也将随着智能驾驶渗透率提升而快速放量 [24][25][26] 总的来说,公司认为未来智能驾驶投资应关注整车端竞争力变迁、Robotaxi市场机会以及核心部件放量这三个维度 [27][28]

各位投资者大家好今天非常荣幸又来到万德汇报汇报的主题就像这个PPT上面写的迎接第一绿绿第一波豆腐时代当然了就是我上半年就是整个汇报的主题也没有发生太多的变化 叫做拥抱97时代我是最近才变的最近呢才把拥抱97时代变成了我们今天的这个主题当然了最近发生的很多事情啊大家可能也能够感受得到对吧所以也不少投资者过来跟我交流就是接下来比如说以债券投资包括交易为例可能接下来会到什么样的方向发展对吧 包括可能未来的市场会呈现一个什么样的状态这个都是大家现在可能讨论的比较多的这里头今天也想跟大家分享分享我的一些观点和看法请供参考因为说真的就是伴随着收益率不断走低走到今天这一步都没有任何的历史可以借鉴然后你要再说的话海外有没有什么可以借鉴的 可能海外跟咱们现在的状态也不太相同所以大家都是在摸着石头过河每一次的调整 市场每一次的这种波动都是大家学习的一个应该说大家学习的一个过程 对吧这个是我们现在所处的阶段所以也欢迎各位投资者 以后呢多交流那回到今天的这个我想分享的主题那最近呢比如说大家感受比较深的就是八月上旬这一波战事的调整首先对于最近的这一次降息呀说真的就是降息的时点呢还是有点超预期比大家想象中的要早因为从我们今年的报告来说啊 ...

you you you you you Since ancient times, We look up at the stars. Where there is a North Pole, there is a direction. The sun is shining on the sky. The starlight is shining on the way to wealth. The market is changing rapidly. It's like a fog covering the deep sea. Opening up a ray of starlight, like the light that guides the path in a voyage, to guide the investors. The starlight shines. We hold the X-ray telescope in our hands, guiding the investors through the day and night with our foresight. foreign fo ...

请参会人员务必注意本次电话会议交流内容仅限参会人员内部参考任何机构或个人不得以任何形式对电话会议任何内容进行泄露或外发请勿以任何方式索要泄露散布转发电话会议纪要任何泄露电话会议纪要等信息的行为均为侵权行为申望洪源研究保留追究泄露转发者法律责任的权利 好各位投资朋友早上好然后欢迎大家来参加我们这个长虎能源的中报交流活动那今天请到的是这个董秘欧总还有我们的郑代那首先请这个欧总就今年上半年的经济情况给大家做一个简单介绍吧欧总好的主持人好各位投资人好我是长虎能源董秘欧志春非常高兴参加这次活动 那首先我简单的介绍下公司以及公司半年报的一个情况那长隆能源呢是成立于06年10月啊是长隆集团下属的控股子公司业绩呢涵盖了结蒙电池锂离子电池产品的研发制造销售公司呢是国家的高新技术企业中国电子百强企业国家专精特新小巨人企业北交所首批上市企业 8月16号公司发布了2024年的半年度报告上半年公司实现的营业收入16.28亿元同比增长了37.26%实现归属于上市公司股东的净利润8631万元同比增长了205.8%经营性活动产生的限定流量金额为2.15亿 同比增长了274.46%其中第二季度四到六月的营业收入是8.25亿元同比增长了22.1 ...

Good day and welcome to the year-end digital second quarter 2024 earnings conference call. All participants will be in listen-only mode. Should you need assistance, please signal a conference specialist by pressing the star key followed by zero. After today's presentation, there will be an opportunity to ask questions. To ask a question, you may press star then one on a touch-tone phone. To withdraw your question, please press star then 2. Please note this event is being recorded. I would now like to turn t ...

Ladies and gentlemen, good day and welcome to the Yatsen Second Quarter 2024 Earnings Conference Call. Today's conference is being recorded. At this time, I would like to turn the conference over to Irene Laiu, Vice President, Head of Strategic Investment and Capital Markets. Please go ahead. Thank you, Operator. Please note that discussion today will contain four looking statements. relating to the company's future performance and are intended to qualify for the safe harbor from liability as established by ...

我是西南医药的分析师张书豪今天给大家分享一下我们针对于高脂耗材这个专题发的一篇行业报告那么首先从整个的这个高耗来看我们已经可以看到目前国内的这个高脂耗材的集材已经逐渐变为常态化包括这种有兜底的一个形成一个市场共识 那么很多品种 细分的品种以价换量包括国产化率提升的一个逻辑是逐渐走通的具体来看的话目前的积攒范围基本上已经实现了全部覆盖从19年以来国内的高考的品类到目前为止的话是已经实现了各大品类的国产然后以及基本上很多品种的省级联盟的采购目前除了这个 主动脉介入的支架以及外周介入的一些产品包括神经介入的像密码支架然后包括颅内的一些动脉支架这些包括像结构芯的它二类的产品还没有纳入到其他范围之外的话基本上目前所有的高潮菜都已经在神经联盟或者是获采有纳入了 第二点从江峰来看的话我们可以看到就是以郭彩为例从2019年的这个 最开始的购买之下下降了93%的降幅到去年的人工晶体的60%的降幅整个中间架的降幅是呈现一个逐渐温和的趋势的这个也说明了国家预报局对于整个集赛的动态调整也是在实时推进的第三个的话就是从以假换量包括国产化率提升这个角度 一加化量的话比如说我们可以看到像外周的一些球囊然后包括神经介入的一个弹簧圈然后以及灌 ...

核电新项目核准获批，利好哪些个股? 摘要 今年的核电项目核准工作已经结束,不再有第二批核电项目核准。 其中，有三个集团获得了项目的核准，涉及六个机组和一个高温 气冷备项目。这些集团的项目分布、控股股东以及与上市公司的 关联关系各有特点。在处理核电项目与上市公司关系时，不同的 集团采取了不同的策略。部分集团选择将核电项目并入已有上市 公司，而另一些虽然未上市但有潜在的上市计划。高温气冷堆项 目代表了核能综合利用的新方向，具有重要意义。该项目不仅关 注热电联供，还考虑了高压及超高压气体供应的重要性，对促进 经济发展和实现碳减排目标具有战略意义。核电项目投资巨大， 预计将带动经济增长并促进相关产业链的发展。尽管面临诸多挑 战，包括乏燃料处理的财政支出问题，但国内核电项目的建设和 自主化进程持续推进，展现出乐观的前景。此外，国际合作也是 推动核电技术进步和产业升级的重要途径。未来，核电将在保障 能源安全和促进环境保护方面发挥更大作用。 问答 问：今天核准的核电项目分别归属于哪三个集团？ 答：今天核准的项目主要分为三个集团：一是中国核电下的子公 司，拥有两台 60 万干瓦的高温气冷堆机组，与江苏田湾核电站 类似，均为中 ...

会议主要讨论的核心内容 海外投资者美债需求稳健 - 美联储降息预期升温是推动投资者增持美债的主要因素 [4] - 降息周期一旦开启,大量资金将从货币基金流向美债,投资者不仅能获得固定利息收入,还可享受资本利得 [4] 欧洲成最大增持者 - 在中日都在减持的背景下,欧洲贡献了美债持有量的最大增量 [17] - 欧洲资金涌向收益率更高的美债,与欧洲经济复苏动能较弱有关 [18] 日本抛售美债支撑日元 - 日本抛售美债与捍卫日元的政策有关,为了支撑日元,日本当局开始抛售美债以获取美元 [23][24] - 随着日元汇率企稳,日本或将回购部分美债 [28] 中国购买美债与资产再平衡有关 - 中国减少对黄金的购置,可能与资产再平衡策略有关 [32][34] - 中国买回美债的趋势可能会继续延续,与人民币汇率走势有关 [39] 问答环节重要的提问和回答 海外投资者美债需求是否会继续? - 美联储即将进入降息周期,大量资金将从货币基金流向美债,投资者有望同时获得票息收益和资本利得 [41][43] - 但美国财政赤字的上行风险可能会限制美债收益率的下行空间 [46][48] 美债收益率下行空间有多大? - 相比疫情前1.7%-1.75%的水平,目前美联储的政策利率处于5.25%-5.5%的高位,下调空间很大 [46] - 但财政扩张可能会提振经济,使长期利率保持在高位,同时美债供给增加也会推升利率 [47][48]