平安证券 行 业 深 度 报 告 行 业 深 度 报 告 行 业 周 报 证 券 研 究 报 告 有色与新材料 2024 年 9 月 22 日 化工新材料周报 美联储宣布降息 50bp，有望刺激原油需求 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------|---------------------------------|-------------------------------|-------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券研究报告 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------|------------------------|------------|----------------------------------| | | | | | | | 房地产 | | | | | | 取消普宅标准有望减轻一线城市购房 税负 | | | | | | 华泰研究 | 房地产开发 | | 增持 | (维持 ) | | 2024 年 9 月 22 日│中国内地 动态点评 | 房地产服务 研究员 | SAC No. S0570519010002 | 增持 | (维持 ) ...

中国本赛 blng vn 1 专业 让生活更简单 证券研究报告 积极因素逐步积累，持续关注收储及降息 地产行业周报 行业评级：地产 强于大市（维持） 平安证券研究所地产团队 2024年9月22日 请务必阅读正文后免责条款 核心摘要 周度观点：当前楼市量价较2021年高点均明显回落，同时随着首付、房贷利率大幅下降，居民购房门槛已明显回落，百城租金回报率已 大于十年期国债收益率，吸引力逐步增强。主要房企市值及仓位均处于历史低位，且市场对于楼市下行及业绩承压反应已相对钝化，再 次强调中期视角下，板块机会或大于风险，本周地产板块已有所表现，当下更应关注哪类企业或率先企稳，做好储备。从房企2019- 2024H1拿地情况看，越秀、建发2022年以后拿地占比较高，若考虑自2023H2以来房企拿地存在调规可能，中海、建发、保利、绿城、华 润土储调仓相对积极，建发、滨江、华润、绿城2024H1补仓相对较多；绿城、建发、越秀2023H2-2024H1拿地金额与市值比排名靠前，建 议关注我们的报告《新房"高品质化"下，房企土储结构分析》。当前行业复苏主要障碍为：1）存量库存较大；2）房价下行及收入担 忧下居民购房意愿不足。我们认 ...

证券研究报告 | 2024年09月22日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-------|--------------------|----------------------------|-------|-------|---------------------------------------|-------------------------| | | | 中观高频景气图谱（ | | | | 2024.09 | ） | | | | | | | | | | | | | | 下游消费行业景气度有所提振 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 策略研究 · 策略专题 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 证券分析师：王开 | 联系人：郭兰滨 | | | | | | | | 021-60933132 | 010-88005497 | | | | | | | | wangkai8@guosen.com.cn S0980521030001 | guol ...

请务必阅读报告末页的重要声明 国联证券汽车研究团队 2024年9月 证券研究报告 报告评级：强于大市丨维持 新势力如何跨越盈亏平衡点？ | --- | --- | --- | |-------|----------|------------------------------------| | | | | | | 第一部分 | 从理想和赛力斯看如何跨越盈亏平衡？ | | | | | | 目 | 第二部分 | 如何判断尚未盈利车企何时盈亏平衡？ | | | 第三部分 | 投资建议 | | 录 | 第四部分 | 风险提示 | 研究框架图 ➢ 盈亏平衡条件下：归母净利润/GAAP净利润=0，营业利润接近0，重点分析毛利和费用的关系： 收入-成本 = 收入*毛利率 = 毛利 VS 研发费用+SG&A = 期间费用 收入 价格 销量 重点分析： 产品销量与销量结构 毛利 高ASP车型毛利率更高 规模效应提升带动毛利率改善 分时间维度来看： （1）一定时期内（如3-4个季度内）费用基本稳定，研发和销售人员、产能、销售门店基本稳定 （2）长期来看，不同发展阶段费用会存在较大变化，重点关注新产能、新技术、新市场变化 分企业生 ...

请务必阅读正文后免责条款 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | 食品饮料周报 | | | | | 茅台首次回购注销，夯实行业 | | | | | 信心 | | | | | 证券研究报告 | | | | | 食品饮料行业 强于大市（维持） | | | | | | | | | | 平安证券研究所 食品饮料团队 | | | | | 分析师：张晋溢 S1060521030001 （证券投资咨询） | | | | | 邮箱： ZHANGJINYI112@pingan.com.cn | | | | | 分析师：王萌 S1060522030001 （证券投资咨询） | | | | | 邮箱： WANGMENG917@pingan.com.cn | | | | | 分析师：王星云 S1060523100001 （证券投资咨询） | | | | | 邮箱： WANGXINGYUN937@pingan ...

证券研究报告 2024年09月22日 行业报告： 行业研究周报 非金属新材料 新材料中试平台建设加速，关注材料产业化进程 作者： 分析师鲍荣富SAC执业证书编号：S1110520120003 分析师熊可为SAC执业证书编号：S1110523120001 分析师朱晓辰SAC执业证书编号：S1110522120001 行业评级： 上次评级： 强于大市 （ 评级） 维持 强于大市 1 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 长期观点 1、碳纤维：我们认为目前T300大丝束已处于阶段性底部阶段，但考虑到部分公司仍有产能快速释放，不排除后期继续价 格战的可能，但原丝环节的企业仍较少，目前价格战停留在碳纤维环节，我们认为单从原丝环节来看，主要系吉林碳谷， 上海石化及蓝星等少数几家掌握制备工艺，原丝环节降价可能性不大，建议关注吉林碳谷等。民品T700领域，国内目前主 要系中复神鹰及长盛科技两家，2022年底长盛科技产能仅1800吨，相较中复神鹰的1.45万吨仍有较大差距。中复神鹰产能 已达2.85万吨，后期亦有3万吨产能规划，长期来看，下游碳碳复材/氢气瓶等领域持续高景气，公司产能扩张有望带动业 绩持续释放，预浸料业务如进 ...

电力设备及新能源周报 20240922 动力电池产销两旺，电力设备出口表现亮眼 2024 年 09 月 22 日 代码 简称 股价 （元） EPS（元） PE（倍） 评级 2023A 2024E 2025E 2023A 2024E 2025E 600312.SH 平高电气 19.01 0.60 0.86 1.11 32 22 17 推荐 000400.SZ 许继电气 30.43 1.00 1.17 1.73 30 26 18 推荐 301291.SZ 明阳电气 30.57 1.82 2.02 2.70 17 15 11 推荐 002922.SZ 伊戈尔 18.80 0.63 1.03 1.42 30 18 13 推荐 300750.SZ 宁德时代 185.60 11.79 12.05 13.78 16 15 13 推荐 002850.SZ 科达利 68.83 4.82 5.10 5.88 14 13 12 推荐 300274.SZ 阳光电源 78.80 6.36 5.24 6.32 12 15 12 推荐 688408.SH 中信博 66.90 2.54 3.36 4.64 26 20 14 推荐 60350 ...

非银行业周报 20240922 券商全面风险管理再升级 2024 年 09 月 22 日 ➢ 风险控制指标新规发布，券商全面风险管理再升级。9 月 20 日证监会修订 发布《证券公司风险控制指标计算标准规定》，本次修订版《风控指标规定》主要 有 4 大特征：一是对证券公司投资股票、做市等业务的风险控制指标计算标准予 以优化。例如投资沪深 300 指数成份股的市场风险准备计算标准从 10%降低至 8%，计算流动性覆盖比率的折算系数上调至 50%。有助于进一步引导证券公司 充分发挥长期价值投资、服务实体经济融资、服务居民财富管理等功能作用。二 是根据券商风险管理水平，优化风控指标分类调整系数。如各券商风险资本准备 每年根据上年分类评价结果调整，连续 3 年 AA 级以上的调整系数调降至 0.4， 支持合规稳健的优质证券公司适度提升资本使用效率，更好为实体经济提供综合 金融服务。三是对证券公司所有业务活动纳入风险控制指标约束范围，明确证券 公司参与公募 REITs 等新业务风险控制指标计算标准，将公募 REITs 纳入流动性 覆盖率计算，提升风险控制指标体系的完备性和科学性。四是对创新业务和风险 较高的业务从严设置 ...

2024年09月21日 证券研究报告|行业研究|行业点评 农林牧渔 农业周观点:美联储降息落地,关注消费预期改善 报告摘要 ◆ 本周行情 申万农林牧渔行业(-3.26%)，申万行业排名（29/31); 上证指数 (-1.05%), 沪深 300 (-0.94%), 中小 100 (-1.00%); | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|----------|----------|----------|----------|----------| | | 京粮控股 | 宏辉果蔬 | 中粮糖业 | 大湖股份 | 福成股份 | | 涨幅前五 | 9.4% | 9.3% | 8. 5% | 6. 3% | 6. 2% | | | 朗凝股份 | *ST 傲农 | 牧原股份 | 大禹节水 | 巨星农牧 | | 跌幅前五 | -11. 4% | -9.0% | -4. 0% | -3.7% | -3.5% | 资料来源：iFind，中航证券研究所签理 ◆ 简要回顾观点 行业周观点:《生猪行情景气,产能增幅收窄》《猪价景气延续,鸡苗涨 势显著》、《宠物 618 成 ...