行业周观点 中原证券行业周观点 —2024 年第二十八期：7 月 29 日-8 月 2 日 | --- | --- | |--------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------| | | 发布日期：2024 年 8 月 4 日 | | 分析师：张蔓梓 | 摘要： | | 登记编码：S0730522110001 | ⚫ 农林牧渔本期，农林牧渔（中信）指数上涨 2.93%，沪深 300 指数下跌 0.73%，农林牧渔行业 | | 分析师：陈拓 | 跑赢对标指数 3.66 个百分点。从农林牧渔细分子行业来看，本周水产加工板块涨幅 | | | 居前，饲料加工板块跌幅居前。建议关注迎来周期反转的生猪养殖板块和宠物食品板 | | 登记编码：S0730522100003 | 块。 | ⚫ 汽车 分析师：余典 本周汽车板块下跌 0.94%，跑输沪深 300 指数（-0.73%）0.21 个百分点，涨跌幅位于 登记编码：S0730524030001 中信 ...

[Table_Title] 每日复盘 证券研究报告 2024 年 08 月 02 日 20240802 市场复盘：沪指缩量调整，人民币汇率拉升 报告要点： 2024 年 8 月 2 日沪指缩量调整，人民币汇率拉升。上证指数下跌 0.92%，深证成指下跌 1.38%，创业板指下跌 1.66%。市场成交额 7261.35 亿元，较上一交易日减少 603.74 亿元。全市场 995 只个股上涨，4189 只个 股下跌。 风格上看，大部分市场风格下跌。稳定、周期、金融、成长风格均出现 不同程度下跌，其中成长风格跌幅最大，消费风格略有上涨；非基金重仓股 指数表现优于基金重仓股；价值风格表现优于成长，大盘风格表现优于中小 盘。 分行业看，30 个中信一级行业普遍下跌；表现相对靠前的是：农林牧 渔（1.08%），医药（0.82%），综合（-0.09%）；表现相对靠后的是：通信 （-2.99%），电子（-2.75%），计算机（-2.45%）。概念板块方面，多数概念 板块下跌，CRO、减肥药、新冠特效药等大幅上涨；光模块(CPO)、HBM、 先进封装等大幅走低。 资金筹码方面，主力资金 8 月 2 日净流出 286.75 亿元 ...

报告的核心观点 - 越南股市本周经历了剧烈震荡,尤其是最后两个交易日出现大幅下跌,导致越指创下5月初以来的新低 [6] - 市场流动性有所改善,但仍低于近20个交易日的平均水平 [7] - 本周多数行业板块下跌,空头压力主要集中在电信技术、化工、建筑等板块,而零售、油气、化肥和银行等板块逆势上涨 [7] - 外资在胡志明市场的净卖出力度有所放缓,但仍集中在一些大型蓝筹股如VIC、CTG、VHM等 [8] 行业总结 能源行业 - PV Gas(GAS)净收入同比增长25%,税后利润增长近7%,现金储备充足,有利于金融利润提升 [26] - 从技术图表上看,GAS股价从蓄势平台中放量大幅上涨,越南建设证券建议买入 [26] 零售行业 - 富润金银首饰(PNJ)有机会在国家对黄金交易进行检查的背景下扩大市场份额,加强行业领先地位 [27][28] - PNJ前5个月净收入和税后利润均实现两位数增长,从技术图表上看股价也呈现强势上涨态势 [28] - 越南建设证券建议投资者买入PNJ [28]

红利见顶了吗？ 定期报告 投资要点 历史上红利行情见顶主要受宏观经济修复、流动性偏紧、交易拥挤等因素所致。复 盘 2010 年以来 12 次中证红利指数与沪深 300 指数比价见顶的行情，可以看到： （1）宏观经济修复、货币政策放松是导致红利行情见顶的核心因素。一是行情见 顶后两个月内 12 次中有 8 次出口同比增速、8 次 PMI、7 次地产销售同比增速回 升，且每次见顶后两个月内均有出口、PMI 或地产销售增速至少一项回升。二是流 动性偏紧也是驱动红利行情见顶的重要因素。（2）红利指数换手率和基金持仓处 于高位等因素也是导致红利行情见顶的重要因素。一是 12 次见顶时有 8 次换手率 历史分位数处于 60%以上，7 次基金持仓历史分位数处于 50%以上。二是红利指 数估值的高低对见顶影响不大，12 次中只有 5 次 PB 历史分位数在 50%以上。 红利行情见顶条件当前不完全具备，但交易拥挤度已偏高。（1）当前不具备宏观 经济明显修复导致红利行情见顶的条件。一是经济增长上，出口同比增速、制造业 PMI 和地产销售增速短期内可能依然维持偏弱趋势，难出现明显大幅上行。二是流 动性上，短期大概率维持宽松，难收 ...

[Table_StockNameRptType] 策略研究 市场点评 政治局定调偏积极带动市场修复式反弹 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|----------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------| | [Table_RptDate]报告日期： | 2024-07-31 | 主要观点： | | [Table_Author] 分析师：郑小霞 | | ⚫[Table_Su 市场异动 | | 执业证书号： | S0010520080007 | 7 月 31 日市场放量大涨，其中创业板指收涨 3.51%，上证指数收涨 2.06%。 | | 电话：13391921291 | | 行业层面，除前期稳定资本市场期间表现优异的个别行业如公用事业、银 | | 邮箱：zhengxx@hazq.com | | 行外，其余行业普遍上涨。具体的：美护、社服 ...

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 产业资本和 ETF 流入对冲了其他流出项 ——资金跟踪专题 [Table_ReportDate] 2024 年 8 月 2 日 | --- | --- | |----------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------| | 证券研究报告 | [Table_Title] 产业资本和 ETF 流入对冲了其他流出项 | | 策略研究 | [Table_ReportDate] 2024 年 8 月 2 日 | | [Table_ReportType] 策略专题 | | | | [Table_Summary] | | [Table_A 樊继拓 uthor策略首席 ] 分析师 | 核心结论： | | 执业编号：S1500521060001 | ➢ 今年 6 月的资金流入环比改善。1）2024 年 6 月，A 股月度资金净流入占 | | 邮 箱： fanj ...

国投证券研究报告 2024年8月4日 国投证券消费 2024W31 一 周 看 图 家电|食饮|医药|轻工|纺服 呼吸道检测：国内淡季 不淡，美国放量可期 分析师 李奕臻 S1450520020001 赵国防 S1450521120008 韩星雨 S1450522080002 陈伟浩 S1450523050002 贺 鑫 S1450522110001 胡家东 S1450523070001 王 尧 S1450523110002 陆偲聪 S1450522100001 马 帅 S1450518120001 罗乾生 S1450522010002 余 昆 S1450521070002 杨小天 S1450524040003 冯俊曦 S1450520010002 连国强 S1450523020002 李 奔 S1450523110001 联系人 刘夏凡 呼吸道检测：国内淡季不淡，美国放量可期 医药行业首席分析师马帅： 国内呼吸道检测行业淡旺季分布呈"四六开"规律，从 目前观察来看，行业存在"淡季不淡"的现象。从美国 市场来看，进入"管控政策优化后的第三年"，截至 2024年第22周（6月中旬）美国ILI数量增长再创同期新 ...

报告的核心观点 - 美国7月就业数据大幅降温,如未来趋势延续或令汇率环境复杂化[6][8] - 当前美国通胀与失业率之间处于较为特殊的"马鞍形"非线性关系,如果就业数据持续疲软可能导致通胀上行风险增加[8] - 英央行降息的主要依据是近期CPI已降至2%目标,但同时大幅上修经济增长预测,反映对通胀前景的纠结[11][12][14][16] 报告分析 美国就业数据分析 - 7月美国新增非农就业11.4万人,大幅低于6月和二季度月均值,整体表现不佳[6] - 失业率连续第4个月回升,且上行加速,单月上行0.2个百分点至4.3%[6] - 劳动参与率连续第二个月小幅回升,显示劳动力供给有所改善[8] - 主要拖累来自信息金融地产、政府部门和教育医疗等行业,需求的趋势性特征较强[8][10] - 美国就业数据疲软是否一蹴而就仍需更多数据支持[8] 英国央行决策分析 - 英央行8月1日决定实施25BP降息,将政策利率下调至5.0%[12] - 同时大幅上修2024年经济增长和通胀预测,反映对通胀前景的纠结[12][14][16] - 降息主要依据是近期CPI已降至2%目标,主要由于进口价格下行和薪资增速趋缓[14][16] - 但英央行认为经济表现存在较大不确定性,与通胀预测上修幅度较小不一致[18] - 英国通胀下行速度较快,反映内需不足、供给见底、需求缺口收窄的局面[18][19] 风险提示 - 美联储降息幅度可能大于预期[24] - 我国出口外部环境更加严峻[24]

证券研究报告—每日市场简报 撰写日期：2024 年 07 月 30 日 麦高研究之每日市场观察（2024.07.30） 摘要 重要新闻：据中国证券报消息，7 月 29 日，金融监管总局召开学习贯 彻党的二十届三中全会精神暨 2024 年年中工作会议，传达贯彻党的二十届 三中全会精神，总结上半年工作，研究部署下半年重点任务。会议提出，稳 妥有序防范化解中小金融机构风险，推动城市房地产融资协调机制更好发 挥作用，加快构建与科技创新相适应的科技金融体制，加大消费领域信贷投 放。 今日 A 股重要市场指数简报：上证综指下跌 0.43%，收于 2879.30 点， 深证成指下跌 0.54%，收于 8468.58 点，创业板指下跌 0.29%，收于 1630.95 点，科创 50 上涨 0.34%，收于 710.01 点，北证 50 上涨 0.84%，收于 700.61 点，两市 A 股成交金额为 6035.04 亿元。 今日规模风向标简报：万得全 A 下跌 0.18%，收于 4090.87 点，上证 50 下跌 0.56%，收于 2335.31 点，沪深 300 下跌 0.63%，收于 3369.38 点， 中证 50 ...

证券研究报告—每日市场简报 撰写日期：2024 年 07 月 31 日 麦高研究之每日市场观察（2024.07.31） 摘要 重要新闻：据中国证券报消息，在 7 月 30 日国务院新闻办公室举行的 "推动高质量发展" 系列主题新闻发布会上，海关总署副署长赵增连表示， 海关将按照党的二十届三中全会部署要求，进一步支持打造制度型开放新 高地建设，持续推进综合保税区政策创新和监管改革，优化自由贸易试验区 海关监管制度创新机制，建立与新质生产力发展需求相适应的海关监管模 式，营造有利于新业态新模式发展的制度环境，支持跨境电商、海外仓、市 场采购、保税维修等新业态新模式的规范发展。 今日 A 股重要市场指数简报：上证综指上涨 2.06%，收于 2938.75 点， 深证成指上涨 3.37%，收于 8754.09 点，创业板指上涨 3.51%，收于 1688.14 点，科创 50 上涨 4.70%，收于 743.37 点，北证 50 上涨 2.47%，收于 717.93 点，两市 A 股成交金额为 9080.66 亿元。 今日规模风向标简报：万得全 A 上涨 2.93%，收于 4210.76 点，上证 50 上涨 1.7 ...