市场思考：赛点 2.0 三阶段，港股是先行军，A 股是主战场 - 踏空增量资金或密集入市,不少指标突破新高,当下即是历史 [1][2] - 换手率突破阈值的背后或反映了增量资金密集入市的现状 [1][6][7] - 后续需要观察跟踪政策的落地情况 [1][8][9] 国内：9 月制造业 PMI 回暖，工业企业利润增速放缓 - 9 月制造业 PMI 回暖,价格指数整体回升,但服务业景气度回落 [13][14][15] - 工业企业利润增速有所下滑,但与年初相比仍然维持较高位置 [17][18][20] - 产成品库存自 2023 年 11 月以来处于持续回升的阶段 [17][19] 国际：9 月美国非农数据超预期，失业率处于近期低点 - 俄乌冲突持续,泽连斯基表示距离战争结束更近了,普京表示将修改俄罗斯核武器使用条件,拜登承诺不会停止援乌 [32][33] - 伊朗对以色列发动大量导弹袭击,中东局势升级 [33] - 9 月美国非农就业数据环比整体回暖,目远超市场预期 [34][35][36][37][39] 行业配置建议：把握赛点 2.0 第一阶段特征，估值修复+高弹性 - 把握消费和信创阶段大波动,重视恒生互联网 [41]