报告的核心观点 1. 提高劳动报酬,激发低收入人群消费潜力的思路没有改变 [2] 2. 未来修复的空间存在较大不确定性,需要观察进一步的约束放松 [2] 3. 反弹是主基调,结构更加精彩 [2] - 资源相关领域或将获得来自中国的需求改善 [2] - 金融板块中银行和非银金融有望受益 [2] - 央国企和红利有望获得政策支持 [2] - 部分制造业格局优化开始出现 [2] 报告分类总结 个股推荐 1. 晋控煤业: 业绩表现优秀,现金充足,分红和资产注入空间大 [4] 2. 洛阳钼业: 铜钴产量持续增长,铜价和钴价有望上涨 [4] 3. 伯特利: 自动驾驶技术领先,持续升级竞争优势 [4] 4. 新点软件: 政府IT龙头,财政扩张有望带来业绩改善 [4] 5. 新雷能: 多型重点装备主供应商,国产替代和装备信息化加速发展 [4] 6. 三一重工: 挖机销量复苏带动国内业务,全球化战略助力海外收入增长 [4] 7. 伊利股份: 奶源过剩问题有望缓解,估值处于历史底部 [4] 8. 牧原股份: 母猪产能逐步释放,下半年猪价有望上涨 [4] 9. 阿里巴巴-W: 战略重心回归主业,估值较低且有南向资金流入 [4] 10. 博瑞医药: 具有BIC、大单品和出海潜力,下半年有多重催化因素 [3] ETF推荐 1. 石油ETF: 9月以来净值增长5.5% [6] 2. 家电ETF: 9月以来净值增长14.57% [6] 3. 港股国企ETF: 9月以来净值增长27.55% [6] [2]: 策略专题研究 [3]: 表1：2024 年 10 月金股推荐逻辑 [4]: 策略专题研究 [6]: 表3： 2024 ETF 代码