①如何看待近期港股强于A股；②节日期间这一板块在港股表现强势，受益于美联储降息50BP概率增 加，价格中枢往上较为确定，节后估值有望修复；③今日全市场机构研报共发布773篇，通富微电等5 股评级得到上调，14家公司获得首度覆盖，其中横店东磁等4股获新财富分析师深度覆盖；④在个股机 构关注度排行中，中望软件首次上榜，前五名依次为比亚迪>中望软件>三一重工>立讯精密>贵州三 | --- | --- | --- | |------------------------------------|----------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

国内市场分析 - 2024-2025年国内工程机械市场有望形成筑底、甚至向上趋势[4] - 去年挖机销量已经不足高点的1/3，而在上一轮周期中，周期底部与高点相比也是不足1/3，去年的基数已经足够低[4] - 挖机销量从2021年开始的下行周期中，首次增速连续转正，并且增幅逐步扩大，今年3-7月增幅分别为9%、13%、29%、26%和22%[4,5] 海外市场分析 - 海外工程机械市场空间巨大，欧美地区市占率很低，国内龙头有机会提升市占率[5] - 公司积极布局国内外产能，有业务扩展、分享行业红利、提升市占率的机会，向全球工程机械龙头迈进[5] - 公司有望深度受益于海外市场的进一步开拓[3] 财务数据 - 2023年公司实现归母净利润53.26亿元，同比增长23.67%[3] - 2023年二季度公司销售毛利率为22.89%，销售净利率为8.37%[3] - 分析师预计2024-2026年公司归母净利润将分别达到65.7亿元、83.4亿元和109.2亿元，同比增长分别为23.3%、26.9%和31%[3] - 预计公司2024-2026年的PE将分别为11倍、9倍和7倍[3] 投资评级 - 分析师认为公司应被赋予更高的龙头溢价、国内底部反转溢价和海外成长溢价[3] - 公司有望受益于工程机械电动化、国内更新替换周期以及海外市场进一步开拓[3] 市场策略 - 短期关注超跌反弹和困境反转机会，如锂电池、消费电子、光学光电等[9] - 外需仍强于内需，关注对美敞口较低且海外利润率高于国内的领域，如电网设备、商用车等[9] - 红利策略的长期逻辑依旧存在价值，关注分子端基本面和分红稳定性[9]

鸿蒙系统发展 - 华为将于9月底推出完全自主开发的"纯血"鸿蒙系统HarmonyOS NEXT[1] - 鸿蒙生态建设加速，软硬件协同实现全场景产业链，千行百业万物互联[1] - 拓维信息旗下开鸿智谷作为鸿蒙生态的核心共建单位，已基于"AI+鸿蒙"打造多款智能产品和行业数智化解决方案[1] AI大模型发展 - 阿里通义将发布视频生成大模型，助力AI应用规模增长[2] - 因赛集团研发的营销AIGC应用大模型功能及产品已陆续上线[3] - 昆仑万维发布全球首个集成视频大模型与3D大模型的AI短剧平台SkyReels[3] 市场热点概念 - 9月13日成交额超10亿的热点概念包括汽车、华为、国企改革、芯片、人工智能等[5][6] - 国企改革概念股逆势爆发，反复活跃[6][8] 公司动态 - 云内动力与九识智能科技达成L4级智能配送机器人战略合作[9] - 海立股份车用电动压缩机年产能提升至100万台[10][11] - 晶华新材折叠胶带实现在折叠屏手机上量产应用[9]

01模型升级与算力需求 - OpenAI发布全新大模型o1系列，通过自我强化学习实现"自我反思和提升"，可推理更复杂任务[3][4][5][6] - o1模型拓宽了下游应用场景的复杂度，有望开启AGI时代全新"数据飞轮"[3][5] - o1模型对芯片、交换机、连接器等硬件的需求将呈指数级增长[5][6] 制冷剂行业政策变化 - 2025年R22内用配额将同比削减28%,R141b、R142b等其他品种配额也将大幅削减[13][14] - 2025年配额方案的初步落地将部分消除市场预期的不确定性,有利于制冷剂行情的上行[7][13][14] - R22、R141b等主要品种龙头公司如巨化股份、三美股份等将充分受益[8][9][10][13]

美国地产复苏与公司海外业务增长 - 美联储9月降息50个基点的可能性为51%，远高于上周的15%，预计将利好美国地产市场[3] - 公司外销占比达99%，2024H1海外收入占比提升至99.38%[3][4] - 公司已在美国零售商客户的门店内建成100+个店中店，持续推进海外自主品牌建设[5][6] - 分析师预计公司2024-2026年归母净利润将实现5.03/6.05/7.20亿元，同比增长23.40%/20.40%/18.90%[6] 特斯拉自动驾驶业务赋能公司高成长 - 公司是特斯拉Dojo算力芯片板核心供应商，二期项目规划产能150万即将投产[9][14] - 特斯拉预计2025年一季度在中国和欧洲率先推出先进的FSD自动驾驶服务，将加快算力中心建设[9][12] - 公司与特斯拉合作三年，2023年二季度开始为其项目供货，有望受益Dojo超算带来的业绩弹性[14] - 分析师预计公司2024-2026年归母净利为6.71/8.63/10.04亿元，同比增长35%/29%/16%[9][10]

公司概况 - 西域旅游(300859)是新疆唯一的文旅上市公司[1] - 集团旗下资产规模超200亿元、年营业收入过50亿元[1] - 新疆文旅投是新疆国资控股的文化旅游平台型公司，拥有多个5A和4A级景区资源[2][3] 实控人变更 - 公司控股股东将变更为新疆文旅投，新疆自治区政府国资委将成为公司实控人[1] - 此次实控人变更有望开启资源整合序幕[1][4] 业务拓展 - 公司与亿航智能合作开展低空游览项目，预计可为公司贡献3.8亿收入和1.9亿净利润[3][4] - 低空游览项目有望成为公司未来重要的成长极[3][4] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.34/1.77/2.81亿元，同比增长27%/31%/60%[1] - 对应PE分别为32/24/15倍[1]

AI服务器出货量和高阶HDI产品 - AI服务器出货量全球占比有望持续上升[1] - 公司多款高阶HDI产品已大批量量产，服务于高端AI数据中心[1] - 公司具备28层八阶HDI线路板、70层高精密线路板的研发制造能力[1] - 公司高端AI数据中心算力产品5阶、6阶HDI以及28层加速卡产品顺利进入量产[1] 行业发展趋势 - 据TrendForce预测，2024年AI服务器产值将达1870亿美元，成长率达69%，产值占整体服务器高达65%[1] - AI服务器需求高增带动HDI颠覆性创新需求，高阶HDI在多项指标要求上远高于消费类产品[1] 客户合作情况 - 公司在交换机、AI服务器等领域与多家全球顶级客户深度合作[1] - 公司与核心大客户已有多款在研或量产产品[1] - 1.6T光模块进入小量产，有望为公司持续贡献弹性业绩[1]

公司收购 - 华翔股份拟现金收购泰兴公司98.61%股权交易金额3619.1万元[1] 业绩增长 - 上半年归母净利润同比增长30.92%[1] - 精密件业务2024年上半年收入14.19亿元同比增长28.42%[1] - 工程机械零部件收入3.68亿元同比增长22.57%[2] 股权激励 - 股权激励业绩考核3年复合增速20.76%[3] - 预计2024 - 26年归属母净利润为4.76/5.92/6.98亿元同比增长22.3%/24.5%/17.9%[3] 财务指标 - 2024 - 26年营业收入预计增长25.2%/18.2%/14.7%[4] - 2024 - 26年净利润预计增长22.3%/24.5%/17.9%[4]

芯片和算力 - 上海芯片独角兽壁仞科技拟IPO,估值超150亿元,大模型训练和推理带动AI算力需求增长[1][8] - 国芯科技和智绘微电子联合投资开发的GPU芯片已完成设计和流片,测试验证进展顺利[8] - 龙芯中科第一代GPU核LG100已应用于7A2000和2K2000,第二代LG200将应用于2K3000[8] 风电行业 - 帆石一海上风电场首回500kV海底电缆及敷设开启招标,海上风电送出缆招标环比增长100%[9] - 通润装备与远景能源成功合作多个风电项目,大金重工形成独特竞争优势,已成长为全球风电装备制造产业第一梯队[9] 并购重组 - 证监会表示资本市场并购重组进入"活跃期",预计未来将呈现产业并购、科技并购和国资并购三大趋势[6][7] - 上市公司中汉嘉设计、双成药业等可关注[7] 海外动态 - 网件Netgear大涨30.82%,与TP-Link和解并提前推出下一代5G热点,基于以太网的AI集群方案有望加速落地[11][2] - 黄金股多数大涨超10%,国际金价创新高,美国黄金涨10.98%,B2Gold涨13.14%,科尔黛伦矿业涨19.13%[11][1]

风电行业 - 帆石一海底电缆招标落地，表明阳江地区海上风电项目的航道问题已取得积极进展，开工有望顺利推进[1] - 2024Q3海上风电送出缆招标环比增长100%，随2025年海上风电建设启动，国内海上风电招标有望逐步提速，带动海上风电景气反转[1] - 方正电新团队看好具备全球竞争力受益海外需求扩张的标的，如中际联合、泰胜风能、金雷股份等[1] 光伏设备公司 - 公司获得9亿元单晶炉海外订单，加快出海步伐，进一步增厚公司订单韧性[3][4] - 公司近年来在日本、新加坡、马来西亚等地设立子公司，服务海外市场[3] - 欧美印等地区本土扩产以及中国企业赴海外投资设厂，有望为公司等国内光伏设备头部企业打开海外市场[4] - 公司订单在行业下行期仍保持较强韧性，主要系公司海外订单增长[4] - 预计公司2024-26年归母净利润将达18.08/21.58/23.30亿元[4]