工业软件行业 - 工信部发布《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》，要求到2027年完成约200万套工业软件和80万台套工业操作系统更新换代任务[1] - 国内工业软件企业在CAD、EDA、MES、DCS等领域取得显著进步，可以在部分行业与场景实现对海外竞品的替代[1] - 本土工业软件企业凭借政策支持、快速响应、高性价比等优势有望持续发展[1] 汽车智能化行业 - 德赛西威是英伟达在中国支持的第一家本土自动驾驶Tier 1[3] - 公司智能座舱业务全年营业收入和新项目订单年化销售额均突破150亿元[4] - 公司智能驾驶业务占比持续提升至20.47%，营收同比增长74.43%，新项目订单销售额突破80亿元[4] - 公司正在全球多个地区形成生产制造能力，为后续国内及出海订单增厚信心[4] 其他 - 国务院国资委要求五年内央企将全面建立"科学、理性、高效"的董事会[2] - 证监会全面优化券商风控指标体系，或释放近千亿资金[2] - 贵州茅台拟以30亿元-60亿元回购股份用于注销[2]

公司概况 - 芯源微是国内涂胶显影、单片式湿法设备龙头企业，产品包括光刻工序涂胶显影设备、前道清洗设备、后道先进封装设备、化合物等小尺寸设备[1][2] - 电科数字以中国电子科技集团华东计算技术研究所为依托，主营业务包括数字化产品、行业数字化和数字新基建等三大业务板块[3] - 中富通主营业务包括通信服务、信息化软件服务、数字营销、边缘计算等[4][5] 业务动态 - 芯源微第三代架构浸没式高产能涂胶显影机已实现和全球主流光刻机联机量产[2] - 电科数字为光刻机等半导体装备生产商提供国产化计算、控制模块和产品[3] - 中富通中标多地通信工程市管管线施工项目，金额合计约8730万元[4] - 中富通为华为提供通信网络建设及优化服务业务[4] - 中富通控股子公司英博达与英伟达有合作[4] 财务数据 - 芯源微2020年3月表示与华为海思有业务往来[2] - 中富通2月20日表示算力合同已完成交付并验收通过[5]

四季度A股策略 - 四季度A股先"炒当下"后"炒预期"[2] - 10月份重视三季报和年报前瞻,11-12月关注政策利好和行情反转[2,3,4,5] - 关注外需线索(出口、科技产业、苹果链)和内需线索(高自由现金流行业、政策支持领域)[4] 工业网络设备政策 - 工信部发布《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》[6] - 到2027年,80%规模以上制造业企业实现网络化改造,边缘网关等产品部署超100万台[6] - 到2027年,完成约200万套工业软件和80万台套工业操作系统更新换代[6] - 政策有望推动设备更新和国产智能制造政策加速落地[6] 个股机构关注 - 近一周个股机构关注度前五为:洽洽食品、立讯精密、国投电力、贵州茅台、三美股份[7] - 近一周行业机构关注度前五为:电子设备、信息技术、医药生物、电气设备、金融[7] - 多家公司获得新财富分析师深度覆盖,包括宝光股份、一拖股份、降利科技等[1,2,4]

Mini-LED技术优势与应用拓展 - 公司早在2016年开始在Mini-LED领域进行技术研发，目前已有167项有效专利申请，其中发明专利76项[5] - 公司不断加大新技术Mini-LED、Micro-LED等技术的研发投入，在光效突破、良率提升、衬底优化上再次突破难点[5] - 公司Mini-LED背光产品已成功应用于芬兰Varjo的消费级VR产品XR-4和Meta的VR产品Quest Pro，未来有望继续发挥在Mini-LED市场的先发优势[3] - 公司正积极开发车载/VR/IT等非手机客户，根据预测2026年全球车用显示屏幕出货将超过2.5亿片[6][7] - VR和AR出货量将快速增长，预计2025年VR出货量将达到3500万台，AR出货量将达到2000万台[8][9] 业绩增长与估值分析 - 公司2024-2026年归母净利润分别为0.96/1.36/1.93亿元，同比增长109.27%/41.77%/42.22%[4] - 公司毛利率连续六个季度环比提升，2024年预计达到21.11%[4] - 公司2024-2026年对应PE为30/21/15倍[4] 市场策略展望 - 美联储降息明显改善人民币汇率预期，提升国内货币政策弹性，国内政策预期波动加大[10][11] - 短期看好港股成为市场共识，港股更加受益于美联储降息[11][12] - 稳增长政策调整的窗口期或在9月至10月之间，后续需求能否企稳更多来源于财政政策的推进[10][12]

宝光股份 - 公司是真空灭弧室行业龙头，国内市占率超30%，且产品出海力度增大，毛利率领先同行[1] - 公司通过引入战略投资者和混改的形式，快速布局储能、氢能产业[1] - 储能业务过去两年营收增速可达686.46%/65.85%，氢能领域控股子公司在成立当年即实现盈利且后续项目储备充足[2] - 预计2024-26年归母净利润分别为0.98/1.14/1.30亿元，同比增长38.9%/16%/14.4%[3] 工业软件 - 我国核心工业软件国产化率仍处于较低水平，至2025年无论是在软件还是操作系统方面本土化率几乎都在50%以下[7] - 上半年我国工业企业营收利润保持增长同时软件投入力度加大[8] - 上半年A股工业软件厂商合计营收和利润同比分别增长13.80%和11.02%，经营效率显著提升[9] - 工信部发布《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》，有望拉动工业软件需求[7]

鸿蒙生态发展 - 华为宣布年投入60亿激励鸿蒙开发者创新，鸿蒙生态设备数量已超过9亿[1] - 鸿蒙生态已实现出行、社交、金融、办公、生活、娱乐等18大垂域全覆盖，满足用户99.9%的时长[1] - 东方中科提供鸿蒙操作系统专项软件设计与开发，子公司万里红提供基于自主知识产权的定制鸿蒙平板电脑[1] 国庆旅游市场 - 国庆出游进入预订高峰，积压的旅游需求有望得到释放[2] - 国内长线游和出境游热度双双高涨，传统文化游和赏秋游成为热门选择[2] - 西域旅游作为新疆唯一文旅上市公司，实控人将变更为新疆自治区国资委[3] 市场热点概念 - 成交额超10亿的个股中，国企改革概念有30只个股，华为概念有26只个股，汽车概念有18只个股[5][6] - 创一年新高的个股中，国企改革概念有3只个股[9] 公司动态 - 初灵信息中标中移核心网DPI集中采购（国产化改造）项目[10] - 常山北明是华为重要的核心战略合作伙伴，与华为全领域合作[11]

锡供需分析 - 锡供给端国内小幅增长、海外供应放量缓慢，预计2024-2026年全球锡供应量为38.04、39.13、40.03万吨[5] - 锡需求端主要终端(半导体、家电、光伏)需求仍维持高位，预计2024-2026年全球锡消费量为40.69、41.29、42.08万吨[5] - 预计2024-2026年全球锡供需缺口分别为-2.65、-2.16、-2.04万吨，锡供需有望维持短缺[2] 兴业银锡公司优势 - 矿产资源丰富、储量规模较大、品位较高，目前拥有资源储量矿石20549.65万吨[2] - 主力矿山银漫矿业2023年完成技改，选厂入选品位和锡的回收率显著提高，经营业绩已于2024年上半年实现大幅增长[7][8][9] - 银漫矿业二期项目将于2024年开工建设，预计2026年投产，产能有望进一步提升[10] - 预测公司2024-2026年归母净利润分别为16.24/20.74/25.93亿元，对应PE分别为12/10/8倍[3][4] 一拖股份农机机械优势 - 农业集约化推动拖拉机大型化趋势，公司140-200马力区间的产品销量排名第一，均价高于国内其他品牌[11][14][15][16] - 公司出海从0到1的快速增长期，23年实现海外营收9.85亿元，同比+38.54%，出口重点发力亚非拉、南美市场[11][17] - 预计24-26年公司归母净利润分别11.74/13.61/15.31亿元[12]

鸿蒙操作系统发展 - 华为HarmonyOS首次超过苹果iOS，成为中国第二大操作系统[1] - 原生鸿蒙进入最后冲刺期，有望在PC领域引领国产化生态加速前行[1][3] - 鸿蒙生态设备数量已超过9亿，开发者超过254万人，应用覆盖18大垂域[2] 信创行业发展 - 国外安全事件凸显终端和核心基础软件安全重要性，需求侧和供给侧共同推动信创行业迎来重要拐点[1][2] - 政策高度支持自主可控和国家安全成为科技产业核心方向之一[2] - 国企改革将推动信创行业进一步发展[2] 资本市场展望 - 海外流动性环境已改善，国内政策或箭在弦上，内外积极因素共振望推动A股中枢抬升[2] - 宽基指数接近2/5低点，估值和风险溢价处于历史底部，出现底部信号[2] - 高股息板块调整已显著，后续能否企稳值得关注[2]

AI驱动业绩提升 - AI将为公司服务器业务、交换机业务、云业务带来持续的业绩提升[1] - AI有望带动公司IT分销周转效率的进一步提升，从而带动公司业绩超预期[1] - 2025年国产GPU有望供需两旺，公司深耕昇腾并适配多种国产GPU路线，有望实现神州鲲泰服务器业绩可观增长[3] 交换机业务前景 - Al驱动数据中心交换机行业高景气，公司对交换机业务持续进行针对性研发投入，未来有望受益于高速数据中心交换机需求的增长[4] - 公司神州鲲泰100Gb数据中心交换机已推出[4] 财务数据 - 预计公司2024-26年归母净利润为13.98/16.84/20.01亿元，同比增长19.3%/20.4%/18.8%[2] - 预计公司2024-26年毛利率为4.5%/5.0%/5.2%[3] - 预计公司2024-26年净资产收益率为14.3%/15.2%/15.8%[3]

公司概况 - 云赛智联是一家以云服务大数据、行业解决方案、智能化产品为核心业务的专业化信息服务公司[1] - 公司拥有数据中心、云服务、大数据及专业领域硬件产品及测试等专业能力[1] 云服务业务 - 公司与微软、阿里、华为、腾讯、中国电信天翼云等国内外主流云服务供应商展开全面合作[1] - 公司以自主知识产权的MSP解决方案覆盖多云异构IT基础架构，为企业客户提供建设和运维一体化的综合解决方案[1] 数字化转型 - 公司作为上海国资的数字化转型主力军，全方位深度参与城市数字化转型升级[1] - 自2017年成功中标上海市电子政务云IaaS平台后，在政务大数据领域不断取得突破[1] - 公司是上海市大数据中心资源平台总集成商和运维商、数据运营平台总运营商[1] - 为上海多个区的两网建设提供方案，为上海国企数字化转型提供方案和项目实施[1] 未来发展 - 2024年是"数据要素X"行动正式启动第一年，公司有望受益于松江大数据中心建设推进，与数据要素产业规划加速落地[1]