AI驱动业绩提升 - AI将为公司服务器业务、交换机业务、云业务带来持续的业绩提升[1] - AI有望带动公司IT分销周转效率的进一步提升，从而带动公司业绩超预期[1] - 2025年国产GPU有望供需两旺，公司深耕昇腾并适配多种国产GPU路线，有望实现神州鲲泰服务器业绩可观增长[3] 交换机业务前景 - Al驱动数据中心交换机行业高景气，公司对交换机业务持续进行针对性研发投入，未来有望受益于高速数据中心交换机需求的增长[4] - 公司神州鲲泰100Gb数据中心交换机已推出[4] 财务数据 - 预计公司2024-26年归母净利润为13.98/16.84/20.01亿元，同比增长19.3%/20.4%/18.8%[2] - 预计公司2024-26年毛利率为4.5%/5.0%/5.2%[3] - 预计公司2024-26年净资产收益率为14.3%/15.2%/15.8%[3]