Mini-LED技术优势与应用拓展 - 公司早在2016年开始在Mini-LED领域进行技术研发，目前已有167项有效专利申请，其中发明专利76项[5] - 公司不断加大新技术Mini-LED、Micro-LED等技术的研发投入，在光效突破、良率提升、衬底优化上再次突破难点[5] - 公司Mini-LED背光产品已成功应用于芬兰Varjo的消费级VR产品XR-4和Meta的VR产品Quest Pro，未来有望继续发挥在Mini-LED市场的先发优势[3] - 公司正积极开发车载/VR/IT等非手机客户，根据预测2026年全球车用显示屏幕出货将超过2.5亿片[6][7] - VR和AR出货量将快速增长，预计2025年VR出货量将达到3500万台，AR出货量将达到2000万台[8][9] 业绩增长与估值分析 - 公司2024-2026年归母净利润分别为0.96/1.36/1.93亿元，同比增长109.27%/41.77%/42.22%[4] - 公司毛利率连续六个季度环比提升，2024年预计达到21.11%[4] - 公司2024-2026年对应PE为30/21/15倍[4] 市场策略展望 - 美联储降息明显改善人民币汇率预期，提升国内货币政策弹性，国内政策预期波动加大[10][11] - 短期看好港股成为市场共识，港股更加受益于美联储降息[11][12] - 稳增长政策调整的窗口期或在9月至10月之间，后续需求能否企稳更多来源于财政政策的推进[10][12]