低空经济发展概况 - 发改委称低空无人机就业人才缺口高达100万人[1] - 低空经济有望迎来从产业规划到地方补贴，再到基建招标的纵向加速落地[1] - 政府投资项目有望迎来拐点时刻[1] 地方政府重视产业培育 - 北京市提出2027年低空经济产业规模达到1000亿元[2] - 重庆市提出2025年要建成通航起降点200个以上，2027年新建通航起降点1500个以上[2] 低空载人市场空间预测 - 预计2027年通航飞机数量较2023年增长44%-119%[3] - 假设单机场对应飞机数量7.4、10、20架，2027年较2023年新增1454、1964、3929架飞机[3] - 城市/城际空中交通具备最大的规模潜力，渗透率1%即意味着超过1.3万架eVTOL的需求[3] - 到2027年，低空+旅游是率先可商业化落地的市场，假设三分之一的4A级以上景区引入eVTOL低空游览，需求5000-10000架[4]

国内市场概况 - 节后第一个交易日沪指涨4.59%，创业板指大涨17.25%，创历史单日最大涨幅[2] - 全市场超5000只个股上涨，半导体、大金融和金融科技等板块表现强势[2] - 过去中国、美国、日本等市场曾出现过5日上涨超20%的快速拉升行情，此轮行情或有类似特征[2] - 快涨快跌后通常会出现7%左右的快速反弹，之后进入震荡缓冲期，12月初可能成为决胜时刻[2] 鸿蒙生态发展 - 微信、支付宝等已推出鸿蒙原生版本，四季度鸿蒙星河版正式推出或是重要拐点[2,7] - 上市公司如润和软件、常山北明等有望受益于鸿蒙生态的进一步成熟[4] - 华为与拓维信息、思特奇等公司保持深度合作，是鸿蒙全方位合作伙伴[7] 海外市场动态 - 英伟达涨4.05%，公司AI峰会展示大量前沿应用场景，有望带动算力需求增长[9] - 特朗普媒体科技集团受马斯克背书效应及民调数据追近哈里斯影响大涨[9] - 生物科技公司Relief Therapeutic和魅伏伴宣布新药研发进展，股价大涨[9] 数据要素政策 - 国务院新闻办将就公共数据资源开发利用情况举行新闻发布会，有望明确政策框架[5,6] - 实达集团等公司已与数字中国研究院联合发布相关白皮书，数据智能服务有望受益[6]

信创行业分析 - 信创回暖信号明确，定向资金支持信创加速推进[1] - 9月招标迅速启动，终端信创云桌面、桌面操作系统、国产服务器及配套数据招标金额达数千万[1] - 政府、金融、运营商齐发力，相关环节均有望在信创重启中受益[1] 赛意信息分析 - 公司与华为在AI领域深度合作，获得"华为云技术领航最佳实践伙伴"奖[1] - 公司发布2024年股权激励计划，考核目标明确，显示公司对未来增长的信心[2] - 预计公司2024-26年归母净利润分别为2.76/3.36/4.13亿元，给予2024年35-45倍PE，对应目标价23.57-30.31元[2] 风险提示 - 宏观经济波动及财政承压风险[1] - 政策落地不及预期[1] - 下游需求景气度波动风险[1] - 公司业务推进不及预期[2] - 行业政策风险[2]

半导体材料和芯片设计 - 鼎龙股份布局高端晶圆光刻胶(KrF/ArF光刻胶)产品,产品开发、市场推广、原材料自主化、产线建设等工作同步进行[2] - 鼎龙股份在半导体显示材料领域提供的YPI、PSPI、TFE-INK产品已实现规模销售,成为国内大部分主流显示面板客户YPI、PSPI产品的第一供应商[2] - 天玑科技参与了部分券商的信息化建设,为其提供数据库、存储等平台的产品和服务,并积极推进国产化产品在相关领域的落地[3] 金融科技和信创 - 天玑科技定位为"国产化开路先锋",始终坚持推进基础架构国产化和金融互联网化两大战略发展方向[3] - 天玑科技服务中国金融行业超过三十年,客户遍及90%以上的金融企业,依托金融科技(FinTech)协助中国金融企业实现数字化转型[3] - 天玑科技的PBData信创方案主要应用于智慧交通应用的后台数据库支撑,产品已经完成鲲鹏CPU服务器、OpenEular操作系统、openGauss数据库以及GaussDB数据库等认证[3] 业绩表现 - 鼎龙股份2024年前三季度净利润预计同比增长108%-115%[2] - 新华保险2024年前三季度净利润预计同比增长95%至115%[4] - 道通科技2024年前三季度净利润预计增长95.10%至113.86%[7] - 博俊科技2024年前三季度净利润同比预增90%-120%[7] 其他 - 天玑科技累计回购约883万股,占公司总股本约3.13亿股的2.82%[3] - 新华保险密切关注互联网人身险市场发展,将加快互联网渠道布局,强化科技创新的落地应用[4] - 全志科技2024年前三季度预盈1.4亿元-1.56亿元,同比扭亏为盈[8] - 沪电股份2024年前三季度净利同比预增91%-96%[8]

宏观策略 - A股短期快速拉升后可能出现15%左右的震荡调整[3][4][5] - 第二轮行情需要重视结构选择,关注科创板、TMT和医药等行业[6][7] 数据要素政策 - 国家数据局累计9项以上数据要素相关政策亟待出台[8] - 公共数据开发利用正式拉开大幕,有望明确顶层框架和战略部署[8] - 相关公司包括深桑达A、人民网、云赛智联等[8] 机构观点 - 金融行业评级获得上调,9家公司获得首度覆盖[1] - 个股关注度前五为邮储银行、比亚迪、嘉益股份等[1] - 行业关注度前五为金融、信息技术、交运设备等[9] - 热门研报涉及市场策略、行业分析等[9] 个股跟踪 - 鸿日达金属散热片业务有望实现批量供货[2] - 慧辰股份AI产品开发进展良好,算力管理服务平台有望提升效率[2] - 中坚科技布局机器人新赛道,升级割草机业务[2] - 艾融软件传统业务合作稳定,收购优质资产拓展市场[2] - 招商蛇口资产运营业务有望逐步恢复盈利能力[2]

数据要素发展 - 国家发改委等部门印发《国家数据标准体系建设指南》，数据要素进入加速发展期[1] - 公司积极开展医保数据要素的资产化、产品化、服务化创新[1] - 公共数据运营有望成为新的突破口，重点细分领域有望率先发力[1] AI技术发展 - 2024年诺贝尔物理学奖将授予人工神经网络机器学习的奠基性发现和发明[2] - 公司多年前已开始布局深度学习技术，公司芯片产品中已用到神经元网络处理器NPU IP[2] - 神经网络处理器技术与公司自主研发的CPU技术相结合，形成了公司独特的AI算力引擎[3] 市场热点 - 10月8日市场成交额超10亿的个股中，国企改革、华为、人工智能概念股数量最多[5][6] - 创一年新高个股中，国企改革、高股息、华为概念股数量最多[9] - 半导体板块集体爆发，多家半导体公司股价大涨[10] 公司动态 - 公司陆续承接几十家金融机构的手机银行鸿蒙原生APP建设服务[12] - 公司自主研发的鸿蒙移动金融技术平台为金融机构提供全生命周期解决方案[12] - 公司多款产品已适配开源鸿蒙系统，并与深开鸿签署战略合作协议[13]

金融IT行业分析 - 公司深耕金融IT行业10年，与华为等大型企业建立长期合作关系[1][2] - 通过收购优质资产不断扩大经营规模和竞争力，开拓市场份额[1][2] - 预计2024-2026年归母净利润将实现35.90%/41.80%/17.50%的同比增长[3] - 公司估值处于历史低位水平，具有较大上涨空间[4] 地产行业分析 - 物业板块当前估值处于历史1.4%的低分位水平[4] - 公司背靠央企招商局集团，销售规模稳居行业前五[4][5] - 公司资产运营业务发展迅速，上半年收入同比增长15%[5] - 预计2024-2026年收入和归母净利润将实现稳定增长[5][10]

公司业务发展 - 公司汽车项目定点持续突破，已实现向理想汽车等重大客户的大批量供货[1] - 公司六维力传感器已进入样品研发阶段[1] - 公司与天机智能合作研发基于MEMS硅基应变片+玻璃微熔工艺的力矩传感器已开发完成[1] 财务表现 - 公司2024年上半年实现营业收入41199万元，同比增长13.37%[1] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润3523万元，同比下降13.14%[1] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额7303万元，同比增长136.99%[1] 市场拓展 - 公司采取"从国产自主品牌到合资品牌再到海外品牌"的市场拓展战略[1] - 公司已基本实现了国内主流自主品牌以及头部造车新势力的市场拓展全覆盖[1] - 公司已实现向麦格纳、北美某知名新能源汽车客户、Stellantis、理想汽车等重大客户的大批量供货[1] 研发创新 - 公司在力传感器积极进行知识产权布局，截至2024年9月29日已有两项发明专利通过正式授权发布[1] - 公司六维力传感器尚未实现交付，目前正处于样品研发阶段[1]

增量市场下机构重仓股可显著跑赢行业 - 在9月底至今一揽子政策刺激下，增量资金或将持续涌入国内资本市场[5] - 全球资产估值对比下，A股估值在全球具备相当吸引力[5] - 机构投资者集中持股现象较为明显，在增量市场背景下，机构重仓的板块及标的超额收益依旧显著[6] 算力成为TMT集中持股的主要方向 - 算力是2023年至今TMT的重点持仓方向，代表标的业绩不断加速[3] - 训练侧模型仍在扩张、推理侧"Scaling-law"初步成立、国产算力支持力度持续加大[3][9] - 国内芯片、服务器、光模块等算力厂商成长空间广阔，行情表现有望继续突出[4][9] 特斯拉布局机器人新赛道 - 特斯拉可能在10月10日的Robotaxi活动上发布新一代OptimusGen3人形机器人[11] - 中坚科技已完成对1X人形机器人的股权投资，1X于2024年8月31日发布新一代家用双足人形机器人Neo[12][13] - 中坚科技发布工业级四足机器人灵睿P1，主要应用于巡检、勘察和安防等场景[13][14] 中坚科技基本面有望出现较大正向改变 - 公司升级传统割草机业务并拓展北美市场，同时布局"AI+机器人"新赛道[15] - 预计2024-2026年归母净利润分别同比增长87.97%、43.72%、58.91%[15] - 中国医陪护场景人形机器人需求规模或超40万个，公司有望充分受益[15]

数据分析业务 - 公司凭借数据分析算法+数据积累+行业Know-how，构筑数据分析竞争壁垒[1] - 公司为行业头部企业、政府机构提供数据分析服务[1] - 公司积极布局AI产品，自研的多个AI算法模型已经通过国家网信办备案[2] - 公司将AIGC与业务结合，开发了AI虚拟人、AIGC商业分析产品[2] 算力调度业务 - 公司联合中科信控与棱镜数聚共同打造融合算力管理服务平台[2] - 通过Slurm的精细化算力资源编排模式，融合英伟达镜像资源，大幅提升算力计算效率和管理深度[2] - 公司可从算力IDC建设费用中收取调度费，实现"抽成"收入[1][2] - 东北证券预计2024-2026年公司归母净利润分别为0.35/1.28/2.00亿元，同比增长-/265.83%/55.89%[3] 财务数据 - 2022-2026年营业收入分别为498/539/602/808/1006百万元，同比增长10.30%/8.27%/11.56%/34.19%/24.60%[4] - 2022-2026年归母净利润分别为-87/-170/35/128/200百万元，同比增长-195.81%/-95.90%/265.83%/55.89%[4] - 2024-2026年市盈率分别为73.30/20.04/12.85倍[4]