①中办、国办发布关于进一步提升基层应急管理能力的意见，公司是由电信控股的公共安全科技引领 者，今年紧抓政策窗口已落单多个万亿国债项目； ②合作抖音头部主播并对合资公司形成控股，分析 师强call公司原本就是产业链高弹性标的，随着业务边界不断拓宽，有望带来利润增量。 《风口研报》今日导读 1、辰安科技（300523）：①公司是公共安全科技引领者，目前由中国电信集团控股，曾获多项国家 级、部委级、地方政府级和行业级奖项，具有显著的社会影响力；②公司紧抓万亿国债、超长期特别国 债、设备更新等重大政策机遇，多措并举积极推进市场拓展，2024年上半年签约额同比增长近60%； ③东吴证券王紫敬看好公司专注于公共安全行业，技术优势助力全面发展，预计2024-26年归母净利润 分别为0.88/1.10/1.35亿元，同比增长10%/26%/23%，对应PE为44/35/29倍；④风险因素：政策推进 不及预期、技术推进不及预期。 2、孩子王（301078）：①公司发布公告，拟合作辛选控股合资设立杭州链启未来有限责任公司，开展 新家庭电商直播零售业务；②财通证券于健看好双方合作发力直播电商，且业务边界不局限于销售母婴 品类，有望 ...

公司业务进展 - AC/DC电源芯片快速上量[1] - DC/DC电源芯片在PC、服务器等领域实现量产[1] - 16相多相控制器可适配国内外多家GPU客户[1] 业务细分领域进展 - 大家电业务在国内多家白电品牌厂家取得突破，在视源、麦格米特等标的板卡厂家中的份额进一步提升[1] - 小家电业务在美的生活电器中取得突破，在国外著名品牌厂商的业务份额持续提升[1] - 手机快充的外置AC/DC电源芯片在两家国内品牌手机厂多个功率段产品中实现量产[1] - 磁耦通讯产品在市场上快速放量，25W和35W两款功率段产品已通过海外某品牌手机厂的评估测试[1] 财务数据 - 2024年上半年DC/DC电源芯片销售收入669.36万元，同比增长1251.02%[1]

英伟达Blackwell加速部署 - 英伟达Blackwell GPU加速部署，性能达到H100的7倍，同时显著降低成本和功耗[4] - 公司800G交换机产品已经批量出货，1.6T产品已完成预研，随着英伟达Blackwell等更高端AI芯片加速部署，配套使用的高端交换机需求有望快速增长[12] 公司业绩表现 - 公司24Q3归母净利润中值为7.05亿元，同比+53%，环比+13%，同环比大幅改善[11] - 公司深耕北美客户，有望充分享受算力市场高增红利，分析师维持24-26年盈利预测为26.39/35.56/39.77亿元[11] - 公司产品迭代有望持续提升ASP和盈利能力，当前向下有估值保护，向上业绩有机会超预期[11] AI服务器电源需求 - 2023年英伟达芯片的电力消耗已达7.3TWh，预估至2026年将升至2023年的十倍，AI服务器电源需求大幅提升[3][4] - AI服务器电源功率密度可达100W/立方英寸，远超普通服务器电源的50W/立方英寸，转换效率需达到97.5%-98%[7][8] - 预计2026年AC-DC市场规模有望达53亿美元，AI服务器电源将成为服务器电源市场新增量[4][8] 公司AI服务器电源业务 - 公司多年深耕网络电源业务，与国际头部客户保持紧密合作关系，正与某国际头部公司对接AI服务器电源相关需求[3] - AI服务器电源业务放量值得期待，公司有望跟随英伟达GB200导入市场实现量价齐升[1][3]

地下管网建设改造 - 发改委预计未来5年地方管网建设改造总量将达60万公里，总投资需求4万亿元[1] - 明年两个1000亿元投资项目清单中优先支持地下管网建设项目[1] - 预计年均改造12万公里，改造力度进一步提高[2] - 资金矛盾解决后将给上下游带来新增巨大市场，同时改善收款环境[2] 产业链受益公司 - 城市更新规划设计龙头公司华阳国际、蕾臭规划等[3] - 房建设计公司华建集团、筑博设计等[3] - 存量房检测公司深圳瑞捷、国检集团、建科股份等[3] - 存量房装修改造公司金蟾炸药、亚厦股份等[3] - 供热管网改造公司瑞纳智能[3] - 给排水管道供应商青龙管业、会洲管道、新兴铸管等[3,4] - 管网管材公司公元股份[3] - 管道工程公司东宏股份[3]

低空经济发展概况 - 发改委称低空无人机就业人才缺口高达100万人[1] - 低空经济有望迎来从产业规划到地方补贴，再到基建招标的纵向加速落地[1] - 政府投资项目有望迎来拐点时刻[1] 地方政府重视产业培育 - 北京市提出2027年低空经济产业规模达到1000亿元[2] - 重庆市提出2025年要建成通航起降点200个以上，2027年新建通航起降点1500个以上[2] 低空载人市场空间预测 - 预计2027年通航飞机数量较2023年增长44%-119%[3] - 假设单机场对应飞机数量7.4、10、20架，2027年较2023年新增1454、1964、3929架飞机[3] - 城市/城际空中交通具备最大的规模潜力，渗透率1%即意味着超过1.3万架eVTOL的需求[3] - 到2027年，低空+旅游是率先可商业化落地的市场，假设三分之一的4A级以上景区引入eVTOL低空游览，需求5000-10000架[4]

国内市场概况 - 节后第一个交易日沪指涨4.59%，创业板指大涨17.25%，创历史单日最大涨幅[2] - 全市场超5000只个股上涨，半导体、大金融和金融科技等板块表现强势[2] - 过去中国、美国、日本等市场曾出现过5日上涨超20%的快速拉升行情，此轮行情或有类似特征[2] - 快涨快跌后通常会出现7%左右的快速反弹，之后进入震荡缓冲期，12月初可能成为决胜时刻[2] 鸿蒙生态发展 - 微信、支付宝等已推出鸿蒙原生版本，四季度鸿蒙星河版正式推出或是重要拐点[2,7] - 上市公司如润和软件、常山北明等有望受益于鸿蒙生态的进一步成熟[4] - 华为与拓维信息、思特奇等公司保持深度合作，是鸿蒙全方位合作伙伴[7] 海外市场动态 - 英伟达涨4.05%，公司AI峰会展示大量前沿应用场景，有望带动算力需求增长[9] - 特朗普媒体科技集团受马斯克背书效应及民调数据追近哈里斯影响大涨[9] - 生物科技公司Relief Therapeutic和魅伏伴宣布新药研发进展，股价大涨[9] 数据要素政策 - 国务院新闻办将就公共数据资源开发利用情况举行新闻发布会，有望明确政策框架[5,6] - 实达集团等公司已与数字中国研究院联合发布相关白皮书，数据智能服务有望受益[6]

信创行业分析 - 信创回暖信号明确，定向资金支持信创加速推进[1] - 9月招标迅速启动，终端信创云桌面、桌面操作系统、国产服务器及配套数据招标金额达数千万[1] - 政府、金融、运营商齐发力，相关环节均有望在信创重启中受益[1] 赛意信息分析 - 公司与华为在AI领域深度合作，获得"华为云技术领航最佳实践伙伴"奖[1] - 公司发布2024年股权激励计划，考核目标明确，显示公司对未来增长的信心[2] - 预计公司2024-26年归母净利润分别为2.76/3.36/4.13亿元，给予2024年35-45倍PE，对应目标价23.57-30.31元[2] 风险提示 - 宏观经济波动及财政承压风险[1] - 政策落地不及预期[1] - 下游需求景气度波动风险[1] - 公司业务推进不及预期[2] - 行业政策风险[2]

半导体材料和芯片设计 - 鼎龙股份布局高端晶圆光刻胶(KrF/ArF光刻胶)产品,产品开发、市场推广、原材料自主化、产线建设等工作同步进行[2] - 鼎龙股份在半导体显示材料领域提供的YPI、PSPI、TFE-INK产品已实现规模销售,成为国内大部分主流显示面板客户YPI、PSPI产品的第一供应商[2] - 天玑科技参与了部分券商的信息化建设,为其提供数据库、存储等平台的产品和服务,并积极推进国产化产品在相关领域的落地[3] 金融科技和信创 - 天玑科技定位为"国产化开路先锋",始终坚持推进基础架构国产化和金融互联网化两大战略发展方向[3] - 天玑科技服务中国金融行业超过三十年,客户遍及90%以上的金融企业,依托金融科技(FinTech)协助中国金融企业实现数字化转型[3] - 天玑科技的PBData信创方案主要应用于智慧交通应用的后台数据库支撑,产品已经完成鲲鹏CPU服务器、OpenEular操作系统、openGauss数据库以及GaussDB数据库等认证[3] 业绩表现 - 鼎龙股份2024年前三季度净利润预计同比增长108%-115%[2] - 新华保险2024年前三季度净利润预计同比增长95%至115%[4] - 道通科技2024年前三季度净利润预计增长95.10%至113.86%[7] - 博俊科技2024年前三季度净利润同比预增90%-120%[7] 其他 - 天玑科技累计回购约883万股,占公司总股本约3.13亿股的2.82%[3] - 新华保险密切关注互联网人身险市场发展,将加快互联网渠道布局,强化科技创新的落地应用[4] - 全志科技2024年前三季度预盈1.4亿元-1.56亿元,同比扭亏为盈[8] - 沪电股份2024年前三季度净利同比预增91%-96%[8]

宏观策略 - A股短期快速拉升后可能出现15%左右的震荡调整[3][4][5] - 第二轮行情需要重视结构选择,关注科创板、TMT和医药等行业[6][7] 数据要素政策 - 国家数据局累计9项以上数据要素相关政策亟待出台[8] - 公共数据开发利用正式拉开大幕,有望明确顶层框架和战略部署[8] - 相关公司包括深桑达A、人民网、云赛智联等[8] 机构观点 - 金融行业评级获得上调,9家公司获得首度覆盖[1] - 个股关注度前五为邮储银行、比亚迪、嘉益股份等[1] - 行业关注度前五为金融、信息技术、交运设备等[9] - 热门研报涉及市场策略、行业分析等[9] 个股跟踪 - 鸿日达金属散热片业务有望实现批量供货[2] - 慧辰股份AI产品开发进展良好,算力管理服务平台有望提升效率[2] - 中坚科技布局机器人新赛道,升级割草机业务[2] - 艾融软件传统业务合作稳定,收购优质资产拓展市场[2] - 招商蛇口资产运营业务有望逐步恢复盈利能力[2]

数据要素发展 - 国家发改委等部门印发《国家数据标准体系建设指南》，数据要素进入加速发展期[1] - 公司积极开展医保数据要素的资产化、产品化、服务化创新[1] - 公共数据运营有望成为新的突破口，重点细分领域有望率先发力[1] AI技术发展 - 2024年诺贝尔物理学奖将授予人工神经网络机器学习的奠基性发现和发明[2] - 公司多年前已开始布局深度学习技术，公司芯片产品中已用到神经元网络处理器NPU IP[2] - 神经网络处理器技术与公司自主研发的CPU技术相结合，形成了公司独特的AI算力引擎[3] 市场热点 - 10月8日市场成交额超10亿的个股中，国企改革、华为、人工智能概念股数量最多[5][6] - 创一年新高个股中，国企改革、高股息、华为概念股数量最多[9] - 半导体板块集体爆发，多家半导体公司股价大涨[10] 公司动态 - 公司陆续承接几十家金融机构的手机银行鸿蒙原生APP建设服务[12] - 公司自主研发的鸿蒙移动金融技术平台为金融机构提供全生命周期解决方案[12] - 公司多款产品已适配开源鸿蒙系统，并与深开鸿签署战略合作协议[13]