聚焦创新引领未来各位观众朋友们大家好欢迎大家来到向心而行圆桌论坛的现场我是全景网的天宇今天我们非常荣幸邀请到了南方基金计算机ETF基金经理潘水扬先生潘伯您先给我们大家打个招呼哈喽大家下午好我是南方基金植入投资部的经营经理潘水扬很高兴和大家见面同时我们邀请到了国胜证券计算机行业的首席分析师刘高畅刘总您也给我们大家打个招呼 大家好我是国生证券计算机的手机分析师高创今天一同参与我们圆桌论坛的嘉宾呢还有一位在线上让我们来欢迎中控技术副总裁兼董事会秘书财务负责人房永生先生现场的各位嘉宾大家好我是中控技术的房永生也非常欢迎您啊也欢迎大家今天我们要一同探讨一个话题就是新制生产力这一时代的课题 我们知道在当今这个快速变化的时代呢新智生产力也正成为推动社会进步和经济发展的关键力量它不仅涵盖了新一轮的科技革命产业变革的新技术新领域新赛道同时呢也被视为国家战略和经济发展的重要引擎那今天呢我们将围绕新智生产力的内涵与外延投资视角下的赛道选择包括上市公司的实践与经验等多个维度跟三位嘉宾啊展开非常深入的交流和探讨 也希望通过今天的对话我们能够洞察新智生产力的一个发展趋势探索其在不同的产业领域的应用场景并为投资者提供有价值的投资视角和投资 ...

会议主要讨论的核心内容 算力硬件的发展趋势 - 算力持续提升,单芯片算力可达到1000倍增长 [4][5] - 数据类型优化和低精度计算可以释放更多有效算力 [4][5] - 算力产品迭代速度加快,从2年一次到1年一次 [5] - 算力需求持续增长,驱动硬件厂商加速迭代 [5][6] 通信和存储的重要性 - 通信带宽提升是算力硬件发展的另一个关键 [6][7] - 存储容量和带宽的提升也是重点,与计算单元的协同很关键 [6][7] 成本降低是当前最大诉求 - 硬件厂商正在通过各种方式降低算力成本 [3][4][5] - 成本下降有利于AI模型迭代和应用落地 [3][10] 问答环节重要的提问和回答 问题1：英伟达新推出的Blackwall芯片有什么特点? - 满足8年内1000倍AI运算能力提升 [4] - 芯片价格只增加2-3倍,通过软件优化和低精度计算实现 [4][5] 问题2：英伟达为什么要加快算力产品的迭代速度? - 下游对算力需求持续增长,驱动硬件厂商加快迭代 [5][6] - 成本下降有利于AI模型迭代和应用落地 [3][10] 问题3：AMD在云端AI加速芯片方面有什么新动作? - 推出下一代MI325X芯片,内存带宽提升到6TB/s [8] - 计划在2025年推出支持FP4和FP6低精度格式的新品 [8] - 通过数据格式优化释放更多低成本有效算力 [8]

会议主要讨论的核心内容 - 当前AI算力硬件面临的主要要求包括算力大幅提升、解决通讯带宽问题以及在线存储的大容量和高带宽 [1][2][3][4] - 目前市场的主要痛点在于资金投入不足,降低成本成为解决的关键 [5] - 英伟达发布的Blackboard芯片具有满足未来八年人工智能运算1000倍增长的能力,同时保持了相对合理的芯片价格涨幅,并加快了算力产品的迭代速度 [6] - 英伟达在网络通讯领域进行了投入和创新,计划发布基于以太网的新产品 [7] - AMD在云端AI加速芯片领域展示了竞争力,推出了性能大幅提升的新品 [8][9] - 算力芯片行业正在经历快速迭代,硬件厂商在寻找各种方式降低成本,释放更多有效算力 [10][11] - 端侧AI(AI PC和AI手机)将在模型应用层、平台层和算力层等多个层面发生深刻变化 [12][13][14][15][16][17] - AIPC发展将推动PC产品在芯片算力、内存容量、电池续航和散热等方面的升级,利好中端品牌和ODM代工厂商 [18][19] - AI手机发展的首要挑战在于如何显著提升芯片中的神经网络处理单元(NPU)和其他相关组件的算力 [20][21] - 服务器市场需求增长和供应链生态重塑,互联网云厂商和电信运营商成为主要采购方 [22][23][24] - 服务器散热市场有望持续增长,液冷技术具有更高效率、更低能耗及更小噪音的优势 [25][26][27] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

会议主要讨论的核心内容 市场整体回顾和展望 - 海外市场方面,美国经济数据总体保持韧性,通胀有缓慢回落趋势,预计美联储将在今年内进行一次25个基点的降息 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10] - A股市场方面,内需和投资逐步改善,出口成为亮点,整体经济呈现提稳回升态势 [11][12][13][14][15][16][17][19][20][21][22] - 政策方面,财政和货币政策持续支持经济,地产政策也出台了一系列刺激需求和供给的措施 [23][24][25][26][27][28] A50指数介绍 - 选择行业龙头企业作为指数成分股的逻辑是,这些龙头企业往往能代表整个经济和市场的走势,并且长期表现优于大盘 [35][36][37][38][39] - A50指数编制方法包括:ESG负面筛选、北向资金加持、选择三级行业龙头、二级行业均衡覆盖 [41][42][43][44][45] - 从历史表现来看,A50指数优于其他大盘指数,具有较高的ROE和安全边际 [47][48][49][50][51] - 展望未来,A50有望随着经济复苏而上行,并有较大概率实现超额收益 [49][50][51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** A50指数的编制逻辑是什么?[35] **Jiazhen Zhao 回答** A50指数选择行业龙头企业作为成分股,是因为这些龙头企业往往能代表整个经济和市场的走势,并且长期表现优于大盘。[35][36][37][38][39] 问题2 **Yang Bai 提问** A50指数具体是如何编制的?[41][42][43][44][45] **Jiazhen Zhao 回答** A50指数编制方法包括:1) ESG负面筛选;2) 选择北向资金加持的股票;3) 选择三级行业龙头企业;4) 确保二级行业均衡覆盖。其中最重要的是选择三级行业龙头。[41][42][43][44][45] 问题3 **Joyce Ju 提问** A50指数的历史表现如何?未来展望如何?[47][48][49][50][51] **Lei Chen 回答** 从历史表现来看,A50指数优于其他大盘指数,具有较高的ROE和安全边际。展望未来,A50有望随着经济复苏而上行,并有较大概率实现超额收益。[47][48][49][50][51]

再生塑料行业现状与发展 再生塑料回收利用现状 - 我国塑料废弃物年产生量超过6000万吨,占全球约三成,但回收率仅30%左右 [1][2] - 回收设备推广初期有人员辅助,后期逐渐无人值守,导致回收效率低下 [2] - 低值产品如白色垃圾袋、重油污外卖盒等利用率较低 [2] - 物理回收工艺简单但产品降级,化学回收可回收更多塑料但成本较高 [3][4] 再生塑料行情分析及预测 - 2023年再生PP价格呈现淡季下滑,主要受下游需求恢复不及预期影响 [6][7] - 2024年再生PP价格预计5400-5800元/吨,供应量预计330万吨,同比增8.27% [11] - 经济增长、需求恢复、上游锚料供给等因素将支撑2024年再生塑料价格走势 [9][10] 再生塑料行业面临的问题与挑战 - 回收端:部分塑料难以回收,回收系统碎片化,可追溯性差 [12][13] - 加工应用:下游对再生塑料性能要求提高,中小企业难以升级设备 [13][14] - 社会认可度:物理回收产品性能降级,化学回收技术尚未成熟 [14][15][16] 行业发展热点 - 可食品接触用再生塑料概念受关注,部分国家已有应用 [15][16] - 化学回收技术受重视,多家企业布局,预计2025-2026年进入成熟期 [16][17][18][19] - 物理回收与化学回收协同发展,提高产品品质和资源利用率 [19][20]

科创板概况 - 科创板是注册制改革的试验田，面向世界科技前沿、经济主战场、国家重大需求，服务符合国家战略的科技创新企业 [1][2][3] - 科创板上市公司数量超过570家，总市值超过5万亿元，涵盖集成电路、数字经济、生物制药、供应机器人、光伏、动力电池等领域 [4][5] - 科创板上市公司研发投入总规模达1561亿元，研发投入占营收比重中位数达12.8%，研发强度显著高于整体市场 [4] 科创板指数体系 - 中正指数公司发布了包括科创50、科创100在内的13条指数，覆盖了不同规模、行业和策略 [7][8][9] - 科创100指数选取市值中等、流动性较好的100只股票，行业分布相对均衡，具有高成长和强科技创新属性 [8][9][10] - 科创100指数增强产品通过主动管理策略力争获得超额收益，适合投资者关注 [10][11][12][13][14] 政策影响 - 监管政策鼓励上市公司提高分红水平，增强投资者获得感，对科创板公司短期现金流有一定压力但有利于长期发展 [32][33][34][35] - 国家产业政策大力支持科技创新产业，为科创板公司发展提供有力支撑 [37][38][39] 投资机会 - 关注周期反转、订单景气度高、事件性机会等细分领域 [41][42] - 注意估值方法和政策风险的差异化 [42][43][44] - 可关注指数增强产品分散风险 [45] 展望 - 科创板肩负引领创新驱动发展的历史使命，未来发展潜力巨大 [46][47] - 期待科创板企业推出改变生活的创新产品，给投资者带来良好回报 [47]

由 Amara.org 社群提供的字幕 各位投资者早上好欢迎大家继续参与我们广发时评的广发早八点近期我们也是对金灰酒做了深度覆盖今天就简单讲一下金灰酒那金灰酒的核心的一些内容 我先讲一下就从甘肃省内的白酒规模来讲的话23年甘肃省白酒规模80亿预计26年扩容至93亿对应三年Kiger差不多是5%那省内的话市场主要是有全国性的名酒和甘肃低产酒混合竞争金徽酒的市占率维持第一并有望持续提升那么省外的话 环甘肃地区就是包括新疆、青海、宁夏、内蒙古、陕西白酒规模总量约400亿目前全国性民酒渗透率比较低本土地产酒占主导地位市场相对封闭那么西北地区气候环境和消费口味相似存在消费者偏好壁垒 那么公司作为甘肃的白酒龙头拥有口味和品牌双重优势有望通过差异化的战略打开西北市场提升公司还甘肃地区的市占率从公司层面来讲金威酒的实控人资源比较丰富领导公司坚持长期主义同时员工持股计划将保证整体的积极性 品牌上来讲,金灰酒作为笼上白酒龙头,有着悠久的历史,而且21年以来公司持续加大品牌营销力度。产品的话,金灰酒是全价格带布局,并持续聚焦百元以上的中高档白酒,产品结构的升级持续助推墩价的提升。 渠道方面呢省内是深耕逐步升级加强对终端的掌控并精准 ...

分组1 - 薄膜沉积是指在基底上沉积特定材料形成薄膜，使之具有光学、电学等方面的特殊性能 [1] - ALD技术是一种特殊的真空薄膜沉积方法，具有较高的技术壁垒，可以将物质以单原子层的形式一层一层沉积在基底表面 [2] - 随着半导体制程进入28nm后，由于器件结构不断缩小且更为3D立体化，ALD技术凭借优异的三维共形性、大面积成膜的均匀性和精确的膜厚控制等特点，技术优势愈加明显 [3] 分组2 - 叶国光是一位在半导体行业从业25年的资深人士，曾在日本研究学习深造，并在LED芯片行业、ALD设备公司工作 [16][17] - 叶国光现任无锡邑文电子科技有限公司副总经理，负责组建ALD团队并推广ALD技术 [18][19] - 无锡邑文电子科技有限公司研发了一款名为C200的ALD设备，可用于集成电路、功率半导体、存储器等领域的薄膜沉积 [37][38][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **幻实 提问** ALD行业目前进入了一个什么样的行业阶段 [23] **叶国光 回答** ALD技术早在1974年就被发明了，但在2000年之前不太普及，主要是因为当时芯片线宽要求不高。随着芯片进入纳米级结构，尤其是3D结构或深孔结构，ALD技术凭借其优异的三维共形性和膜厚控制能力成为必选工艺 [23][24] 问题2 **幻实 提问** ALD设备发展目前面临哪些困难 [30] **叶国光 回答** ALD设备发展面临两大难点:一是要提高设备的均匀性,因为线宽越来越窄;二是要开发出更高纯度的前驱体材料,因为国外已经限制了这些关键材料的出口 [31][33] 问题3 **幻实 提问** 您今天带来了哪一款ALD产品,请重点介绍一下 [36] **叶国光 回答** 公司研发了一款名为C200的ALD设备,可以在一个真空互联平台上实现多工艺腔体的沉积,如High-K金属、防水汽保护等,并可与PECVD、RTP等设备集成,为客户提供高端产品 [37][38][40]

会议主要讨论的核心内容 行业发展趋势 - 近年来,许多私募基金管理人已经获得中东主权基金或海外家族办公室等基金的投资 [1] - 未来私募基金管理人的业务模式包括离岸基金的设立、与境内权益和证券对应的基金、在香港的自主登记照片等 [1][2] - 离岸基金的整体法律框架大致相似,包括开放式基金和封闭式基金两种类型 [2][3] - 开放式基金的投资者有赎回权,封闭式基金的投资者没有赎回权 [3] - 开放式基金通常投资于流动性较强的资产 [3] 常见的离岸基金结构 - 开曼BVI结构包括联合基金和私募基金两种类型 [3][4] - 联合基金的投资者有赎回权,私募基金的投资者没有赎回权 [3][4] - 基于单一公司的基金结构,管理股和参与股的权利存在差异 [4][5] - 基于分散基金的结构,可以邀请不同的基金经理和投资者 [4][5] - 主从基金结构主要为了满足美国投资者的需求,成本较高 [5][6] - BVI基金成本较低,但需要满足一定的经济标准 [7][8] 基金管理人的监管要求 - 香港第9类牌照和第4类牌照是常见的在岸管理许可 [9][10] - 离岸管理许可在2019年后受到经济实质法的影响,成本较高 [9][10] - BVI管理人可以收取2+20的管理费和业绩报酬,成本较低 [8][9] 香港开放式基金型公司(OFC) - OFC的证监会审批较为友好,审批周期可控 [10][11] - OFC需要有香港第9类牌照的投资管理人、董事和托管人 [11][12] - OFC的政府补贴较高,可以获得70%的本地服务提供商补贴 [12] - OFC的税收优惠需要满足一定的投资范围要求 [13][14] 问答环节重要的提问和回答 关于私募基金管理人的业务发展 - 目前私募基金管理人主要发行债券基金和美股基金,也有一些主观策略基金 [30][31] - 量化策略基金也在海外持续发展,包括一些绝对收益类产品 [30][31] - 资金来源方面,管理人需要根据不同发展阶段寻找合适的投资者 [31][32] 关于投资者保护 - 相比海外,香港监管机构对投资者保护更为严格,但仍需投资者自行尽职调查 [34][35] - 投资者需要关注基金法律文件、中介机构背景、管理团队和标的资产等方面的风险 [34][35] 关于监管政策变化的影响 - 新规对私募基金管理人的内部控制、交易管理等方面提出了更高要求 [25][26][27] - 对于一些量化交易策略、链式基金等也有相应的监管要求 [28][29] - 整体来看,监管趋严有利于提升行业的合规性和投资者保护水平 [29][30]

报告行业投资评级 报告未提供行业投资评级。[无] 报告的核心观点 1) Apptronik是一家位于德克萨斯州奥斯汀的公司,于2016年成立,是德克萨斯大学奥斯汀分校人机协作实验室的一个分拆公司。[1][2] 2) Apptronik于2023年推出了通用型人形机器人Apollo - Alpha,这是基于其之前开发的10多个机器人项目,包括NASA的Valkyrie机器人。[1][2] 3) Apptronik于2024年3月与梅赛德斯-奔驰达成合作协议,共同探索机器人应用的潜力。[1] 4) Apptronik的软件策略是利用英伟达的人工智能产品,包括GR00T基础模型、Isaac Lab和OSMO计算编排服务。[2] 5) Apptronik的产品设计强调人机协作,采用模块化设计,可以安装在不同的移动平台上,并采用30个自由度和线性执行器来提高灵活性和控制性。[3] 6) Apptronik认为软件是目前的主要瓶颈,需要通过硬件收集数据输入来驱动反馈循环,改进软件。[5] 7) Apptronik的目标应用从工业应用开始,如物流和汽车制造,最终希望应用于养老照护等领域。[5][6] 8) Apptronik预计未来3年内会有更多人形机器人问世,并计划首先出货数百台,然后逐步增加到数千台。[5][6] 9) Apptronik相比竞争对手,认为自己的优势在于能够更好地整合复杂的机器人系统,并与英伟达和梅赛德斯-奔驰等建立了重要合作关系。[7] 报告内容分组总结 公司背景和产品 - Apptronik是一家位于德克萨斯州奥斯汀的公司,于2016年成立,是德克萨斯大学奥斯汀分校人机协作实验室的一个分拆公司。[1][2] - Apptronik于2023年推出了通用型人形机器人Apollo - Alpha,这是基于其之前开发的10多个机器人项目,包括NASA的Valkyrie机器人。[1][2] - Apptronik于2024年3月与梅赛德斯-奔驰达成合作协议,共同探索机器人应用的潜力。[1] 软硬件策略 - Apptronik的软件策略是利用英伟达的人工智能产品,包括GR00T基础模型、Isaac Lab和OSMO计算编排服务。[2] - Apptronik的产品设计强调人机协作,采用模块化设计,可以安装在不同的移动平台上,并采用30个自由度和线性执行器来提高灵活性和控制性。[3] - Apptronik认为软件是目前的主要瓶颈,需要通过硬件收集数据输入来驱动反馈循环,改进软件。[5] 市场定位和发展计划 - Apptronik的目标应用从工业应用开始,如物流和汽车制造,最终希望应用于养老照护等领域。[5][6] - Apptronik预计未来3年内会有更多人形机器人问世,并计划首先出货数百台,然后逐步增加到数千台。[5][6] - Apptronik相比竞争对手,认为自己的优势在于能够更好地整合复杂的机器人系统,并与英伟达和梅赛德斯-奔驰等建立了重要合作关系。[7]