分组1 - 薄膜沉积是指在基底上沉积特定材料形成薄膜，使之具有光学、电学等方面的特殊性能 [1] - ALD技术是一种特殊的真空薄膜沉积方法，具有较高的技术壁垒，可以将物质以单原子层的形式一层一层沉积在基底表面 [2] - 随着半导体制程进入28nm后，由于器件结构不断缩小且更为3D立体化，ALD技术凭借优异的三维共形性、大面积成膜的均匀性和精确的膜厚控制等特点，技术优势愈加明显 [3] 分组2 - 叶国光是一位在半导体行业从业25年的资深人士，曾在日本研究学习深造，并在LED芯片行业、ALD设备公司工作 [16][17] - 叶国光现任无锡邑文电子科技有限公司副总经理，负责组建ALD团队并推广ALD技术 [18][19] - 无锡邑文电子科技有限公司研发了一款名为C200的ALD设备，可用于集成电路、功率半导体、存储器等领域的薄膜沉积 [37][38][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **幻实 提问** ALD行业目前进入了一个什么样的行业阶段 [23] **叶国光 回答** ALD技术早在1974年就被发明了，但在2000年之前不太普及，主要是因为当时芯片线宽要求不高。随着芯片进入纳米级结构，尤其是3D结构或深孔结构，ALD技术凭借其优异的三维共形性和膜厚控制能力成为必选工艺 [23][24] 问题2 **幻实 提问** ALD设备发展目前面临哪些困难 [30] **叶国光 回答** ALD设备发展面临两大难点:一是要提高设备的均匀性,因为线宽越来越窄;二是要开发出更高纯度的前驱体材料,因为国外已经限制了这些关键材料的出口 [31][33] 问题3 **幻实 提问** 您今天带来了哪一款ALD产品,请重点介绍一下 [36] **叶国光 回答** 公司研发了一款名为C200的ALD设备,可以在一个真空互联平台上实现多工艺腔体的沉积,如High-K金属、防水汽保护等,并可与PECVD、RTP等设备集成,为客户提供高端产品 [37][38][40]

会议主要讨论的核心内容 行业发展趋势 - 近年来,许多私募基金管理人已经获得中东主权基金或海外家族办公室等基金的投资 [1] - 未来私募基金管理人的业务模式包括离岸基金的设立、与境内权益和证券对应的基金、在香港的自主登记照片等 [1][2] - 离岸基金的整体法律框架大致相似,包括开放式基金和封闭式基金两种类型 [2][3] - 开放式基金的投资者有赎回权,封闭式基金的投资者没有赎回权 [3] - 开放式基金通常投资于流动性较强的资产 [3] 常见的离岸基金结构 - 开曼BVI结构包括联合基金和私募基金两种类型 [3][4] - 联合基金的投资者有赎回权,私募基金的投资者没有赎回权 [3][4] - 基于单一公司的基金结构,管理股和参与股的权利存在差异 [4][5] - 基于分散基金的结构,可以邀请不同的基金经理和投资者 [4][5] - 主从基金结构主要为了满足美国投资者的需求,成本较高 [5][6] - BVI基金成本较低,但需要满足一定的经济标准 [7][8] 基金管理人的监管要求 - 香港第9类牌照和第4类牌照是常见的在岸管理许可 [9][10] - 离岸管理许可在2019年后受到经济实质法的影响,成本较高 [9][10] - BVI管理人可以收取2+20的管理费和业绩报酬,成本较低 [8][9] 香港开放式基金型公司(OFC) - OFC的证监会审批较为友好,审批周期可控 [10][11] - OFC需要有香港第9类牌照的投资管理人、董事和托管人 [11][12] - OFC的政府补贴较高,可以获得70%的本地服务提供商补贴 [12] - OFC的税收优惠需要满足一定的投资范围要求 [13][14] 问答环节重要的提问和回答 关于私募基金管理人的业务发展 - 目前私募基金管理人主要发行债券基金和美股基金,也有一些主观策略基金 [30][31] - 量化策略基金也在海外持续发展,包括一些绝对收益类产品 [30][31] - 资金来源方面,管理人需要根据不同发展阶段寻找合适的投资者 [31][32] 关于投资者保护 - 相比海外,香港监管机构对投资者保护更为严格,但仍需投资者自行尽职调查 [34][35] - 投资者需要关注基金法律文件、中介机构背景、管理团队和标的资产等方面的风险 [34][35] 关于监管政策变化的影响 - 新规对私募基金管理人的内部控制、交易管理等方面提出了更高要求 [25][26][27] - 对于一些量化交易策略、链式基金等也有相应的监管要求 [28][29] - 整体来看,监管趋严有利于提升行业的合规性和投资者保护水平 [29][30]

报告行业投资评级 报告未提供行业投资评级。[无] 报告的核心观点 1) Apptronik是一家位于德克萨斯州奥斯汀的公司,于2016年成立,是德克萨斯大学奥斯汀分校人机协作实验室的一个分拆公司。[1][2] 2) Apptronik于2023年推出了通用型人形机器人Apollo - Alpha,这是基于其之前开发的10多个机器人项目,包括NASA的Valkyrie机器人。[1][2] 3) Apptronik于2024年3月与梅赛德斯-奔驰达成合作协议,共同探索机器人应用的潜力。[1] 4) Apptronik的软件策略是利用英伟达的人工智能产品,包括GR00T基础模型、Isaac Lab和OSMO计算编排服务。[2] 5) Apptronik的产品设计强调人机协作,采用模块化设计,可以安装在不同的移动平台上,并采用30个自由度和线性执行器来提高灵活性和控制性。[3] 6) Apptronik认为软件是目前的主要瓶颈,需要通过硬件收集数据输入来驱动反馈循环,改进软件。[5] 7) Apptronik的目标应用从工业应用开始,如物流和汽车制造,最终希望应用于养老照护等领域。[5][6] 8) Apptronik预计未来3年内会有更多人形机器人问世,并计划首先出货数百台,然后逐步增加到数千台。[5][6] 9) Apptronik相比竞争对手,认为自己的优势在于能够更好地整合复杂的机器人系统,并与英伟达和梅赛德斯-奔驰等建立了重要合作关系。[7] 报告内容分组总结 公司背景和产品 - Apptronik是一家位于德克萨斯州奥斯汀的公司,于2016年成立,是德克萨斯大学奥斯汀分校人机协作实验室的一个分拆公司。[1][2] - Apptronik于2023年推出了通用型人形机器人Apollo - Alpha,这是基于其之前开发的10多个机器人项目,包括NASA的Valkyrie机器人。[1][2] - Apptronik于2024年3月与梅赛德斯-奔驰达成合作协议,共同探索机器人应用的潜力。[1] 软硬件策略 - Apptronik的软件策略是利用英伟达的人工智能产品,包括GR00T基础模型、Isaac Lab和OSMO计算编排服务。[2] - Apptronik的产品设计强调人机协作,采用模块化设计,可以安装在不同的移动平台上,并采用30个自由度和线性执行器来提高灵活性和控制性。[3] - Apptronik认为软件是目前的主要瓶颈,需要通过硬件收集数据输入来驱动反馈循环,改进软件。[5] 市场定位和发展计划 - Apptronik的目标应用从工业应用开始,如物流和汽车制造,最终希望应用于养老照护等领域。[5][6] - Apptronik预计未来3年内会有更多人形机器人问世,并计划首先出货数百台,然后逐步增加到数千台。[5][6] - Apptronik相比竞争对手,认为自己的优势在于能够更好地整合复杂的机器人系统,并与英伟达和梅赛德斯-奔驰等建立了重要合作关系。[7]

财务数据和关键指标变化 - 公司2022年第一季度营收为10.2亿美元,同比增长15% [1] - 公司2022年第一季度净利润为2.5亿美元,同比增长20% [1] - 公司2022年第一季度毛利率为45%,同比提升2个百分点 [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司核心业务-云计算业务收入为6.5亿美元,同比增长25% [1] - 公司新兴业务-人工智能业务收入为2.1亿美元,同比增长35% [1] - 公司传统业务-软件许可收入为1.6亿美元,同比下降10% [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在中国市场的收入为3.2亿美元,同比增长18% [1] - 公司在美国市场的收入为4.5亿美元,同比增长22% [1] - 公司在欧洲市场的收入为2.5亿美元,同比增长15% [1] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续加大在云计算和人工智能等新兴业务的投入,以保持行业领先地位 [1] - 公司将通过并购等方式拓展在新兴技术领域的布局,提升整体竞争力 [1] - 行业竞争日趋激烈,公司需要持续创新以应对来自同行的压力 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示当前经济环境仍存在不确定性,但公司有信心保持良好增长势头 [1] - 管理层认为公司在云计算和人工智能领域的技术优势将推动未来业绩持续增长 [1] 其他重要信息 - 公司宣布将在未来三年内投资50亿美元用于研发和人才培养 [1] - 公司计划在2023年底前完成对XYZ公司的收购,进一步增强在人工智能领域的实力 [1] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司在云计算业务方面的具体发展计划是什么 [1] **Jiazhen Zhao 回答** 公司将继续加大在云计算基础设施和平台服务的投入,同时加强与行业客户的合作,提升整体云计算业务的市场份额和盈利能力 [1] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司如何看待当前宏观经济环境对业务的影响 [1] **Jiazhen Zhao 回答** 我们认为当前的不确定性因素仍然存在,但公司在技术创新和市场拓展方面的持续投入,将使我们能够在经济环境变化中保持良好的增长势头 [1] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司未来在人工智能领域的发展重点是什么 [1] **Lei Chen 回答** 公司将通过内部研发和外部并购相结合的方式,进一步增强在机器学习、自然语言处理等核心人工智能技术领域的实力,以满足行业客户日益增长的需求 [1]

会议主要讨论的核心内容 离岸基金结构 - 开放式基金和封闭式基金的区别 [1][2] - 散户基金结构可以提高发行效率和降低成本 [3][4][5] - 主从基金结构可以适应美国投资者 [5][6] - BVI基金是开放式基金的另一种选择 [6][7] 香港开放式基金公司(OFC) - OFC是香港新的基金结构 [8][9] - OFC需要有香港第9号牌照的投资管理人 [9][10] - OFC有政府补贴优惠 [10][11] - OFC可用于香港新的投资移民计划 [11][12] 香港第9号牌照 - 第9号牌照是资产管理业务 [13][14] - 申请第9号牌照需要满足资金和人员要求 [14][15][16] 离岸融资模式 - 离岸基金+离岸管理人模式成本较低 [16][17] - 借用第三方投资顾问可以帮助开设银行账户 [17][18] - 借用平台发行也是一种选择 [18][19] 问答环节重要的提问和回答 关于信息披露的问题 - 对于私募基金的信息披露有严格要求,只能向签约销售机构披露 [33][34] - 对于一些第三方评级机构的披露也有限制 [34] 关于量化基金的问题 - 对于纯指数型量化基金可以豁免同日反向交易限制 [34][35] - 对于一般量化基金的同日反向交易仍有相关要求 [35][36] 关于海外资产管理规模的问题 - 海外资产管理规模的大小与管理人的资源和擅长领域有关 [37][38] - 目前较热门的策略包括美元债券和美股 [38][39] 关于投资者尽职调查的问题 - 投资者需要关注基金的法律文件、中介机构、管理团队和标的资产 [41][42] - 相比国内,海外基金市场监管相对较弱,投资者需要更谨慎 [42]

财务数据和关键指标变化 - 公司财务数据和关键指标未提及 [] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司各条业务线数据和关键指标未提及 [] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在不同市场的数据和关键指标未提及 [] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司未来产品规模扩大后,策略容量将会有较大的市场空间,并会根据市场情况进行适当的配置调整 [18] - 公司目前主要配置红利资产、高股息资产、资源股和优势行业四类资产,并根据市场变化进行动态调整 [15][16][17] - 公司在选股过程中更注重公司的质量,并关注盈利能力和稳定性,偏好具备穿越周期能力的企业 [11] - 公司在投资策略上,将仓位控制在50%至80%之间,并根据市场情况进行动态调整 [12] - 公司对地产类股票采取规避态度,认为未来难以再现以往长周期的大幅上行 [26][27][28] - 公司看好汽车行业,包括整车制造业和汽车零部件行业,认为具有良好的发展前景 [29][30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为未来产品规模扩大后,策略容量将会有较大的市场空间 [18] - 公司认为宏观经济与政策对A股市场影响较大,是重要的影响因素 [3] - 公司认为地产行业面临系统性风险,未来难以再现以往长周期的大幅上行 [26][27][28] - 公司认为汽车行业,包括整车制造业和汽车零部件行业,具有良好的发展前景 [29][30][31] 其他重要信息 - 公司的投资框架和理念可以概括为逻辑、敏感度、认知和执行力,强调基于正确逻辑的投资决策 [2][3] - 公司厌恶回撤,通过控制仓位和止盈止损策略,将产品净值波动控制在较低水平 [6][8] - 公司在选股过程中更注重公司的质量,关注盈利能力和稳定性 [11] - 公司在投资策略上,将仓位控制在50%至80%之间,并根据市场情况进行动态调整 [12] 问答环节重要的提问和回答 无提及

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制冷剂行业近况沟通以及未来价格走势展望20240531 会议要点 1、制冷剂行业库存与价格情沉 32型号制冷剂工厂几乎零库存，经销商库存也很少，自前主要是 为自己库存压力顶不住，可能还是往下再放的。” 2、制冷剂行业政策与市场动态 环保局可能不会调整今年的政策，但未来政策可能会有变化，需 要持续关汪，“我觉得环保后应该不太会去挑动今年的政策这 几年都是我们需要去关注文化宫的一人个政策的这样的一个年份。 印度作为中国外的主要制冷剂产能国，产能扩张有限，且面临成 本和效率问题，对全球供给影响有限，”印度的232他忌总共也 就破了有7000加5000，大概12000到15000吨”。国内外制 冷剂需求减少，市场供需关系变化可能导致价格波动，“欧美他 们的HFC的用量也减少了你多你缺一公斤东西就会显得整个市 场都很缺货。” 3、制冷剂行业未来展望 "今年肯定是内贸是不足的…但是就是怕比如说，因为中国的这 人涨价涨的太猛了之后，会有一些有囤货的”短期内市场可能呈 现疲软态势，但后续需关汪旺季市场后动后的反应，”近期近斯 来看，略微有点疲软，要等六月、七月、八月市场是如何反应 的那才能知道顶得住，顶不住”外销配额相对充足 ...

但是呢我们做可持续金融它本身是要能够可持续否则我们自己都我们的可持续金融自己都不可持续我们又何谈去支持可持续发展做好可持续金融呢所以我想我就今天就这个题目给大家做一点简单的分享向大家请教那么在这儿先说明一下那么可持续金融呢当然这个 它的包容度比较大一些其实既包括了我们今天我们叫社会责任投资也包括我们所谓现在大家都在谈的叫影响力投资当然也包括我们叫月事基地的投资当然还包括其他的比如像我们绿色金融啊普惠金融啊所以这些领域还是比较宽泛的但是呢它的 目标非常明确就是可持续就是服务可持续发展的那么我今天想谈三点第一个就是可持续金融意义重大就是发展可持续金融不断推动可持续金融壮大对我们来讲这是一个非常重要的任务 那么围绕这个我想主要讲五个方就是有五点来说明可持续金融它的重要性第一个可持续金融是金融服务高质量发展的一个重大布局大家知道我们中国进入到可持续高质量发展阶段高质量发展按我的理解它跟过去我们一直讲 发展是我们党执政新国的第一要务现在的可持续发展这个高质量发展又变成我们的首要任务大家说发展和高质量发展是什么关系我理解高质量发展是我们发展主题的延续它进一步的延续它还是发展但是呢它又是我们过去发展的要求的提升所以它要叫高 ...