证券研究报告 计算机 报告日期：2024 年 07 月 29 日 DRG/DIP 2.0 版分组方案发布，关注医疗 IT 投资机会 ——计算机行业周报 华龙证券研究所 投资评级：推荐（维持） 最近一年走势 分析师：孙伯文 执业证书编号：S0230523080004 邮箱：sunbw@hlzqgs.com 联系人：朱凌萱 执业证书编号：S0230124010005 邮箱：zhulx@hlzqgs.com 《从微软蓝屏事件看国产替代必要性— 计算机行业周报》2024.07.22 《人工智能催化不断，把握新质生产力 投资机会—计算机行业周报》2024.07.08 《国产大模型持续迭代，景气赛道有望 扩容—计算机行业周报》2024.07.01 摘要： 医疗 IT 再迎政策催化，DRG/DIP 2.0 版发布。2024 年 7 月 23 日， 国家医保局印发《国家医疗保障局办公室关于印发按病组和病种 分值付费 2.0 版分组方案并深入推进相关工作的通知》。《通知》 中提出了明确的时间节点，原则上，2024 年新开展 DRG/DIP 付 费的统筹地区直接使用 2.0 版分组，已经开展的应在 2024 年 12 月 31 ...

. 证券研究报告 汽车 报告日期：2024 年 07 月 29 日 以旧换新政策加码，有望提振汽车内需 ——汽车行业周报 华龙证券研究所 投资评级：推荐（维持） 最近一年走势 分析师：杨阳 执业证书编号：S0230523110001 邮箱：yangy@hlzqgs.com 联系人：李浩洋 执业证书编号：S0230124020003 邮箱：lihy@hlzqgs.com 《向智能化要发展，向全球化要空间— 汽 车 行 业 2024 年 中 期 投 资 策 略 》 2024.07.26 《"车路云"试点城市官宣，项目有望加 速落地—汽车行业周报》2024.07.08 《比亚迪海豹登录日本市场，自主车企 加 快 出 海 步 伐 — 汽 车 行 业 周 报 》 2024.07.01 摘要： 本周观点：以旧换新政策加码，有望提振汽车内需。7 月 25 日， 国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和 消费品以旧换新的若干措施》（以下简称《措施》），明确乘用车、 柴油货车和新能源公交车以旧换新补贴额度，其中乘用车补贴力 度较原有政策翻倍。此外，《措施》明确资金按 9:1 实施央地共担， 中央资金支持力度加码 ...

CDSE 🙂 华龙证券 顺势而为，穿越新周期 ---电新&公用行业2024年中期投资策略报告 华龙证券研究所 电新&公用行业 行业评级：推荐（维持） 分析师：杨阳 SAC执业证书编号：S0230523110001 联系人：许紫荆 SAC执业证书编号：S0230124020004 2024年07月29日 证券研究报告 请认真因读文后免费资款 最近一年市场走势（单位：%） 7% — 也力设备 — 沪深300 -4% -15% -26% -37% -48% 2023–07 2023–11 2024–03 2024–07 沪深300表现( 辛位： %) 表现1 M3M12M 电力设备行业−0. 87-9. 73-32. 88 沪深300−1. 41-4. 88-12. 74 CDSE 🙂 华龙证券 相关报告 《欧盟百亿欧元补贴法国海风，国网第3批输变电中标公示一电力 设备行业周报》2024. 07. 08 《6月 组件排产下降，江苏2. 65GW海风环译公示一电新&公用行业 周报》2024. 06. 17 《光伏协会举办座谈会，电改有望办速推进一电力设备行业周报》 2024. 05. 27 1955 CDSE & 华 ...

顺势而为，穿越新周期 ---电新&公用行业2024年中期投资策略报告 华龙证券研究所 电新&公用行业 行业评级：推荐（维持） 分析师：杨阳 SAC执业证书编号：S0230523110001 联系人：许紫荆 SAC执业证书编号：S0230124020004 2024年07月29日 证券研究报告 请认真阅读文后免责条款 最近一年市场走势（单位：%） 相关报告 请认真阅读文后免责条款 2 7% 电力设备 沪深300 -4% -15% -26% -37% -48% 2023-07 2023-11 2024-03 2024-07 沪深300表现 （单位：%） | --- | --- | --- | --- | |--------------|-------|-------|--------| | 表现 | 1M | 3M | 12M | | 电力设备行业 | -0.87 | -9.73 | -32.88 | | 沪深300 | -1.41 | -4.88 | -12.74 | 《欧盟百亿欧元补贴法国海风，国网第3批输变电中标公示—电力 设备行业周报》2024.07.08 《6月组件排产下降，江苏2.65GW海风环评公示 ...

证券研究报告 社会服务 报告日期：2024 年 07 月 29 日 需求旺盛，供给改善，出行消费潜力释放延续 ——社会服务行业周报 华龙证券研究所 投资评级：推荐（维持） 最近一年走势 执业证书编号：S0230521030008 邮箱：jizq@hlzqgs.com 《暑期出游热度延续，跨境游加速复苏 —社会服务行业周报》2024.07.16 《政策催化，景气延续—社会服务行业 周报》2024.05.28 《出行需求持续释放，板块业绩明显改 善—社服行业 2024 年一季度业绩综述 报告》2024.05.27 摘要： 社 会 服 务 板 块 跑 赢 沪 深 300 指 数 0.64pct 。 本 周 （2024.7.22-2024.7.26）社会服务指数跑赢深证成指、沪深 300、 创业板指，跑输中小板指、上证综指、中证 500 等基准指数。社 会服务指数下跌 2.52%，跑赢沪深 300 指 0.64pct。其中，沪深 300/上证综指/深圳成指/中小板指/创业板指/中证 500 指数涨跌 幅分别为-3.16%/-1.53%/-2.85%/-0.77%/-4.01%/-2.39%。年初至 今，社服板块下跌- ...

证券研究报告 化工 报告日期：2024 年 07 月 29 日 原油维持博弈态势，维生素延续偏强走势 ——化工行业周报 华龙证券研究所 投资评级：推荐（维持） 最近一年走势 分析师：孙伯文 执业证书编号：S0230523080004 邮箱：sunbw@hlzqgs.com 联系人：彭越 执业证书编号：S0230124010004 邮箱：pengy@hlzqgs.com 《供需格局改善及新技术驱动化工行业 景气复苏—--化工行业 2024 年中期投资 策略》2024.07.25 《氟化工、磷化工、轮胎、食品添加剂 板块中报业绩突出，景气有望延续—化 工行业周报》2024.07.15 《原油价格高位整理，维生素延续景气 向上—化工行业周报》2024.07.01 摘要： 原油：截至 2024 年 7 月 26 日，WTI 原油期货价格为 77.16 美元/ 桶，周环比下降 3.71%；布伦特原油期货价格为 81.13 美元/桶， 周环比下降 1.82%。美国二季度 GDP 年化增长 2.8%，较一季度 1.4% 翻倍，但较 2023 年下半年增速仍然有所放缓，经济增长强于预期， 抵消了部分对石油需求担忧的影响，美联 ...

证券研究报告 传媒 报告日期：2024 年 07 月 29 日 7 月游戏版号发布，OpenAI 推出 AI 搜索工具 SearchGPT ——传媒行业周报 华龙证券研究所 投资评级：推荐（维持） 最近一年走势 分析师：孙伯文 执业证书编号：S0230523080004 邮箱：sunbw@hlzqgs.com 《AIGC 赋能，带动传媒迎来增长新曲 线—传媒行业 2024 年度中期策略报告》 2024.07.22 《OpenAI 发布新模型 GPT-4o mini，关 注 AI 应用端催化—传媒行业周报》 2024.07.22 《传媒中报预告披露期，关注 AI 新技术 应用潜力—传媒行业周报》2024.07.15 摘要： OpenAI 推出 AI 搜索工具 SearchGPT，正面对垒谷歌。7 月 25 日，OpenAI 在官方网站公布，正在测试名为 SearchGPT 的 AI 搜 索功能原型，旨在将 AI 模型的优势和来自互联网的信息相结合， 为用户提供快速及时的答案，以及清晰且有关联的来源。AI 搜索 的出现或许推翻传统搜索引擎赖以生存的商业模式。传统搜索引 擎的商业模式，即"竞价排名"，决定了其需要用 ...

证券研究报告 电新&公用 报告日期：2024 年 07 月 28 日 江苏 850MW 海风招标公示，新兴市场微逆需求向好 ——电新&公用行业周报 华龙证券研究所 投资评级：推荐（维持） 最近一年走势 执业证书编号：S0230523110001 邮箱：yangy@hlzqgs.com 联系人：许紫荆 执业证书编号：S0230124020004 邮箱：xuzj@hlzqgs.com 《欧盟百亿欧元补贴法国海风，国网第 3 批输变电中标公示—电力设备行业周 报》2024.07.08 《6 月组件排产下降，江苏 2.65GW 海 风环评公示—电新&公用行业周报》 2024.06.17 《光伏协会举办座谈会，电改有望加速 推进—电力设备行业周报》2024.05.27 摘要： 行业方面，2024.7.22-7.28（后文均简称本周）申万电新板块涨跌 幅-0.28%，涨跌幅在 31 个行业中排名第 3；申万公用板块涨跌幅 -0.48%，涨跌幅在 31 个行业中排名第 4。同期沪深 300 涨跌幅 -3.67%，万得全 A 涨跌幅-2.74%。 光储行业：美国微逆龙头 Enphase24Q2 净利润环比+167%，新 兴市 ...

观频设备 江苏州光报告 报告日期：2024 年 07 月 29 日 CME 预测 7 月挖机销量+11.3%，板块回调创造布局机会 -机械设备行业周报 华龙证券研究所 投资评级：推荐（集材） я逃一年史禁 3 , 3 , 3 0 0 $1,36,31,3 2024-03 2024-07 2023:07 2023-11 分析师： 矛盾 执业证书编号：S0230523080001 內容 箱 : jingdy@hlzqgs.com 分析师： 外部链 执业证书编号：S0230521040001 中 编： xingt@hlzqgs.com A 相关网设 《政策抄杭内容增长，捕权复苏投资先 机——和核设备行业 2024 年中期紧密 报令》2024.07.23 《关注新质生产力与大规模设备更新方 向 投資 机会一机械设备行业周振 》 2024.07.22 《接电设备再进利好，有好行业长期发 尽一机械设备行业周报》2024.07.15 福夫： ▷ 上周市场整体表现不佳，上证指数-2.93%，深证指数-2.30%，沪 深 300 指數-3.39%，机械设备指數-1.16%，相对下跌幅度较小。 子行业中除通用设备取得正格益外，其 ...

券商进入高质量发展新阶段 - 政策鼓励头部机构做优做强，打造国际一流投行 [87][88][89][90][91][92] - 行业竞争格局将持续分化，净资产与总资产集中度持续提升 [96][97] - 并购重组将是行业发展主路径，2024年上市券商并购重组节奏明显加快 [100][101][102][103][104][118] - 2024上半年券商整体盈利能力承压，但低基数效应有望影响下半年业绩修复 [122][125][126][127] 保险资负两端变革下望形成收益率新中枢 - 负债端改善，"报行合一"推动银保渠道价值率增加，NBV有望维持较快增长 [142][143][144][145][146][147][149][150] - 投资端下半年有望催化业绩弹性，净投资收益率整体保持稳健 [159][160][161][162] - 会计新准则下行业β属性增强，高股息权益资产吸引力提升 [165][166][167][168] 银行进入稳定性叠加高股息新"长"态 - 年内关注净息差压力，负债端收益率下调有助于缓解息差下行 [172][173][174] - 政策引导行业基本面"由量转质"，银行减少对规模的依赖 [177][178][179] - 银行板块红利价值有望继续凸显，高股息支撑下的安全边际吸引长期资本 [182][183] 投资建议 - 券商板块:关注并购重组预期和基本面回暖的券商 [188][189] - 保险板块:关注投资端预期较高的新华保险和基本面优异的中国太保 [203][204] - 银行板块:关注拨备覆盖较充足的高资产质量银行，叠加高股息的优质银行 [206][207][209] 风险提示 - 监管改革趋严 - 资本市场波动风险 - 业绩不及预期风险 - 宏观经济下行风险 - 黑天鹅等不可控风险 - 数据统计偏差风险 - 自然灾害风险 [211]