无惧风波 踏浪而上 ---2024年A股中期投资策略报告 华龙证券研究所 策略 分析师：朱金金 SAC执业证书编号：S0230521030009 2024年07月29日 请认真阅读文后免责条款 证券研究报告 CDSE & 华龙证券 2024年1月5日-2024年7月26日市场走势（单位：%） 8.00% 6.00% 4.00% 200% 0.00% -2008 .4.07% -6008 .8.00% -1000% 2024/01/05 2004/02/05 2024/03/05 2024/04/05 2024/05/05 2004/05/05 2024/07/05 ——上征指数数益率 —— 於深30%查率 相关报告 《全面深化改革进一步打开内外宽增长空间》2024. 7. 22 《上半年出口总体上升，预计仿将保持韧性》2024. 7. 16 《非农毅塔下滑骚化美联储降息预期》2024. 07. 09 查林未源：Wind，毕龙证券研究所 请认真购读文后免费条款 报告摘要 Ø 2024上半年，市场涨跌分化，呈现震荡走势，表现为结构性机会。月度区间涨跌幅分化，但市场平稳性有所增强；行业涨少跌多，金融、 稳定、大盘等 ...

y 策略研究报告 证券研究报告 策略报告 报告日期：2024 年 7 月 29 日 关注 PMI 数据及政策对市场的影响 ——A 股投资策略周报告 A 股市场走势(2023/06/30-2024/07/29) 分析师 姓 名：朱金金 执业证书编号：S0230521030009 邮 箱：zhujj@hlzq.com 相关阅读 2024.07.22《全面深化改革进一步打开 内外需增长空间》 2024.07.16《上半年出口总体上升，预 计仍将保持韧性》 2024.07.09《非农数据下滑强化美联储 降息预期》 请认真阅读文后免责条款 摘要（核心观点）： 美国二季度数据较强，不改美联储降息预期。7 月 25 日美国商务部数据显 示，美国二季度实际 GDP 年化环比增长 2.8%，并高于市场预期。7 月核心 PCE 持平于前值，环比符合预期。美国经济仍然表现出较强的韧性，增强 美国经济"软着陆"预期。不过高频数据正在走弱，表明高利率影响下， 美国经济增长动能边际减弱。市场关于美联储 9 月降息的预期仍维持高位。 华龙证券研究所 工业企业利润增速回升。1-6 月工业企业利润同比增长 3.5%，较 1-5 月上 涨 0. ...

1. 行业投资评级 - 报告维持行业"推荐"评级 [2] 2. 报告的核心观点 - 央行降息将有助于经济回暖,实体经济融资成本稳中有降,新一轮存款利率下调将增强银行负债端风险控制能力,银行板块有望受益 [9] - 银行板块高股息及股价稳定性特征在低利率时代相对投资价值凸显,银行高股息仍具备全年核心投资价值 [9] - 券商板块并购重组事件对股价边际催化有所增强,三中全会后资本市场长期资金入市以及行业改革有望加速 [11] - 保险行业产品预定利率上限或有望进一步下调,负债成本有望进一步压降,短期险企投资端将有较大配置空间 [12] 3. 行业分析 银行 - 央行降息助力经济回暖,新一轮存款利率下行呵护银行息差 [9] - 银行板块高股息及股价稳定性特征在低利率时代相对投资价值凸显 [9] - 关注股息较高稳定性较强的国有大行,以及风险控制能力与业绩出色叠加高股息的城农商行标的 [9] 券商 - 两市成交额下行,市场悲观情绪有所抬升,券商板块并购重组事件对股价边际催化有所增强 [11] - 三中全会后资本市场长期资金入市以及行业改革有望加速 [11] - 关注基本面表现较好的券商 [11] 保险 - 保险行业产品预定利率上限或有望进一步下调,负债成本有望进一步压降 [12] - 短期险企投资端将有较大配置空间,上市险企或受益汇率稳定下的流动性加持 [12] - 关注上市险企基本面改善带来的配置机会 [12]

报告的核心观点 - 2024年上半年,风电行业迎来爆发期,中标规模已超过2023年全年[11] - 国内外海上风电需求共振,国内海上风电建设有望提速,欧洲海上风电也将迎来新一轮景气周期[11] - 低空经济产业发展加速,新注册无人机数量大幅增加,投资项目申报备案金额超40亿元[12][13][14] 根据目录分别总结 市场分析 1. 市场综述: - 沪指跌破2900点,创5个月新低,但个股出现修复普涨[6] - 两市成交额低于6000亿,但个股修复效果良好,有望重返整数关口上方[6] 2. 数据揭秘: - 两市融资余额合计14082.92亿元,较前一交易日减少25.1亿元[5] 3. 投顾观点: - 市场持续冰点后有自发修复的潜力,一旦补量,情绪将进一步好转[6] 4. 概念热点: - 自动驾驶领域独角兽小马智行或将于今年9月赴美IPO[8][9] - Robotaxi商业化拐点已至,特斯拉FSD V12有望成为潜在催化因素[9] 重点新闻 1. 风电行业: - 2024年上半年风电中标项目迎来爆发期,中标规模超过2023年全年[11] - 国内外海上风电需求共振,国内海上风电建设有望提速,欧洲海上风电也将迎来新一轮景气周期[11] 2. 低空经济: - 2024年上半年新注册无人机超60万架,较去年年底增长48%[12] - 多个低空经济产业园、基地项目在线申报或备案,投资金额超40亿元[12][13][14] - 低空经济产业发展有望加速,万亿级产业规模可期[12][13]

偶倒 0680 （本刊物为中风险等级产品，敬请投资者参阅正文后的免责声明） 2024 年第 137 期，总第 1696 期（电子版） 2024 年 7 月 29 日 星期一 沪深指数 收盘(点) 涨跌幅(%) 上证指数 2890.9 0.14 深证成指 8597.17 1.45 中小 100 5548.82 1.23 创业板指 1659.53 0.92 沪深 300 3409.29 0.29 收盘(点) 涨跌幅(%) 道琼斯 40589.34 1.64 纳斯达克 17357.88 1.03 标普 500 5459.1 1.11 英国富时 100 8285.71 1.21 日经 225 38498.39 2.21 恒生指数 17021.31 0.1 货币市场 收盘(点) 涨跌幅(%) 美元离岸人民币 7.2644 0.01 欧元兑美元 1.0857 0.01 美元兑日元 154.1243 0.22 英镑兑美元 1.2876 0.07 收盘(点) 涨跌幅(%) NYMEX 原油 77.14 -0.03 COMEX 黄金 2397.2 0.68 综合铜 03 9139.5 0.31 COMEX 白银 28.3 1 ...

偶倒 0680 （本刊物为中风险等级产品，敬请投资者参阅正文后的免责声明） 2024 年第 138 期，总第 1697 期（电子版） 2024 年 7 月 30 日 星期二 沪深指数 收盘(点) 涨跌幅(%) 上证指数 2891.85 0.03 深证成指 8514.65 -0.96 中小 100 5503.08 -0.82 创业板指 1635.67 -1.44 沪深 300 3390.74 -0.54 海外市场指数 收盘(点) 涨跌幅(%) 道琼斯 40539.93 -0.12 纳斯达克 17370.2 0.07 标普 500 5463.54 0.08 英国富时 100 8292.35 0.08 日经 225 38251.52 -0.56 恒生指数 17238.34 1.28 收盘(点) 涨跌幅(%) 美元离岸人民币 7.2698 -0.02 欧元兑美元 1.0817 -0.04 美元兑日元 153.8835 -0.1 英镑兑美元 1.2854 -0.05 期货市场 收盘(点) 涨跌幅(%) NYMEX 原油 75.63 -0.24 COMEX 黄金 2425.8 0.01 综合铜 03 9018.5 -0. ...

长期逻辑逐步兑现，积极把握短期调整机会 ---有色金属行业2024年中期投资策略 华龙证券研究所 有色金属行业 行业评级：推荐（维持） 分析师：景丹阳 SAC执业证书编号：S0230523080001 2024年07月29日 证券研究报告 请认真阅读文后免责条款 近一年市场走势（单位：%） 相关报告 10% Wind 有色金属(申万) Wind 沪深300 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% 2023-07-28 2023-11-28 2024-03-28 沪深300表现（2024.07.26) （单位：%） | --- | --- | --- | --- | |--------------|-------|-------|-------| | 表现 | 1M | 3M | 12M | | 有色金属行业 | -5.7 | -14.8 | -14.1 | | 沪深300 | -1.4 | -5.3 | -15.1 | 《美国6月通胀数据超预期下行，金属价格短期冲高—有色金属行业周报》 2024.07.15 《美国6月非农就业数据符合预期，金属价格维持高位—有色金属行业周报》 2 ...

证券研究报告 计算机 报告日期：2024 年 07 月 29 日 DRG/DIP 2.0 版分组方案发布，关注医疗 IT 投资机会 ——计算机行业周报 华龙证券研究所 投资评级：推荐（维持） 最近一年走势 分析师：孙伯文 执业证书编号：S0230523080004 邮箱：sunbw@hlzqgs.com 联系人：朱凌萱 执业证书编号：S0230124010005 邮箱：zhulx@hlzqgs.com 《从微软蓝屏事件看国产替代必要性— 计算机行业周报》2024.07.22 《人工智能催化不断，把握新质生产力 投资机会—计算机行业周报》2024.07.08 《国产大模型持续迭代，景气赛道有望 扩容—计算机行业周报》2024.07.01 摘要： 医疗 IT 再迎政策催化，DRG/DIP 2.0 版发布。2024 年 7 月 23 日， 国家医保局印发《国家医疗保障局办公室关于印发按病组和病种 分值付费 2.0 版分组方案并深入推进相关工作的通知》。《通知》 中提出了明确的时间节点，原则上，2024 年新开展 DRG/DIP 付 费的统筹地区直接使用 2.0 版分组，已经开展的应在 2024 年 12 月 31 ...

. 证券研究报告 汽车 报告日期：2024 年 07 月 29 日 以旧换新政策加码，有望提振汽车内需 ——汽车行业周报 华龙证券研究所 投资评级：推荐（维持） 最近一年走势 分析师：杨阳 执业证书编号：S0230523110001 邮箱：yangy@hlzqgs.com 联系人：李浩洋 执业证书编号：S0230124020003 邮箱：lihy@hlzqgs.com 《向智能化要发展，向全球化要空间— 汽 车 行 业 2024 年 中 期 投 资 策 略 》 2024.07.26 《"车路云"试点城市官宣，项目有望加 速落地—汽车行业周报》2024.07.08 《比亚迪海豹登录日本市场，自主车企 加 快 出 海 步 伐 — 汽 车 行 业 周 报 》 2024.07.01 摘要： 本周观点：以旧换新政策加码，有望提振汽车内需。7 月 25 日， 国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和 消费品以旧换新的若干措施》（以下简称《措施》），明确乘用车、 柴油货车和新能源公交车以旧换新补贴额度，其中乘用车补贴力 度较原有政策翻倍。此外，《措施》明确资金按 9:1 实施央地共担， 中央资金支持力度加码 ...

CDSE 🙂 华龙证券 顺势而为，穿越新周期 ---电新&公用行业2024年中期投资策略报告 华龙证券研究所 电新&公用行业 行业评级：推荐（维持） 分析师：杨阳 SAC执业证书编号：S0230523110001 联系人：许紫荆 SAC执业证书编号：S0230124020004 2024年07月29日 证券研究报告 请认真因读文后免费资款 最近一年市场走势（单位：%） 7% — 也力设备 — 沪深300 -4% -15% -26% -37% -48% 2023–07 2023–11 2024–03 2024–07 沪深300表现( 辛位： %) 表现1 M3M12M 电力设备行业−0. 87-9. 73-32. 88 沪深300−1. 41-4. 88-12. 74 CDSE 🙂 华龙证券 相关报告 《欧盟百亿欧元补贴法国海风，国网第3批输变电中标公示一电力 设备行业周报》2024. 07. 08 《6月 组件排产下降，江苏2. 65GW海风环译公示一电新&公用行业 周报》2024. 06. 17 《光伏协会举办座谈会，电改有望办速推进一电力设备行业周报》 2024. 05. 27 1955 CDSE & 华 ...