金融周报：央行降息低利率环境下银行高股息价值进一步凸显

行业投资评级 - 报告维持行业"推荐"评级 [2] 2. 报告的核心观点 - 央行降息将有助于经济回暖,实体经济融资成本稳中有降,新一轮存款利率下调将增强银行负债端风险控制能力,银行板块有望受益 [9] - 银行板块高股息及股价稳定性特征在低利率时代相对投资价值凸显,银行高股息仍具备全年核心投资价值 [9] - 券商板块并购重组事件对股价边际催化有所增强,三中全会后资本市场长期资金入市以及行业改革有望加速 [11] - 保险行业产品预定利率上限或有望进一步下调,负债成本有望进一步压降,短期险企投资端将有较大配置空间 [12] 3. 行业分析银行 - 央行降息助力经济回暖,新一轮存款利率下行呵护银行息差 [9] - 银行板块高股息及股价稳定性特征在低利率时代相对投资价值凸显 [9] - 关注股息较高稳定性较强的国有大行,以及风险控制能力与业绩出色叠加高股息的城农商行标的 [9] 券商 - 两市成交额下行,市场悲观情绪有所抬升,券商板块并购重组事件对股价边际催化有所增强 [11] - 三中全会后资本市场长期资金入市以及行业改革有望加速 [11] - 关注基本面表现较好的券商 [11] 保险 - 保险行业产品预定利率上限或有望进一步下调,负债成本有望进一步压降 [12] - 短期险企投资端将有较大配置空间,上市险企或受益汇率稳定下的流动性加持 [12] - 关注上市险企基本面改善带来的配置机会 [12]