报告的核心观点 - 指数跟踪：港股本周下跌，国内指数也呈现回落态势 [19][20] - 估值分析：当前A股整体估值较为合理，具备配资配置价值 [21] - 资金面梳理：本周资金活跃度较高，北向资金整体呈现净流入态势 [22][23][24][25] 海外市场分析 - 美联储公布5月息会纪要，官员表示通胀前景不乐观，降息难度较高 [26][27] - 欧洲央行执委帕内塔表示,货币紧缩下经济表现出显著抵抗力,金融稳定风险已减少 [13] 行业和公司动态 - 韩国政府宣布价值26万亿韩元的半导体产业综合扶持计划,国内集成电路产业投资基金三期成立,行业出现较大反弹 [4][12] - 重庆出台支持新型储能发展的政策措施,补贴力度有所下降 [14] - 4月中国电商物流指数连续两个月环比上涨,跨境电商物流行业空间大 [15][16] - 重庆将加强算力网络建设,打造成为全国算网融合发展高地 [17][18] 政策和监管动态 - 中共中央政治局审议《新时代推动中部地区加快崛起的若干政策措施》等 [7] - 证监会发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》,规范减持行为,提振市场信心 [29] - 央行维持LPR利率不变,地产政策频出进一步提振市场信心和需求 [28]

川财证券研究报告 川财证券研究所晨报 所属部门：总量研究部 报告类别：其他研究报告 报告时间：2024年5月17日 分析师：张卓然 执业证书：S1100522070001 联系方式：zhangzhuoran@cczq.com 北京：东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层，100005 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 成都：高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ❖ 每日热点 国家主席习近平在北京人民大会堂同俄罗斯总统普京会谈后共同会见记者 国家发展改革委党组在《求是》杂志撰文称，加强经济安全能力保障 美国4 月CPI 同比上升 3.4% ❖ 川财观点 策略：昨日三大指数小幅上涨，两市成交 8478 亿元。海外方面，美国 4 月 CPI 同比增 长3.4%，符合市场预期，前值为 3.5%，在通胀回落的情况下市场再度交易 9月、12 月 降息预期。国内方面，国家发改委在《求是》杂志上指出要加强经济安全能力保障， 加快构建房地产发展新模式，叠加近期多地相继出台地产支持政策，行业有望逐步回 暖。方向上，建议关注 ...

川财证券研究报告 川财证券研究所晨报 所属部门：总量研究部 报告类别：其他研究报告 报告时间：2024年5月20日 分析师：张卓然 执业证书：S1100522070001 联系方式：zhangzhuoran@cczq.com 北京：东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层，100005 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 成都：高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ❖ 每日热点 习近平：着力完善现代旅游业体系加快建设旅游强国，推动旅游业高质量发展行稳致 远。 中国人民银行、国家金融监督管理总局：首套房商贷最低首付比例调整为不低于 15%。 中国人民银行：拟设立 3000亿元保障性住房再贷款。 ❖ 川财观点 策略：上周指数上半周呈现回落态势，下半周在地产政策的催化下逐步走强。就市场来 看，地产产业链领涨两市，房地产、建筑材料、建筑装饰行业位居周涨幅前三；而题材 方面，北京、南京均发布了低空经济相关政策支持，“低空经济”概念板块表现较强。 后市方面，近期监管再度加大违规上市公司的处罚力度，对于存在财务隐患或虚假 ...

川财证券研究报告 川财证券研究所晨报 所属部门：总量研究部 报告类别：其他研究报告 报告时间：2024年5月21日 分析师：张卓然 执业证书：S1100522070001 联系方式：zhangzhuoran@cczq.com 北京：东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层，100005 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 成都：高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ❖ 每日热点 财政部：1—4月全国一般公共预算收入 80926 亿元同比下降2.7%。 商务部：决定将参与对台湾地区军售的美国波音防务、空间与安全集团列入不可靠实 体清单。 工业和信息化部、交通运输部、商务部：印发《制造业企业供应链管理水平提升指南（试 行）》。 ❖ 川财观点 策略：昨日三大指数走强，北向资金净流入 53.33 亿元。海外方面，近期美国公布的经 济数据呈现一定疲软态势，叠加 cpi有所控制，市场降息预期逐步升温，大宗商品走强。 宏观方面，5月贷款市场报价利率（LPR）出炉，1年期LPR为3.45%，5 年期以上LPR为 3.95% ...

川财证券研究报告 川财证券研究所晨报 所属部门：总量研究部 报告类别：其他研究报告 报告时间：2024年5月22日 分析师：张卓然 执业证书：S1100522070001 联系方式：zhangzhuoran@cczq.com 北京：东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层，100005 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 成都：高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ❖ 每日热点 住建部：做好住房公积金个人住房贷款利率下调相关工作。 商务部：1-4月我国企业承接服务外包合同额 7814.3 亿元，同比增长14.4%。 国家发改委：引导鼓励各类品牌积极探索创新，加快发展新质生产力。 ❖ 川财观点 策略：昨日三大指数回落，两市成交 7992亿元。海外方面，多名美联储官员再度发声表 示谨慎态度，大宗商品价格出现一定回落。国内方面，国家发展改革委召开 5月份新闻 发布会，指出在投资端，下一步将落实超长期特别国债支持国家重大战略实施和重点领 域安全能力建设，加快中央预算内投资下达和地方政府专项债券发行使用进度。方向上， ...

川财证券研究报告 川财证券研究所晨报 所属部门：总量研究部 报告类别：其他研究报告 报告时间：2024年5月23日 分析师：张卓然 执业证书：S1100522070001 联系方式：zhangzhuoran@cczq.com 北京：东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层，100005 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 成都：高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ❖ 每日热点 中国民航局：将配合相关部门做好空域分类和低空空域管理改革试点，增加低空可飞 空域。 乘联会：5月 1-19日新能源车市场零售 41.2万辆，比去年同期增长 26%。 中国民用机场协会：发布《电动垂直起降航空器（eVTOL）起降场技术要求》。 ❖ 川财观点 策略：昨日三大指数小幅上涨，北向资金净流入 47.76亿元。海外方面，欧洲央行行长 拉加德暗示，由于消费者价格快速增长的趋势目前已经基本得到遏制，下个月可能会降 息。市场方面，中国光伏行业协会近日在北京组织召开“光伏行业高质量发展座谈会”， 会议提出加强对于低于成本价格销售恶性竞争 ...

川财证券研究报告 川财证券研究所晨报 所属部门：总量研究部 报告类别：其他研究报告 报告时间：2024年5月16日 分析师：张卓然 执业证书：S1100522070001 联系方式：zhangzhuoran@cczq.com 北京：东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层，100005 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 成都：高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ❖ 每日热点 中国证监会发布 2024 年执法工作重点 证监会制定发布《证券市场程序化交易管理规定（试行）》 美国公布了最新 PPI 数据，整体和核心均环比上涨 0.5% ❖ 川财观点 策略：昨日三大指数回落，两市成交回落至 8000 亿元下方。海外方面，鲍威尔近期表 示不认为下一步行动可能是加息，更有可能将政策利率维持在现有水平。消息方面， 人民银行5月15日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日人民银行开展20亿 元7天期逆回购操作和 1250 亿元中期借贷便利（MLF）操作，中标利率分别为 1.80%、 2.50%。市场方面，关注估值偏 ...

川财证券研究报告 川财证券研究所晨报 所属部门：总量研究部 报告类别：其他研究报告 报告时间：2024年5月15日 分析师：张卓然 执业证书：S1100522070001 联系方式：zhangzhuoran@cczq.com 北京：东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层，100005 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 成都：高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ❖ 每日热点 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于加强行政执法协调监督工作体系建设的意 见》 国家金融监督管理总局海南监管局近日发布公告称，将指导机构加大对消费品以旧换 新和大规模设备更新改造金融支持 根据4 月纽约联储调查，美国 1年通胀预期上升至 3.26% ❖ 川财观点 策略：昨日三大指数小幅回落，两市成交 8246 亿元。消息层面，国务院召开支持“两 重”建设部署动员视频会议，强调要高质量做好支持“两重”建设各项工作 为推进中 国式现代化；市场方面，腾讯发布一季报，第一季度调整后净利润502.7亿元人民币， 超市场此前预期的430亿元人 ...

报告的核心观点 - 今日主要指数普涨，科技板块主要子行业表现分化，电子板块排名较好，通信板块排名较差[17][20] - 电子板块中有1只股票涨停，排名前三的股票为灿芯股份、寒武纪和金海通，涨跌幅分别为16.43%、11.18%和10.00%[18] - 通信板块中有1只股票涨停，排名前三的股票为ST中嘉、移远通信和美信科技，涨跌幅分别为5.00%、4.98%和4.86%[19] - 自动驾驶行业热度攀升，行业有望迎来技术突破与需求放量双重刺激[20][21] 报告内容总结 市场热点 - 国务院召开支持"两重"建设部署动员视频会议，强调发行并用好超长期特别国债[6] - 央行公告支持"互换通"机制安排进一步优化，丰富产品类型、完善配套功能[7] - 财政部发布2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排，涉及20年、30年、50年期限[8][10][11] 研究观点 - 策略方面，建议关注估值偏低、分红率良好的上市公司[9] - 宏观方面，美联储理事鲍曼表示今年没有理由降息，可能要等"数次会议"后才准备好降息[12] - 储能方面，福建出台政策支持新型储能参与需求响应，给予独立储能设施更多盈利模式[13] - 大电力制造方面，《电力市场监管办法》明确电力交易主体增加售电企业、储能企业等，虚拟电厂有望迎来需求升级[14] - 区域方面，重庆推动中小企业数字化转型，鼓励中小企业接入"链网平台"[15]

报告的核心观点 - 今日主要指数普涨,先进制造板块主要子行业表现较好,国防军工板块排名较好,机械设备板块排名较差[20][21][22] - 工信部拟引导锂电企业减少产能扩张,行业有望提前迎来反转[23][24] 报告内容总结 市场表现 - 今日上证指数上涨0.83%,沪深300上涨0.95%,中证1000上涨1.63%,创业板综上涨1.50%,科创50上涨2.26%,北证50上涨0.40%[20] - 申万行业分类中,机械设备、国防军工和电力设备分别实现2.08%、3.11%和2.99%的涨跌幅,分别排名5、1和2[20] - 国防军工板块中有3只股票涨停,排名前三的股票为北方长龙、三角防务和四创电子,涨跌幅分别为20.01%、20.01%和9.99%[21] - 机械设备板块中有多家股票涨停,排名前三的股票为飞沃科技、宏德股份和龙源技术,涨跌幅分别为9.17%、6.28%和6.06%[22] 行业动态 - 工信部拟引导锂电企业减少产能扩张,行业有望提前迎来反转[23][24] - 近年来国内锂电行业高速扩张,产能规模不断增长,但利用率逐年下滑,预计到2025年产能利用率可能降至35%左右[24] - 考虑到中游制造环节大多处于头部盈利,二三线亏损状态,锂链底部区间或现[24]