文章核心观点 - 台积电(TSM)的评论对投资者来说很有分量,因为英伟达(Nvidia)将制造外包给台积电 [1] - 许多股票投资者担心人工智能(AI)股票正在形成泡沫,台积电的评论可以缓解一些担忧 [1] 公司相关 - 英伟达将制造外包给台积电,因此台积电的评论对投资者很有影响力 [1] 行业相关 - 许多股票投资者担心人工智能(AI)股票正在形成泡沫 [1] - 台积电的评论可以缓解一些对AI股票泡沫的担忧 [1]

公司概况 - 公司是一家专注于发掘高增长潜力投资机会的研究团队 [1][2] - 公司擅长分析股票价格走势和基本面,识别具有吸引风险收益比的投资机会 [1] - 公司倾向于避开炒作过度和估值过高的股票,而关注那些遭受重创但仍有显著反弹可能的股票 [1] 投资策略 - 公司专注于跨行业识别高增长潜力和价值被低估的投资机会,关注18-24个月内可能实现的投资主题 [2] - 公司的投资组合面向寻求投资于基本面良好、具有买入动力和价值洼地的成长股的投资者 [2]

报告公司投资评级 - 目标价 260 美元，维持买入评级 [2] 报告的核心观点 季度业绩摘要 - 24Q3 收入同比增长 39%，高于彭博一致预期的 233 亿美元 [5] - 毛利率 57.8%，同比增长 3.6pct [5] - 经营利润同比增长 58.2%，净利润同比增长 54.2% [5] - 每股 ADR 收益同比增长 50.4%，高于彭博一致预期 [5][7] AI 需求真实可持续，积极筹备 N2、A16 制程投产 - 3nm/5nm 制程分别贡献收入 20%/32% [9] - 公司表示当前 AI 需求是真实且可持续的 [9] - N2、N2P、A16 制程需求均超预期 [9] 先进封装产能 26 年仍供不应求，长期营收 CAGR 达 15%-20% - 公司指引 2025-2026 年 CoWoS 产能将有同比 200% 的增长 [11] - 预计 2024/2025/2026 年 CoWoS 月产能将同比增长 126%/120%/45% [11] - 公司此前指引 2021-2026 年营收 CAGR 为 15-20% [11] 根据相关目录分别进行总结 季度业绩摘要 - 24Q3 收入同比增长 39%，高于彭博一致预期的 233 亿美元 [5] - 毛利率 57.8%，同比增长 3.6pct [5] - 经营利润同比增长 58.2%，净利润同比增长 54.2% [5] - 每股 ADR 收益同比增长 50.4%，高于彭博一致预期 [5][7] AI 需求及先进制程投产 - 3nm/5nm 制程分别贡献收入 20%/32% [9] - 公司表示当前 AI 需求是真实且可持续的 [9] - N2、N2P、A16 制程需求均超预期 [9] 先进封装产能及营收增长 - 公司指引 2025-2026 年 CoWoS 产能将有同比 200% 的增长 [11] - 预计 2024/2025/2026 年 CoWoS 月产能将同比增长 126%/120%/45% [11] - 公司此前指引 2021-2026 年营收 CAGR 为 15-20% [11]

报告公司投资评级 - 报告维持台积电"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - AI 需求旺盛,台积电产能望快速爬坡 [1] - 先进制程占比持续提升,N2 需求高于预期 [1] - 全球各大云厂商及 AI 厂商对高端算力需求持续增长 [1] - 海外工厂陆续投产,产能将快速增加 [1] - 四季度业绩指引超预期,全年收入和利润预测大幅上调 [1] 分业务表现总结 - 高性能计算业务占比持续提升,2024Q3 占比达 51% [1] - 智能手机业务占比下降至 34% [1] - IoT、汽车等新兴应用占比小但增速较快 [1] - 各业务线收入和利润均保持高增长 [10] 财务数据总结 - 2024-2026 年收入预计年均增长 23.7%,净利润年均增长 27.5% [1] - 2024 年毛利率预计达 55.8%,营业利润率达 45% [10] - 资本开支持续增加,2024 年预计超 300 亿美元 [1] - 现金流状况良好,经营活动现金流持续增长 [8]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年第三季度营收和净利润同比大幅增长，分别达到39.0%和54.2% [1] - 先进制程(7nm及以下)占晶圆总营收的比重达69%，同比提升10个百分点 [2] - 3/5/7nm制程占晶圆营收的比重分别为20%/32%/17%，同比变动分别为+14/-5/+1个百分点 [2] - 2024年第三季度毛利率达57.8%，同比提升3.5个百分点，超出预期 [2] 公司产能和产品布局 - CoWoS产能已提升至去年的两倍多，2025年预计将继续同比翻倍 [2] - 公司在海外新建多个晶圆厂，亚利桑那州、熊本和德国工厂将陆续量产 [2] - 公司预计2纳米的需求将超过3纳米，将为2纳米规划更多产能 [3] 行业和市场需求 - AI需求持续火热，预计2024年AI处理器收入将占公司总营收15%左右 [3] - 除AI外，智能手机和个人电脑市场也将保持健康增长 [3] - 公司预计2024年晶圆制造行业将同比增长约10%，并上调公司2024年全年营收增长率预期至约30% [5] 盈利预测和估值 - 上调2024-2026年归母净利润预测至361.08亿美元、485.30亿美元、583.47亿美元 [5] - 对应EPS为6.96美元、9.36美元、11.25美元，PE为29X、22X、18X [5]

The dominant manufacturer is extending its lead over rivals.Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM 1.20%) just reached rarified air. The semiconductor giant -- known as TSMC -- just surpassed a market cap of $1 trillion after reporting phenomenal growth for the third quarter. Excluding state-owned enterprises, this is the ninth company in the world to reach a market value above $1 trillion. Benefitting directly from growing spending on artificial intelligence (AI) computer chips, TSMC is dominating the sem ...

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) , or TSMC, known for making the smallest and most power-efficient chips saw its shares surge recently after its latest quarterly profits soared on artificial intelligence (AI) demand. Its shares are further expected to scale northward primarily due to three major reasons. Let’s look at those and what makes the TSM stock a compelling buy at the moment –  TSMC’s Positive Q3 Results & Outlook Boosts Share PriceIn the third quarter, TSMC registered a rema ...

Will the world's largest contract chipmaker split its high-flying stock?Many of the world's largest tech companies routinely split their stocks as their share prices rise. Splits don't make a stock fundamentally cheaper, since they simply cut its existing shares into smaller slices which trade at lower prices. So instead of buying a whole pizza for $20, you're simply getting a quarter of a slice for $5.Yet stock splits still attract a lot of attention from smaller investors who aren't willing to pay hundred ...

TSMC's stock is trading at an all-time high, but the room for growth remains large.Plenty of notable companies have had a good 2024, but few have had as good a year as Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM -1.72%) (TSMC). The world's leading semiconductor company has seen its stock price double this year, with plenty of momentum on its side.Going from a $500 billion company to a $1 trillion company is no small feat, but that's exactly what TSMC has managed to do this year. It joins an elite club c ...

文章核心观点 - 该文章主要介绍了台积电(Taiwan Semiconductor Manufacturing)的最新发展情况 [1] - 文章指出台积电是全球最大的半导体代工厂,在先进制程和技术领域处于领先地位 [1] 公司概况 - 台积电是全球最大的半导体代工厂,占全球代工市场份额约54% [1] - 台积电在先进制程和技术领域处于领先地位,拥有业界最先进的7纳米和5纳米制程技术 [1] - 台积电是苹果、高通等全球科技巨头的主要代工厂商 [1] 财务表现 - 2021年台积电营收达1,517亿美元,同比增长24.9% [1] - 2021年台积电净利润达594亿美元,同比增长16.5% [1] - 台积电毛利率在2021年达到52.7%,保持行业领先水平 [1] 未来发展 - 台积电将持续加大在先进制程和技术研发的投入,保持技术领先优势 [1] - 台积电正在美国、日本等地区建设新的晶圆厂,扩大产能以满足全球需求 [1] - 台积电看好未来几年半导体行业的发展前景,将继续保持高速增长 [1]